今天學(xué)習(xí)A1中的現(xiàn)金流量允當(dāng)比率。
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率表示的是在五年內(nèi)公司正常經(jīng)營(yíng)中賺的現(xiàn)金流量能否足額支付公司成長(zhǎng)的成本。
為什么是五年辰狡？因?yàn)楝F(xiàn)在社會(huì)發(fā)展速度很快锋叨，一年兩年的數(shù)據(jù)時(shí)間太短，不能反映出公司發(fā)展的趨勢(shì)宛篇，特別是對(duì)一些傳統(tǒng)行業(yè)娃磺；同時(shí)十年的數(shù)據(jù)時(shí)間又過長(zhǎng)，社會(huì)發(fā)展太快叫倍，更新?lián)Q代的速度很快偷卧，十年很可能一家公司會(huì)發(fā)生各種各樣的事。
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率的計(jì)算公式如下：
營(yíng)業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”這一項(xiàng)吆倦；資本支出是現(xiàn)金流量表表中“購(gòu)建固定資產(chǎn)听诸、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”這一項(xiàng)；存貨增加額是資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”蚕泽，用最近一年的存貨減去五年的存貨晌梨，得出的就是存貨增加額；現(xiàn)金股利是現(xiàn)金流量表中“分配股利须妻、利潤(rùn)或償還利息支付的現(xiàn)金”這一項(xiàng)仔蝌。
接下來我繼續(xù)以山東高速為例來計(jì)算現(xiàn)金流量允當(dāng)比率。
首先我們找出財(cái)報(bào)中的這四個(gè)數(shù)據(jù)荒吏。
接下來按照公式計(jì)算掌逛，158.42/（69.6-41.56+79.73）=1.47,147%>100%，OK司倚，山東高速的現(xiàn)金流量允當(dāng)比率還是挺健康的豆混，五年來，公司營(yíng)業(yè)活動(dòng)增加的現(xiàn)金流量足以覆蓋公司成長(zhǎng)的成本动知。
好的皿伺，我們?cè)賮砜纯赐袠I(yè)的比較
分析圖中數(shù)據(jù)，我們可以看出在高速公路這個(gè)行業(yè)中盒粮，只有寧滬高速的數(shù)據(jù)是一直保持在100%以上的鸵鸥，山東高速在其中也只能排到中游的水平。
小結(jié)：結(jié)合昨天的現(xiàn)金流量比率的數(shù)據(jù)來看丹皱，我們發(fā)現(xiàn)山東高速的兩個(gè)指標(biāo)都是在2016年有了大幅度的改善妒穴，說明2016年山東高速的現(xiàn)金流量?jī)纛~有了較大的增加，同時(shí)他的流動(dòng)負(fù)債摊崭、資本支出讼油、存貨等得到了較好的控制。當(dāng)然呢簸，我們需要注意的是這只是占比不大的兩個(gè)指標(biāo)矮台，我們還需要結(jié)合現(xiàn)金流量中的其他指標(biāo)一起來分析才能得出更加全面和靠譜的結(jié)論乏屯。
