二叉樹.png
定價過程:
1份看漲期權空頭(-1份看漲期權多頭)與Delta份股票構成一個無風險組合载碌，該組合在未來的價值不具有不確定性
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知:
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則有:
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得:
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所以，f受r陋气、T、S0 撇吞、K条舔、u、d(u老客、d受股價波動率影響)僚饭，這與不考慮股息時的分析一致
Q:期權價格竟然與股票走勢的概率無關?
A:未來股票上漲下跌的概率已經反映在股價當中
風險中性定價:
在風險中性世界中，投資者都是風險中性的胧砰；風險資產的期望收益率都為無風險資產的收益率
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Q:為什么合理鳍鸵？
A: 利用標的資產對期權定價時，投資者對風險的態(tài)度早已涵蓋在股價中
魅力:在風險中性世界中求得的f的值在任何世界中都是正確的
