上一章的“備戰(zhàn)”中膘侮，有一句話，再次強(qiáng)調(diào)一下：
市場(chǎng)總是像搖擺的椅子一樣的榛，總會(huì)一直擺動(dòng)琼了，我們無(wú)法決定市場(chǎng)的擺動(dòng)，但可以在一個(gè)舒適的地方讓自己停下來(lái)困曙。
持倉(cāng)待漲是天經(jīng)地義表伦？不要等出現(xiàn)損失就立刻清除不正確的倉(cāng)位——永遠(yuǎn)不要等著市場(chǎng)提醒你已經(jīng)出錯(cuò)。
只持有正確的倉(cāng)位？独觥１暮摺！Ｒ８傺！！＞志ⅰＩ准稹！鱼填！
從一開(kāi)始交易药有，就必須在正確的時(shí)間做正確的事情，這個(gè)規(guī)則的重要性在于
很多交易者苹丸，其中絕大多數(shù)是新手愤惰，不能想想市場(chǎng)會(huì)發(fā)生今天這樣大的變化（1997年10月期貨市場(chǎng)出現(xiàn)一波大行情）。
幽靈常說(shuō)赘理，財(cái)富會(huì)呆在令人意想不到的一邊宦言，更確切地說(shuō)，失敗是在大多數(shù)人或者在我們腦子里常識(shí)性的一邊商模。
今天市場(chǎng)的變化有幾個(gè)原因——豐收壓力大（可以預(yù)想到來(lái)自于谷物生產(chǎn)商的拋售壓力）奠旺、短期投機(jī)又進(jìn)一步加劇了空方壓力。
這種可能性是存在的施流，但在市場(chǎng)出現(xiàn)變化之前响疚，許多交易者并沒(méi)有調(diào)整他們的交易，這就區(qū)別了市場(chǎng)中的贏家和輸家嫂沉。失敗的人數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)贏家稽寒！
他們甚至沒(méi)有想到，今天所發(fā)生的事的性質(zhì)趟章， 僅僅是一種對(duì)市場(chǎng)可能性的判斷而已杏糙。
他們過(guò)度持倉(cāng)，也許他們本來(lái)有一個(gè)不錯(cuò)的止損保護(hù)蚓土，但是他們卻忘記了告訴經(jīng)紀(jì)人下止損定單宏侍。
他們腦子里所想的只是今天他們可以從市場(chǎng)中賺取多少。 他們注定會(huì)是失敗者蜀漆，這并不是因?yàn)樗麄儾欢灰谆蚴袌?chǎng)不好谅河，而是因?yàn)樗麄儫o(wú)法自主。最糟糕的是确丢，他們自己還沒(méi)有意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題绷耍。
夢(mèng)想化為泡影無(wú)疑是令人悲哀的，但是更糟糕的是鲜侥，他們付出了真金白銀的代價(jià)褂始。有時(shí)候，你會(huì)在很短時(shí)間內(nèi)損失巨額財(cái)富描函，每一個(gè)交易員都體驗(yàn)過(guò)這樣的事崎苗。
但在很多情況下狐粱，交易者們?cè)谧约旱挠?jì)劃中卻沒(méi)有考慮過(guò)“如果我錯(cuò)了怎么辦”，他們的思考僅僅停留在對(duì)自己操作正確的期望值上胆数。
這是一種雙向思維肌蜻，恰恰就是成為成功交易員的關(guān)鍵所在。在我的交易生涯中必尼，這種思維方式一遍又一遍地被驗(yàn)證蒋搜。我將要告訴你的是交易的核心內(nèi)容，沒(méi)有一個(gè)交易者會(huì)對(duì)別人吐露這些東西判莉，那些失敗者之所以失敗齿诞，是因?yàn)樗麄儚囊婚_(kāi)始就不知道敬畏市場(chǎng)或者說(shuō)市場(chǎng)的本質(zhì)，不知道市場(chǎng)會(huì)不以自己的意志為轉(zhuǎn)移骂租，這不是任何其他人的錯(cuò)，只能是他們自己的責(zé)任斑司。
我從來(lái)不忍心面對(duì)一個(gè)無(wú)家可歸的人渗饮，我也經(jīng)常在思考他們是如何淪落到身無(wú)分文的。我同許多無(wú)家可歸者交談過(guò)宿刮，他們都有自己的不幸的故事互站。在我們一生中，我們都可能會(huì)有一些不幸發(fā)生僵缺。如果交易者不明白市場(chǎng)會(huì)給自己帶來(lái)什么胡桃，他們就真的會(huì)朝無(wú)家可歸的那個(gè)方向走去。
編者按：人生也是一場(chǎng)持續(xù)的選擇和交易磕潮，也存在梭哈翠胰，也存在止損。
在交易中自脯，如果你總是碰到壞運(yùn)氣之景，你最后將被迫認(rèn)賠出局，交易的一個(gè)基本要求就是膏潮，你必須對(duì)這種霉運(yùn)進(jìn)行堤防锻狗，如果你沒(méi)有對(duì)將發(fā)生的壞事做好計(jì)劃，你就不可能生存焕参，我在交易的第一步轻纪，是把所有的走運(yùn)的因素全部排除掉再說(shuō)。
將在這里提供兩個(gè)交易規(guī)則叠纷，它們都是成功的關(guān)鍵所在刻帚。每個(gè)交易計(jì)劃都必須基于徹底理解這些規(guī)則的基礎(chǔ)上。在我給出第一個(gè)規(guī)則前讲岁，特別強(qiáng)調(diào)：對(duì)于我所說(shuō)的內(nèi)容一定要充分正確理解我擂，需要使這個(gè)規(guī)則成為你在交易中的第二天性衬以！
問(wèn)幾個(gè)問(wèn)題：
1、在斑馬線前校摩，當(dāng)行人綠燈亮起時(shí)看峻，在你過(guò)馬路之前，你會(huì)做什么衙吩？
阿瑟:我會(huì)在過(guò)馬路前互妓，仔細(xì)檢查兩邊的車(chē)輛。
幽靈:當(dāng)然坤塞，這是正確的答案》朊悖現(xiàn)在我們研究一下:因?yàn)槟阋郧懊看芜^(guò)馬路前都注意觀察兩邊的車(chē)輛，但每次都沒(méi)有任何車(chē)輛闖紅燈摹芙，你會(huì)不會(huì)在以后過(guò)馬路時(shí)不再察看兩邊的車(chē)輛情況?無(wú)疑灼狰，你的答案會(huì)是:“當(dāng)然不是”，你還是會(huì)小心翼翼浮禾。
這個(gè)限制有沒(méi)有告訴你交胚，如果你去觀察了，就不會(huì)有汽車(chē)會(huì)闖紅燈?結(jié)論當(dāng)然不是的盈电。那么是否你的經(jīng)驗(yàn)告訴你蝴簇，汽車(chē)闖紅燈的可能性總是存在的?基于你在這方面的經(jīng)驗(yàn)，你作了這個(gè)假定匆帚。那么這個(gè)假定起了什么作用呢?基于一種可能性事件的基礎(chǔ)上熬词，它為你制定了一個(gè)行為標(biāo)準(zhǔn)，不管這種可能性事件發(fā)生的概率究竟是大還是小吸重。
我不想使你看到上面的話而走進(jìn)迷宮互拾，但是交易的情況同你過(guò)馬路的情況是一個(gè)道理。我們必須做好假定什么是可能發(fā)生的嚎幸。只要這個(gè)可能性存在摩幔，我們就必須為這個(gè)可能性做好準(zhǔn)備。這對(duì)于正確理解規(guī)則一非常重要鞭铆。
交易中會(huì)有出乎意料的情況發(fā)生或衡，這種情況稱(chēng)之為意外，是指它原本發(fā)生的可能性是很小的车遂，就好比今天的谷物市場(chǎng)情況封断，例如有人送了一個(gè)意外的禮物給你。
你并不期望這個(gè)禮物舶担，但是因?yàn)槟銓?duì)意外有心理準(zhǔn)備坡疼，你仍然會(huì)說(shuō)“謝謝你!”。
多數(shù)交易員只對(duì)自認(rèn)為可能性大的一面作了計(jì)劃衣陶，也就是他們所考慮的盈利的一面柄瑰。這是你在交易中可能犯的最大的錯(cuò)誤--你必須對(duì)輸?shù)囊幻孀龊脺?zhǔn)備闸氮。
經(jīng)常有人向我反饋，我曾經(jīng)告訴別人應(yīng)該如何如何操做教沾，而實(shí)際上我根本沒(méi)有說(shuō)過(guò)這樣的話蒲跨。舉例來(lái)講，我會(huì)告訴你今天不要拋售大豆授翻。但我告訴你今天應(yīng)該買(mǎi)進(jìn)大豆了嗎?這夠愚蠢的吧或悲，但是很多交易者就是這樣理解。所以我在這里要強(qiáng)調(diào)正確的理解堪唐。我們談了“假定”和“正確的”概念巡语，這對(duì)于理解規(guī)則一和規(guī)則二是必要的。否則淮菠，你就不能完全理解這兩個(gè)規(guī)則男公，并把它們運(yùn)用到你的交易中。
在建倉(cāng)和清倉(cāng)時(shí)我們有交易執(zhí)行成本或要承擔(dān)滑移價(jià)差(譯注:期望執(zhí)行價(jià)格和實(shí)際執(zhí)行價(jià)格的差別)合陵，交易傭金將從你的資本金中扣除理澎。市場(chǎng)在很多時(shí)間內(nèi)處于一個(gè)不可預(yù)測(cè)的模式中。短期和長(zhǎng)期趨勢(shì)的確存在曙寡，但不是所有時(shí)間內(nèi)價(jià)格都在按趨勢(shì)在運(yùn)動(dòng)。正確的持倉(cāng)方法是寇荧，當(dāng)倉(cāng)位被證明是正確的時(shí)候你才持有举庶。要讓市場(chǎng)告訴你，你的交易是正確的揩抡，而永遠(yuǎn)不要等它提醒你是錯(cuò)誤的户侥。你，作為一個(gè)好的交易員峦嗤，必須站在控制者的地位上蕊唐。當(dāng)你的交易結(jié)果變壞時(shí)，你必須能完全明白并告訴自己這一點(diǎn)烁设。
當(dāng)你的交易處于正確的方向時(shí)替梨，市場(chǎng)會(huì)告訴你這點(diǎn)，你需要做的只是牢牢持倉(cāng)装黑。
案例：
在我們開(kāi)始規(guī)則一之前副瀑，我先給你舉個(gè)例子。今天恋谭，你根據(jù)你的交易計(jì)劃糠睡，在市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)時(shí)在 6.30 美元處賣(mài)空大豆。如果你的倉(cāng)位沒(méi)有被證明是正確的疚颊，你必須清除這個(gè)倉(cāng)位而降低你的風(fēng)險(xiǎn)狈孔。根據(jù)你的計(jì)劃信认，你自己應(yīng)該知道什么是“正確”。
比如說(shuō)均抽，你認(rèn)為大豆價(jià)格會(huì)在第一個(gè)小時(shí)內(nèi)下跌 5 到 8 美分嫁赏，你就有投機(jī)機(jī)會(huì)。但是到忽，它實(shí)際下跌卻不足 3 美分橄教。所以，你在 6.29 美元處清倉(cāng)喘漏。雖然這次交易有 1 美分的利潤(rùn)护蝶，但并不證明這是一個(gè)好的交易。然而翩迈，你的清倉(cāng)卻是一個(gè)好動(dòng)作持灰，因?yàn)槟銢](méi)有等市場(chǎng)來(lái)告訴你這個(gè)交易是錯(cuò)誤的。
如果你等待市場(chǎng)來(lái)告訴你交易是錯(cuò)的负饲，你總是要付出更高的代價(jià)堤魁。你的止損位置未必是你可以執(zhí)行平倉(cāng)的位置，比如你在 6.42 美元止損返十，但你也許要在 6.45 美元才能平倉(cāng)妥泉。讓市場(chǎng)來(lái)告訴你交易是正確的，然后才持倉(cāng)洞坑。換句話說(shuō)盲链，交易是“失敗者”游戲，而不是“勝利者”游戲(譯注:交易不是一個(gè)優(yōu)勢(shì)游戲迟杂，如果你沒(méi)有被證明是勝利者刽沾，你就是一個(gè)失敗者)器仗。
重點(diǎn)８楸觥！蛀醉！重點(diǎn)＜嗲狻２颊帷！重點(diǎn)＠烁：渭Α！重點(diǎn)Ｅ；丁Ｂ饽小！重點(diǎn)０谩８羰ⅰ犹菱！重點(diǎn)！Ｋ笨弧腊脱！重點(diǎn)！Ａ住陕凹！重點(diǎn)！ｖ杜耙！
現(xiàn)在給出規(guī)則一：
在交易這樣的失敗者游戲中，我們與大眾相敵對(duì)的立場(chǎng)開(kāi)始游戲拂盯，直到被證明正確之前佑女，我們假定我們是錯(cuò)的（我們不假定我們是正確的，直到被證明錯(cuò)了）谈竿。
在市場(chǎng)證明我們的交易是正確的以前团驱，已建立的倉(cāng)位必須不斷減少和清除。（我們?cè)试S市場(chǎng)去證明正確的倉(cāng)位）非常重要的一點(diǎn)是空凸，你必須理解我們所說(shuō)的平倉(cāng)原則嚎花，當(dāng)倉(cāng)位未被證明正確，我們就平倉(cāng)呀洲，我們沒(méi)有時(shí)間等待市場(chǎng)證明你做錯(cuò)的時(shí)候才去平倉(cāng)紊选。
我們?cè)谶@里的操作方法同大多數(shù)交易者的想法有很大的差別（平時(shí)我們往往盼著漲）。市場(chǎng)可能沒(méi)有證明倉(cāng)位是正確的两嘴，同時(shí)也非常有可能并沒(méi)有證明它是錯(cuò)誤的。如果你等待族壳，并希望市場(chǎng)最終會(huì)證明你是正確的憔辫，你可能在浪費(fèi)時(shí)間、金錢(qián)和精力仿荆，因?yàn)槟愕慕灰卓赡苁清e(cuò)的贰您。
如果交易沒(méi)有被證明是正確的，就要盡早平倉(cāng)拢操，等待一筆交易被證明是錯(cuò)的锦亦，會(huì)產(chǎn)生更大的價(jià)格滑動(dòng)，因?yàn)樵谀莻€(gè)時(shí)候令境，每一個(gè)人都獲得了相同的市場(chǎng)信息杠园。
這個(gè)策略的另外的一個(gè)好處是，當(dāng)市場(chǎng)沒(méi)有證明你是正確時(shí)舔庶，你總是毫不猶豫地會(huì)采取行動(dòng)抛蚁。大多數(shù)交易者卻做著相反的事情陈醒，他們毫無(wú)作為，直到止損平倉(cāng)瞧甩，在那個(gè)時(shí)候钉跷，這不是他們自己主動(dòng)去清倉(cāng)的，而是市場(chǎng)讓他們清倉(cāng)肚逸。
你的思維方式應(yīng)該是這樣:當(dāng)你的交易是正確時(shí)爷辙，你可以什么也不做;而不是當(dāng)你的交易不正確時(shí)，卻袖手旁觀!
我不想羅里羅嗦不斷地重復(fù)這個(gè)觀點(diǎn)朦促，但是你讀得越多膝晾，你會(huì)更好地理解。這一點(diǎn)對(duì)于你成功的交易實(shí)在太重要了思灰。在以后玷犹，這個(gè)規(guī)則將減少你的交易損失，并使你對(duì)于止損有著快速敏捷的反應(yīng)洒疚。
看看你是如何買(mǎi)一部新車(chē)的吧歹颓。經(jīng)紀(jì)人對(duì)你說(shuō)，你可以把你有可能購(gòu)買(mǎi)的車(chē)開(kāi)回去試一個(gè)月油湖，如果你決定不要的話巍扛，你只要付租金就可以了。一個(gè)星期后乏德，你決定不要這部車(chē)撤奸，因?yàn)槟阌X(jué)得它不合適你。你把它開(kāi)回去喊括，經(jīng)紀(jì)人說(shuō)你現(xiàn)在只需付 80 美元租金胧瓜。
大部分交易者都擔(dān)心自己平倉(cāng)后，市場(chǎng)開(kāi)始朝它們?cè)阮A(yù)想的方向走郑什，不過(guò)如果它們不早割肉府喳，那么等市場(chǎng)越走越遠(yuǎn)時(shí)，割肉也就變得更為困難蘑拯，然而钝满，市場(chǎng)的情況卻是，那種大額損失終究會(huì)有一天把你趕出市場(chǎng)申窘。
規(guī)則一強(qiáng)調(diào)的是:你要使你的損失越小越好弯蚜，割肉越快越好。這樣做不會(huì)總是正確的剃法，但可以保證你能夠在這個(gè)游戲中生存碎捺。
想象一下這樣的情況，一種是你每次交易時(shí)要么贏 10%要么輸 10%，那么長(zhǎng)期來(lái)講你有10%的機(jī)會(huì)贏錢(qián);另一種是牵寺，你持有一個(gè)倉(cāng)位 3 個(gè)小時(shí)悍引，除非在這個(gè)時(shí)間內(nèi)你的交易被市場(chǎng)證明為正確的， 否則你就平倉(cāng)帽氓， 這樣長(zhǎng)期而言趣斤， 你會(huì)有 90%的盈利機(jī)會(huì)。
大多數(shù)交易者不知道它們應(yīng)該做什么選擇黎休，別忘了浓领，交易者通常不知道交易實(shí)際上是一個(gè)失敗者的游戲，那些擅長(zhǎng)輸?shù)娜俗罱K會(huì)贏势腮。
為什么不做一個(gè)可以經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的決定联贩，來(lái)改變你的行為習(xí)慣，獲得最好的遠(yuǎn)期目標(biāo)捎拯。交易不是賭博!把它作為你的一項(xiàng)生意泪幌，在最短時(shí)期內(nèi)獲得最大化利潤(rùn)，將風(fēng)險(xiǎn)程度降到最低署照。這就是規(guī)則一為你所做的事情祸泪。
我的妻子凱倫給出了關(guān)于規(guī)則一的另外一個(gè)例子。她說(shuō)你不會(huì)先把衣服買(mǎi)回家建芙，穿著它們直到它們被證明是不合適的衣服;相反没隘，你在買(mǎi)之前，會(huì)先試穿衣服禁荸，以證明這對(duì)你是合適的衣服右蒲。我喜歡她的這個(gè)比喻。
在交易中赶熟，人性控制了我們瑰妄，每個(gè)人都直到它們，而每個(gè)人都必須面對(duì)它們映砖，它們就是恐懼和貪婪间坐。
很有意思的一個(gè)例子，就是止損啊央，一位名叫M.T的交易者這樣說(shuō)：
我在建倉(cāng)的時(shí)候都會(huì)確認(rèn)止損點(diǎn)位眶诈，如果市場(chǎng)反轉(zhuǎn)涨醋，會(huì)在止損點(diǎn)位清倉(cāng)瓜饥，止損位通常是阻力位或支撐位，如果突破的話會(huì)形成新的趨勢(shì)浴骂。
這就是說(shuō)乓土，在我建倉(cāng)后，如果價(jià)格橫盤(pán)或稍微下滑，沒(méi)有觸及我的止損點(diǎn)趣苏，我會(huì)仍然持倉(cāng)狡相，因?yàn)槲业慕灰滓?guī)則沒(méi)有被打破，我以為這樣做就是按照規(guī)則一的方法做的食磕。
我持倉(cāng)不是因?yàn)閮r(jià)格變化確認(rèn)了我的交易尽棕，而是因?yàn)閮r(jià)格沒(méi)有“確認(rèn)”我的止損信號(hào)。我以為這就是幽靈的思想彬伦。我要告訴你的是滔悉，通過(guò)這樣的方法，我的每次交易損失都不大单绑，但這也只是我原本計(jì)劃的特點(diǎn)回官。
其實(shí)我在不自覺(jué)中違反了規(guī)則一，我以為我已經(jīng)改變了行為模式搂橙，不過(guò)我的行為卻仍然是“不正確”的歉提。我相信，其中的差別很微妙区转。
很多次賠錢(qián)都賠在入市一個(gè)小時(shí)后或者更久時(shí)間苔巨，我持倉(cāng)不是因?yàn)閮r(jià)格變化確認(rèn)了我的交易，而是因?yàn)閮r(jià)格沒(méi)有“確認(rèn)”我的止損信號(hào)蜗帜。我以為這就是幽靈的思想恋拷。我要告訴你的是，通過(guò)這樣的方法厅缺，我的每次交易損失都不大蔬顾，但這也只是我原本計(jì)劃的特點(diǎn)。
這時(shí)我悟到了幽靈的真諦湘捎。我的交易并沒(méi)有在前 15 分鐘被確認(rèn)诀豁。雖然它沒(méi)有違反我的交易計(jì)劃，但也沒(méi)有被市場(chǎng)證明是正確的窥妇。趕快平倉(cāng)!
