優(yōu)勢(shì)投資者的七項(xiàng)優(yōu)勢(shì)之心理優(yōu)勢(shì)-暨優(yōu)秀投資者則筆記七

1拾徙、99%的人輸在這兩個(gè)決定論

我們每個(gè)人都活在自己的世界之中迅诬,于是體現(xiàn)在投資之中99%的人輸在這兩個(gè)決定論:

第一個(gè)決定論叫屁股決定腦袋因惭。你看到的世界永遠(yuǎn)是失真的蒿褂,如果預(yù)設(shè)立場(chǎng)則必將變形的嚴(yán)重,你跟真相之間隔著一百個(gè)哈姆雷特蒋畜。

第二個(gè)決定論叫作情緒決定腦袋声畏。“在我真正做重大投資決策時(shí)姻成,這些好像都沒有用上插龄!”事實(shí)的真相是,在市場(chǎng)有重大波動(dòng)的時(shí)刻科展,情緒已經(jīng)戰(zhàn)勝了他的理智均牢,接管了他的腦袋。之前做的交易計(jì)劃完全被拋之腦后了才睹,他跟隨著市場(chǎng)大眾的情緒徘跪,去追漲或者殺跌甘邀。所以,平日里努力學(xué)得再多也沒用垮庐,不是知識(shí)沒用松邪,而是他根本沒用上。

2哨查、建立自己在心理上的優(yōu)勢(shì)是長期穩(wěn)定獲利的關(guān)鍵逗抑,但是這種優(yōu)勢(shì)卻非常不容易建立。好在依然有幾種路徑寒亥,可以讓我們漸次修煉邮府。

? ? 第一,屁股離市場(chǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)溉奕。干脆從物理位置上褂傀,就離市場(chǎng)的中心遠(yuǎn)一點(diǎn)。

? ? 第二腐宋,養(yǎng)成靜坐的好習(xí)慣紊服。

? ? 第三檀轨,交叉糾正胸竞,通過你的朋友和同事來提醒你,糾正你参萄。最簡(jiǎn)單的例子是外部風(fēng)控卫枝。凡是基金經(jīng)理自己做的風(fēng)控都是不靠譜的。只有外部的強(qiáng)制風(fēng)控才是靠譜的讹挎,因?yàn)樗鼤?huì)跳出你的情緒框架獨(dú)立運(yùn)行校赤。

? ? 第四,客觀交易筒溃。

? ? 客觀交易是指量化交易马篮,你把自己的策略思想通過代碼固定下來,然后由機(jī)器執(zhí)行怜奖。這是構(gòu)建你的心理優(yōu)勢(shì)最有效的方法浑测。是個(gè)人就必然有情緒弱點(diǎn),而機(jī)器是沒有情緒弱點(diǎn)的歪玲。所以迁央,別人的弱點(diǎn)就變成了你的優(yōu)勢(shì)。

? ? 第五滥崩,內(nèi)部計(jì)分卡岖圈。

? ? 內(nèi)部計(jì)分卡是巴菲特提出的概念。他不會(huì)重視外部的世界如何看待他钙皮、評(píng)價(jià)他蜂科,以獲得高的外部計(jì)分顽决。他只重視自己如何行事才能盈利,有收益或者損失最少导匣,這也是他獲得成功的最重要的原因之一擎值。

3、12羅漢工具箱--丹尼爾卡尼曼

(1)思考快與慢

我們不妨把人的思維分成兩種類型:直覺式思維和反省式思維逐抑。直覺式思維又稱第一系統(tǒng)思維鸠儿,在這種思維模式下,人的印象厕氨、聯(lián)系进每、感覺、意愿和行動(dòng)準(zhǔn)備命斧,都是自然產(chǎn)生的田晚,無須主觀努力。反省式思維是第二系統(tǒng)思維国葬,來的比較緩慢贤徒,需要主觀努力,刻意思索汇四。大多數(shù)情況下接奈,起主導(dǎo)作用的是第一系統(tǒng)思維。

? ? 毫無疑問通孽,第一系統(tǒng)思維對(duì)于我們非常重要序宦。但它的弊端在于,它非常善于編故事背苦,而我們又往往意識(shí)不到這種思維的運(yùn)作互捌,所以就可能受它誤導(dǎo)。這正是認(rèn)知偏見產(chǎn)生的溫床行剂。而更加吊詭的地方在于秕噪,無論多么聰明的人,都很難發(fā)現(xiàn)自身的認(rèn)知偏見厚宰,更別提糾正它了腌巾。這就好比,一個(gè)人無法提著自己的頭發(fā)固阁,讓身體離開地面壤躲。那么,怎么辦备燃?

(2)"12羅漢”工具箱碉克。

? ? 既然每個(gè)人都很難發(fā)現(xiàn)和糾正自己的認(rèn)知偏見,于是卡尼曼聰明地繞了一個(gè)彎——如果提著自己的頭發(fā)無法讓身體離開地面并齐,那么漏麦,換一個(gè)人來總可以吧客税。這正是他提出的解決方案的核心——交叉糾正。我們可以利用自身的第二系統(tǒng)思維來偵測(cè)別人給我們的建議中存在的第一系統(tǒng)思維錯(cuò)誤撕贞。反之亦然更耻。

? ? 這個(gè)工具箱由12個(gè)問題組成,分為三類:第一類是決策者應(yīng)當(dāng)問自己的問題捏膨;

? ? 1.是否有理由懷疑該提案存在動(dòng)機(jī)性錯(cuò)誤秧均,或者說,提案團(tuán)隊(duì)是否會(huì)為了私利而犯錯(cuò)号涯?

? ? 2.建議者是否感情用事目胡?

? ? 3.提案團(tuán)隊(duì)內(nèi)部是否存在不同意見?

? ? 這3個(gè)問題链快,是決策者自問的問題誉己。主要是考察建議者的動(dòng)機(jī)、情緒以及可能的內(nèi)部分歧域蜗。

第二類是用來追問建議者的問題巨双;

? ? 1.提案團(tuán)隊(duì)對(duì)情況的分析,是否過多地受到類似顯著事例的影響霉祸?

? ? 2.其他可靠方案都考慮過了嗎筑累?

? ? 3.如果要求你一年之后再就此事做決定,你會(huì)需要哪些信息脉执,你現(xiàn)在能搜集到更多這方面的信息嗎疼阔?

? ? 4.你知道提案中的數(shù)據(jù)是怎么來的嗎?

? ? 5.你是否看到了光環(huán)效應(yīng)半夷?

? ? 6.建議者是否深受以往決定的羈絆?

? ? 這6個(gè)問題迅细,是決策者問建議者的問題——利用自身的第二系統(tǒng)思維巫橄,對(duì)建議者的第一系統(tǒng)思維進(jìn)行三維糾偏。

? ? 首先茵典,水平維度上湘换,有沒有其他可替代的方案?其次统阿,時(shí)間維度上彩倚,如果來到一年之后,你會(huì)需要哪些信息扶平,這些信息在當(dāng)下是可得的嗎帆离?如果回到以往,是不是有什么典型的經(jīng)驗(yàn)或者教訓(xùn)影響了你的結(jié)論结澄?再次哥谷,流程維度上岸夯,提案里的數(shù)據(jù)是從哪里來的?是否足夠可信们妥。

? ? 第三類是用來評(píng)估建議本身的問題猜扮。

? ? 1.對(duì)基本情況的估計(jì)是否過于樂觀?

? ? 2.假設(shè)的最糟情況是否足夠糟糕监婶?

? ? 3.提案團(tuán)隊(duì)是否過于謹(jǐn)慎旅赢?

? ? 這3個(gè)問題,主要是沿著風(fēng)險(xiǎn)的兩端進(jìn)行拓展思維惑惶。

這12個(gè)問題鲜漩,恰是一套利用第二系統(tǒng)思維來檢驗(yàn)第一系統(tǒng)思維的標(biāo)準(zhǔn)流程清單。關(guān)鍵就在于集惋,強(qiáng)制性地把第二系統(tǒng)思維嵌入決策流程之中孕似。用自己的、團(tuán)隊(duì)的第二系統(tǒng)思維刮刑,來制衡冠軍當(dāng)事人的第一系統(tǒng)思維喉祭。以下兩個(gè)接口是流程嵌入的關(guān)鍵點(diǎn):基金經(jīng)理對(duì)研究員的接口;投委會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的接口雷绢。于此之外泛烙,再設(shè)立獨(dú)立于投研架構(gòu)的風(fēng)控體系。

4翘紊、聰明的失敗遠(yuǎn)勝糊涂的成功

(1)如何從失敗中學(xué)習(xí)蔽氨;

在企業(yè)發(fā)展的過程中,失敗有時(shí)候是壞事帆疟,有時(shí)候是不可避免的事鹉究,有時(shí)候則是好事。他說踪宠,如果你認(rèn)為所有的失敗都是壞事自赔,那就說明你不會(huì)從失敗中學(xué)習(xí)。他把失敗分為三類柳琢。

? ? 第一類绍妨,在可預(yù)測(cè)的運(yùn)營環(huán)境中,有些失敗是可以預(yù)防的柬脸。

? ? 第二類他去,在復(fù)雜的、不可預(yù)測(cè)的環(huán)境中倒堕,有些失敗是不可避免的灾测,但可以通過管理,避免災(zāi)難性的后果涩馆。

? ? 第三類行施,在探索新知識(shí)的領(lǐng)域允坚,有些失敗具備獨(dú)特的價(jià)值,因?yàn)樗梢詣?chuàng)造知識(shí)蛾号。

? ? 放到投資領(lǐng)域來看稠项,我們會(huì)發(fā)現(xiàn),證券市場(chǎng)的特點(diǎn)是大部分時(shí)候不可預(yù)測(cè)鲜结。所以展运,投資家們所遭遇的失敗,主要是第二類與第三類的失敗精刷。

(2)如何管理失斵质ぁ;

索羅斯曾說怒允,重要的不是你做對(duì)了多少次埂软,而是當(dāng)你做對(duì)時(shí),你下了多少注纫事。反之也同樣成立——重要的不是你失敗了多少次勘畔,而是當(dāng)你失敗時(shí),你是否控制住了后果丽惶。

? ? 在投資領(lǐng)域炫七,由于市場(chǎng)天然的不確定性,我們將會(huì)面臨大量的第二類型失敗钾唬。這時(shí)候需要的不是頻繁自責(zé)万哪,而是通過有效的機(jī)制,管理和控制好失敗的損失抡秆。這也是我在之前的專欄中反復(fù)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制的原因奕巍。

? ? 至于第三種類型的失敗,其中更是蘊(yùn)含著創(chuàng)新的探索琅轧。我就認(rèn)識(shí)一些投資圈的朋友伍绳,在做重大決策之前,他們通常會(huì)先進(jìn)行試盤乍桂。這種試盤,可能成功效床,也可能失敗睹酌。而即使失敗,也是很有價(jià)值的失敗剩檀。

(3)以及如何從失敗中復(fù)原憋沿。

第一點(diǎn),提高精神承受力沪猴。

? ? 這意味著很多辐啄,首先要理解失敗后的反應(yīng)采章。比如,短期內(nèi)對(duì)自我壶辜,對(duì)他人悯舟,對(duì)未來的信念出現(xiàn)動(dòng)搖,都是正吃颐瘢現(xiàn)象抵怎,沒有必要大驚小怪。

? ? 其次岭参,要掌握一些簡(jiǎn)單的技巧反惕,比如控制思想與畫面,以降低焦慮感演侯。

? ? 然后姿染,你最好能學(xué)會(huì)進(jìn)行建設(shè)性的自我傾訴,把負(fù)面情緒排解秒际。

? ? 而除此以外悬赏,對(duì)于投資來說還有一點(diǎn)需要再三提出來強(qiáng)調(diào),那就是程癌,你一定要建立控制感舷嗡。市場(chǎng)反復(fù)無常,每個(gè)人面對(duì)市場(chǎng)時(shí)都會(huì)有失控感嵌莉。而且你顯然無法通過操縱市場(chǎng)來獲得控制感进萄。事實(shí)上,達(dá)到這個(gè)目的的路恰恰在反面锐峭,你應(yīng)該強(qiáng)化對(duì)自己的控制中鼠。

? ? 一個(gè)很重要的技巧是,制訂你的交易計(jì)劃沿癞,然后對(duì)計(jì)劃一絲不茍地執(zhí)行援雇,這個(gè)過程能夠幫助你在無序的市場(chǎng)中建立自己的秩序。你在市場(chǎng)中生存得越久椎扬,就越能明白這種秩序和控制感惫搏,對(duì)你多么重要。

? ? 第二點(diǎn)蚕涤,突出并強(qiáng)化你的顯著優(yōu)點(diǎn)筐赔。

? ? 重建自信,是從失敗中復(fù)原的關(guān)鍵揖铜。每個(gè)人都有自己引以為傲的優(yōu)點(diǎn)和能力茴丰。強(qiáng)化自己的優(yōu)點(diǎn),正是放大自身的正能量,讓你在暫時(shí)的黑暗中能看到前面的光贿肩。很多人遭遇重大挫折之后峦椰,容易掉入負(fù)能量的黑洞。而這個(gè)時(shí)候汰规,強(qiáng)化自己的優(yōu)勢(shì)汤功,就是爬出這個(gè)黑洞的繩索。

? ? 第三點(diǎn)控轿,建立緊密關(guān)系冤竹。

? ? 如果你有足夠的人生閱歷,你自會(huì)明白茬射,健康的人際關(guān)系對(duì)于從失敗中復(fù)原會(huì)有多么重要鹦蠕。人是社會(huì)性動(dòng)物,如果自身的能量處于低潮在抛,則可以從親近的人那里汲取能量钟病。

5、偉大的投資者與精神病患者

偉大投資者的第一個(gè)特質(zhì)是刚梭,在他人恐慌時(shí)果斷買入股票肠阱,而在他人盲目樂觀時(shí)賣掉股票的能力。請(qǐng)看:精神病態(tài)者的第一個(gè)特質(zhì)“無情”——在別人恐懼時(shí)貪婪朴读,在別人貪婪時(shí)恐懼屹徘,這意味不被大眾情緒所傳染,這是一種高度不共情的能力衅金。

? ? 偉大投資者的第二個(gè)特質(zhì)是噪伊,偉大投資者是那種極度著迷于此游戲,并有極強(qiáng)獲勝欲的人氮唯。請(qǐng)看:精神病態(tài)者的第二個(gè)特質(zhì)“專注”鉴吹。精神病態(tài)者大多具備一種不達(dá)目的誓不罷休的專注力。

? ? 偉大投資者的第四個(gè)特質(zhì)是惩琉,基于常識(shí)的與生俱來的風(fēng)險(xiǎn)嗅覺豆励。很多事實(shí)證明,精神病態(tài)者往往具備超乎尋常的嗅覺瞒渠。

? ? 偉大投資者的第五個(gè)特質(zhì)是良蒸,偉大的投資家都對(duì)于他們自己的想法懷有絕對(duì)的信心,例如巴菲特即使是在面對(duì)大量批評(píng)的時(shí)候伍玖,也堅(jiān)持不投身瘋狂的網(wǎng)絡(luò)熱潮诚啃。請(qǐng)看精神病態(tài)者的第四個(gè)特質(zhì)“堅(jiān)毅”。他們具備一種能力私沮,按照自己的路線前進(jìn),絲毫不左顧右盼。

? ? 偉大投資者的第七個(gè)特質(zhì)是仔燕,在投資過程中造垛,大起大落之中卻絲毫不改變投資思路的能力。請(qǐng)看精神病態(tài)者的第五個(gè)特質(zhì)“無畏”和第六個(gè)特質(zhì)“正念”晰搀。事實(shí)上五辽,精神病態(tài)者根本不在乎別人如何看自己。他們的焦慮水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于常人外恕。

6杆逗、群體到底更聰明還是更愚蠢?

有趣而奇怪的矛盾——為什么群體智慧在政治民調(diào)等領(lǐng)域看起來卓有成效鳞疲,但到了股票市場(chǎng)卻行不通呢罪郊?

? ? 要回答這個(gè)問題,我們必須回到群體智慧生效的一個(gè)重要前提尚洽,就是每個(gè)個(gè)體的預(yù)測(cè)被綜合之前悔橄,應(yīng)當(dāng)是獨(dú)立做出的。只有這樣腺毫,群體智慧才能發(fā)揮作用癣疟。從經(jīng)驗(yàn)來看,在預(yù)測(cè)球賽潮酒、預(yù)測(cè)選舉等方面睛挚,個(gè)體做出預(yù)測(cè)的獨(dú)立性相對(duì)較高。一個(gè)球隊(duì)的狀態(tài)如何急黎,某個(gè)總統(tǒng)候選人的政策取向?qū)δ闶欠裼欣惚容^容易對(duì)這些事情做出自己的獨(dú)立判斷。換句話說叁熔,在這些事情上委乌,你比較容易建筑自己的“情緒防火墻”,能夠從容地躲在墻內(nèi)做理性思考和決策荣回。你通常不會(huì)因?yàn)猷従涌駸岬叵矚g小布什而改變自己投給奧巴馬的票遭贸。

? ? 但是在股市上,“情緒防火墻”的構(gòu)建變得非常之難心软,真正的理性決策也就成了奢侈品壕吹。市場(chǎng)情緒就像一種沒有解藥的致命病毒,它對(duì)個(gè)體感染的深度和廣度删铃,要遠(yuǎn)高于其他領(lǐng)域耳贬。由此,就造成從眾的“羊群效應(yīng)”在股市中遠(yuǎn)比其他領(lǐng)域來得嚴(yán)重猎唁。從這個(gè)角度來看你就會(huì)發(fā)現(xiàn)咒劲,面對(duì)股市預(yù)測(cè),大多數(shù)人的看法并非每個(gè)個(gè)體獨(dú)立思考之后的綜合,而是市場(chǎng)情緒高度傳染的之后的結(jié)果呈現(xiàn)腐魂。由此帐偎,群體智慧在股市中就演變成了“群體情緒”。而情緒卻是這世間最易變的東西蛔屹,正所謂“天若有情天亦老”削樊,它最大的特點(diǎn)就是周期性。情緒一旦達(dá)到極點(diǎn)兔毒,就必定會(huì)向相反的方向運(yùn)行漫贞。“群體智慧”淪落為“群體情緒”之后育叁,也就不幸變成了反向指標(biāo)迅脐。

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