一账锹、DRAM
DRAM分為兩大類：主流和利基渠退。主流三大廠：三星美光海力士缺谴，國產(chǎn)是合肥長鑫士修。國產(chǎn)利基：兆易創(chuàng)新凛忿、北京君正澈灼。
利基型DRAM是國產(chǎn)替代的入口。利基型DRAM主要用于液晶電視店溢、數(shù)字機(jī)頂盒叁熔、播放器等消費(fèi)電子和網(wǎng)絡(luò)通訊相關(guān)產(chǎn)品。相比于其他種類的DRAM床牧，利基型DRAM是定制化產(chǎn)品荣回，并非DRAM大廠產(chǎn)能配給的重點(diǎn)，因此給予了中國廠商進(jìn)入的機(jī)遇戈咳。
兆易創(chuàng)新：通過長鑫代工保證穩(wěn)定增長的產(chǎn)能心软。主要面向機(jī)頂盒、電視著蛙、監(jiān)控删铃、網(wǎng)絡(luò)通信、平板電腦踏堡、智慧家庭猎唁、車載影音系統(tǒng)等諸多利基型市場。
1顷蟆、兆易創(chuàng)新：全國利基存儲龍頭廠商诫隅，價(jià)格上調(diào)+產(chǎn)能釋放迎來高增長。兆易以NOR起家帐偎，2016~2020年?duì)I收增速CAGR高達(dá)32%逐纬，主要系NOR市場占有率不斷擴(kuò)大，2020年MCU開始呈現(xiàn)高增長趨勢削樊，2020年總營收同比+40%豁生。當(dāng)前NOR和MCU均處于供不應(yīng)求狀態(tài)，公司在多次上調(diào)價(jià)格的同時(shí)也積極布局產(chǎn)能嫉父，21Q1傳統(tǒng)淡季營收和利潤環(huán)比20Q4持續(xù)高增長沛硅，甚至超過20Q3傳統(tǒng)旺季營收，預(yù)計(jì)21Q2新增產(chǎn)能將逐步釋放绕辖，后續(xù)季度環(huán)比高增長趨勢確定性較高摇肌，2021年全年將迎來NOR和MCU兩大產(chǎn)品線的量價(jià)齊升。
2仪际、NOR Flash：供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善围小，價(jià)格有望保持穩(wěn)中有升態(tài)勢昵骤。NOR Flash自功能機(jī)被智能機(jī)取代后，市場規(guī)模不斷萎縮肯适，2016年觸及到最低位僅18.6億美元市場規(guī)模变秦，自2017年以來，AMOLED框舔、TWS耳機(jī)蹦玫、智能手表、5G基站等應(yīng)用給NOR帶來全新驅(qū)動力刘绣，17~20年NOR市場規(guī)模呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象樱溉。從需求側(cè)來看，NOR應(yīng)用場景不斷擴(kuò)大+單個(gè)產(chǎn)品NOR容量提升使得未來幾年NOR需求穩(wěn)步增長纬凤；從供給側(cè)來看福贞，除國內(nèi)廠商產(chǎn)能在緩慢提升外，臺系和美系廠商均無擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃停士，因此NOR長期價(jià)格趨勢將保持穩(wěn)中有升挖帘。
3、MCU：國產(chǎn)化率加速推進(jìn)恋技，業(yè)績增長確定性高拇舀。兆易創(chuàng)新所處賽道為32位ARM架構(gòu)MCU，是MCU市場規(guī)模最大以及未來增速最高的賽道蜻底，全球MCU市場規(guī)模約150億美元你稚，中國市場200~300億元。自20H2以來ST朱躺、NXP等全球MCU廠商交貨周期延遲使得國內(nèi)客戶紛紛將MCU平臺轉(zhuǎn)移至國內(nèi)廠商，兆易作為中國最大搁痛、品類最多长搀、生態(tài)最完善的MCU廠商之一，將優(yōu)先受益這一輪MCU國產(chǎn)替代紅利鸡典。同時(shí)兆易采用SiP封裝技術(shù)（純邏輯MCU die疊封NOR die）來做MCU源请，在當(dāng)前晶圓產(chǎn)能緊缺趨勢下有利于快速獲取產(chǎn)能。2020年公司MCU營收同比近乎翻倍增長彻况，21Q1同樣保持同比高增長態(tài)勢
北京君正：于2020年完成對ISSI的并購谁尸。ISSI是優(yōu)質(zhì)的車規(guī)級存儲龍頭。ISSI的主營業(yè)務(wù)為存儲芯片（DRAM纽甘、SRAM 和Flash）和模擬芯片良蛮，其中?DRAM 的營收占比超5成，汽車行業(yè)營收占比也超過5成悍赢。ISSI通過向代工廠力積電提供融資租賃有效鎖定產(chǎn)能决瞳。在DRAM產(chǎn)品方面货徙，北京矽成主要針對具有較高技術(shù)壁壘的專業(yè)級應(yīng)用領(lǐng)域，類型涵蓋?16M皮胡、32M痴颊、64M、128M 到?1G屡贺、2G蠢棱、4G、8G甩栈、16G 等多種容量規(guī)格泻仙，能夠滿足工業(yè)、消費(fèi)谤职、通訊等級和車規(guī)等級產(chǎn)品的要求饰豺，具備在極端環(huán)境下穩(wěn)定工作以及節(jié)能降耗等特點(diǎn)
