復(fù)習(xí)是為了更好的學(xué)習(xí)
我們知道和會(huì)畫(huà)三大財(cái)報(bào)立體模型
也知道了五大財(cái)務(wù)的閱讀順序窍箍，現(xiàn)金流量串纺，經(jīng)營(yíng)能力，盈利能力椰棘，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)纺棺，償債能力
接下來(lái)，我們對(duì)五大財(cái)務(wù)一個(gè)一個(gè)了解邪狞，知道清楚的概念祷蝌，會(huì)親自計(jì)算，知其然知其所以然帆卓，是我們學(xué)習(xí)投資的最佳態(tài)度
我們知道巨朦，現(xiàn)金流量有三個(gè)指標(biāo)
A1? ? 100/100/10
A2? ? ? 現(xiàn)金占資產(chǎn)比率
A3? ? ? 平均收現(xiàn)日數(shù)
同時(shí)A1又分三個(gè)小點(diǎn)
①現(xiàn)金流量比率? 第一個(gè)100
②現(xiàn)金流量允當(dāng)比率? ? 第二個(gè)100
③現(xiàn)金再投資比率? ? ? ? 第三個(gè)10
昨天學(xué)了A2，現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率
今天進(jìn)入A3部分：平均收現(xiàn)天數(shù)剑令。
這個(gè)指標(biāo)一般放在公司的”經(jīng)營(yíng)能力”里分析糊啡，但是那幾天我們學(xué)習(xí)了財(cái)報(bào)要三張關(guān)聯(lián)起來(lái)立體的看，“平均收現(xiàn)天數(shù)”反應(yīng)了公司是不是收現(xiàn)金的公司尚洽，也反應(yīng)出公司的現(xiàn)金流悔橄，所以，這部分在“現(xiàn)金流量”部分占比20%。
同時(shí)癣疟，因?yàn)椤捌骄宅F(xiàn)天數(shù)”和“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”的公式推導(dǎo)是具有連續(xù)性的挣柬，所以，我們放在一起講睛挚、一起學(xué)啦邪蛔。
一、概念
1扎狱、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：
昨天說(shuō)到侧到，公司的總資產(chǎn)由“流動(dòng)資產(chǎn)”和“長(zhǎng)期資產(chǎn)”組成：
總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)十長(zhǎng)期資產(chǎn)
? ? ? ? ? ? ? 流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金資產(chǎn)+存貨+應(yīng)收帳款
? ? ? ? ? ? ? 長(zhǎng)期資產(chǎn)=長(zhǎng)期投資+廠房、設(shè)備等
總資產(chǎn)的構(gòu)成
公司的“應(yīng)收賬款”在“流動(dòng)資產(chǎn)”中具有舉足輕重的地位淤击。公司的應(yīng)收賬款如能及時(shí)收回匠抗，公司的資金使用效率就能大幅提高。
還記得“應(yīng)收賬款”類似于你借給朋友的錢(qián)么污抬，朋友能及時(shí)還錢(qián)汞贸，你得多感激啊，要知道印机，現(xiàn)在一般情況下“借錢(qián)的是孫子矢腻、欠錢(qián)的是大爺”！
“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”就是說(shuō)明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)射赛，即反應(yīng)了“應(yīng)收賬款”這個(gè)資產(chǎn)一年做了幾趟生意多柑。
2、平均收現(xiàn)天數(shù)：
用“360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”就是“平均收現(xiàn)天數(shù)”了楣责，即：
平均收現(xiàn)天數(shù) =360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
可以理解成“360天內(nèi)做了幾趟生意”竣灌，也可以說(shuō)“做一次生意平均需要多少天能收回現(xiàn)金”。
這里用365或360天都可以秆麸，為了計(jì)算方便帐偎，統(tǒng)一采用360天。
3蛔屹、“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在財(cái)報(bào)中的位置：
以“承德露露”為例
二、計(jì)算
1豁生、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：
公式
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收帳款余額
平均應(yīng)收帳款余額=[期末應(yīng)收帳款(上年度的應(yīng)收帳款)+期初應(yīng)收帳款(本年度的應(yīng)收帳款)]/2
仍然以“承德露露例兔毒，計(jì)算其2016年的“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”：?jiǎn)挝?百萬(wàn))
（1）分子：營(yíng)業(yè)收入（見(jiàn)“利潤(rùn)表”中“營(yíng)業(yè)收入”），為2520.9
（2）分母：平均應(yīng)收賬款余額甸箱。
(14.6+7.3)/2=10.95
a.查詢“期初應(yīng)收賬款”和“期末應(yīng)收賬款”（見(jiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表”中“應(yīng)收賬款”項(xiàng)）育叁，分別為
(5.4+1.9)=7.3
b.查詢“期初應(yīng)收票據(jù)”和“期末應(yīng)收票據(jù)”（見(jiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表”中“應(yīng)收票據(jù)”項(xiàng)），
期初芍殖、期末應(yīng)收票據(jù)
a+b=(I0+4.6)=14.6
因此豪嗽，“承德露露”2016年“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”為
2016“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”計(jì)算
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收帳款余額=2520.9/10.95≈230.22
2、計(jì)算“”2016年的“平均收現(xiàn)天數(shù)”：
（1）分子：取360.
（2）分母：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率力
2016“平均收現(xiàn)天數(shù)”計(jì)算
平均收現(xiàn)天數(shù)=360/230.22=1.56
兩個(gè)數(shù)據(jù)與財(cái)報(bào)說(shuō)對(duì)比，不一致
2013? ? 650.2? ? ? ? 0.55
2014? ? ? 702.03? ? ? 0.51
2015? ? ? 741.42? ? ? 0.49
不知道為何有小偏差龟梦？
