今天我們來學(xué)習(xí)股東報酬率（ROE）這個指標(biāo)奸忽。
一揖庄、概念
ROE（Return on Equity）是凈資產(chǎn)收益率的英文簡稱抠艾，臺灣全稱是股東報酬率桨昙。
我們買一家公司的股票蛙酪，就相當(dāng)于成為這家公司的股東，要想知道我們投入的錢收益有多少凹蜂，看ROE就可以了玛痊。
舉個例子擂煞，比如2017年初趴乡，甲乙分別出資20W投資店鋪蝗拿，到去年年底哀托，甲投資的店鋪凈利潤1W劳秋，那么他去年的ROE就是1/20=5%俗批；
乙投資的店鋪凈利潤是5W，那么他去年的ROE就是5/20=25%辛慰。
誰的店鋪賺錢能力強(qiáng)帅腌，則一目了然麻汰。
因此，ROE是衡量一家公司賺錢能力的重要指標(biāo)溺职，數(shù)值越高浪耘，說明投資帶來的收益越高塑崖。
二规婆、公式和計算
股東報酬率（ROE）=歸屬于母公司所有者的凈利潤/平均歸屬母公司股東權(quán)益總額
以貴州茅臺為例，計算其2016年的凈資產(chǎn)收益率掘鄙。
分子：歸屬于母公司所有者的凈利潤操漠，見“利潤表”颅夺。2016年未167.18億元。
分母：平均歸屬母公司股東權(quán)益總額=（期初總計+期末總計）/2部服，見資產(chǎn)負(fù)債表廓八。2015年赵抢、2016年的數(shù)據(jù)分別為639.26億元、728.94億元宠叼。
因此冒冬，2016年貴州茅臺的ROE=67.18/[(639.26+728.94)/2]=167.18/684.1=24.4%简烤。
三摇幻、指標(biāo)判斷
一家公司绰姻，ROE能達(dá)到10%就不錯了。
1棵逊、ROE>20%，是非常棒的公司徒像。
不要小看年化報酬率20%锯蛀，長期福利收益能高于20%，就是股神級別的投資翔曲，這是時間復(fù)利的力量瞳遍。
2、ROE<7%由缆，可能就是不值得投資的公司均唉。
主要是有一下兩方面原因：
（1）資金成本一般為2%-7%肚菠，至少要能保本吧蚊逢；
（2）機(jī)會成本。如果我們投資ROE偏低的公司怒医，這筆錢就不能投資ROE更高的公司稚叹，會錯失機(jī)會拿诸。
四亩码、巴菲特非常重視的三個指標(biāo)
巴菲特曾說：投資必須是理性的描沟，如果你不能理解它，就不要做泞遗。
他非呈氛蓿看重的指標(biāo)由以下三點：
（1）長期穩(wěn)定的獲利能力：
最好看五年。如果新聞爆出大公司的CFO離職晦毙，一般要注意下這家公司的財報是不是有問題结序。
（2）自由的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金為王
（3）股東報酬率（ROE）>20%非常好纵潦，<7%不要投邀层。
優(yōu)秀的企業(yè)往往有一個共性，那就是擁有長期的劲赠、可持續(xù)的高ROE凛澎。
總體而言估蹄，ROE是我們挑選行業(yè)或公司時很重要的一個指標(biāo)臭蚁，長期持有股票的最終收益應(yīng)該和ROE基本一致。
但是ROE反應(yīng)的只是過去的成績冷尉，至于其未來雀哨，要結(jié)合公司的現(xiàn)金流情況私爷、公司新聞動態(tài)当犯、五年ROE趨勢以及該行業(yè)的前景等因素綜合考慮割疾。
五、行業(yè)對比
A股市場中的大牛股，無論是恒瑞醫(yī)藥還是伊利股份馋辈，其ROE指標(biāo)都是名列前茅的倍谜。
同時尔崔，我們也摘取了A股龍頭企業(yè)與其同行業(yè)2016年的ROE指標(biāo)做對比。
相對來說，醫(yī)藥耘拇、金融宇攻、消費逞刷、地產(chǎn)行業(yè)的ROE都比較高，上面好公司和一般公司之間的差距還真是挺大的洛心。
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