我們的目標(biāo)是：選出能夠盈利的股票。
首先程剥，咱們問自己一個(gè)問題劝枣，買股票的時(shí)候買貴的還是便宜的？
貴的怕買在了高點(diǎn)，便宜的怕漲不起來……
但其實(shí)舔腾，買股票看得并不是股票價(jià)格溪胶，君不知在茅臺(tái)200多的時(shí)候股民嫌貴，300多的時(shí)候股民不甘心稳诚，400多的時(shí)候股民不敢上哗脖，直到現(xiàn)在600多，仍有券商研報(bào)強(qiáng)調(diào)茅臺(tái)的買入評(píng)級(jí)（被上交所請(qǐng)喝茶都不歇一歇）扳还，這比北京房子漲的都快才避，而且沒有限購(gòu)，感覺錯(cuò)過了好幾個(gè)億有木有……
那不看價(jià)格看什么呢氨距？看能不能盈利桑逝。
（一句滿是誠(chéng)懇的廢話）
今天先八一八觀察股票盈利潛力的兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，PE和PEG衔蹲。
一肢娘、股票估值：市盈率PE
首先聊一聊PE呈础，PE中文名字叫市盈率舆驶，是衡量股票估值的重要指標(biāo)。
市盈率 = 股價(jià)/每股收益 = 總市值 / 凈利潤(rùn)
那為什么市盈率能夠衡量股票估值呢而钞？
我們想一下買股票是為了什么沙廉，為了盈利啊臼节！
市盈率公式的數(shù)學(xué)意義就是撬陵，為了1塊錢收益要付出的成本。
所以市盈率越高网缝，意味著要付出更多成本巨税，估值越高，也就意味著人們情緒上看好這只股票粉臊；反之草添，意味著估值越低，人們情緒上沒太注意這只股票扼仲。
所以远寸，PE高可能意味著，股票價(jià)格有很多市場(chǎng)情溢價(jià)屠凶，即股票有因?yàn)槭袌?chǎng)情緒而處于高位的可能驰后，這種情況下，股緒價(jià)回調(diào)的可能性會(huì)大大增加矗愧。
而PE低則意味著灶芝，大家都沒太在意這只股票，股價(jià)沒有過多情緒溢價(jià)，比較能夠準(zhǔn)確地反映股票本身的價(jià)值夜涕。就像跟阿迪達(dá)斯一個(gè)廠家出來的其他球鞋一樣颤专，不是大牌，本身是啥質(zhì)量就值多少錢了钠乏，這個(gè)時(shí)候我們會(huì)覺得它比阿迪達(dá)斯便宜栖秕，同理，PE低的股票確實(shí)是便宜晓避。
現(xiàn)在你知道PE低意味著股票便宜了簇捍，那是不是就要找PE低的股票入手了？
別慌俏拱，市盈率有三種暑塑，不同的情況要用不同的市盈率。
前面提到市盈率計(jì)算的公式為：市盈率 = 總市值 / 凈利潤(rùn)锅必，而三種市盈率的不同就在于計(jì)算公式中的凈利潤(rùn)事格。
1. 靜態(tài)市盈率
靜態(tài)市盈率是最滯后的。
計(jì)算公式中的凈利潤(rùn)搞隐，用的是年報(bào)中的凈利潤(rùn)驹愚，如果當(dāng)年年報(bào)還沒出來，就用上一年年報(bào)中的凈利潤(rùn)劣纲，最晚能滯后一年逢捺，所以用的最少。
2. 滾動(dòng)市盈率
滾動(dòng)市盈率計(jì)算中癞季，凈利潤(rùn)用的是從當(dāng)前時(shí)間算起劫瞳，向前滾動(dòng)12個(gè)月，在這12個(gè)月期間的凈利潤(rùn)绷柒，這個(gè)計(jì)算方式還是比較合理的志于。
滾動(dòng)市盈率PE會(huì)帶一個(gè)TTM的標(biāo)識(shí)。
3. 動(dòng)態(tài)市盈率
動(dòng)態(tài)市盈率废睦，這里的凈利潤(rùn)是一個(gè)預(yù)測(cè)值伺绽。
一般券商是這么預(yù)測(cè)的：用最新季報(bào)擴(kuò)展到一年的時(shí)間，算出凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)值郊楣。
舉個(gè)例子憔恳，上市公司第一個(gè)季度凈利潤(rùn)為P，一年有4個(gè)季度净蚤，那么動(dòng)態(tài)市盈率就是P*4钥组。
這個(gè)預(yù)測(cè)方法，我想說今瀑，您這是在敷衍我嗎程梦。
一般我們看到最多的就是滾動(dòng)市盈率点把，千萬不要看錯(cuò)哦，有一些漲勢(shì)喜人的股票雖然動(dòng)態(tài)市盈率奇高無比屿附，但滾動(dòng)市盈率仍舊處于低位郎逃，這樣的股票可能正處于漲的過程中。
但光看市盈率還不夠挺份，因?yàn)闃I(yè)務(wù)的不同褒翰，不同行業(yè)的市盈率會(huì)有很大的差別，同樣的市盈率在有些行業(yè)屬于高市盈率匀泊，而在另一些行業(yè)又屬于低市盈率优训，這時(shí)又該如何選擇呢？
其實(shí)各聘，不管估值高不高揣非，我們的目標(biāo)只有一個(gè)：選出會(huì)盈利的股票。
是時(shí)候祭出第二個(gè)指標(biāo)了躲因，PEG早敬，幫我們進(jìn)一步鎖定潛力成長(zhǎng)股。
二大脉、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率：PEG
PEG是當(dāng)年的股神彼得林奇戰(zhàn)勝華爾街的制勝法寶搞监，如今仍舊十分好用。
PEG = PE / G 箱靴，這個(gè)G是股票未來3-5年的復(fù)合增長(zhǎng)率腺逛。
PEG指標(biāo)將估值和成長(zhǎng)性結(jié)合起來，可以判斷現(xiàn)在的股價(jià)是否能反應(yīng)未來盈利增長(zhǎng)衡怀。
PEG = 1，則意味著股價(jià)恰好可以反應(yīng)股票未來的增長(zhǎng)安疗；
PEG < 1 則低估抛杨，股價(jià)沒有很好地反映盈利增長(zhǎng)，成長(zhǎng)型股票適合買入荐类；
PEG > 1怖现，則股價(jià)已經(jīng)高估，股價(jià)有下跌需求（注意是下跌需求而不是下跌趨勢(shì)玉罐，這個(gè)下跌需求是股價(jià)趨勢(shì)回歸的原動(dòng)力）屈嗤。
如此看來，得PEG者才能有望喚醒水晶球預(yù)見未來呢吊输。
說那么多沒用饶号。我們實(shí)際操練一個(gè)吧。
三季蚂、舉個(gè)栗子
拿【中天科技】舉個(gè)例子茫船。
第一步琅束，計(jì)算市盈率
首先考慮，采用哪個(gè)市盈率計(jì)算呢算谈？
要采用當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)最貼近實(shí)際的市盈率涩禀。因此，如果是上半年然眼，就用滾動(dòng)市盈率艾船；如果是下半年，就用動(dòng)態(tài)市盈率高每。
現(xiàn)在是下半年丽声，我們用動(dòng)態(tài)市盈率。
動(dòng)態(tài)市盈率等于當(dāng)前總市值除以當(dāng)年的凈利潤(rùn)觉义。由于今年年報(bào)還沒出來雁社，所以凈利潤(rùn)要用17年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)。
這是在大智慧客戶端盈利預(yù)測(cè)板塊的數(shù)據(jù)晒骇，這里的凈利潤(rùn)是多個(gè)券商預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)的平均值霉撵，且認(rèn)為它比較靠譜吧。
我們可以看到17年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為224142.96萬元洪囤。
隨后在新浪財(cái)經(jīng)頻帶找到中天科技的總市值是480.15億徒坡。
計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，動(dòng)態(tài)市盈率為21.42倍瘤缩。
第二步喇完，計(jì)算PEG的G
還是這個(gè)圖，這里的G計(jì)算的是從16年到19年剥啤，三年之間凈利潤(rùn)平均每年的增長(zhǎng)率锦溪。
民工君推薦了個(gè)計(jì)算神器，鏈接在這里府怯。在神器里輸入數(shù)字即可計(jì)算刻诊。
算得年平均收益率為26.43%。
第三步牺丙，計(jì)算PEG
算得PEG為0.75则涯，小于1，還是可以的哈冲簿。
我順便又非常粗略地計(jì)算了通信傳輸設(shè)備市值前十的十個(gè)上市公司的PEG粟判，包括最近漲得很厲害的中興通訊在內(nèi)。
圖中標(biāo)黃的公司是受到較多機(jī)構(gòu)關(guān)注的峦剔，預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的參考價(jià)值相對(duì)較高档礁。
標(biāo)綠的PEG是低于1的，可以看到有中天科技羊异、亨通光電事秀、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)彤断。
四、我是神器
最后再祭出一個(gè)查股神器易迹，同花順旗下的i問財(cái)工具宰衙。
輸入查詢條件：“通信傳輸設(shè)備行業(yè)，凈利潤(rùn)睹欲、營(yíng)業(yè)收入過去三年增速超過20%供炼，毛利率不低于15%，資產(chǎn)負(fù)債率低于60%窘疮，過去一年股價(jià)創(chuàng)歷史新高袋哼。”
可以看到有中天科技和亨通光電闸衫，對(duì)應(yīng)于上面分析結(jié)果中PEG小于1的股票涛贯，可見PEG確實(shí)能夠反映股票的增長(zhǎng)潛力。
輸入查詢條件：“通信傳輸設(shè)備行業(yè)蔚出，凈利潤(rùn)弟翘、營(yíng)業(yè)收入過去三年增速超過20%，毛利率不低于15%骄酗，資產(chǎn)負(fù)債率低于60%稀余，過去一年股價(jià)創(chuàng)歷史新高，市值小于100億趋翻【α眨”（市值小于100億是為了篩選出剛上市不久的成長(zhǎng)股。）
可以看到這兩個(gè)是剛上市不久的新新股票踏烙，上天眼查查了一下师骗，一個(gè)是做無線的，一個(gè)是做IoT的宙帝，業(yè)務(wù)都符合5G的發(fā)展需求丧凤，可以放在成長(zhǎng)股的觀察池里看看呢。
至于為何這么設(shè)置查詢條件步脓，且聽下回分解，等不及的話可以找皮袋君開小灶噢哈哈~~
