價值投資在全球都是有效的乳规。
一是均值回歸及背后的資本逐利。
均值回歸是投資的基本常識竖幔，整個市場的風(fēng)險溢價長期圍繞一個均值波動。
當(dāng)漲幅過大是偷，價格漲得太高之后拳氢，這個標(biāo)的未來的回報就不夠，潛在投資回報率下降蛋铆，就吸引不了理性的投資者馋评，理性的投資者會去尋找更豐美的水草。
一旦趨勢投資者的力量開始衰竭的時候刺啦，走勢就會反轉(zhuǎn)留特。
反過來，跌幅大了，價格低于內(nèi)在價值的時候蜕青，未來的潛在回報就是非常豐厚的苟蹈，就會吸引價值投資者的介入，籌碼會越來越少右核，股價上漲是很輕松的慧脱，下跌是不容易的，就是這么一個循環(huán)贺喝，事實上就是這么一個均值波動的過程菱鸥。
均值回歸不僅僅適用于行業(yè)競爭，也適合于經(jīng)濟躏鱼、社會采缚、行業(yè)、公司挠他，全部都適合扳抽，是對于過往趨勢的一種矯正。
二是有更多的價值實現(xiàn)方式殖侵。
價值投資為什么有效贸呢？因為可以通過分紅和回購、更多的被并購的機會拢军、大股東和管理層的增持楞陷、市場趨勢性的機會來實現(xiàn)價值。
當(dāng)然市場趨勢機會也會有茉唉，每隔幾年總會有一些波段機會固蛾，但可遇不可求。
三是好公司有持續(xù)價值創(chuàng)造能力度陆。
一定要看公司的未來艾凯，不看未來就沒有什么好買的。
看未來懂傀，一般來說好公司有持續(xù)的價值創(chuàng)造趾诗。
投資要有概率思維。小概率事件就如同賭博蹬蚁，做投資很多人就做成了賭博恃泪。
做大概率事件。最重要比的是做得長犀斋，不要掉進陷阱里贝乎，收益率某些年份低一點不要緊。
此外叽粹，價值投資重視復(fù)利原理览效，它的長期回報非常驚人蒙具，勝算高，盡量不虧錢朽肥。
有特別好的機會的時候敢于重倉禁筏。
其實很簡單，價值投資主要就是便宜買好貨衡招。
這個最重要篱昔，很多人想做，但是做不好始腾。
主要是因為投資者對內(nèi)在的價值評估不了州刽，企業(yè)股權(quán)的價值評估是非常難的。
為什么企業(yè)的市值一會兒跌到那么少浪箭，一會兒又漲了那么多穗椅。
這里面除了人性之外，還因為股票是資產(chǎn)市場奶栖，越是不容易估值的市場越容易產(chǎn)生巨大的波幅匹表。
企業(yè)的內(nèi)在價值理論上可以由未來的自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)算出，但是DCF模型可操作性差宣鄙，更多的是一種思維方式袍镀。
價值投資評判內(nèi)在價值不是靠公式算出來的，都是靠你自己對行業(yè)的了解冻晤，對公司的了解苇羡，對人的了解，以及對業(yè)務(wù)的了解等等鼻弧。
最確定设江、最重要的是要買的便宜，次確定的選到優(yōu)秀的公司攘轩，再次確定的是能夠有周期的感覺叉存，最不確定的就是預(yù)測市場。
首先撑刺，價值投資最重要的就是牢記估值鹉胖。
不是買價值股的人就是價值投資握玛、買那些看起來不起眼的普通公司就不是價值投資够傍，關(guān)鍵看你在什么價位買。
當(dāng)然挠铲，在估值的前提下最好買優(yōu)秀的企業(yè)冕屯，因為優(yōu)秀的企業(yè)有更大的勝算。
在估值能夠滿足你要求的前提下也就意味著你的潛在回報率是在你的必要回報率之上拂苹。
比如測算內(nèi)在價值和價格會提供三五年15%以上的漲幅安聘，就是每年符合15%以上的漲幅，才能夠進入視野里，但如果覺得它不符合這個目標(biāo)浴韭，那就不是價值投資的標(biāo)丘喻。
但是它基本的原理就是買到便宜貨，這是最基礎(chǔ)的念颈。
價值投資的理念是不會變的泉粉，但是價值投資的風(fēng)格一定會變。
其次榴芳，選擇優(yōu)秀的公司嗡靡，陪伴優(yōu)秀的公司成長。
價值投資是一個套利的過程窟感，有的人是靜態(tài)套利讨彼，有的是動態(tài)套利，不管是套靜態(tài)還是動態(tài)的柿祈，最重要的是好的公司哈误。
但是，選擇企業(yè)是做價值投資的核心根本能力躏嚎。
做估值理論上來講黑滴，考驗的是你的品格、性格紧索、價值觀袁辈，也包括機構(gòu)的價值觀、文化和激勵機制珠漂。
價值投資的規(guī)律是說價格終將反映價值晚缩，而且一般反映價值都需要一點時間。
價值投資所買的標(biāo)的一年不反映價值是很正常的媳危，如果三年不反映價值概率較低荞彼，當(dāng)然前提是要評估企業(yè)的內(nèi)在價值。
再次待笑，感受周期鸣皂。市場四季的更替是周而復(fù)始的，背后是亙古不變的人性暮蹂。如果你在市場待得久的話寞缝，四季的更替，會有感覺仰泻。
最后荆陆，不要預(yù)測市場。投資更重要的是對自身欲望的管理集侯，事實上不僅僅是投資被啼，也包括事業(yè)帜消、人生。
