書分兩頭如贷，話接上回陷虎，雖然說回測并不是萬能的，但是對于非專業(yè)人士來說杠袱，長期來看尚猿，二八輪動還是明顯要好于余額寶。那么假設(shè)我們已經(jīng)通過上周文章（請戳“閱讀原文”）知道了二八輪動不太“友好”的地方楣富，我們可以做點什么來優(yōu)化它嗎凿掂？
上周問題提及二八輪動的問題主要就是最大回撤大，以及可能中期（四年）收益率低。造成這個問題的原因就是二八輪動是一個滿倉策略庄萎，如果股票類資產(chǎn)表現(xiàn)不佳踪少，那二八輪動的收益就會很難看。
解決方法就是通過固定收益類資產(chǎn)旱澇保收的特性糠涛，來改變總體資產(chǎn)的屬性——減小最大回撤援奢，代價是降低總體收益率。
例如忍捡，如果你的投資目標(biāo)是10%集漾，二八輪動的年化收益率是20%，那么可以保守一點砸脊，把總資產(chǎn)分配為50%的二八輪動具篇，50%的貨幣基金（假定年化收益率為4%）。
那么最大回撤從-28%變?yōu)?28%*50%+4%*50%=-12%凌埂。
2010年-2013年收益率從5%變?yōu)?%*50%+((1+4%)^4-1)*50%=11%
長期年化收益率變?yōu)?0%*50%+4%*50%=7%
金融投資從來沒有免費的午餐驱显，高收益必然對應(yīng)著高風(fēng)險。如果你的投資年限很長侨舆，那么可以全倉二八輪動秒紧。但是如果你馬上就要退休了，馬上就要從股票賬戶里取錢來用了挨下，那么放棄追求波動很大的高收益熔恢，改而追求穩(wěn)定的稍低一點的收益，會是更好的選擇臭笆。
總之叙淌，一個合適的風(fēng)險收益比就是無論漲跌，你都能安心睡覺愁铺。
題圖 by louiseen
