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價(jià)值投資
最適合普通投資者的投資方法——價(jià)值投資理念
格雷厄姆對(duì)價(jià)值投資總結(jié)的三個(gè)重要理論:價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系、能力圈才沧、安全邊際
價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系:雖然股價(jià)在短期里會(huì)暴漲暴跌胳泉,但長(zhǎng)期表現(xiàn)還是會(huì)與股票的內(nèi)在價(jià)值趨于一致丢早。
能力圈:知道自己的能力邊界替蔬,要對(duì)所投資的品種非常了解蹄溉,能夠大致判斷內(nèi)在價(jià)值是多少,而不是什么熱門投資什么帮孔。
安全邊際:我們要用比價(jià)值更低的價(jià)格去買股票雷滋,需要判斷當(dāng)前股價(jià)與股票內(nèi)在價(jià)值之間的關(guān)系。
估值
用估值來(lái)判斷價(jià)格和價(jià)值——常見(jiàn)的估值指標(biāo)
估值:就是從各種不同的角度去評(píng)估資產(chǎn)
最常用的估值指標(biāo):市盈率文兢、盈利收益晤斩、市凈率、股息率
市盈率:反映了我們?cè)敢鉃楂@取1元的凈利潤(rùn)付出多少代價(jià)姆坚。
適用于:流通性好澳泵、盈利穩(wěn)定的品種。
PE=P/E(市盈率=市值/盈利)
盈利收益率:是市盈率的倒數(shù)兼呵,代表的意義是加入我們把一家公司全部買下來(lái)兔辅,這家公司一年的盈利能夠帶給我們的收益率
盈利收益率=E/P
市凈率:每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率,也就是賬面價(jià)值击喂。
PB=P/B(市值/凈資產(chǎn))
影響市凈率的因素:ROE(凈資產(chǎn)收益率)维苔、資產(chǎn)價(jià)值的穩(wěn)定性、無(wú)形資產(chǎn)懂昂、負(fù)債大增或虧損介时。
股息率:衡量現(xiàn)金分紅的收益率
股息率=股息/市值
股息率=盈利收益率*分紅率
盈利收益率法挑選指數(shù)基金
當(dāng)盈利收益率大于10%時(shí),開(kāi)始定投凌彬。
當(dāng)盈利收益率小于6.4時(shí) 沸柔,分批賣出。
局限性:適用于流通性比較好铲敛、盈利比較穩(wěn)定的品種褐澎。
博格公式法挑選指數(shù)基金
可運(yùn)用其投資盈利告訴增長(zhǎng)的品種,或者是盈利呈周期性變化的品種伐蒋。
指數(shù)基金未來(lái)的復(fù)合收益率工三,等于指數(shù)基金的投資初期股息率,加上字?jǐn)?shù)基金每年的市盈率變化率先鱼,再加上指數(shù)基金每年的盈利變化率徒蟆。
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