在我國,為建立有效的激勵約束機制,提高企業(yè)的市場競爭力,理論界和企業(yè)界對股權激勵機制進行了很多有益的探索,但是這些研究大多集中在經理股票期權等適合上市公司的股權激勵模式,對于如何在非上市公司實施股權激勵的研究還為數不多。這種狀況與非上市公司在我國國民經濟中所起的重要作用是不相稱的饼问。非上市公司占我國企業(yè)數量的絕大多數,創(chuàng)造了大部分的產值和利潤,更重要的是我國經濟中,最活躍考杉、最有增長潛力的民營企業(yè)和高科技企業(yè)大多都是非上市公司策精。因此,研究如何在非上市公司實施股權激勵有著重大的理論和現(xiàn)實意義。
我們認為,股權激勵制度是企業(yè)管理制度崇棠、分配制度乃至企業(yè)文化的一次重要的制度創(chuàng)新,無論企業(yè)的形態(tài)和資本結構如何,無論是否是上市公司,都有必要建立和實施股權激勵機制咽袜。實施股權激勵的重要性概括起來,主要體現(xiàn)在以下幾個方面。
第一：創(chuàng)造企業(yè)的利益共同體
一般來說,企業(yè)的所有者與員工之間的利益是不完全一致的枕稀。所有者注重企業(yè)的長遠發(fā)展和投資收益,而企業(yè)的管理人員和技術人員受雇于所有者,他更關心的是在職期間的工作業(yè)績和個人收益询刹。二者價值取向的不同必然導致雙方在企業(yè)運營管理中行為方式的不同,且往往會發(fā)生員工為個人利益而損害企業(yè)整體利益的行為谜嫉。實施股權激勵的結果是企業(yè)的管理者和關鍵技術人員成為企業(yè)的股東,其個人利益與公司利益趨于一致,因此有效弱化了二者之間的矛盾,從而形成企業(yè)利益的共同體。
第二：業(yè)績激勵
實施股權激勵后,企業(yè)的管理者和技術人員成為公司股東,具有分享企業(yè)利潤的權力凹联。經營者會因為自己工作的好壞而獲得獎勵或懲罰,這種預期的收益或損失具有一種導向作用,它會大大提高管理人員骄恶、技術人員的積極性、主動性和創(chuàng)造性匕垫。員工成為公司股東后,能夠分享高風險經營帶來的高收益,有利于刺激其潛力的發(fā)揮。這就會促使經營者大膽進行技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新,采用各種新技術降低成本,從而提高企業(yè)的經營業(yè)績和核心競爭能力虐呻。
第三：有利于經營者關注企業(yè)長期發(fā)展,減少短期行為
傳統(tǒng)的激勵方式如年度獎金等對經理人員的考核主要集中在短期財務數據,而短期財務數據無法反映長期投資的收益,因而采用這些激勵方式無疑會影響重視長期投資經理人的收益,這客觀上刺激了經營決策者的短期行為,不利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展象泵。引入股權激勵后,對公司業(yè)績的考核不但關注本年度的財務數據,而且更關注公司將來的價值創(chuàng)造能力。此外,作為一種長期激勵機制,股權激勵不僅能使經營者在任期內得到適當的獎勵,并且部分獎勵是在卸任后延期實現(xiàn)的,這就要求經營者不僅關心如何在任期內提高業(yè)績,而且必須關注企業(yè)的長遠發(fā)展,以保證獲得自己的延期收入斟叼。由此可以進一步弱化經營者的短期化行為,更有利于提高企業(yè)在未來創(chuàng)造價值的能力和長遠競爭能力偶惠。
第四：留住人才、吸引人才
在非上市公司實施股權激勵計劃,有利于企業(yè)穩(wěn)定和吸引優(yōu)秀的技術人才和管理人才朗涩。實施股權激勵機制一方面可以讓員工分享企業(yè)成長所帶來的收益,增強員工的歸屬感和認同感,激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性;另一方面,當員工離開企業(yè)或有不利于企業(yè)的行為時,將會失去這部分的收益,這就提高了員工離開公司或“犯錯誤”的成本忽孽。因此,實施股權激勵計劃有利于企業(yè)留住人才、穩(wěn)定人才谢床。
另外,股權激勵制度還是企業(yè)吸引優(yōu)秀人才的有力武器兄一。由于股權激勵機制不僅針對公司現(xiàn)有員工,而且公司為將來吸引新員工預留了同樣的激勵條件,這種承諾給新員工帶來了很強的利益預期,具有相當的吸引力,可以聚集大批優(yōu)秀人才。
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