阿里和拼多多同一天公布了財報捏境。
媒體報道財報的時候，能看出來明顯的傾向性毁葱。同樣一份財報垫言，報道中強調(diào)側(cè)重點不同，不知就里的讀者可能會得出完全相反的結(jié)論倾剿。
從公關(guān)和投資者的角度來宣傳筷频，阿里這次財報強調(diào)的是，GMV過了_萬億美元前痘，全球范圍內(nèi)的年度消費者達到了 9.6億凛捏，年度收入超過了5000億人民幣。第四財季營收1143.1億元际度，同比增長22%葵袭，超過預期。這些看起來都是利好的消息乖菱。
營收22%的增速有點問題，這可是第一次低于30%蓬网，當然窒所，這是出于疫情的影響。粗略算帆锋，阿里整體的貨幣化率（Take Rate)已經(jīng)超過了 7%吵取。有朋友疑問：阿里收入同比增長22%，商家們生意增長了 22%嗎锯厢？但是皮官，如果從另一個角度看，這一季度的利潤為31.62億实辑，同比下降88%捺氢。
阿里的解釋是投資公司的股權(quán)收益導致了投資凈損失。而 2019 年同期同類投資產(chǎn)生了凈收益剪撬。我還以為阿里這部分收益會增加摄乒，因為疫 1 青期間，阿里健康的市值都在一路飄 i 張残黑，不知道虧損的是哪些所投資的公司馍佑。拼多多的財報里，也有壞消息梨水，一季度虧損人民幣 41 . 193 億拭荤，而 2019 年同期虧損為人民幣 1 8 . 877 億。而且疫诽，拼多多一季度營收 65 . 41 億舅世，同比增長 44 % 旦委，相比上一期的增長，放緩了歇终。你可以認為是壞消息社证，也可以理解是個好消息。如果對比同期评凝，增長幅度下降追葡，而對比阿里，增長幅度是兩倍奕短。真正的好消息是宜肉，拼多多年活躍買家數(shù)達 6 . 28 億，接近阿里去年年底的活躍用戶規(guī)模翎碑，上個季度增長 4290 萬谬返，也是相當驚人。阿里的年度活躍買家數(shù)日杈，過去 12 個月為 7 . 26 億遣铝。在最新一個季度，拼多多 App 的平均月活用戶數(shù)達到 4 . 87 億莉擒。拼多多追平阿里的用戶數(shù)酿炸，看來只是時間問題。能不能在今年內(nèi)發(fā)生涨冀？這是個有趣的懸念
阿里的新用戶增長空間會來自哪里填硕？我想可能要尋找真的「下沉市場」，也要從阿里系其它應用里挖掘鹿鳖，比如支付寶扁眯，進行導流。外賣新增用戶有超過 40 ％新增來自支付寶用戶翅帜。而拼多多的增長空間姻檀，則可能主要在微信用戶上發(fā)力轉(zhuǎn)化。微信月活躍用戶 12 億藕甩，還有不小的比例并不是拼多多的用戶施敢。阿里目前還是在微信這道護城河之外。而這道圍墻之內(nèi)狭莱，不止是拼多多僵娃，京東也在發(fā)力獲取新用戶。阿里的 7 萬億 GMV 是個非常大盤子腋妙，但不要忽視默怨，拼多多、京東骤素、美團匙睹，加起來的 GMV 也有三萬億了愚屁。阿里財報中的一個重點但是又比較隱晦的描述，是淘寶直播痕檬。細心一點的人會發(fā)現(xiàn)霎槐，阿里并沒有公布直播的總參與用戶數(shù)量，也沒有宣布直播具體帶來的 GMV 額度梦谜，而只是強調(diào)跟同期相比的增長幅度丘跌。有點奇’｝圣是不？為什么這樣唁桩？我認為闭树，直播實際上在阿里總的 GMV 盤子里，比例可能非常小荒澡。僅僅是個熱門話題現(xiàn)象报辱，但是，沒有其它增長亮點可以拿出來說单山，就只能通過數(shù)據(jù)巧妙的做個轉(zhuǎn)換碍现。不知道是否有分析師會在電話會議上直接就此提問，這個問題米奸，未必能得到直接的回答
有點奇怪是不鸵赫？為什么這樣？我認為躏升，直播實際上在阿里總的 GMV盤子里，比例可能非常小狼忱。僅僅是個熱門話題現(xiàn)象膨疏，但是，沒有其它增長亮點可以拿出來說钻弄，就只能通過數(shù)據(jù)巧妙的做個轉(zhuǎn)換佃却。不知道是否有分析師會在電話會議上直接就此提問，這個問題窘俺，未必能得到直接的回答饲帅。直播參與用戶，目前看瘤泪，還是相對小眾的群體灶泵。這也是抖音和快手都在大力做的事情。因為对途，還有巨大的空間可以挖掘赦邻。用戶會被電商粘住看直播，還是會被視頻粘住買東西实檀？這是未知數(shù)惶洲。對于這一點按声，我的推測是算凿，阿里對電商領(lǐng)域新的增長點的尋找杏慰，也有很大的「焦慮感」苏揣。
電商之外随闪，阿里云拿到了一份堪稱亮眼的成績时捌，財年收入400億人民幣吨枉，市場已經(jīng)給出了770億美元的估值怔昨。
拼多多的貨幣化能力目前并不算高挫酿，營收的空間補貼給了商家和用戶余赢，疫情期間芯义，對特定的行業(yè)和產(chǎn)品也做了補貼。為什么虧損幅度變大妻柒，拼多多如此解釋扛拨。
作為拼多多的用戶可能會比較開心，拼多多不賺錢举塔，用戶才能有更多的補貼商品可以買绑警。至少，買東西的時候不用出快遞費央渣。更大的變化计盒，那要等到下一季財報再看
