投資玩的是一種叫做既要憑借本領(lǐng)又要依靠運(yùn)氣的游戲。
可是我們往往忽略掉運(yùn)氣膊毁，甚至視而不見胀莹，往往把運(yùn)氣的部分也歸功于自己的牛逼。既然有一部分是靠運(yùn)氣婚温。那么投資就有輸?shù)拿柩妫匈嵉模写筝敿艺っ灿写筅A家荆秦，大贏家很多，比如巴菲特力图、索羅斯等步绸，大輸家就更多了，比如絕大多數(shù)中國A股股民吃媒。
投資就是投未來瓤介，買預(yù)期。
可是赘那，預(yù)期有兩部分決定的刑桑，一部分是既定的事實(shí)，這部分是我們可以搞清楚的募舟，或者是只要我們花時(shí)間祠斧，搞清楚并不難。另外一部分就是未來的事實(shí)胃珍，這個(gè)是誰也沒有辦法搞清楚的梁肿，除非你是決定我們這個(gè)世界運(yùn)行的上帝蜓陌，但是我們大家心里明鏡似的，我們誰也不是上帝吩蔑。
從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度來看钮热，一個(gè)人實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的概率取決于怎么平衡想象中的的魔幻與現(xiàn)實(shí)的殘酷。幣圈天生是一個(gè)既魔幻又現(xiàn)實(shí)的世界烛芬，比特幣作為這個(gè)家族的始祖更是如此隧期。
比特幣魔幻的地方在于讓我們實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的概率變得接近100%，不對赘娄，不是接近仆潮，而是就是100%。
比特幣現(xiàn)實(shí)的地方在于這個(gè)100%的概率需要十年遣臼，你不要事后諸葛亮說十年你可以等性置，一代創(chuàng)新之王喬布斯就是沒有熬過下一個(gè)十年，見證偉大的蘋果公司成為華爾街上第一個(gè)登上一萬億美刀的公司揍堰。
幣圈一天鹏浅，人間十年。比特幣問世10年以來屏歹，從最初程序員們自娛自樂式的游戲隐砸，到如今全世界矚目的數(shù)字資產(chǎn)，其間不斷經(jīng)歷著人們的質(zhì)疑蝙眶。在這10年中季希，比特幣的價(jià)值在劇烈波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)了累計(jì)驚人的漲幅。比特幣魔幻般的漲幅超出所有人的想象幽纷，在比特幣的世界里式塌，只有想不到的高度，沒有達(dá)不到的頂點(diǎn)霹崎。不過還是有人不相信比特幣珊搀。
堅(jiān)持原則和相信奇跡
以太坊創(chuàng)始人V神曾經(jīng)說自己不是一個(gè)比特幣信徒。他挖過幾枚比特幣尾菇，還用它們買了一件T恤，現(xiàn)在這件早就被他扔掉的T恤已經(jīng)價(jià)值十幾萬塊了囚枪，就像是拉茲洛·哈齊茲的披薩派诬。
有人說，V神是工程師中的哲學(xué)家链沼。與其說他看到了比特幣的成功默赂，不如說他看到了比特幣的局限±ㄉ祝可就是以太坊也沒有超越比特幣缆八，至少現(xiàn)在還沒有曲掰。
那么你是怎么面對投資中的魔幻與現(xiàn)實(shí)的？你是怎么思考比特幣的的未來的奈辰？這個(gè)你要好好思考栏妖，不過在我們看來，我們盡量不要相信奇跡奖恰，而是要相信原則吊趾。比特幣是原則的產(chǎn)物而非奇跡。
對于比特幣來說瑟啃，分布式论泛，透明化，這些就是中本聰設(shè)下的原則蛹屿，如果你相信這些原則屁奏，那么你就可以安心的投資比特幣了。
可是错负，制定原則并不難坟瓢，難的是堅(jiān)持原則。
絕大多數(shù)人做的不是堅(jiān)持原則湿颅，而是相信奇跡载绿。這也是巴菲特反對的。巴菲特說投資你買標(biāo)準(zhǔn)普爾500就行了油航，巴菲特說普通人是無法戰(zhàn)勝市場的崭庸。
著名的芝加哥學(xué)派認(rèn)為市場是有效的，你無法戰(zhàn)勝市場谊囚。首先怕享，從邏輯上來說，所有投資者在扣費(fèi)前的平均收益率镰踏，就是市場收益率函筋。但你把費(fèi)率扣掉后，你就是跑輸市場的奠伪。其次跌帐，有充足的證據(jù)說明多年以來大部分投資者，當(dāng)然包括基金經(jīng)理都無法戰(zhàn)勝標(biāo)普500指數(shù)绊率。
巴菲特說人們戰(zhàn)勝標(biāo)準(zhǔn)普爾500的概率是很小的谨敛，甚至還和反對這句話的基金經(jīng)理打賭。為什么指數(shù)投資是有效的呢滤否？因?yàn)橹笖?shù)投資的原則幫助投資者規(guī)避了大部分人犯下的錯(cuò)誤脸狸，其實(shí)就是運(yùn)氣的那部分。這種做法藐俺，至少你和市場是一致的炊甲，你不會跑輸市場泥彤。雖然是大贏是沒有可能的，但是絕對不會大輸卿啡。
《漫步華爾街》提出了大部分投資者無法戰(zhàn)勝市場吟吝，包括專業(yè)的基金經(jīng)理。這本書中提到牵囤，我們需要一個(gè)低管理費(fèi)的共同基金爸黄，只要買入市場所有的股票，不要在擇時(shí)中出現(xiàn)損耗揭鳞，給投資者提供一個(gè)市場平均水平的產(chǎn)品炕贵。
其實(shí)市場上第一支跟蹤道瓊斯的指數(shù)基金成立于1972年，那時(shí)候似乎沒有吸引到許多持有人野崇。然后著名的先鋒基金称开，并且在1975年最后一天推出了先鋒基金的第一個(gè)指數(shù)產(chǎn)品。很多人不相信乓梨，用戶會接受一個(gè)平均收益的產(chǎn)品鳖轰。這個(gè)產(chǎn)品之后改名叫先鋒500指數(shù)基金。但就是這個(gè)產(chǎn)品扶镀，竟然從1100萬規(guī)模起步蕴侣，1999年變成了1000億美元規(guī)模。為何這個(gè)產(chǎn)品能夠做到這么大的規(guī)模臭觉，就是因?yàn)樗麄儓?jiān)持了買指數(shù)這一原則昆雀。
買入指數(shù)的原則，避免了人性弱點(diǎn)蝠筑。買指數(shù)是“不會輸”的策略狞膘。當(dāng)然，這也是一個(gè)“不會贏”的策略什乙。指數(shù)基金一開始發(fā)展并不快挽封，一直被市場認(rèn)為非主流產(chǎn)品，但是指數(shù)型的產(chǎn)品規(guī)模臣镣，證明了堅(jiān)持原則的重要性辅愿。
當(dāng)潮水退去時(shí)，真相會變得更加清晰忆某，原則被證明是多么的有效渠缕。當(dāng)潮水退去，你會選擇相信原則多一點(diǎn)褒繁。
此外，索羅斯的反身性理論揭示了市場參與者的行為能改變市場馍忽。沒有一個(gè)獨(dú)立和不可改變的事件棒坏，能夠在市場中永遠(yuǎn)持續(xù)下去燕差。市場本身就是所有人在做決策的統(tǒng)一反饋。當(dāng)人們在某個(gè)標(biāo)的上的投資比其他標(biāo)的多坝冕，這個(gè)標(biāo)的相對其他標(biāo)的就有相對收益徒探。
只有極少數(shù)的人能夠證明做到大部分人做不到的事情。這也意味著喂窟，大部分并不能靠這種方式成功测暗，我們大家都是普通人。
這個(gè)世界上沒有一種單一的方式磨澡，可以長期持續(xù)的獲得成功碗啄。單一方式的成功，必然是在一個(gè)有限的時(shí)間段內(nèi)稳摄。相信奇跡不是一個(gè)長久的事情稚字。
很明顯，單一策略用的越多厦酬，最終結(jié)果就是超額收益越差胆描，最后的結(jié)果就是變得無效，這也是曾經(jīng)有兩位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主創(chuàng)辦的長期資本公司覆滅的重要原因仗阅。
我們大多數(shù)的投資都是基于過去昌讲，但并不知道未來這種特征的形成環(huán)境是否改變。在未來環(huán)境不確定時(shí)减噪，顯得堅(jiān)持原則是多么的重要短绸。區(qū)塊鏈的投資也是需要堅(jiān)持原則的。
區(qū)塊鏈會走互聯(lián)網(wǎng)一樣的路旋廷？
現(xiàn)在很多人都拿上世紀(jì)90年代末得互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)來比照今天的區(qū)塊鏈鸠按。那個(gè)時(shí)候世界迎來了一場互聯(lián)網(wǎng)革命，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)經(jīng)歷了股市的指數(shù)增長饶碘，與繁榮后泡沫的破滅目尖，最終走到今天。
人們長久以來一直注意到無形資產(chǎn)的重要性日益增加扎运，區(qū)塊鏈的誕生也表明了這種觀點(diǎn)的是我們不得不思考的瑟曲。
而今天，區(qū)塊鏈似乎也正在走向一條似曾相識的路豪治，資本涌入洞拨，漸漸進(jìn)入大眾視野，漸漸地來到了風(fēng)口浪尖负拟。
那么曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)泡沫與當(dāng)今區(qū)塊鏈面臨的泡沫有何不同烦衣？以前的互聯(lián)網(wǎng)堅(jiān)持的是流量原則，堅(jiān)持的是壟斷創(chuàng)造利潤。而許多區(qū)塊鏈技術(shù)的支持者認(rèn)為花吟，區(qū)塊鏈技術(shù)或許可以創(chuàng)建新的秩序秸歧，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，是一種不需要第三方中介的互聯(lián)網(wǎng)衅澈。
在互聯(lián)網(wǎng)泡沫中键菱，盡管許多項(xiàng)目失敗了，但它們?yōu)楹髞沓晒Φ幕ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)鋪平了道路今布。包括登陸華爾街的谷歌经备、亞馬遜、阿里巴巴部默、百度等等都是這樣的公司侵蒙，也都經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)的興衰。
這些成功在2000年是很難預(yù)測的甩牺。誰能料到搜索引擎最終會成為自動(dòng)駕駛汽車的先驅(qū)蘑志，并探索醫(yī)學(xué)的新領(lǐng)域呢？類似地贬派，區(qū)塊鏈泡沫破滅的情形也很難精準(zhǔn)預(yù)測急但，但真正重要的是前進(jìn)的方向。
最近也有很多人說所有區(qū)塊鏈項(xiàng)目都是泡沫搞乏，很快就會破裂波桩，投資者最終會血本無歸，這個(gè)我們無法判定请敦。
但是互聯(lián)網(wǎng)與區(qū)塊鏈不同的是镐躲，互聯(lián)網(wǎng)一旦被證明可行，馬上就會有大資本介入侍筛，那么互聯(lián)網(wǎng)剩下的就是一場資本的游戲了萤皂，之前出問題的滴滴打車，以及滿世界的共享單車都是如此匣椰，甚至曾經(jīng)產(chǎn)品為王的騰訊都已經(jīng)變成一家投行了裆熙。互聯(lián)網(wǎng)公司要做的就是打敗競爭者，最后剩一家才能夠玩的轉(zhuǎn)禽笑。
與互聯(lián)網(wǎng)不同的是入录，區(qū)塊鏈的世界不是這樣的，比特幣只需要一部分人認(rèn)可即可生生不息佳镜，比特幣本身才2100萬枚僚稿，區(qū)塊鏈?zhǔn)且徊抠~本，是一部信任的賬本蟀伸，信任是區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲牡谝辉瓌t蚀同。
在互聯(lián)網(wǎng)世界缅刽，流量是因，剩下的是果唤崭。因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)的世界拷恨，沒有流量是不行的，而且流量少了也不行谢肾，但是區(qū)塊鏈的世界，流量是果小泉。是比特幣越來越成功吸引到了越來越多的流量芦疏。
與區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)不同，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)并非真正全球化微姊。很多美國互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品很不友好酸茴。這也難怪他們幾乎所有公司都敗走中國，最新的消息是阿里巴巴和騰訊在印度和當(dāng)?shù)氐墓菊诼?lián)合兢交，正在對美國的大型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行圍攻薪捍。
區(qū)塊鏈，什么時(shí)候開始新一波的牛市配喳，這是最近每個(gè)人心中的大問題酪穿。牛市，它有可能馬上發(fā)生晴裹，也可能在幾年后發(fā)生被济。沒人能真正做出準(zhǔn)確的預(yù)測。
但是涧团，你只要堅(jiān)持區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲脑瓌t只磷，相信區(qū)塊鏈最后不會虧待你。（微眾公號：maitiannews）
