在50ETF期權(quán)的交易過程中胧谈，往往有很多讓投資者意想不到的情況發(fā)生：比如當(dāng)天出現(xiàn)192倍合約暴漲行情器予；比如認(rèn)購夺衍、認(rèn)沽同時(shí)翻紅或者同時(shí)翻綠的行情；又比如明明標(biāo)的是上漲的蹂风，卻有許多認(rèn)購合約還是虧錢的行情等等卢厂。。硫眨。
為了讓大家能夠更快速的理解期權(quán)，我們常說：判斷行情會(huì)上漲選擇認(rèn)購期權(quán)巢块，判斷行情會(huì)下跌選擇認(rèn)沽期權(quán)礁阁，這樣當(dāng)你的方向判斷正確了，你所購買期權(quán)合約的權(quán)利金會(huì)上漲族奢，通過T+0的交易在合適的點(diǎn)位平倉獲得權(quán)利金差價(jià)利潤結(jié)束一次期權(quán)交易姥闭。這是對(duì)50ETF期權(quán)最初的理解。之后通過進(jìn)一步了解發(fā)現(xiàn)越走，50ETF期權(quán)并不是單純的方向性投資品種棚品。
投資50ETF期權(quán)標(biāo)的只有一個(gè)——50ETF沒錯(cuò)，但是可供大家選擇的合約有幾十個(gè)廊敌，上交所根據(jù)期權(quán)合約到期行權(quán)價(jià)的不同和時(shí)間周期的不同制定了不同的期權(quán)合約铜跑，每一個(gè)期權(quán)合約能夠帶給投資者的收益和虧損都不同，所以投資者參與期權(quán)市場(chǎng)骡澈，除了對(duì)行情方向(這是第一硬性指標(biāo))的把握之外锅纺，你的每一次合約選擇都很關(guān)鍵。
? ?首先我們要對(duì)期權(quán)合約有所了解：
分類：實(shí)值(深度肋殴、中度囤锉、淺度)-平值-虛值(淺度、中度护锤、深度)
區(qū)別：權(quán)利金不同官地，杠桿率不同，到期有效風(fēng)險(xiǎn)不同
影響價(jià)格因素：標(biāo)的烙懦、時(shí)間價(jià)值驱入、波動(dòng)率。
重點(diǎn)分析后兩個(gè)影響因素：
波動(dòng)率的影響：
買方做多波動(dòng)率，賣方做空波動(dòng)率沧侥；
波動(dòng)率上漲可霎，買入期權(quán)做對(duì)方向，賺的多宴杀，做錯(cuò)虧的少
波動(dòng)率下跌癣朗，買入期權(quán)做對(duì)方向，賺得少旺罢，做錯(cuò)虧的多
時(shí)間價(jià)值的影響：
1旷余。 同一行權(quán)價(jià)遠(yuǎn)月的期權(quán)時(shí)間價(jià)值比近月的大；
2扁达。 平值合約時(shí)間價(jià)值最大正卧，虛值合約只有時(shí)間價(jià)值占比100%；
3跪解。 時(shí)間價(jià)值是不利的變量炉旷，會(huì)隨著期權(quán)到期日臨近流失越來越快，直至歸零叉讥；
那么具體該如何選擇合約：
實(shí)值合約
實(shí)值權(quán)利金成本比較高窘行，杠桿率不及平值、虛值图仓，實(shí)值合約有內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值罐盔，且時(shí)間價(jià)值占比較小，時(shí)間對(duì)買入者侵害相對(duì)而言較低救崔，實(shí)值實(shí)際上對(duì)標(biāo)的波動(dòng)大小的同步率更大惶看，因此只要標(biāo)的有波動(dòng)，實(shí)值便能有收益產(chǎn)出六孵。
平值合約
平值權(quán)利金成本適中纬黎，杠桿率適中，平值合約時(shí)間價(jià)值最大劫窒，從時(shí)間價(jià)值流失率的角度來看也是比較大莹桅，但是平值最容易變成實(shí)值，因此烛亦，當(dāng)標(biāo)的價(jià)格有效突破平值行權(quán)價(jià)時(shí)诈泼，平值所能帶來的利潤最大。當(dāng)然如果出現(xiàn)方向錯(cuò)誤煤禽，損失也自然更大铐达。
虛值合約
虛值權(quán)利金成本便宜，杠桿率大檬果，只有時(shí)間價(jià)值瓮孙，行權(quán)價(jià)遠(yuǎn)離標(biāo)的價(jià)格唐断，只有當(dāng)標(biāo)的發(fā)生有利方向大幅波動(dòng)時(shí)，才有利潤產(chǎn)出杭抠，波動(dòng)越大脸甘，盈利越大。如果只是小幅上漲偏灿，由于時(shí)間價(jià)值流失的關(guān)系便出現(xiàn)即使方向正確還不賺錢的情況丹诀。越是深度虛值對(duì)應(yīng)行情波動(dòng)要求便越大。虛值合約到期歸零風(fēng)險(xiǎn)也越大翁垂。
小結(jié)：投資者如果想要穩(wěn)健的獲得方向性收益铆遭，保守的可以選擇中度實(shí)值合約(時(shí)間價(jià)值占比10%以內(nèi))，如果想要博取較大利潤沿猜，那就選擇平值或平值上下淺度實(shí)值枚荣、虛值，對(duì)行情判斷有非常大的波動(dòng)時(shí)便可以參與中度虛值合約啼肩，當(dāng)做買彩票的心思就賭深虛吧橄妆。
當(dāng)然，人是活的祈坠，本金是你自己的害碾，盤中的變化是不定的，控制倉位颁虐、資金管理蛮原、止盈止損是必要的卧须，盤中還可以補(bǔ)倉另绩、減倉、移倉都是自由的花嘶！
