首先，我們要搞清楚到底什么是股票痹籍。股票不是一張擊鼓傳花的紙條呢铆，而是代表企業(yè)的部分所有權(quán)憑證，這種憑證的價值是由企業(yè)自身的內(nèi)在價值決定的蹲缠，投資股票的本質(zhì)是投資公司刺洒，買股票就是買公司。
股票具有天然的抗通脹屬性吼砂，長期收益可以跑贏其他大類資產(chǎn)逆航，在整個現(xiàn)代社會發(fā)展過程中，與其他投資相比渔肩，股票投資一直都是累積財富最簡單有效的方式之一因俐。
美國賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院的金融學(xué)教授杰里米J·西格爾，對各類主要資產(chǎn)的長期收益率做了大量的統(tǒng)計研究，他也是這方面的權(quán)威抹剩。在其代表作《股市長線法寶》中統(tǒng)計了1801年--2006年這200年間美國市場上幾種資產(chǎn)的實際總體回報率指數(shù)撑帖。所謂實際回報率是指從名義回報率中扣除了通貨膨脹率后得到的回報率。下圖就摘自《股市長線法寶》澳眷，縱坐標的數(shù)值可以理解為實際購買力胡嘿。
下面我們就來盤點一下圖中的幾類資產(chǎn)。
①美元：最下面那條曲線是美元钳踊。由于通貨膨脹影響衷敌，美元的購買力不斷被稀釋，2001年后的1美元的購買力只相當(dāng)于200年前1美元購買力的0.06拓瞪。打個比方缴罗，假設(shè)1801年用1美元可以買10個漢堡，那么2006年的1美元只能買半個多一點祭埂，被稀釋了94%面氓。
現(xiàn)在小伙伴們更加明白為什么說現(xiàn)金是最不保值的資產(chǎn)了吧。誰家里如果還把錢藏在床底下蛆橡，或者把祖上傳下來的銀元埋在院子里舌界，不等小偷來偷，通脹就給你偷的差不多啦泰演。
②黃金：黃金在歷史上曾經(jīng)具有類似貨幣的地位呻拌，二戰(zhàn)后的布雷頓森林體系還曾實行過黃金與美元掛鉤，就是所謂的金本位粥血，直到上世紀70年代二者脫鉤柏锄。從圖中看到200年后黃金的購買力從1增長到了1.95，好歹算保值了复亏。
但我們要注意的是趾娃，黃金不像是債券或股票，能夠帶來利息或分紅可以用于再投資缔御，只適合作為短期避險的工具抬闷，不適合長期持有。
③債券：債券從長期來看能夠帶來購買力的增長耕突，因為債券所支付的利率是高于通貨膨脹率的（至少在美國是如此）笤成，起到了保值增值的作用。在上述統(tǒng)計區(qū)間眷茁，美元的通貨膨脹率大約是2.5%炕泳，而債券的收益率通常能達到5%，因此能跑贏通脹上祈。
④股票：實際回報率最高的要數(shù)股票了培遵，而且大大超出其它資產(chǎn)類別浙芙。200年間股票的實際回報率大約是債券的700多倍。股票的收益來自于公司的經(jīng)營業(yè)績籽腕，包括分紅嗡呼、公司留存利潤的再投資等等，長期來看皇耗，股價波動對收益率并沒有太大影響南窗。
從200年的時間跨度來看投資收益：股票>>>>長期債券>>黃金>現(xiàn)金。
明白了長期來看股票的收益最高之后郎楼，有小伙伴可能會問万伤，這種情況是美國特有的嗎？還是其他國家也是普遍如此呢箭启？我們再來看下面這張圖壕翩。
這是11個西方發(fā)達國家1900—2000年的100年間股票和長短債的平均收益情況蛉迹。我們可以看到無論是哪個國家長期來看股票的收益率都是大于0而且高于長短債的傅寡，即使在這期間有些國家經(jīng)歷了巨大的磨難。
大家回憶一下這100年間世界上都發(fā)生了什么大事北救？
1914年爆發(fā)第一次世界大戰(zhàn)荐操，打了4年，死了3000多萬人珍策；1929年美國經(jīng)濟危機引發(fā)全球經(jīng)濟大蕭條托启。在4年大蕭條中美國非正常死亡人數(shù)高達700多萬，占當(dāng)時美國人口的 7%攘宙。
在全球大蕭條的影響下德國發(fā)生了惡性通貨膨脹屯耸，買個面包要一麻袋錢。這直接促使希特勒上臺蹭劈，又引發(fā)了1939年的第二次世界大戰(zhàn)疗绣，死了7000多萬人。這里只說下這些“世界末日”級別的事件铺韧，其他的很多大事如多次經(jīng)濟衰退多矮、金融危機什么的就不提了。請看下面這張圖哈打，美塔逃、英、德料仗、日四國1801-2002年200年間股票與債券回報率的對比蔓同。
大家可以看到即使在經(jīng)歷了這樣的磨難之后良漱，股市的實際回報率依然是很好的。而且在兩次世界大戰(zhàn)之中，被打得稀巴爛的德國、日本的債券收益率一落千丈扳肛，但股票收益依然可觀。
認識清楚這點以后，投資股票的時候就不用擔(dān)心未來會不會發(fā)生經(jīng)濟危機甚至戰(zhàn)爭了颜阐，再嚴重也很難超過上個世紀，我想本世紀幾乎是不可能再來兩次世界大戰(zhàn)的吓肋。
通過上述分析凳怨，大家應(yīng)該理解了為什么說股票是收益率最高、對我們實現(xiàn)財務(wù)自由來說最重要的投資工具了是鬼，同時還是風(fēng)險最小的投資工具肤舞，甚至可以說是無風(fēng)險，因為實際收益都是大于0的均蜜，而債券的實際收益還有可能是負的李剖，都是有風(fēng)險的；并且現(xiàn)金的風(fēng)險最大囤耳，因為實際收益為負篙顺。
這些都有悖于我們絕大多數(shù)人的認知，因為大部分人都認為現(xiàn)金是無風(fēng)險的充择，而股票是高風(fēng)險的德玫。
當(dāng)然有可能有聰明的小伙伴會發(fā)現(xiàn)上面所比較的資產(chǎn)里面缺少了很重要的一項，那就是房地產(chǎn)椎麦，因為過去十幾年一線城市房價漲了十多倍宰僧，感覺比股票漲的多啊，下面我們再簡單看看加上房地產(chǎn)的比較結(jié)果观挎。
可以看到在1964-2013年的50年間琴儿，主要發(fā)達國家的大類資產(chǎn)回報中，主要資產(chǎn)年化收益率排名：股票>債券>黃金>房地產(chǎn)嘁捷。我們發(fā)現(xiàn)債券和黃金的收益率都排在了房地產(chǎn)前面造成，這多少還是讓人有點意外的。
這里我們要注意兩個因素：
一是房地產(chǎn)回報用的是價格指數(shù)普气，包括了很多小城市谜疤；二是由于在實際房地產(chǎn)投資中基本都會貸款，就相當(dāng)于加了杠桿现诀，所以投資房地產(chǎn)的實際收益率應(yīng)該是價格指數(shù)的2-3 倍夷磕。
但即使算上杠桿收益，長期來看房地產(chǎn)的回報率也還是略低于債券的仔沿，當(dāng)然如果考慮杠桿率之后坐桩，并且只看像紐約、倫敦封锉、巴黎這樣的國際大都市的房地產(chǎn)收益率應(yīng)該是超過債券甚至是股票的绵跷，但這就屬于個例了膘螟。
我們再來看一下中國的情況。由于中國資本市場誕生比較晚碾局，我們看下過去15年（2002-2017）的情況荆残。
中國過去15年中主要資產(chǎn)的收益率排名是：股票>債券>通脹>房地產(chǎn)>現(xiàn)金（紅色線為通脹），股票的收益情況依然是最好的净当，現(xiàn)金依然是最差的内斯。
難道房地產(chǎn)跟現(xiàn)金一樣都是被摁在地上摩擦嗎？這里需要注意中國的房地產(chǎn)回報率計算用的是百城的價格指數(shù)像啼，也是沒有加杠桿的俘闯，如果算上杠桿收益率應(yīng)該是能超過債券的。另外如果只看北京忽冻、上海真朗、深圳等幾個一線城市的房地產(chǎn)回報率會更高。
有的小伙伴可能還是腦筋轉(zhuǎn)不過彎來：股票是最重要的投資工具看來也很有道理僧诚，但為什么這么多年我買股票總是“跌跌不休”呢遮婶？
好吧，如果你當(dāng)年買了中石油振诬，想必連持有現(xiàn)金都不如蹭睡，說明股票投資雖然并沒有那么復(fù)雜衍菱，但還是有點技術(shù)含量的赶么，這就是本文后半部分所要解決的問題。另外再次強調(diào)脊串，前面所說的股票收益指的不是個股辫呻，而是一籃子股票指數(shù)的平均收益，我們前面說過琼锋，如果你不愿意去過多研究個股放闺，可以投資股票指數(shù)基金，相對更簡單一些缕坎，收益率平均可以達到10%左右怖侦，而好的股票平均收益率則可以達到20-30%。
