2019年9月22日块促，THORChain (RUNE) 于交易平臺(tái)BitMax.io (BTMX.com)正式上線。這是BEP2代幣RUNE首次登上中心化交易所。截至本周（2019年12月21日）镀层，RUNE 的市場(chǎng)價(jià)格上漲了大約900% 。在此時(shí)原本不慍不火的加密市場(chǎng)中皿曲，RUNE竟實(shí)現(xiàn)價(jià)格逆風(fēng)翻盤(pán)是巧合還是必然唱逢？是人為推動(dòng)還是市場(chǎng)認(rèn)同？我們細(xì)細(xì)來(lái)探屋休。
一坞古、BitMax.io，憑現(xiàn)象級(jí)的上幣表現(xiàn)躋身頭部
BitMax.io (BTMX.com)注冊(cè)于新加坡劫樟，用戶分布涵蓋全球個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者绸贡。該平臺(tái)目前上線了82種數(shù)字資產(chǎn)，擁有超過(guò)190個(gè)交易對(duì)毅哗，絕大多數(shù)活躍度較同行為高。漲幅過(guò)900%的RUNE早已并非第一個(gè)在 BitMax.io上出現(xiàn)“驚人表現(xiàn)”的幣種捧挺。以該平臺(tái)上的另兩個(gè)項(xiàng)目為例：LTO Network (LTO)和 Algorand (ALGO)在 BitMax.io 開(kāi)通交易后不久虑绵，分別創(chuàng)下了816％和689％的最大漲幅。
另一個(gè)在BitMax.io上大獲成功的明星幣是ABBC闽烙。該項(xiàng)目在2019年5月7日上線之后BitMax.io數(shù)天即完成2倍的漲幅翅睛，價(jià)格從0.18美元漲至約0.36美元。Fusion（FSN）和 Drep Project (DREP) 同樣在攜手BitMax.io之后黑竞，創(chuàng)造了類似的價(jià)格漲幅神話：2019年5月9日捕发，F(xiàn)SN幣價(jià)在上線BitMax.io之后的首個(gè)24h內(nèi)就上漲了35%；與此同時(shí)很魂，DREP在官宣即將上架BitMax.io之后（還未正式上線）扎酷，幣價(jià)就暴漲超過(guò)70%。
二遏匆、 RUNE清晰的應(yīng)用場(chǎng)景和穩(wěn)健的市場(chǎng)策略也是確定成功的關(guān)鍵因素
自從RUNE在2019年9月底在 BitMax.io 上首次亮相法挨，價(jià)格表現(xiàn)已經(jīng)超過(guò)了市場(chǎng)上的大多數(shù)其他幣種谁榜。
雖然在數(shù)字市場(chǎng)，追溯價(jià)格行為背后的理由常常困難重重凡纳，但行業(yè)內(nèi)卻有一個(gè)大體共識(shí)：資產(chǎn)的基本價(jià)值(即資產(chǎn)或其相關(guān)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)提供效用的能力)是決定項(xiàng)目能否成功與幣價(jià)市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵性決定因素窃植。
BitMax.io全球商務(wù)總監(jiān) Shane Molidor曾評(píng)論: “一個(gè)項(xiàng)目如果能夠在代幣的使用場(chǎng)景與項(xiàng)目的盈利模式之間展現(xiàn)顯著的、清晰的聯(lián)系荐糜，這個(gè)項(xiàng)目往往就能抓住市場(chǎng)眼球巷怜，并在上市后表現(xiàn)不俗”。
我們清晰地看到暴氏，許多測(cè)試網(wǎng)代幣都有一個(gè)難以避免的缺陷：大多數(shù)測(cè)試網(wǎng)代幣缺乏明確的效用延塑，因此純粹是投機(jī)性的：這些代幣未能提供足夠合理的投資理由，來(lái)激勵(lì)逐利為本的交易者偏序。在缺乏實(shí)用性的情況下页畦，這些項(xiàng)目只能期待在一個(gè)交易所畫(huà)一條好K線，并承諾一旦主網(wǎng)上線研儒，代幣就將帶來(lái)未來(lái)價(jià)值豫缨。
Molidor認(rèn)為，盡管THORChain項(xiàng)目的聰明之處在于端朵，雖然其核心產(chǎn)品 BEPSwap仍處于測(cè)試階段好芭，該團(tuán)隊(duì)還是通過(guò)精心設(shè)計(jì)的激勵(lì)機(jī)制，率先進(jìn)入市場(chǎng)冲呢，將RUNE代幣的應(yīng)用場(chǎng)景描述得非常清晰:
“一旦啟動(dòng)舍败，BEPSwap 將具有明確的效用，RUNE 將在其運(yùn)作中發(fā)揮核心作用; 然而敬拓，我們看中并選擇上線 RUNE還有一個(gè)原因是BEPSwap 主網(wǎng)啟動(dòng)之前實(shí)施的激勵(lì)制度邻薯。這些激勵(lì)措施旨在短期內(nèi)賦予RUNE內(nèi)在價(jià)值，并不負(fù)所望地在過(guò)去幾個(gè)月促進(jìn)了THORChain 爆炸性的增長(zhǎng)乘凸，也提高了行業(yè)認(rèn)可度厕诡。在我們的盡職調(diào)查過(guò)程中，我們很早就認(rèn)識(shí)到 THORChain團(tuán)隊(duì)正在為未來(lái)的成功奠定基礎(chǔ)营勤，而許多項(xiàng)目似乎忽視了市場(chǎng)化戰(zhàn)略這一方面”灵嫌。
Molidor所說(shuō)的激勵(lì)，指的正是RuneVault——Thorchain 推出的一個(gè)新的staking界面葛作。它允許 RUNE 持幣者在 BEPSwap 主網(wǎng)啟動(dòng)之前去質(zhì)押 RUNE寿羞，每周獲得代幣獎(jiǎng)勵(lì)。截至2019年12月12日赂蠢，RUNE 總供應(yīng)量的80%以上都抵押在RuneVault了绪穆。
關(guān)于項(xiàng)目上幣標(biāo)準(zhǔn)，BitMax.io也有獨(dú)特的考量。
Molidor指出: “BitMax.io的上幣策略大體來(lái)講一直都是很成功的霞幅。當(dāng)然漠吻，我們的上市標(biāo)準(zhǔn)在過(guò)去一年也有所變化，我們從過(guò)去的成功和失誤中都吸取了教訓(xùn)司恳⊥灸耍”
與其他頭部平臺(tái)類似，BitMax.io公開(kāi)表示扔傅，在審視潛在上市候選項(xiàng)目時(shí)會(huì)使用盡調(diào)模型來(lái)評(píng)估一系列變量耍共，包括項(xiàng)目的核心價(jià)值主張和商業(yè)規(guī)劃、代幣經(jīng)濟(jì)設(shè)計(jì)猎塞、智能合約试读、社區(qū)影響力，以及核心團(tuán)隊(duì)的專業(yè)背景等等荠耽。但與其他交易所不同钩骇，BitMax.io在同意上幣時(shí)，會(huì)特別強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目方的上幣策略中包含市場(chǎng)支持和流動(dòng)性支持兩項(xiàng)铝量。
Molidor說(shuō): “沒(méi)有什么可以獨(dú)立存在倘屹。我堅(jiān)信，這種整體上幣策略對(duì)于促進(jìn)項(xiàng)目上幣后的社區(qū)支持和交易效率至關(guān)重要慢叨∨Τ祝基本面當(dāng)然是項(xiàng)目成功的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)，但成熟的項(xiàng)目更應(yīng)該認(rèn)識(shí)到利用社區(qū)拍谐、市場(chǎng)烛缔、和流動(dòng)性的支持來(lái)完善項(xiàng)目自身的市場(chǎng)和價(jià)值發(fā)現(xiàn)⌒Γ”
三践瓷、中心化交易所可能催化項(xiàng)目成功
雖然 RUNE 早在2019年7月就已經(jīng)在去中心化交易所（“ DEXs”)上線，但 BitMax.io 是第一個(gè)上線其token的中心化交易平臺(tái)亡蓉，并且時(shí)至今日筆者發(fā)文時(shí)当窗，仍然是可供用戶交易 RUNE 的唯一中心化交易所。
在數(shù)字貨幣交易市場(chǎng)上寸宵，中心化交易平臺(tái)在促進(jìn)項(xiàng)目成功方面的作用常被忽略。中心化交易所元咙、尤其是BitMax.io這樣優(yōu)秀的中心化交易平臺(tái)梯影，其價(jià)值更不應(yīng)被行業(yè)錯(cuò)誤地低估。中心化交易所可以為項(xiàng)目提供重要的附加值庶香，并且可能會(huì)完善token的效用和基本價(jià)值甲棍，作為幣價(jià)上漲和其他成功因素的催化劑。 以RUNE的成功為例赶掖，BitMax.io為項(xiàng)目方提供的關(guān)鍵價(jià)值主張包括但不限于:
l 促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)
l 基礎(chǔ)價(jià)值/應(yīng)用場(chǎng)景確認(rèn)
l 社區(qū)增長(zhǎng)和行業(yè)資源
（1）促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)
價(jià)格發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)上指確定一種資產(chǎn)的適當(dāng)價(jià)格的過(guò)程感猛。
頭部的中心化交易所有助于吸引各種專業(yè)交易機(jī)構(gòu)和散戶社群的流動(dòng)性七扰，從而有助于高效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，提供更穩(wěn)健陪白、更有彈性的流動(dòng)性颈走，使得買(mǎi)賣(mài)雙方能夠在評(píng)估某種代幣的基本面價(jià)值——決定其定價(jià)過(guò)高還是過(guò)低——時(shí)并作出交易抉擇時(shí)，受到的市場(chǎng)影響最小咱士。在缺乏流動(dòng)性的市場(chǎng)立由，比如許多 DEXs 上的交易，即使是小額交易也容易導(dǎo)致大幅市場(chǎng)波動(dòng)序厉。流動(dòng)性的缺乏會(huì)讓價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程陷入混亂锐膜，讓交易員難以評(píng)估公允的價(jià)值。
有效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)是吸引老練的投資者和效用主義交易員的一個(gè)重要市場(chǎng)特征弛房，如果對(duì)資產(chǎn)是否被明顯低估或高估存在不確定性道盏，這些交易者可能一個(gè)代幣都不愿意交易。
RUNE在 BitMax.io 的上線文捶，為評(píng)估代幣從去中心化過(guò)渡到中心化交易平臺(tái)之際流動(dòng)性的增長(zhǎng)荷逞，提供了一個(gè)高質(zhì)量的參考用例。在上線BitMax.io之前拄轻，RUNE在Binance DEX上的平均24小時(shí)交易額約為24,000美元颅围；而自從上線BitMax.io以來(lái)，RUNE 的平均24小時(shí)交易額已經(jīng)增加到約350,000美元恨搓，增長(zhǎng)了1,355% (14.5 x)[截至2019年12月12日院促，數(shù)據(jù)通過(guò) coinmarketcap.com 檢索] ，這是數(shù)量級(jí)的飛躍斧抱。此交易活動(dòng)的很大一部分發(fā)生在 BitMax.io RUNE/USDT交易對(duì)上常拓。雖然交易量和流動(dòng)性不是同義詞，但這兩個(gè)指標(biāo)是高度相關(guān)的這一點(diǎn)無(wú)需爭(zhēng)辯辉浦。
（2）基本價(jià)值 / 和應(yīng)用場(chǎng)景的確認(rèn):
大多數(shù)頭部中心化交易所采用了細(xì)致的盡職調(diào)查程序弄抬，導(dǎo)致許多潛在投資者和交易員將平臺(tái)上市代幣的決定，視作一個(gè)【確認(rèn)該資產(chǎn)的基本價(jià)值和效用】的信號(hào)宪郊。必須警惕的是掂恕，中心化交易所不是投資顧問(wèn)，也不能為其上市資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)格表現(xiàn)提供擔(dān)保弛槐，然而懊亡，目前許多投機(jī)者幾乎完全依賴上市公告作為買(mǎi)(賣(mài))指標(biāo)。
比如乎串，“什么時(shí)候上幣安? ” 這句短語(yǔ)一度在2018年十分流行店枣，一旦 Binance 宣布支持某資產(chǎn)的交易后，就有大批買(mǎi)家蜂擁而至，以至于推動(dòng)該資產(chǎn)價(jià)格大幅升值鸯两。與 Binance 上市相關(guān)的興奮情緒和買(mǎi)方失衡的現(xiàn)象表明闷旧，人們認(rèn)識(shí)到 Binance 的上市過(guò)程具有高度選擇性; 因此，投機(jī)者推斷钧唐，能在該平臺(tái)上線的都是質(zhì)量最佳的項(xiàng)目忙灼。
（3）社區(qū)增長(zhǎng)和行業(yè)資源
中心化交易所服務(wù)成千上百的用戶(有些用戶數(shù)以百萬(wàn)計(jì)），在一個(gè)中心化交易所上線的項(xiàng)目逾柿，可以說(shuō)直接觸達(dá)了該交易所的用戶基地缀棍。雖然最活躍的平臺(tái)使用者往往是逐利的，但也有許多實(shí)用主義投資者机错，他們交易是為了獲取代幣爬范、用于如質(zhì)押和平臺(tái)支付之類的實(shí)用性目的。后者交易資產(chǎn)的原因在于弱匪，他們期待從交易中獲得除交易利潤(rùn)之外的利益青瀑。對(duì)于追求不斷發(fā)展網(wǎng)絡(luò)價(jià)值的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，與實(shí)用主義投資者建立聯(lián)系也是非常重要的萧诫。
除此之外斥难，很多交易新上線幣種的平臺(tái)用戶，會(huì)主動(dòng)通過(guò)社交渠道或線下meetup加入項(xiàng)目社群帘饶。這些平臺(tái)用戶會(huì)常常在項(xiàng)目社群里激烈討論甚至辯論——有時(shí)候?yàn)榱俗非笞非蠼灰變?yōu)勢(shì)哑诊，而有時(shí)僅僅是為了滿足思想上的好奇心。不管他們的目的是什么及刻，對(duì)項(xiàng)目的基礎(chǔ)社區(qū)的貢獻(xiàn)當(dāng)然是有價(jià)值的镀裤。
四、可以預(yù)見(jiàn)缴饭，THORChain 和 BitMax.io 將在未來(lái)持續(xù)協(xié)作
盡管市場(chǎng)情緒悲觀暑劝，RUNE仍然達(dá)到了900%的驚人漲幅 ，這證明 Thorchain 有能力在項(xiàng)目發(fā)布核心產(chǎn)品 BEPSwap 之前促進(jìn)token效用和催化網(wǎng)絡(luò)增長(zhǎng)颗搂。BitMax.io第一個(gè)上線 RUNE 的中心化交易平臺(tái)担猛，我們認(rèn)為BitMax很可能通過(guò)高效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、驗(yàn)證token的基本價(jià)值丢氢、以及協(xié)助社區(qū)的增長(zhǎng)傅联，為該項(xiàng)目的成功做出了巨大推動(dòng)。
BitMax.io還宣布計(jì)劃通過(guò)整合 BEPSwap 網(wǎng)絡(luò)為 Thorchain 生態(tài)系統(tǒng)提供更多價(jià)值支撐疚察。
關(guān)于合作的下一步方向蒸走，Molidor表示: “作為T(mén)horchain BEPSwap交易的伙伴，我們很高興能為他們的成功提供支持和幫助稍浆。允許BitMax.io用戶在我們的平臺(tái)上投資BEP2資產(chǎn)，不僅可能為項(xiàng)目方帶來(lái)豐厚的回報(bào)，還能讓BEPSwap的持續(xù)流動(dòng)性池更加穩(wěn)健衅枫，最終讓BEPSwap的業(yè)務(wù)用例對(duì)終端用戶更具吸引力嫁艇。”
文至最后弦撩，筆者期待下一階段 BitMax.io 和 Thorchain 之間的合作將有助于 RUNE 效用的進(jìn)一步發(fā)展步咪，也期待許久未曾上新的BitMax.io下一個(gè)上幣項(xiàng)目能續(xù)寫(xiě)傳奇。
