《五大數(shù)字力》第一模塊“現(xiàn)金流量”般哼，大白話"比氣長窃判，越長越好"小結(jié)钞楼。

"現(xiàn)金流量"中的三個指標(biāo)重要性及其判讀順序：

判讀順序：A2:現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率 ? ?→? ?A3：平均收現(xiàn)天數(shù) ? → ?A1：大于100/100/10

? ?重要性 ?： ? ? ? ?70分 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 15分 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?15分

一、公式及含義

現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率=（交易性金融+貨幣資金）/總資產(chǎn)

（其含義是:表達(dá)某企業(yè)其手上是否有充足的現(xiàn)金袄琳，是“現(xiàn)金流量”中總要的指標(biāo)）

平均收現(xiàn)天數(shù)=360天/平均收現(xiàn)周轉(zhuǎn)率

（其含義是：表達(dá)該公司是不是收現(xiàn)金的公司询件，其經(jīng)營狀況如何）

大于100/100/10中的三個指標(biāo)是：“現(xiàn)金流量比率” ?“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率” “現(xiàn)金再投資比率”

現(xiàn)金流量比率（看一年的狀況）=營業(yè)活動現(xiàn)金流量/流動負(fù)債

（其含義是：公司一年的營業(yè)收入能不能償還公司短期需要償還的債務(wù)）

現(xiàn)金流量允當(dāng)比率（看五年平均，因為五年為一個經(jīng)濟周期）=最近五年內(nèi)的營業(yè)活動現(xiàn)金流量/最近五年的（資本支出+存貨增加額 +現(xiàn)金股利）

（其含義是公司最近五年成長所需要的成本（分母）與公司五年的營業(yè)收入（分子）唆樊，是否成正比）

現(xiàn)金再投資比率=(營業(yè)活動現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利)/（資產(chǎn)總計-流動負(fù)債）

（其含義是：公司通過實實在在的經(jīng)營賺回來的錢扣除掉給股東的錢宛琅，最后留在手上的錢用去再投資的能力。改指標(biāo)越高越好逗旁，該指標(biāo)越高表示用于再投資手上的錢越多嘿辟。）

二、判斷指標(biāo)

1片效、“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率（70分）”

至少要＞10%红伦，當(dāng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”小于1則該指標(biāo)至少需要＞25%（因為其為燒錢的行業(yè)）

“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”在“現(xiàn)金流量”占比70分是因為當(dāng)金融危機或者震蕩時手上有足夠多的現(xiàn)金可以隨時購買任何產(chǎn)品，但是手上都是資產(chǎn)時卻不能馬上變現(xiàn)淀衣，所有不管是生活中還是公司都需要留有足夠多的現(xiàn)金在手中

2昙读、“平均收現(xiàn)天數(shù)”

（1）當(dāng)“平均收現(xiàn)天數(shù)”＜15天，我們可以認(rèn)為其是一家收現(xiàn)金的公司膨桥。

（2）因為“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的就算一家經(jīng)營不錯的公司蛮浑，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60-90天都屬于正常的范圍

3、100/100/10

（1）現(xiàn)金流量比率>100%;

（2）現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%;

（3）現(xiàn)金再投資比率>10%只嚣。

由于這三個指標(biāo)加起來沮稚，在“現(xiàn)金流量”模塊中只占比15%，也就是每個小指標(biāo)各占比5%册舞，權(quán)重不大蕴掏。所以，如果不滿足，也不要緊囚似，關(guān)鍵是前兩個指標(biāo)，要特別重視线得。

三饶唤、“現(xiàn)金流量表”中的“營業(yè)活動現(xiàn)金流量（OCF）”具體要關(guān)注下面四個方面

1、OCF應(yīng)該>0

2贯钩、OCF應(yīng)該>凈利（NI）

一般情況下募狂，OCF應(yīng)該>NI。

如果不滿足角雷，就代表有可能有意外狀況或不為人知的內(nèi)情祸穷，值得深入驗證這家公司是否真如報道所說的那么賺錢！

3勺三、OCF應(yīng)該>流動負(fù)債

即我們說的“100/100/10”中的第一項“現(xiàn)金流量比率”雷滚，表示公司一年真正賺回來的現(xiàn)金是否足以償還對外的短期負(fù)債。

4吗坚、OCF應(yīng)該>固定資產(chǎn)增額

即我們說的“100/100/10”中的第二項祈远，表示公司最近5個年度自己所賺的錢已經(jīng)夠用，不太需要看銀行或股東的臉色商源。

三车份、“現(xiàn)金流量表”中的“營業(yè)活動現(xiàn)金流量（OCF）”與股價的關(guān)系

今天要說的是OCF與股價之間的關(guān)系，一起來看A股龍頭的幾個例子：

1牡彻、貴州茅臺：

它的OCF從2012年的119億到2016年的375億扫沼，逐年走高，2016年達(dá)到375億庄吼，2017年有所回落為222億缎除。

、

股價趨勢和OCF基本一致总寻。

恒瑞醫(yī)藥

它的OCF從2013年的13.65億到上升到2017年的25.47億伴找，它的股價趨勢是否和OCF一致呢？

同樣是一致的废菱！

A股龍頭其他公司技矮，比如：海天味業(yè)、菏庵幔康威視衰倦、片仔癀、信立泰等好公司旁理，無不如此樊零。

我們再來看看被冠有ST抬頭的公司（有退市風(fēng)險的公司），是不是也一致呢，隨便找一家“ST懷油”驻襟，它的五年OCF數(shù)據(jù)如下：

它的股價呢夺艰？

同樣是一致的！