前言
對(duì)于投資者來言，研讀上市公司的年報(bào)是加強(qiáng)對(duì)一個(gè)上市公司了解的重要途徑认臊。那么圃庭，財(cái)務(wù)報(bào)表怎么看，怎樣通過讀年報(bào)來發(fā)現(xiàn)問題，從而更好地做出投資決策剧腻，是很多投資者非常關(guān)心的問題拘央。
下面，我們就從幾個(gè)方面來談?wù)勥@個(gè)問題书在。
01
利潤的增加通常應(yīng)該對(duì)應(yīng)著貨幣資金（現(xiàn)金和銀行存款）等的增加灰伟。凡是沒有貨幣資金支撐的利潤的增加都應(yīng)引起投資者的重點(diǎn)關(guān)注。
因?yàn)樨泿刨Y金的特點(diǎn)導(dǎo)致對(duì)其的審計(jì)具有一定的確定性儒旬。比如栏账，對(duì)現(xiàn)金可以實(shí)地盤點(diǎn)，對(duì)銀行存款可以查閱與銀行之間的單據(jù)栈源。這方面的造假往往很難挡爵，而且注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)貨幣資金的審計(jì)也很謹(jǐn)慎和嚴(yán)格。
但凉翻，如果利潤增加了讨，而貨幣資金沒有相應(yīng)增加，公司一般會(huì)采取什么辦法呢制轰？在實(shí)際操作中前计，一般利潤的增加會(huì)對(duì)應(yīng)應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款垃杖、預(yù)付賬款男杈、存貨等。如果這些項(xiàng)目發(fā)生無法說明原因的大筆金額或與以前年度相比有較大的變化调俘，就應(yīng)引起關(guān)注伶棒。
另外，如果公司存在銀行單據(jù)不全彩库，存貨沒有相應(yīng)發(fā)票支持肤无、其他資產(chǎn)沒有相關(guān)手續(xù)的情況，這都有可能是公司造假的先兆和預(yù)示骇钦。
其實(shí)宛渐，在公司的日常業(yè)務(wù)中，不論是利潤增加還是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓眯搭、資產(chǎn)出售窥翩、股權(quán)投資等等業(yè)務(wù)，如果最終公司沒有收到貨幣資金而是滯留在各項(xiàng)應(yīng)收款里鳞仙，都值得關(guān)注和仔細(xì)分析寇蚊。
02
關(guān)注公司報(bào)表中是否有大額資金流出，比如借款棍好、資產(chǎn)置換等仗岸。如果按照公司財(cái)報(bào)顯示本身資金都不充足的情況下還借款給別的公司允耿，就更值得深思。
借款還應(yīng)關(guān)注資金流出的對(duì)象爹梁，與公司是否有業(yè)務(wù)上的往來和必要右犹，和公司的經(jīng)營范圍是否相關(guān)，與公司的發(fā)展前景是否有益姚垃。
任何沒有緣由的資金流出都是值得懷疑的。
03
公司實(shí)現(xiàn)的利潤中處置固定資產(chǎn)盼忌、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)或者投資收益等是否占比較大积糯，如果是，那么其盈利的持續(xù)性也值得考證谦纱。
另外看成，如果公司主營業(yè)務(wù)收入提高，相應(yīng)的利潤也應(yīng)該增加跨嘉。如果情況相反川慌，就要具體分析公司成本的情況§裟耍看公司成本高漲的原因梦重，比如原材料隨市價(jià)上漲、存貨周轉(zhuǎn)率降低等是否在合理范圍內(nèi)亮瓷。
其實(shí)琴拧，主營業(yè)務(wù)成本的增加，根源肯定是存貨（原材料嘱支、產(chǎn)成品蚓胸、半成品等）的變化。如果存貨的高居不下是因?yàn)榉钦Ｔ虺Γ敲淳驼f明公司確實(shí)存在著一些問題沛膳。這些非正常原因不外是：
存貨的分類是否合理。存貨通常包括原材料汛聚、在產(chǎn)品锹安、半成品、產(chǎn)成品贞岭、商品八毯，周轉(zhuǎn)材料。不同的公司存貨類型不同瞄桨，不同類型的存貨因?qū)傩圆煌?jì)價(jià)方法话速、核算方法等也不同。如果無意或故意分錯(cuò)類型將對(duì)成本產(chǎn)生一定的影響芯侥。
產(chǎn)成品計(jì)價(jià)是否準(zhǔn)確泊交。存貨的來源不一乳讥，來源有購入、加工取得廓俭、投資者投入云石、通過非貨幣資產(chǎn)交換、債務(wù)重組研乒、公司合并汹忠、盤盈等。不同來源的存貨計(jì)價(jià)方式不同雹熬，有的按購買價(jià)款加上稅費(fèi)宽菜，有的按合同或協(xié)議約定的價(jià)值，有的按公允價(jià)值或重置成本竿报。計(jì)價(jià)是否符合準(zhǔn)則或法規(guī)的規(guī)定铅乡，需要投資者關(guān)注。
期末存貨的計(jì)量也關(guān)系到公司的成本烈菌。準(zhǔn)則規(guī)定阵幸，資產(chǎn)負(fù)債表日，當(dāng)存貨成本低于可變現(xiàn)凈值時(shí)芽世，存貨按成本計(jì)量挚赊；當(dāng)成本高于可變現(xiàn)凈值時(shí)，存貨按可變現(xiàn)凈值計(jì)量捂襟，同時(shí)按照成本高于可變現(xiàn)凈值的差額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備咬腕，計(jì)入當(dāng)期損益。
這里的可變現(xiàn)凈值葬荷，是指在日痴枪玻活動(dòng)中，存貨的估計(jì)售價(jià)減去至完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)行的成本宠漩、估計(jì)的銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅費(fèi)后的金額举反。這里的很多估計(jì)就給公司提供了一定的空間，需要關(guān)注是否有足夠的依據(jù)扒吁。
04
綜上可以看出火鼻，很多時(shí)候，我們對(duì)三大報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行關(guān)注還只停留在數(shù)字的對(duì)比變化雕崩，但變化的是否合理還應(yīng)進(jìn)行深層次的分析魁索，這個(gè)過程可以關(guān)注公司的財(cái)務(wù)報(bào)表附注及管理層的聲明。在附注中盼铁，管理當(dāng)局會(huì)對(duì)公司的形勢(shì)做出自己的判斷粗蔚，投資者可以據(jù)此作出自己的結(jié)論。
俗話說：“真的假不了饶火，假的真不了鹏控！”謊言總會(huì)需要用另一個(gè)謊言去掩蓋致扯。投資者只要認(rèn)真去研讀，用心去思考当辐，總會(huì)發(fā)現(xiàn)里面的蛛絲馬跡抖僵。
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