投資哲學(xué)·保守主義的智慧之燈(二)

高挽青絲成髻店雅,不教紅塵相擾

勸君切莫執(zhí)著涣脚,隨心一切都好

人性:人是追求超越的動(dòng)物,對(duì)現(xiàn)有能力圈的超越是任何投資者身上不可遏制的沖動(dòng)凑兰,偉大的投資者就是不斷的與這種思想作斗爭(zhēng)掌桩,并且常常落敗..

市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不是投資的天敵,人性才是投資的天敵姑食,投資的成功波岛,取決于對(duì)人性的體悟,對(duì)人性深邃的洞察力以及對(duì)人性深刻的理解音半。

投資要成功则拷,不是取決于投資者對(duì)政府政策的洞察力,而是取決于投資者對(duì)當(dāng)政者的人性和權(quán)利與制度的本質(zhì)的洞察力曹鸠。

3

我們是上帝的烏托邦

投資哲學(xué)是追求投資智慧的學(xué)問(wèn)煌茬,投資是一種智慧密集的活動(dòng)。最重要的智慧往往都是以否定的形式出現(xiàn)彻桃,而最大的投資智慧坛善,就是在于如何知道什么對(duì)象是你不該投資的。

理性是人為了達(dá)到所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)選擇正確手段的能力叛薯,基于理性的幫助有助于幫助我們深思熟慮的對(duì)判決的證據(jù)所做審慎的判斷浑吟。成熟的投資都是在自己的理性的大腦中做出符合投資價(jià)值趨勢(shì)的正確的判斷。

心大于心耗溜,有意識(shí)的用自己的大腦去控制自己的大腦组力。避免對(duì)自己不合理的投資行為找到一個(gè)合理的理由。智力﹑經(jīng)驗(yàn)﹑知識(shí)三個(gè)維度構(gòu)成我們投資的常識(shí)與判斷抖拴,能力圈作用在于鎖定正確的投資對(duì)象燎字,安全邊際避免為正確的投資對(duì)象支付高價(jià)腥椒。

自己對(duì)自己的認(rèn)知,要格外誠(chéng)實(shí)候衍,對(duì)自己能力的估計(jì)和勘探笼蛛,要理性保守,而不是感性激進(jìn)蛉鹿,發(fā)乎于情滨砍,止乎于禮。投資之外不斷擴(kuò)展你的能力圈(認(rèn)知﹑智力﹑經(jīng)驗(yàn)﹑知識(shí))妖异,而在投資之中盡可能的守住你的投資圈惋戏。不了解的情況之下,回避投資他膳,這比無(wú)腦的下注(投資相當(dāng)于一種賭博)更值得令人尊重响逢。

作為一種對(duì)投資標(biāo)的的理解,是指投資者有能力看清作為潛在對(duì)象公司10到20年后的未來(lái)棕孙,預(yù)測(cè)其未來(lái)一兩年的收益或增長(zhǎng)舔亭,與看清企業(yè)未來(lái)10年的狀況,完全是不同的視角和眼光蟀俊。能力圈是投資者建立在自己的認(rèn)知與洞察力之上的作用范圍钦铺,如果在能力圈范圍內(nèi)沒(méi)有獵物出現(xiàn),你應(yīng)該選擇耐心等待欧漱,而不是向有效范圍之外開(kāi)火职抡。

減少犯錯(cuò)誤的機(jī)會(huì)就是減少投資的次數(shù),克制自己不去撿能力圈之外的錢(qián)误甚,那可能是陷阱。你覺(jué)得你了解這條狗(股市)谱净,但你并沒(méi)有窑邦,它還可能咬你的鮮血淋漓。

人是追求超越的動(dòng)物壕探,對(duì)現(xiàn)有能力圈的超越是任何投資者身上不可遏制的沖動(dòng)冈钦,偉大的投資者就是不斷的與這種思想作斗爭(zhēng),并且常常落敗...加入每個(gè)人都能守住自己的能力圈的世界李请,是上帝期待出現(xiàn)的理想國(guó)瞧筛。

4

投資與人性

在投資的市場(chǎng)上同一個(gè)錯(cuò)誤,投資者可能犯過(guò)無(wú)數(shù)次导盅,那是恐懼貪婪與非理性的無(wú)法抗拒的自己的本性的作用较幌。成就最大的地方,也是錯(cuò)誤最嚴(yán)重的地方白翻,資本市場(chǎng)是人性弱點(diǎn)的博覽會(huì)乍炉。

在資本市場(chǎng)沒(méi)有新的東西绢片,過(guò)去發(fā)生的還將一遍一遍地發(fā)生,貪婪會(huì)繼續(xù)岛琼,恐慌也會(huì)繼續(xù)底循,這是因?yàn)槿说谋拘詮膩?lái)沒(méi)有改變過(guò),投應(yīng)的深層活動(dòng)是理解與應(yīng)對(duì)人的本性槐瑞。

在投資活動(dòng)中熙涤,既要順應(yīng)人性,也要抗拒人性困檩,人有欲望祠挫,為了生存,必須占有窗看,對(duì)于人性中自我實(shí)現(xiàn)茸歧,追求更大的成就∠陨颍抗拒貪婪﹑恐懼﹑短視﹑從眾﹑情緒化﹑動(dòng)物只能按本性行事软瞎,人卻可以按理性形式。

在資本市場(chǎng)中我們沒(méi)有能力預(yù)測(cè)并把握市場(chǎng)趨勢(shì)與價(jià)格的每一個(gè)變化拉讯,我們只有做的是等待與順應(yīng)大勢(shì)涤浇。減少投資次數(shù),增加投資的相對(duì)集中度魔慷,提高每一次投資成功的概率只锭。

把自己視為投資對(duì)象的所有者,人是自私的院尔,只有一件東西真正被視為自己的蜻展,才會(huì)得到認(rèn)真的對(duì)待,花別人的錢(qián)怎么也不比花自己的錢(qián)來(lái)得小心邀摆。

投資市場(chǎng)中以個(gè)體而非集體為單位纵顾,抗拒集體主義從眾心理,逆向進(jìn)行投資栋盹,防止自己的錯(cuò)誤施逾,正視自己的錯(cuò)誤,利用他人的錯(cuò)誤例获。

市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不是投資的天敵汉额,人性才是投資的天敵,投資的成功榨汤,取決于對(duì)人性的體悟蠕搜,對(duì)人性深邃的洞察力以及對(duì)人性深刻的理解。投資最深度的認(rèn)識(shí)來(lái)自對(duì)人性的認(rèn)識(shí)件余,順應(yīng)人性讥脐,抗拒人性遭居?。

5

當(dāng)投資者遭遇不確定的政策

設(shè)計(jì)和確定體制中的若干條約旬渠,監(jiān)控機(jī)構(gòu)時(shí)俱萍,必須把每個(gè)成員都設(shè)想為無(wú)賴(lài)之徒,并設(shè)想他的一切作為都是為了謀求私利告丢,別無(wú)其他目標(biāo)枪蘑,我們必須利用這個(gè)個(gè)人厲害來(lái)控制他,并使他與公益合作岖免,盡管他本來(lái)貪得無(wú)厭岳颇,野心很大。

投資之前必須把每個(gè)人都設(shè)想為無(wú)賴(lài)之徒颅湘,投資要成功话侧,不是取決于投資者對(duì)政府政策的洞察力,而是取決于投資者對(duì)當(dāng)政者的人性和權(quán)利與制度的本質(zhì)的洞察力闯参。

成功投資者的重要秘訣就是增加確定性瞻鹏,盡管不是所有的資本都是無(wú)賴(lài),但是你必須假定他們是無(wú)賴(lài)鹿寨,把他們當(dāng)成無(wú)賴(lài)加以防范新博,他們的危害才能得到限制。

魚(yú)不能對(duì)狐貍有任何幻想脚草,任何指望赫悄,根據(jù)無(wú)賴(lài)假定的原理,對(duì)各種打聽(tīng)到的小道消息和可能的干預(yù)馏慨,如果猜不透埂淮,就一定要往壞里猜,往壞里猜写隶,猜錯(cuò)了也是對(duì)的同诫,往好里猜,擦對(duì)了也是錯(cuò)的樟澜。

往壞里猜,并做好最壞的準(zhǔn)備叮盘,你也許發(fā)現(xiàn)他們不夠無(wú)賴(lài)秩贰,如果壞消息都不能傷害你,納悶萬(wàn)一是好政策柔吼,你一定受益無(wú)窮了毒费。

價(jià)值投資是獨(dú)立性極強(qiáng)的投資,首先是獨(dú)立于當(dāng)政者及其政策愈魏,投資的命運(yùn)在自己手中觅玻,價(jià)值投資者不會(huì)選擇把投資的命運(yùn)交給當(dāng)政者想际,政策先生與小道消息。保守主義投資者的任務(wù)就是擴(kuò)展與保守資本自由溪厘。

文章公眾號(hào)來(lái)源:人間修心(renjian_xx)

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