《世界是部金融史》陳雨露 楊棟
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第九章 槍炮與金錢I（一戰(zhàn)）
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1.1820年普魯士通過《教育法草案》，從此脐区，上學跟當兵一樣弥搞，是公民必須履行的義務论巍。1870年普魯士的小學教育普及率達到97％兆衅，這絕對是一個史無前例的數(shù)字地沮。憑借優(yōu)秀的人力資本，普魯士很快就讓世界刮目：普魯士誕生了 第一個科學實驗室 羡亩、 第一個科學刊物 摩疑、第一個研究生院和 第一個研究所 ；弱小的領主給社會科學提供了寬松的研究環(huán)境畏铆。也孕育了包括卡爾·馬克思雷袋、黑格爾和費希特在內的社會科學領域的頂級大師。
- 1873年辞居，在普魯士國王操縱下楷怒，德國聯(lián)邦議會通過法案蛋勺，德國聯(lián)邦議會通過法案， 建立帝國銀行 鸠删， 統(tǒng)一馬克幣制抱完，由32家銀行在各邦發(fā)行馬克紙幣。馬克誕生冶共，標志著在經(jīng)濟上德國實現(xiàn)統(tǒng)一乾蛤。1893-1913年間每界， 德國電氣工業(yè)總產值增加了28倍捅僵；1913年，德國成為 僅次于美國的第二大經(jīng)濟主體 眨层，奠定了新一代歐洲大陸霸主地位庙楚。此時，英國正在 享受全世界的殖民帶來的豐厚利潤趴樱，原有的工業(yè)體系足以支撐國內政治馒闷、經(jīng)濟和軍事需要，自然也就 放棄了試錯過程叁征，終于形成路徑依賴 纳账，走入荷蘭、西班牙等第一代世界強國的宿命之路捺疼。最離譜的是疏虫，英國是化學學科發(fā)源地，卻把化學工業(yè)拱手讓給了德國啤呼。英國皇家研究員柏琴1856年發(fā)明合成染料卧秘，英國企業(yè)家對此卻沒有什么興趣，因為 他們可以從殖民地弄來天然染料官扣。
1914年7月底翅敌，英格蘭銀行先下手為強，將將貼現(xiàn)率從3%提高到10%惕蹄，以吸引資金回流英倫諸島蚯涮。柏林當時還沒有統(tǒng)一的貼現(xiàn)中心， 資金立刻出現(xiàn)恐慌 卖陵， 德國帝國銀行出現(xiàn)擠兌 遭顶，一個月存款減少20% 。德國銀行的處理方式簡單而粗暴：馬克與黃金脫鉤赶促，停止兌付黃金液肌；3個月國債納入貨幣體系。這 基本相當于增發(fā)貨幣 鸥滨，是一個極不明智的選擇嗦哆。金本位時代宣布與黃金脫鉤谤祖，就等于 斷送了自己的貸款前途。
理論上老速，一個國家支付戰(zhàn)爭費用的方式是征稅粥喜；實際上，最好的戰(zhàn)爭湊款方式是貸款（外債） 橘券。第一额湘，征稅或內債會降低國民支持度，而且速度太慢 旁舰；第二锋华，勝利后， 債務完全可以轉嫁給戰(zhàn)敗國 箭窜。德國人有自己的打算毯焕，他們覺得自己一定會取得勝利，只要每年稅收足以償付內債利息磺樱，將來戰(zhàn)勝纳猫，賠款就是凈利潤。他們在戰(zhàn)爭前竟然做了預算竹捉，估計戰(zhàn)爭的費用估計約700億美元 芜辕。當時，德國財政部長赫爾費里希對此充滿信心块差，只是侵续，德國人恐怕不會想到，1920年戰(zhàn)爭結束后憾儒， 德國國債總額為2200億馬克询兴。
1914年8月，法國向摩根財團求助起趾，要求貸款1億美元诗舰，而且交給摩根財團價值600萬美元的黃金⊙雕桑……接下來威爾遜總統(tǒng)表態(tài)：“政府債券與商品購銷借貸之間有明確的區(qū)別眶根，前者是在公開市場上出售給投資者，后者是一國政府與美國商人之間的貿易債務……與交戰(zhàn)國貿易是正確的边琉∈舭伲”總統(tǒng)表態(tài) 等于承認協(xié)約國借債合法 ： 金融機構可以對交戰(zhàn)國融資 ，但 不能以國家名義 变姨。掩耳盜鈴而已族扰！
1915年7月，摩根財團同時為俄國提供了4.75億美元貸款，用于 購買美國軍需物質渔呵；1915年10月怒竿，摩根財團又為英法兩國提供了5億美元貸款，但規(guī)定 這些資金只能用于采購美國物資 扩氢；1917年耕驰，美國 授信給協(xié)約國的信貸總額已達到23億美元，《泰晤士報》估計录豺，協(xié)約國幾乎一半的戰(zhàn)爭費用來自借貸朦肘，最大的債主來自紐約金融市場。
摩根財團更加肆無忌憚双饥，1916年開始在美國本土承銷協(xié)約國國債媒抠。1年時間，摩根財團為英國在本土發(fā)行4筆價值總計9.5億美元 的債券兢哭。然而领舰，1916年后協(xié)約國支付能力越來越弱夫嗓，整個歐洲黃金 已經(jīng)不足35億 美元迟螺。如果協(xié)約國找不到一種方法支付美國人欠款，那么只能停止購買舍咖。
一戰(zhàn)期間矩父，美國物價增長速度控制在5%左右 ，國民收入較之戰(zhàn)前增加1倍排霉，黃金儲備占全球44%窍株；出口產品也從英國工業(yè)原材料擴大到鋼鐵、汽車攻柠、造船球订、冶金等與軍工相關的產業(yè)，1916年美國出口額達到43億美元瑰钮，貿易順差20億美元冒滩， 增加了接近4倍 。曾經(jīng)浪谴， 英鎊是世界上最硬的硬通貨 开睡，倫敦銀行系統(tǒng)也是全球資金運轉中心；現(xiàn)在苟耻，美金是全世界的債主篇恒。
- 1919年3月，英鎊匯率下跌78.2%凶杖， 正式放棄金本位胁艰；法國、意大利相繼表示正式脫離金本位，法郎腾么、里拉調低匯率醋虏；整個世界，只有美國繼續(xù)維持
