解讀“財務(wù)報告”之讀懂利潤表???第二節(jié)
本章節(jié)繼續(xù)解讀利潤表中的科目垮斯。（文字內(nèi)容稍多郎仆，請耐心細讀）
（三）三個費用科目
三個費用科目，包括“銷售費用”“管理費用”和“財務(wù)費用”兜蠕，也稱“三費”扰肌。
1、“銷售費用”
“銷售費用”指因銷售或服務(wù)產(chǎn)生的費用熊杨，涵蓋：運輸費曙旭、廣告費、裝卸費晶府、保險費桂躏、委托代銷手續(xù)費、展覽費川陆、銷售部門人員工資剂习、職工福利費、差旅費较沪、折舊費鳞绕、修理費、物料消耗尸曼、以及其他經(jīng)費等们何。
總之，都是與銷售有關(guān)的費用控轿，其通常隨著營業(yè)收入的變化而變化冤竹。
銷售費用/營業(yè)收入=銷售費用率，用來判斷一家公司的產(chǎn)品銷售情況茬射，預(yù)測公司的未來發(fā)展情況鹦蠕。
銷售費用大幅增加，而營業(yè)收入開始減少的公司躲株，意味著產(chǎn)品滯銷片部，公司走下坡路镣衡。
2霜定、“管理費用”
“管理費用”一般指與公司管理有關(guān)，涵蓋公司經(jīng)費廊鸥、職工教育費望浩、業(yè)務(wù)招待費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費惰说、無形資產(chǎn)攤銷磨德、咨詢費、訴訟費、董事會會費典挑、財務(wù)報告審計費等等
這個科目就是大雜燴酥宴，主要不屬于“銷售費用”和“財務(wù)費用”的費用，都可以往這里放您觉。
管理費用也隨營業(yè)收入變化拙寡，但管理費用率應(yīng)該是比較穩(wěn)定的。如果有較大的增長琳水，可能存在問題肆糕。
3、“財務(wù)費用”
一般指公司在經(jīng)營過程中在孝，因籌資而發(fā)生的費用诚啃，包括利息凈支出、匯兌損失私沮、相關(guān)手續(xù)費等始赎。
在財報中：
海天味業(yè)沒有用“財務(wù)費用”，而是用了“財務(wù)凈收益”科目仔燕，只是表達方式不同极阅，負(fù)的“財務(wù)費用”就是財務(wù)凈收益。
可能是海天味業(yè)的貨幣資金金額太大涨享，在銀行存款利息比較多筋搏，而海天味業(yè)又沒有有息負(fù)債，導(dǎo)致海天味業(yè)的“財務(wù)費用”是負(fù)的厕隧，所以就用了“財務(wù)凈收益”奔脐。
因此，在計算“三費”時吁讨，處于保守髓迎，如果“財務(wù)費用”是正的，就把其計算在內(nèi)建丧。
如果是負(fù)的排龄，不就計算在三費內(nèi)。畢竟負(fù)的那是收益翎朱，不是支出的錢嘛橄维。
（四）主營利潤
主營利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務(wù)費用
主營利潤=毛利-稅金及附加-三費
主營利潤一般反映的是公司經(jīng)營活動帶來的利潤，與資產(chǎn)減值損失拴曲、投資收益争舞、營業(yè)外收入凈額等都無關(guān)系。
主營利潤對應(yīng)的是一家公司的經(jīng)營活動澈灼，是一家公司的核心的利潤竞川，它決定凈利潤的質(zhì)量及公司是否持續(xù)健康發(fā)展店溢。
主營利潤不等于主營業(yè)務(wù)利潤
利潤質(zhì)量，需要用“主營利潤”和現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量凈額“進行比較委乌。
如果”經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量凈額“與“主營利潤”的比值大于1.1床牧，就說明公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生的利潤都變成錢收回來了。
為什么是1.1呢遭贸？因為利潤表的營業(yè)收入是不含增值稅的叠赦，而現(xiàn)金流量表中的金額是含增值稅的。
還有革砸，“銷售費”和“管理費”中會有一些折舊和攤銷的費用除秀，這些費用會降低賬面的“主營利潤”，但這些錢并沒有損失算利，不減少現(xiàn)金流量表中的金額册踩。
如此估算下來大概就是1.1
（五）資產(chǎn)減值損失
一般指因資產(chǎn)的賬面價值高于其可回收金額而造成的損失。
資產(chǎn)減值損失=資產(chǎn)賬面價值-資產(chǎn)可回收金額
根據(jù)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則效拭，到會計期末暂吉，公司要對多項資產(chǎn)進行減值測試，資產(chǎn)有減值跡象的時候需要計提資產(chǎn)減值損失缎患。
除了“應(yīng)收賬款慕的、存貨、債權(quán)類資產(chǎn)計提的減值損失可以轉(zhuǎn)回以外挤渔，其他資產(chǎn)一旦計提資產(chǎn)減值損失是不能轉(zhuǎn)回的肮街。
因此，“應(yīng)收賬款判导、存貨嫉父、債權(quán)類資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值損失及轉(zhuǎn)回，是需要我們注意到眼刃，尤其是有大金額出現(xiàn)的時候绕辖。
（1）“資產(chǎn)減值損失”造假風(fēng)險識別
不提或少提，增加當(dāng)期利潤擂红；多提仪际，減少當(dāng)前利潤，后期轉(zhuǎn)回增加后期利潤昵骤，營造公司經(jīng)營向好的跡象树碱。
一般情況下，資產(chǎn)減值損失這個科目應(yīng)該很小才對涉茧。如果此科目經(jīng)常出現(xiàn)大額數(shù)字赴恨，很有可能在操縱利潤疹娶。
舉個例子：中國船舶
2016年伴栓，“資產(chǎn)減值損失”科目金額達到37.56，導(dǎo)致中國船舶2016年度“歸屬于母公司所有者的凈利潤”巨虧26.07億。
事實上從2013年到2015年钳垮，其營業(yè)利潤都是虧損的惑淳，但是這三年中國船舶都是通過大額的“營業(yè)外收入”實現(xiàn)微利。
練習(xí)幾年微利之后饺窿，一般出現(xiàn)一次巨虧歧焦，中國船舶也擺脫不了這個現(xiàn)象。
（六）公允價值變動收益和投資收益
“公允價格變動收益”是指以公允價值模式計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債肚医，和以公允模式進行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)绢馍，因公允價值變動獲得的賬面收益。
記壮μ住：這只是賬面收益不是真實的收益舰涌。
“投資收益”指公司投資獲得的利潤、股利你稚、利息瓷耙、租金等，以及處置公允價值模式計量刁赖，且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債搁痛、可供出售金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)實現(xiàn)的收益宇弛。
在2016年財報中搜索“投資收益”
2106年海天味業(yè)的投資收益主要來自“處置可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益”
（七）營業(yè)利潤
一般指公司的整體利潤鸡典，包括公司經(jīng)營活動獲得的利潤和投資活動獲得的收益。
營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務(wù)費用-資產(chǎn)減值損失+公允價值變動收益+投資收益
即‘營業(yè)利潤=主營利潤-資產(chǎn)減值損失+公允價值變動收益+投資收益
如果說“主營利潤”是用來反映一家公司主業(yè)的盈利能力枪芒，那“營業(yè)利潤”便是用來反映一家公司主業(yè)經(jīng)營和投資的綜合獲利能力轿钠。
營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入，根據(jù)營業(yè)利潤和營業(yè)利潤率與它自己的歷史數(shù)據(jù)進行比較病苗，來判斷這家公司的發(fā)展趨勢疗垛。
也可以與同行公司相比較，判斷公司在行業(yè)中的競爭力硫朦。
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（八）營業(yè)外收入和營業(yè)外支出
“營業(yè)外收入”指與公司生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系的各種收入贷腕，
通俗來講就是公司營業(yè)執(zhí)照規(guī)定范圍之外的所有收入。
包括：非流動資產(chǎn)處置得利咬展、非貨幣性資產(chǎn)交換利得泽裳、出售無形資產(chǎn)收益、債務(wù)重組利得破婆、企業(yè)合并損益涮总、因債權(quán)人原因確實無法支付的應(yīng)付款項、政府補助祷舀、教育費附加返還款瀑梗、罰款收入烹笔、捐贈利得等等。
營業(yè)外收入與營業(yè)外支出都是偶發(fā)抛丽，金額都不應(yīng)該太大谤职。
注意：當(dāng)一家公司的“營業(yè)外收入：金額過大，且占利潤總額的比值過半時亿鲜，幾乎可以確定這家公司在粉飾自己的財務(wù)報表允蜈。
遇到這樣的情況，后期財報肯定變臉蒿柳，直接淘汰饶套。例如，中國船舶：
2014年垒探、2015年中國船舶的營業(yè)利潤都是虧損：2.65億元和4.16億元凤跑；但每年的營業(yè)外收入都有4.26億元，其中大部分都是政府的補貼叛复。
這樣情況下仔引，2014年、2015年中國船舶還微盈利0.44億元和0.62億元褐奥，但卻不能持續(xù)咖耘。
結(jié)果到了2016年度，中國船舶凈利潤巨虧26.07億元撬码。如下圖：
一般連續(xù)微利之后就往往巨虧儿倒，通過巨虧填平之前的坑。
（第三節(jié)呜笑，待續(xù)）
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