不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)的繁榮與發(fā)展
?????? 近幾年隨著國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷發(fā)展塌西,經(jīng)濟(jì)總量GDP創(chuàng)造了連續(xù)進(jìn)20年的高速發(fā)展窑滞,創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)發(fā)展前無古人的奇跡力穗,伴隨著經(jīng)濟(jì)總量的提升舞虱,在經(jīng)濟(jì)泡沫不斷加大,過度信貸的不斷增加类茂,不良資產(chǎn)的規(guī)乃J簦總量也在不斷地提升。在1999年央行為了應(yīng)對(duì)不良資產(chǎn)出表的壓力巩检,成立了4大AMC厚骗,東方、信達(dá)兢哭、長(zhǎng)城领舰、華融。對(duì)應(yīng)國(guó)有四大行的資產(chǎn)出表迟螺〕寤啵可以說四大AMC的成立,對(duì)不良資產(chǎn)處置消化都兼具者盤活資產(chǎn)和消化風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家使命和社會(huì)責(zé)任矩父。
?????? 出表是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整行為锉桑,銀行把表內(nèi)不良資產(chǎn)出表到資產(chǎn)負(fù)債表之外。銀行要將不良資產(chǎn)出表窍株,一種方式是對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行核銷民轴,這意味著100%的損失,另外一種主要方式就是講不良資產(chǎn)打包球订,以折扣價(jià)賣斷后裸。 不良資產(chǎn)具有很強(qiáng)的周期性,從國(guó)際的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)來看冒滩,1998年亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)微驶,2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā),2018年又是一個(gè)10年周期節(jié)點(diǎn)开睡,大概平均每10年會(huì)是一個(gè)周期祈搜,我們可以看到每當(dāng)在危機(jī)爆發(fā)周期都是一個(gè)不良資產(chǎn)收購(gòu)的節(jié)點(diǎn)期,然后再等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇士八,價(jià)格回歸和上漲后進(jìn)行高位的處置容燕。
????? 不良資產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀,一般來說婚度,不良資產(chǎn)分為金融類和非金融類不良資產(chǎn)蘸秘,金融類包括:1官卡、銀行類2、證券類3醋虏、保險(xiǎn)類4寻咒、信托類5、小貸類等颈嚼;非金融類包括:1毛秘、企業(yè)不良資產(chǎn)2、政府不良資產(chǎn)3阻课、社團(tuán)不良資產(chǎn)等叫挟。 那么不良資產(chǎn)的規(guī)模到底有多大,以銀行不良資產(chǎn)規(guī)模為例,在銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù),銀行業(yè)壞賬率大概在1.8%限煞,但關(guān)注類資產(chǎn)大概在5.6%抹恳,總體在7.4%,這是披露數(shù)據(jù)署驻,實(shí)際應(yīng)該在10%左右奋献,不良資產(chǎn)的總體規(guī)模是相當(dāng)龐大的。
?????? 市場(chǎng)很龐大但不良資產(chǎn)資產(chǎn)自身也遇到了不小的問題旺上,在2016瓶蚂、17年,大量的熱錢和社會(huì)資本涌入到不良資產(chǎn)領(lǐng)域宣吱,造成了不良資產(chǎn)的價(jià)格一再虛高窃这,形成了資產(chǎn)泡沫,有些區(qū)域的資包價(jià)格甚至達(dá)到了9成凌节,處置收益只能靠利息,和購(gòu)買正常資產(chǎn)價(jià)格無異洒试,很快便出現(xiàn)了不良中的不良倍奢,很多高價(jià)進(jìn)入的資金,止損退出垒棋。高熱狀態(tài)很難持續(xù)卒煞,在2018年市場(chǎng)慢慢趨于理性,目前價(jià)格慢慢恢復(fù)到合理區(qū)間叼架。
?????? 不良資產(chǎn)的特殊性對(duì)于綜合能力的要求還是比較高的畔裕,進(jìn)入壁壘較高。不良資產(chǎn)屬于專業(yè)驅(qū)動(dòng)型:不良資產(chǎn)投資需要綜合運(yùn)用法律乖订、財(cái)務(wù)扮饶、評(píng)估、金融乍构、等專業(yè)知識(shí)甜无,需要對(duì)不良資產(chǎn)盡調(diào)、評(píng)估、收購(gòu)岂丘、管理陵究、處置方面有豐富的實(shí)戰(zhàn)工作經(jīng)驗(yàn),再加上規(guī)范化奥帘、標(biāo)準(zhǔn)化的盡調(diào)體制和評(píng)估模型铜邮,才可以有效防范不良資產(chǎn)收購(gòu)、處置過程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)寨蹋。
??????? 一般來說松蒜,管理團(tuán)隊(duì)人員需要來自銀行、四大資產(chǎn)管理公司钥庇、法院牍鞠、律所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等與不良資產(chǎn)緊密不可分的專業(yè)領(lǐng)域评姨,需要較長(zhǎng)時(shí)間的不良資產(chǎn)從業(yè)經(jīng)歷难述,才能在不良資產(chǎn)管理行業(yè)游刃有余。 特殊性還包括其屬于資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型,不良資產(chǎn)市場(chǎng)是非公開的吐句,優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)需要渠道支持胁后,另外還需要專業(yè)的能力從龐大的資產(chǎn)規(guī)模中識(shí)別,大浪里淘金嗦枢,需要的是資源攀芯、經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力。
?????? 綜合所述文虏,不良資產(chǎn)首先蘊(yùn)含著巨大的商業(yè)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值侣诺,同時(shí)又是具有高壁壘和資源密集型,對(duì)團(tuán)隊(duì)專業(yè)性要求是極高的氧秘,所有在蘊(yùn)含著巨大機(jī)會(huì)的市場(chǎng)年鸳,如何更好地發(fā)掘價(jià)值,是十分重要值得深入研究和學(xué)習(xí)的丸相。