直觀分析法：
（一）經(jīng)營規(guī)模比較分析：
雇員人數(shù)、資產(chǎn)總額琐脏、銷售收入攒砖、股票市值。
（二）行業(yè)層面：
在分析時要注意行業(yè)的特殊環(huán)境和企業(yè)的生命周期日裙。比如吹艇，傳統(tǒng)制造業(yè)和高新技術(shù)行業(yè)。
（三）財務(wù)角度解釋：
1昂拂、盈利水平：可用凈利潤指標(biāo)來分析
2受神、財務(wù)風(fēng)險：凈資產(chǎn)規(guī)模。但更重要的是凈資產(chǎn)與資產(chǎn)總額的相對比例格侯，（凈資產(chǎn)：屬企業(yè)所有鼻听，可以自由支配的資產(chǎn)财著，即所有者權(quán)益或者權(quán)益資本。等于資產(chǎn)總額—負(fù)債）該比例一般來說撑碴，越高越好撑教。還有資產(chǎn)負(fù)債率的考慮。
系統(tǒng)分析法：
（一）盈利質(zhì)量分析
（1）收入質(zhì)量分析醉拓。盈利質(zhì)量分析主要靠利潤表提供的數(shù)據(jù)信息伟姐。需要說明的是，實際上亿卤，企業(yè)是靠現(xiàn)金流生存的玫镐，只要現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)失靈，資金鏈斷裂怠噪，那么企業(yè)必死無疑。因此杜跷，在分析利潤表的時候傍念，首先應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是收入質(zhì)量。通過分析收入質(zhì)量葛闷，報表使用者可以以此評估企業(yè)依靠具有核心競爭力的主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力憋槐，進(jìn)而對企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營做出基本判斷。此外淑趾，將收入與行業(yè)數(shù)據(jù)結(jié)合在一起阳仔，可以計算企業(yè)在市場占有率，它也是企業(yè)是否具有核心競爭力的重要指標(biāo)之一噢~~~扣泊。
通常收入質(zhì)量分析是用來觀察企業(yè)收入的成長性和波動性近范。成長性越高，收入質(zhì)量越好延蟹，說明企業(yè)通過主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力越強(qiáng)评矩。波動越大，收入質(zhì)量則越差阱飘，說明企業(yè)現(xiàn)金流創(chuàng)造能力和核心競爭力越不穩(wěn)定斥杜。
分析收入成長性和波動性最有效方法是編制其趨勢報表。以初期的銷售收入為基數(shù)（換算為100%）沥匈，報告期的銷售收入分別除以基期的銷售收入（定基發(fā)展速度）蔗喂，得出各報告期的相應(yīng)百分?jǐn)?shù)，由此來看其趨勢線的趨勢和波動高帖。
（2）利潤質(zhì)量分析缰儿。同樣側(cè)重于成長性和波動性，成長性越高散址，波動越小返弹，利潤質(zhì)量也越好锈玉，反之亦然。編制方法义起，同上拉背。
（3）毛利率分析。毛利率等于銷售毛利除以銷售收入默终。毛利率的高低不僅直接影響銷售收入的利潤含量椅棺，而且決定了企業(yè)在研究開發(fā)和廣告促銷方面的投入空間。毛利率越高齐蔽，表明企業(yè)所提供的產(chǎn)品越高端两疚，企業(yè)用于研究開發(fā)以提高產(chǎn)品質(zhì)量、用于產(chǎn)品促銷以提企業(yè)知名度和產(chǎn)品品牌的空間越大含滴。而研究開發(fā)和廣告促銷的投入越多诱渤，企業(yè)就可以培育更多利潤增長點。
（二）資產(chǎn)質(zhì)量分析
（1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析谈况。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指各類資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例勺美。一般來說，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)占比越高碑韵，企業(yè)退出壁壘越高赡茸，企業(yè)自由選擇權(quán)越小。因為在企業(yè)發(fā)展前景不明時祝闻，企業(yè)有兩種選擇占卧，一是退出競爭，二是繼續(xù)競爭联喘。固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)占比越高的企業(yè)在這兩項資產(chǎn)上花費(fèi)巨大华蜒，那么在這些資產(chǎn)上的投資很可能成為廢銅爛鐵，為此企業(yè)已付出極高的代價豁遭。處于無奈屿良，在發(fā)展不明的前景下奈惑，企業(yè)只好選擇參與競爭，結(jié)果往往承擔(dān)了巨大的風(fēng)險∮尘牛總的來說却汉，固定資產(chǎn)比例大企業(yè)婴栽，往往經(jīng)營風(fēng)險也會比較大跋破。
如圖所示，成本結(jié)構(gòu)與風(fēng)險傳導(dǎo)效應(yīng)：
（2）現(xiàn)金含量分析沟使。資產(chǎn)現(xiàn)金含量越高委可，資產(chǎn)質(zhì)量越好。這里的現(xiàn)金含量好是指能夠隨時變現(xiàn)的資產(chǎn)。資產(chǎn)的現(xiàn)金含量越高着倾，企業(yè)財務(wù)彈性越大拾酝，使企業(yè)在面對逆境或者順境之時都可以抓住機(jī)遇和坦然面對。反之卡者，企業(yè)只能望洋興嘆了蒿囤。其次，資產(chǎn)的現(xiàn)金含量越高崇决，企業(yè)發(fā)生潛在損失的風(fēng)險就越低材诽。
（三）現(xiàn)金流量分析
現(xiàn)金流量分為三大部分：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（造血功能），投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（放血功能）恒傻，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（輸血功能）脸侥。當(dāng)造血功能>放血功能時，企業(yè)不靠輸血（股東注資或銀行貸款）也可高枕無憂盈厘，反之睁枕，企業(yè)只能靠輸血才能安然無恙。
（1）經(jīng)營性現(xiàn)金流量分析沸手。該類現(xiàn)金流是不靠股東注資外遇、不靠銀行貸款、不靠變賣非流動資產(chǎn)獲得的現(xiàn)金流量罐氨，企業(yè)能夠通過具有核心競爭力的主營業(yè)務(wù)就足以獨立自主的生存與發(fā)展。若該類現(xiàn)金流入>流出滩援，表明造血功能強(qiáng)大栅隐，反之，入不敷出玩徊，則弱租悄，對股東和銀行依賴性高。
（2）自由現(xiàn)金流量恩袱。是指企業(yè)能夠維持經(jīng)營規(guī)模的前提下泣棋，能夠自由處置（包括還本付息和支付股利）的經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量。它等于等于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量減去維持現(xiàn)有經(jīng)營規(guī)模所必須的資本性支出（更新改造固定資產(chǎn)的現(xiàn)金流出）畔塔。將自由現(xiàn)金流量與企業(yè)還本付息潭辈、支付股利所需要的現(xiàn)金流出進(jìn)行比較，就可評價企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的真正能力澈吨。
小結(jié)：
盈利質(zhì)量把敢、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量都是相互關(guān)聯(lián)的。如果資產(chǎn)質(zhì)量低下谅辣，計價基礎(chǔ)沒有夯實修赞，報告再多盈利都是毫無意義的。若企業(yè)每年報告都盈利桑阶，但是經(jīng)營性現(xiàn)金流量卻入不敷出柏副，這種沒有實現(xiàn)真金白銀的流入勾邦，只是表面的“紙面富貴”。
最后來張圖割择，結(jié)束今天的讀書筆記~~
