炒股的時候最怕什么惠毁？最怕買到地雷股了郑临，平時上上下下的已經(jīng)夠心跳的了，一旦地雷惋砂，直接幾個跌停板妒挎，逃都沒處逃的
不過沒關(guān)系，我們有利器西饵，三分鐘就學會排雷酝掩，猴塞雷！
在行情大漲的時候眷柔，反而不用去看哪些好的股票期虾，利用逆反原則，靜下心來分析一下$長城影視(SZ002071)$的財務(wù)報表驯嘱，看看這家公司是否是潛力股镶苞，如此低的股價，有沒有未來持有空間呢鞠评？
1茂蚓、打開財報說
在財報說上首先看到這家公司的財務(wù)狀況如何，天吶剃幌，居然CBS評分只有19.1分聋涨，雷達圖小的幾乎看不見了要！
滿滿的紅色解讀锥忿，到底發(fā)生了什么呢牛郑？
2、我們再來看這家公司的股價斜率如何敬鬓？
可以看到他的斜率是向下的淹朋，說明在最近3.5年內(nèi)是向下發(fā)展的，作為價值投資者钉答，長期向上發(fā)展是最終追求目標呢
3础芍、再看看它的價值矩陣
剛才從公司財務(wù)整體方面和3.5年股價方面進行了整體判斷，這個價值矩陣就是同時把公司經(jīng)營狀況和公司價格進行縱橫坐標對比数尿，可以看到兩個維度都不占優(yōu)勢
4仑性、杜邦分析圖示
看完了公司財務(wù)指標整體和股價整體，我們?nèi)シ治鲆幌逻@家公司的財務(wù)狀況右蹦，我們先去看看它的杜邦分析圖
從圖中可以看到它的ROE居然是負的93.0%诊杆！這說明什么，ROE是股東報酬率何陆，如果是負的不就代表股東投資進去的錢是賠錢的么晨汹，那作為投資者來說誰還想投啊贷盲？淘这！
然后看我在杜邦分析圖示里面用紅色框起來的三個圖形，分別是ROE的，凈利率的铝穷，營業(yè)利潤率的钠怯，你會發(fā)現(xiàn)這三個圖形非常的相似，這說明了什么呢曙聂？說明股東回報率低的原因是凈利率造成的晦炊，而凈利率低的原因是營業(yè)利潤率降低造成的。
杜邦分析圖示的閱讀秘籍就是這個筹陵，找和ROE圖形最相似的圖刽锤，那就是ROE變化的原因，如果碰到哪些圖形不怎么突出的朦佩，肉眼看不出來的并思，還可以看下下面的小字，會用數(shù)據(jù)顯示：
長城影視 2014 ~ 2019 年的 ROE 從 34.4% 改變至 -93.0%
主要原因為【其他收入/支出】的改變语稠。
真的是貨越來越不好賣了呢
4.2從杜邦分析圖里還能看到這家公司的整體盈利模式宋彼，從最右邊的ROE圖示是結(jié)果，經(jīng)營一家上市公司仙畦，最終追求的是股東回報率输涕。
再往前看，會發(fā)現(xiàn)ROE是由三部分組成的慨畸，分別是
一莱坎、最上邊的權(quán)益乘數(shù)，它代表了公司的財務(wù)能力寸士，其實也可以說這個是它的杠桿率檐什，如果權(quán)益乘數(shù)高呢，說明公司的杠桿就高
二弱卡、中間的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率乃正，它說明一家公司一年內(nèi)總資產(chǎn)能周轉(zhuǎn)幾次，一般來講婶博，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高的話瓮具，說明公司的資金利用率比較高，投入產(chǎn)出比比較高凡人。
三名党、最下邊的是凈利率，這代表公司的盈利能力挠轴，我們一般說一家公司能不能賺錢兑巾，就看這個了，毛利率高不代表什么忠荞，真正能剩下的才是真正賺的，這就是凈利率。
在ROE的三個組成部分中委煤，其實權(quán)益乘數(shù)對于股東來說越低越好堂油，因為這樣賺的錢才能分給股東比較多，如果杠桿比較高的話碧绞，雖然賺的錢多府框，但是都給別人賺了，自己辛苦只能分到一部分讥邻。
其他兩個組成資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和凈利率就都是越高越好了迫靖。
知道了這些，我們再看長城影視的這三部分兴使，發(fā)現(xiàn)系宜，杠桿是越來越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越來越低发魄，感覺貨越來越不好賣的樣子盹牧，凈利率都是越來越低，這和我們股東期待的是不一致的励幼，難道它也在走反向指標汰寓，逆市而行？這樣的幾率有幾成呢苹粟？
5有滑、財報分析
看完了它的杜邦分析圖，我們了解了它的盈利模式嵌削，那我們只看它一家并不能說明什么毛好，我們再看看同行業(yè)的數(shù)據(jù)是什么樣的？萬一大家都處于燒錢模式掷贾，都處于艱難起飛時期呢睛榄？
我們打開財報說的財務(wù)分析頁
它主要是從公司盈利狀況、營運狀況想帅、杠桿狀況场靴、償債能力、現(xiàn)金流狀況這五部分對公司數(shù)據(jù)以及同行業(yè)的中位數(shù)進行了對比分析港准。
盈利狀況
營運狀況
杠桿狀況
償債能力
現(xiàn)金流狀況
從上面五個方面跟營銷服務(wù)行業(yè)中位數(shù)比較旨剥，都是比不過的呢
分析到這里基本上一家公司的財務(wù)狀況怎么樣大家心里就該有數(shù)了吧
總結(jié)
毛利率 28.6%：毛利還不錯
凈利率 -32.5%：這個生意賺不到錢
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.38次/年：重資產(chǎn),周轉(zhuǎn)很慢
存貨占總資產(chǎn)比率 5.3%：存貨比率還可以
應收帳款 26.2%：應收帳款太多
杠桿倍數(shù) 6.46倍：杠桿過大,風險偏高
速動比率 49.7%：如果發(fā)生債務(wù)糾紛,可能缺乏立即清償能力
利息保障倍數(shù) 6.07倍：利息保障倍數(shù) > 5，結(jié)構(gòu)穩(wěn)健
現(xiàn)金與約當現(xiàn)金比率 46.7%：現(xiàn)金流狀況一般.
現(xiàn)金流 (6.07 億)：藉由營業(yè)活動和出售資產(chǎn)賺取現(xiàn)金浅缸、償還借款轨帜。
想必這家公司在試圖改善財務(wù)體質(zhì)因為 ROE 目前還是負的，無法算出何時能夠回本衩椒。
你以為總結(jié)了就結(jié)束了么蚌父？
并沒有哮兰，我們看到它的現(xiàn)金流是6.07億，那么真的是這樣么苟弛？上市公司怎么這么少的錢啊喝滞，我們再去查一查它的原始財報
6、原始財報
由于原始財報信息太多了膏秫，根本看不懂右遭，而財報說上面的把這些數(shù)據(jù)進行了重新排列如下
可以看到6.07億只是2018年的融資活動現(xiàn)金流量，而2018年的期末現(xiàn)金已經(jīng)是0.63億缤削，更甚至最近12個月的期末現(xiàn)金是0.66億窘哈，真的是很少呢，自由現(xiàn)金流才4.1億亭敢，能用的錢真不多滚婉，不知道公司還能不能發(fā)的出工資啊
再往上看，公司的股東權(quán)益也是越來越少吨拗，說明股東對公司越來越?jīng)]有信心了
股東都不投满哪，還等著誰投啊Ｈ芭瘛Ｉ谘肌！＝考恕Ｏ窦Α！
早點懂看財報說排雷就不會被退市股套牢啦
排雷到此為止哈恰，記得幫我轉(zhuǎn)發(fā)只估！轉(zhuǎn)發(fā)！轉(zhuǎn)發(fā)着绷！轉(zhuǎn)發(fā)蛔钙！轉(zhuǎn)發(fā)！
我們明天再來分析另外一家公司
文中圖片均截自@財報說?投資路上不踩雷荠医，三分鐘你也可以輕松掌握排雷技巧
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作者：股圈神奇大哥
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