熊市階段，定投才是投資區(qū)塊鏈的正確方式作瞄。今天我就詳細(xì)說說關(guān)于定投的一些基本問題茶宵。

定投是長線投資中一個很重要的方法，它一般指分期或分批投入資金宗挥，讓時間分散風(fēng)險乌庶，減少個人情緒對操作的干擾。

這聽起來很簡單契耿，但實際上執(zhí)行的時候往往很難瞒大，為什么呢？因為投資者在執(zhí)行時會受到種種誤區(qū)和情緒的干擾搪桂，還會掉進(jìn)思維陷阱透敌。

一．避免三個投資思維誤區(qū)

誤區(qū)一：為什么不等熊轉(zhuǎn)牛再入市？

定投要承受賬面可能產(chǎn)生的浮虧踢械，那既然明明知道有可能產(chǎn)生浮虧為什么不等行情開始好轉(zhuǎn)了酗电，熊轉(zhuǎn)牛，再入市裸燎？這是非常典型普遍的誤區(qū)顾瞻，因為誰也不知道哪個時間開始轉(zhuǎn)牛市。

誤區(qū)二: 判斷熊轉(zhuǎn)牛的思維誤區(qū)

怎么判斷一個所謂的好行情是牛市的起點還是僅僅只是熊市的反彈德绿？

在任何投資市場判斷趨勢一般都有兩類分析方法：基本面分析和技術(shù)指標(biāo)分析荷荤。股市幣市皆是如此。

要精準(zhǔn)預(yù)測牛市的起點移稳，一是要綜合各類指標(biāo)蕴纳，形態(tài)等全方位考察，二是要結(jié)合自身的經(jīng)驗積累輔助判斷个粱。這對投資者的綜合能力要求非常高古毛。絕非新人可以做到，對投資老手也只能是準(zhǔn)確率稍高而已都许。

懷揣這種想法的投資者往往有個思維陷阱：希望能精準(zhǔn)抄底稻薇。實際上能抄底的概率是非常低的，即便一兩次成功胶征，也不代表以后會成功塞椎。

誤區(qū)三: 精準(zhǔn)抄底的誤區(qū)

通常帶著這類思維的投資者看到一個稍稍令人興奮的行情就難以抑制內(nèi)心的興奮，信心十足地押寶它就是熊市的最低點和牛市的起點而大舉入市睛低。

可萬一行情發(fā)生反轉(zhuǎn)案狠，掉頭下跌呢服傍？是止損退出，還是繼續(xù)加倉骂铁，或者是保持倉位伺機(jī)而動吹零？

如果是止損退出，那是不是又要繼續(xù)等待下一個類似的“行情”拉庵？如果下一個“行情”又繼續(xù)判斷錯誤呢灿椅？照這樣操作，要試錯多少次才罷手钞支？

如果是繼續(xù)加倉那不就相當(dāng)于定投阱扬？只不過這兩次定投的時間間隔不太規(guī)律而已。

如果是保持倉位伺機(jī)而動伸辟，那最終結(jié)果無非還是止損退出或者繼續(xù)加倉，又回到了上面兩個選項馍刮。

當(dāng)然有極少數(shù)相當(dāng)有天分的投資者確實能踩準(zhǔn)牛市的起點信夫。

一位縱橫股壇的奇才就是用這種方式在他只確信行情真正是牛市起點的時候才入場。他在春節(jié)后這一波股市的瘋漲中紋絲不動卡啰，因為他認(rèn)為目前的行情根本不能證明這是牛市的起點静稻。每逢有人問他，萬一錯過這波行情怎么辦匈辱？他的回答都極其鎮(zhèn)靜：等下一個機(jī)會振湾。

這種任憑風(fēng)浪起，穩(wěn)坐釣魚臺的心態(tài)和能力不是我們普通投資者短時間能修煉出來的亡脸。

在很大概率上押搪，要正確判斷一個行情是牛市的起點就必然錯過熊市的最低點，就必須要抵御熊市中極具誘惑的各種偽牛市起點所引發(fā)的內(nèi)心的貪婪和躁動浅碾。

而大多數(shù)人一旦陷入到這個陷阱中就會無法自拔大州。所以我不建議投資者用這種思維方式投資。

二．定投的原則垂谢，何時定投厦画，何時賣出？

投資者在策略上做好準(zhǔn)備滥朱，下一步就要具體行動根暑。

1. 定投的原則

當(dāng)我們說定投時，并不是指不分階段徙邻，不問行情排嫌，蒙著眼投資----那不是定投，是不負(fù)責(zé)任的盲投鹃栽。

那么定投有沒必要遵循的原則呢躏率？有躯畴，我的原則是：在風(fēng)險可控的低位開始定投，在收益有把握的高位開始賣出薇芝。

2. 何時開始定投蓬抄？何時終止定投？

定投具體該怎么操作夯到？我們來看看市場行情的風(fēng)向標(biāo)比特幣的歷史數(shù)據(jù)嚷缭。下圖是比特幣在2013年那次牛轉(zhuǎn)熊的過程中的走勢圖。

在2013年那波大牛市中耍贾，比特幣在2013年11月30日達(dá)到1149美元的峰值阅爽。此后掉頭下跌，在2015年1月跌倒300美元以下荐开。在300美元以下徘徊了將近10個月后到2015年10月底再次站上300美元付翁。此后便一路緩慢上漲，在2017年沖高到接近20000美元晃听。

接下來2017年之后發(fā)生的事情就是我們正在經(jīng)歷的：比特幣自20000美元一路下行至去年年底的3200美元百侧，現(xiàn)在緩慢升至4000美元。

從這兩次的數(shù)據(jù)我們可以看出能扒，兩次熊市中比特幣都會從高峰至少跌去50%佣渴，并且在底部徘徊相當(dāng)長（最少半年）一段時間。這個規(guī)律不僅適用于數(shù)字貨幣初斑，在其它投資市場比如股市中也屢試不爽辛润。由于數(shù)字貨幣的價格波動更大，我認(rèn)為這個規(guī)律在數(shù)字貨幣投資中更準(zhǔn)见秤。

大家要注意砂竖，我上面提到了兩個關(guān)鍵詞“高峰”和“底部”【榇穑“高峰”是我們每一個人都能準(zhǔn)確把握的晦溪，比如2017年的高峰是接近20000美元。但“底部”呢挣跋？如果不是事后諸葛亮三圆，沒有人能準(zhǔn)確知道“底部”在哪。

我們現(xiàn)在處在熊市中避咆，那去年年底的3200美元就是這一輪熊市的底部嗎舟肉？任何人都不敢拍胸脯保證！

那我們怎么處理這個“底部”查库？這就要提到我前面講過的“風(fēng)險可控的低位”路媚。

我們雖然沒法準(zhǔn)確知道底部在哪，但根據(jù)經(jīng)驗絕大多數(shù)投資市場從癲狂狀態(tài)開始下跌后樊销，都會跌掉50%整慎。在數(shù)字貨幣市場脏款，這個跌幅更深。所以這個“風(fēng)險可控的低位”就可以選在峰值的三分之一裤园。那么在當(dāng)前這輪熊市中撤师，比特幣跌到6000美元時，我就認(rèn)為風(fēng)險可控了拧揽。

定投就從這個風(fēng)險可控的低位開始剃盾。只要比特幣的價格低于這個價位就每隔一段時間定投。一旦比特幣的價格高于這個價位就停手淤袜，持幣待漲痒谴。

當(dāng)然，不同的投資者對這個“低位”會有不同見解铡羡。有的朋友希望未來收益更高积蔚，那么這個低位可以選擇更低一些，有些朋友更佛系烦周，可能在比特幣跌到10000美元就認(rèn)為風(fēng)險可控了库倘，這也未嘗不可÷鄯總之，大家可以根據(jù)自己的情況酌情選擇合適的“低位”杆勇。

這個過程中最磨練投資者心智的就是：比特幣從6000美元開始持續(xù)下跌時贪壳，投資者眼看著自己的賬戶不斷縮水還要咬牙堅持定投。這個過程不僅痛苦還會漫長蚜退。

這就是定投最難的地方闰靴。克服了這個心理障礙钻注，就把握住了定投的關(guān)鍵蚂且。克服不了就功虧一簣幅恋。

在這個過程中還有個小概率事件也有可能發(fā)生：萬一比特幣沒跌到我心目中的“低位”就一路上漲了怎么辦杏死？我的建議很簡單：放棄這次機(jī)會，下次再來捆交。

關(guān)于這點以前也講過：投資市場永遠(yuǎn)不缺機(jī)會淑翼，只要你能永遠(yuǎn)活在這個市場，就一定有屬于你的機(jī)會品追。99.99%的投資者不是死在沒有機(jī)會上而是死在沒有嚴(yán)守自己的策略上玄括。

3. 定投后何時賣出？

講完“風(fēng)險可控的低位”肉瓦，接下來我們講“收益有把握的高位”遭京。

既然我們相信牛市一定會到來胃惜，那么有個假設(shè)我們一定會認(rèn)可：下一輪牛市一定會超過前一輪牛市的高點。這一點不承認(rèn)那就談不上牛市哪雕。這是所有投資市場船殉，所有投資者的共識。

回到比特幣的例子热监。2017年底比特幣的峰值接近20000美元捺弦，那么下一輪牛市比特幣就一定會超過20000美元。但具體會到多少孝扛，沒人能說準(zhǔn)列吼。但20000美元就是我們非常有把握的價位。

我就把這個價位苦始，也就是上一輪牛市的峰值寞钥，作為“收益有把握的高位”。當(dāng)比特幣的價格超過這個價位時陌选，就開始分批賣出理郑。

怎么分批賣出，在什么價位賣出咨油，也是見仁見智您炉。

我的做法是分三份賣出，第一份在上一輪牛市峰值時賣出役电，第二份在自己認(rèn)為可能是這一輪牛市的頂點賣出赚爵，第三份在這一輪行情上漲的過程中七日均線從最高點下跌30%后賣出。

第一份賣出是為了保證最基本的收益法瑟。

第二份賣出是為了搏取盡可能高的收益冀膝。這一份在操作中偶然性非常大，它和每個人對行情的把握及理解有關(guān)霎挟，是給投資者靈活處理的機(jī)會窝剖。

第三份賣出時基本上牛市已經(jīng)轉(zhuǎn)熊，但還只是熊市初期酥夭，所以投資者仍然可以收獲這次大牛市的大部分碩果赐纱。

第三份的操作中我用了個指標(biāo)：七日均線。它是把比特幣每七個交易日的價格進(jìn)行平均得到的價格熬北。我之所以用這個指標(biāo)千所，是因為數(shù)字貨幣的價格波動太劇烈，用均值就能把噪音和干擾因素過濾掉蒜埋。它所反映的價格走勢就相對真實淫痰。

在這個過程中投資者會碰到兩個心理上的門檻。第一個是行情達(dá)到上一輪牛市峰值的時候整份。第二個是牛市走到癲狂的時候待错。

我們先看第一個坎籽孙。

當(dāng)這一輪行情超越上一輪牛市的峰值時，市場長久以來累積的情緒會瞬間爆發(fā)火俄，在這種情緒的作用下犯建，新手朋友容易出現(xiàn)兩種截然相反的沖動：一是看到自己定投的成果初現(xiàn)，抑制不住內(nèi)心的狂喜瓜客，趕緊拋售适瓦，兌現(xiàn)收益；二是認(rèn)為前景一片光明谱仪，于是變本加厲玻熙，繼續(xù)加碼。

這兩種做法都不好疯攒。

首先牛市一旦到來嗦随，不會僅僅只超越上一輪的高點，而會持續(xù)走高敬尺。我在往期的文章中講過枚尼，趨勢一旦到來，就不會在短期內(nèi)改變砂吞。因此投資者要克服這種拋幣兌現(xiàn)的急切心態(tài)署恍。不過即便投資者真的在此時全部拋售，那此輪牛市就不要再進(jìn)場蜻直，而要等待熊市重啟定投盯质。

其次，當(dāng)行情超過上一輪高點后袭蝗，后續(xù)肯定會還會走好，但即便是這樣般婆，我也不建議投資者繼續(xù)加碼投入到腥。因為在投資市場中，投資者一定要練就嚴(yán)守紀(jì)律的心態(tài)蔚袍，要能主動拒絕機(jī)會的誘惑乡范。這一點是保證投資者長久活在投資市場的根本。

接下來我們看第二個坎啤咽。

當(dāng)牛市走到癲狂時晋辆，幾乎所有人都忘記了風(fēng)險，都認(rèn)為行情會一路漲下去宇整。這個時候投資者最難抵御的誘惑是管住自己的手瓶佳，不要變本加厲地投入。如果這個時候定投的朋友忍不住把前期賣出得到的收益繼續(xù)投入鳞青，那就相當(dāng)危險了霸饲，結(jié)局一定是前功盡棄为朋。

千萬不要告訴我厚脉，你再買入后习寸，只掙多少就會退出。因為你這個時候買入就已經(jīng)證明你控制不住自己的心魔了傻工，已經(jīng)失去了理性霞溪。

這兩個坎希望大家一定謹(jǐn)記。

三. 定投的收益如何中捆？

按我前面介紹的方法定投了鸯匹，我們的收益會如何呢？我們還是看歷史數(shù)據(jù)轨香。以2013年到2017年那次周期為例忽你。

我們在比特幣從1147美元跌（去三分之二）到400美元后開始定投，超過400美元就收手臂容。這段時期大概在2014年9月底到2016年2月初科雳。為了簡化計算，我們在這段時期內(nèi)脓杉，每5個月定投一次糟秘，每次100美元，共定投四次球散，定投的情況如下圖所示：

我們在2014年9月28日尿赚，2015年2月28日，2015年7月28日和2016年1月28日各定投100美元蕉堰。我們定投得到的比特幣均價就是333美元凌净，總投資金額是400美元。

下面我們來計算收益屋讶。同樣為了簡化計算冰寻，我們分別按兩種賣出情況計算收益：一個是當(dāng)比特幣達(dá)到1140美元前一輪牛市高點時全部拋售，另一個是比特幣從2017年的接近20000美元跌去三分之一到13000美元時拋售皿渗。

當(dāng)我們在比特幣1140美元拋售時斩芭，所得為1369美元。當(dāng)我們在比特幣13000美元時拋售乐疆，所得為15615美元划乖。

大家看到了吧，在最差的情況下挤土，我們都能收獲超過3倍的收益琴庵，在比較好的情況下我們竟然收獲了接近40倍的收益！

要取得這個收益，唯一要堅守的就是嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律细卧。無論行情如何變化尉桩，外界情緒多么狂躁，都要按照我們事前對行情在不同階段作出的不同策略進(jìn)行操作贪庙。

總的來說蜘犁，其實定投最難的不是方法，也不需要多么高深的理論知識和數(shù)學(xué)技巧止邮，定投最難的是在這一路上你會遇到各種心理門檻这橙，受到各種外界誘惑，在這種情況下导披，你還能堅守曾經(jīng)的策略嗎屈扎？你還能堅持定投嗎？

定投數(shù)學(xué)貨幣撩匕，做一個聰明的懶人鹰晨！