共同基金與其他投資公司
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一继准、投資公司
1枉证、定義
一種中介結(jié)構(gòu)，從個(gè)人投資者手中匯集資金再將其廣泛投資于各種有潛力的證券或其他資產(chǎn)
每位投資者對(duì)投資公司的資產(chǎn)組合都有與其份額成比例的索償權(quán)
2移必、功能
- 記賬與管理
資本利得的分配
股利
投資及償債
再投資
- 分散化與可分割性
- 專業(yè)化管理
- 較低的交易成本
3室谚、投資公司類型
- 單位投資信托
資金都投資在一個(gè)固定的投資組合中
無管理的基金，無管理只投資組合是固定的崔泵，一旦確定秒赤，之后不再變動(dòng)
發(fā)起人通過標(biāo)的的成本加溢價(jià)的價(jià)格出售股份獲得收益
投資者可以通過將股份賣回受托人的方式變現(xiàn)
- 投資管理公司
特點(diǎn)
投資的資產(chǎn)組合是不斷變動(dòng)和管理之中的
基金持有人選舉產(chǎn)生基金董事會(huì)，董事會(huì)聘用一家管理公司管理其投資組合憎瘸，年會(huì)是全部資產(chǎn)的0.2%~1.5%
開放式基金
可以隨時(shí)以資產(chǎn)凈值贖回或發(fā)行基金股份
變現(xiàn)方式是把基金以資產(chǎn)凈值把股份再賣給基金
價(jià)格不能降到單位凈值一下
開放式基金被成為共同基金
封閉式基金
不能贖回或發(fā)行股份
投資者變現(xiàn)時(shí)必須把基金出售給其他投資者
封閉基金很像股票入篮，在證券交易所交易，可以通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易
封閉基金價(jià)格往往與資產(chǎn)凈值不同
- 其他投資機(jī)構(gòu)
混合基金
匯集投資者資金的合伙制企業(yè)
由資產(chǎn)管理公司來管理這個(gè)合伙制企業(yè)
形式上與開放基金類似幌甘，但是混合基金發(fā)行的是基金單位而不是基金股份
房地產(chǎn)投資信托
投資于不動(dòng)產(chǎn)或有不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的貸款
通過發(fā)行股份潮售，銀行借貸，發(fā)行債券或抵押來籌集資金
與封閉式基金相似
一般有很高的杠桿率锅风，通常負(fù)債達(dá)70%
對(duì)沖基金
匯集私人投資者的資產(chǎn)并由基金管理公司負(fù)責(zé)投資
通常只對(duì)富人和機(jī)構(gòu)投資者開放
幾乎不受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管酥诽，大量使用衍生工具，賣空交易和財(cái)務(wù)杠桿
一般要求有一定的鎖定期
二皱埠、共同基金
1盆均、共同基金的信息
- 募股說明書
投資目的和策略
基金投資顧問和資產(chǎn)管理人狀況
購買基金股份相關(guān)的成本
- 基金年度報(bào)告
每半年公布一次
公布基金組合的構(gòu)成和財(cái)務(wù)報(bào)表
對(duì)影響基金業(yè)績(jī)的因素分析和討論
2、投資策略
- 貨幣市場(chǎng)基金
投資于貨幣市場(chǎng)證券
- 股權(quán)基金
收入型基金漱逸，以獲得股息為主
增長(zhǎng)型基金泪姨，以股票上漲收益為主
- 債券基金
收入穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小饰抒，收益率低肮砾，適合股市不好時(shí)投資
- 國際基金
全球范圍的證券
- 平衡型基金
相對(duì)固定的股票和債券的組合基金
- 資產(chǎn)靈活配置基金
根據(jù)市場(chǎng)行情配置股票和債券的比例
- 指數(shù)基金
跟蹤某個(gè)主板市場(chǎng)指數(shù)的業(yè)績(jī)
按某個(gè)指數(shù)的成分股進(jìn)行購買，不需要特別的管理
3袋坑、投資基金的交易
- 承兌商直接向公眾銷售
- 通過經(jīng)紀(jì)人間接向工種銷售
- 投資者可以在規(guī)定的時(shí)間隨時(shí)購買和贖回基金
- 每個(gè)交易日末計(jì)算資產(chǎn)凈值時(shí)進(jìn)行交易仗处，其他時(shí)間不能交易
4、投資成本
- 費(fèi)用結(jié)構(gòu)
前端費(fèi)用：購買時(shí)的傭金或銷售費(fèi)用
撤離費(fèi)用：贖回或撤出時(shí)的傭金
運(yùn)營(yíng)費(fèi)用：基金管理的年費(fèi)，從每一天里面扣除
- 收益
收益率=（NVA1-NVA0+收入和資本利得的分配)/NVA0 NVA0期初的資產(chǎn)凈值婆誓，NVA1期末的資產(chǎn)凈值
5吃环、交易所交易基金(ETF)
共同基金的一個(gè)特殊分支，允許投資者像交易股票一樣交易指數(shù)組合
交易日時(shí)間內(nèi)都可以交易洋幻，可以買空賣空
6郁轻、共同基金的業(yè)績(jī)
- 從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，專業(yè)管理的基金反而比指數(shù)收益還低
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