第一章 學(xué)習(xí)第二層思維
思考：
- 未來可能出現(xiàn)的結(jié)果會(huì)在什么范圍之內(nèi)？
- 我認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)什么樣的結(jié)果？
- 我正確的概率有多大沐批？
- 人們的共識(shí)是什么？
- 我的預(yù)期與人們的共識(shí)有多大差異蝎亚？
- 資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格與大眾所認(rèn)為的未來價(jià)格以及我所認(rèn)為的未來價(jià)格相符的程度如何九孩？
- 價(jià)格中所反映的共識(shí)心理是過于樂觀，還是過于悲觀发框？
- 如果大眾的看法是正確的躺彬，資產(chǎn)價(jià)格將會(huì)發(fā)生怎樣的改變？如果我是正確的梅惯，資產(chǎn)價(jià)格又會(huì)怎樣宪拥？
第二章 理解市場(chǎng)的有效性及局選性
思考：
- 考察的第一步是：誰不知道這些信息？
- 當(dāng)成千上萬的投資者時(shí)刻準(zhǔn)備著抬高任何過于低廉的價(jià)格時(shí)铣减，為什么還有可能存在便宜貨她君？
- 如果想對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)來說收益顯得很高，有沒有可能你會(huì)忽略了某些隱形風(fēng)險(xiǎn)葫哗？
- 為什么資產(chǎn)賣家愿以能讓你獲得超額回報(bào)的價(jià)格賣出資產(chǎn)缔刹？
- 你是否真的比資產(chǎn)賣家知道得更多？
- 如果這是一筆客觀的交易劣针，為什么其他人沒有一哄而上校镐？
第三章 準(zhǔn)確估計(jì)價(jià)值
向下平攤
第四章 價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系
思考可能投資獲利的途徑：
- 通過資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值的增長(zhǎng)獲利--問題：價(jià)值的增長(zhǎng)難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)
- 使用杠桿---問題：雖然擴(kuò)大高收益，但也會(huì)引入全盤覆滅的風(fēng)險(xiǎn)
- 以超過資產(chǎn)價(jià)值的價(jià)格賣出----問題：買家有這樣的非理性捺典？
- 已低于價(jià)值的價(jià)格買進(jìn)--問題：以低于內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格買進(jìn)鸟廓，等待資產(chǎn)價(jià)格向價(jià)值靠攏。
第五章 理解風(fēng)險(xiǎn)
最大因素：人們高估了自己判斷風(fēng)險(xiǎn)的能力辣苏，以及對(duì)未曾見過的投資機(jī)制的理解能力肝箱；將風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)視為一種賺錢途徑。
第六章 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)
- 真正了解當(dāng)前正在發(fā)生的一切稀蟋，便能窺見奔潰的端倪煌张。
- 認(rèn)為某種東西過熱而無法應(yīng)對(duì)的共識(shí)幾乎總是錯(cuò)的，事實(shí)通常是它的對(duì)立面退客。
- 市場(chǎng)是動(dòng)態(tài)的而不是靜止的骏融，它的行為表現(xiàn)是反直覺的链嘀。
第七章 控制風(fēng)險(xiǎn)
第八章 關(guān)注周期
- 信貸周期---寬松信貸會(huì)導(dǎo)致金融泡沫。
周期不會(huì)停止档玻，經(jīng)濟(jì)會(huì)隨消費(fèi)者花費(fèi)的多少而起落怀泊，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)因素或外源性事件（政治或自然等）作出情緒化反應(yīng)。
第九章 鐘擺意識(shí)
智者始愚者終
當(dāng)投資者相信情況只會(huì)越來越好的時(shí)候误趴，就進(jìn)入了最危險(xiǎn)的階段霹琼。
在多數(shù)市場(chǎng)現(xiàn)象中，類鐘擺模式是明確存在的凉当，不過枣申，正像周期的波動(dòng)，我們永遠(yuǎn)不會(huì)知道 - 鐘擺擺動(dòng)的幅度
- 令擺動(dòng)停止并回?cái)[的原因
- 回?cái)[的時(shí)機(jī)
- 隨后朝反方向擺動(dòng)的幅度看杭。
了解鐘擺行為的人則將受益無窮忠藤。
第十章 抵御消極影響
當(dāng)貪婪和人為錯(cuò)誤導(dǎo)致積極因素被高估，消極因素被忽視時(shí)楼雹，拒絕跟風(fēng)模孩。
提高勝算方式：
- 對(duì)內(nèi)在價(jià)值有堅(jiān)定的認(rèn)識(shí)。
- 當(dāng)價(jià)格偏離價(jià)值時(shí)贮缅，堅(jiān)持做該做的事
- 足夠了解以往的周期
- 透徹理解市場(chǎng)對(duì)極端市場(chǎng)投資過程的潛在影響
- 一定要記住榨咐，當(dāng)事情看起來好像不是真的 時(shí)，他們通常不是真的
- 當(dāng)市場(chǎng)錯(cuò)誤估計(jì)的程度越來越深携悯，以至于自己貌似犯錯(cuò)的時(shí)候愿意承受這樣的結(jié)果祭芦。
- 與志趣相投的朋友或同事相互支持筷笨。
