大家好壳炎，熟悉薇薇莊主的讀者都知道，我常常撰寫家庭資產(chǎn)配置的相關(guān)內(nèi)容逼侦，我很少提及戰(zhàn)術(shù)性的投資機遇匿辩，今天就破例跟大家分享一下。
近期我認(rèn)為比較確定性的一個機遇：黃金在12月底至明年春節(jié)可能有一波不錯的可操作行情榛丢〔颍【文末附帶操作】
我們先簡單理解一下黃金投資的分析框架：
一般來講，影響黃金價格的因素是：黃金的供需涕滋、美元指數(shù)睬辐、通脹挠阁、其它國家的貨幣政策以及世界的地緣政治：
1.從數(shù)據(jù)上來看宾肺，黃金的供需對黃金價格的影響雖然有，但并不是非常直接侵俗，主要依據(jù)是2003年以后黃金總體上是供過于求的狀態(tài)锨用，但是黃金價格卻是上升趨勢；
2.美元指數(shù)是影響金價非常重要的因素隘谣，因為美元是國際黃金市場的標(biāo)價貨幣增拥，從數(shù)據(jù)上來看，指數(shù)與黃金的負(fù)相關(guān)性非常顯著寻歧，達到了-0.54掌栅；而美元指數(shù)綜合反應(yīng)了美國經(jīng)濟的基本面，比如失業(yè)率和通脹码泛，也同時反應(yīng)了美聯(lián)儲的政策猾封，比如加息、縮表噪珊；
3..通脹：眾所周知黃金具有抗通脹的屬性晌缘，大宗商品的價格同比走勢幾乎與黃金價格同比走勢是趨同的；
4.地緣政治：突發(fā)戰(zhàn)爭等會造成黃金價格的劇烈波動痢站，黃金成為避險最佳品種磷箕；
當(dāng)然還有一些其它方面影響黃金因素，例如流動性等等阵难，但以上是影響黃金價格的主要因素岳枷。
一般情況下，我判斷一個策略是否有效的方法是基本面分析加數(shù)據(jù)驗證，今天我們也遵循這個邏輯空繁。
1.美聯(lián)儲加息
在美聯(lián)儲加息的前期和初期氢烘，資金會更加偏向美元資產(chǎn)，如美股等家厌，黃金的吸引力下降播玖，但黃金走勢受到經(jīng)濟和政策的影響只是短期的擾動作用，這些因素會逐漸被市場消化饭于，黃金走勢將由實際利率決定蜀踏，而美國的實際利率是有下降壓力的，因此黃金應(yīng)該是處于階段性的筑底期掰吕。
另外果覆，資本市場都是看預(yù)期，美聯(lián)儲加息后殖熟，經(jīng)濟是否有相應(yīng)的能力承載加息政策局待、經(jīng)濟數(shù)據(jù)能否支持加息，都是風(fēng)險因素菱属；
2.權(quán)益類市場的回調(diào)
這個相信大家近期都有感悟了钳榨，2017年很多基金投資者的收益頗豐，權(quán)益類市場的貢獻功不可沒纽门，但是沒有一個市場是永遠(yuǎn)單邊上漲的薛耻，權(quán)益類資產(chǎn)的回調(diào)使大家的風(fēng)險偏好降低，轉(zhuǎn)而關(guān)注避險型資產(chǎn)—黃金赏陵；
3.大宗商品價格有上漲預(yù)期
2017年大宗商品經(jīng)歷了調(diào)整和上漲的過程饼齿，2018年美元大概率也會上漲推高通脹；2017年大宗商品經(jīng)歷了調(diào)整和上漲的過程蝙搔，2018年美元指數(shù)的高位震蕩大概率給大宗商品留有空間缕溉；
4.季節(jié)性影響
第一個原因是資本的需求，對于中國來說春節(jié)是最重要的“新年”吃型，但對于全球其它國家來說证鸥，元旦是最重要的新年，因此年后資本會尋求新的配置败玉，黃金是資本配置的一個重要市場敌土，這個因素助推了黃金的階段性行情或季度性行情
第二個原因是春節(jié)效應(yīng)，中國目前的消費已經(jīng)占到了全球消費第一名运翼，我們春節(jié)期間對黃金的購買返干，對黃金會有一個推升作用；第三個原因是全球主要經(jīng)濟體在第一季度為冬季血淌，冬季惡劣的天氣使GDP難以達到預(yù)期從而推升黃金的價格矩欠；
以上是基于經(jīng)濟學(xué)邏輯認(rèn)為黃金可能在筑底階段的原因财剖，下面我們從統(tǒng)計學(xué)的角度看黃金目前是否有配置價值，這里我們一步一步疊加因素：
根據(jù)對2000年以來1-2月份黃金收益率數(shù)據(jù)的統(tǒng)計癌淮，獲得正收益的概率為72.2%：
進一步躺坟，我們再來統(tǒng)計前一年12月份黃金下跌的話，新一年1-2月的黃金取得正收益的概率乳蓄，計算結(jié)果為86%咪橙；
再進一步，自2000年以來虚倒，總共發(fā)生了9次美聯(lián)儲在12月加息美侦，分別是2004、2005魂奥、2006菠剩、2007、2008耻煤、2009具壮、2014、2015哈蝇、2016這九年棺妓，這九年中有8年接下去黃金的新年行情為正收益，只有2005年是負(fù)收益买鸽，但僅為-0.37%涧郊，下跌十分有限,如果把它定義為不漲不跌，那么12月美聯(lián)儲加息后眼五，接下去新年1-2月黃金市場的勝率幾乎是100%！彤灶！加息后的平均收益達到7.33%!
基于以上經(jīng)濟學(xué)邏輯和統(tǒng)計學(xué)結(jié)果的分析看幼，我的觀點非常明確：我認(rèn)為12月下旬目前應(yīng)該逐步逢低建倉黃金市場，并在春節(jié)前收割幌陕；而通過基金投資黃金是非常方便的诵姜，這里列出規(guī)模前三的黃金基金供大家參考：
一如既往的風(fēng)險提示：家庭資產(chǎn)是需要配置的，不建議超過10%以上的資產(chǎn)投資于本次戰(zhàn)術(shù)性黃金投資機遇搏熄。
另外棚唆，如果有的讀者已經(jīng)沒有余糧可以投資黃金了，但是對黃金市場的機會還特別感興趣心例，同時你也有美股持倉宵凌，我認(rèn)為可以逐步減低美股權(quán)重，這個涉及到美股與黃金的不完全相關(guān)性的分析止后。
感興趣的讀者可以關(guān)注我（薇薇莊主）瞎惫，近期會有相關(guān)分析文章溜腐。
