今天我們學(xué)習(xí)判斷好生意的第二招,通過現(xiàn)金流三拷問看一家公司能不能賺得多篙程。先來了解一下現(xiàn)金流和各種三大財務(wù)報表她奥。
財務(wù)三大報表瓮增,分別是利潤表,資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表哩俭。
1.利潤表绷跑,也叫損益表,主要體現(xiàn)公司一段時間內(nèi)是賺錢還是虧錢携茂。利潤表就像是一臺攝影機(jī)你踩,記錄著一段時間的變化诅岩。
2.資產(chǎn)負(fù)債表讳苦,記錄了在特定的某一天,公司有多少錢吩谦、財鸳谜、物,以及欠別人多少錢式廷。資產(chǎn)負(fù)債表就像是一個照相機(jī)咐扭,只能定格在拍照的那一刻。
3.現(xiàn)金流量表滑废,主要記錄的是公司里現(xiàn)金流入流出的情況蝗肪。就像是公司的一份現(xiàn)金流水賬。
現(xiàn)金流量表有三個最重要的部分蠕趁,分別是:
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:主要來自利潤表相應(yīng)的活動薛闪,比如銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金,或者成本和費用導(dǎo)致的現(xiàn)金流出俺陋。
投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:主要來自資產(chǎn)負(fù)債表左邊的活動豁延,比如賣掉設(shè)備廠房等固定資產(chǎn),增加現(xiàn)金腊状;買設(shè)備建廠房诱咏,會增加固定資產(chǎn),減少現(xiàn)金缴挖。
籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流:主要來自資產(chǎn)負(fù)債表右邊的活動袋狞,比如向銀行或者股東籌錢。
三大財務(wù)報表的關(guān)系如下:
特別說明一下:
現(xiàn)金流量表里的期末現(xiàn)金=資產(chǎn)負(fù)債表左邊的貨幣資金。為什么這兩個數(shù)據(jù)是相等的呢苟鸯?
資產(chǎn)負(fù)債表記錄的是法焰,在特定的某一天,公司有多少錢倔毙、財埃仪、物,以及欠別人多少錢陕赃。其中錢指的就是左邊的貨幣資金卵蛉。
在同一個財報期間里的現(xiàn)金流量表中,期末現(xiàn)金也指的是公司在這個財報期間余下的現(xiàn)金么库,也就是出報表的那天傻丝,公司里剩余的現(xiàn)金。
所以這兩個數(shù)據(jù)是相等的诉儒。
除了三大財務(wù)報表之外葡缰,我們還學(xué)習(xí)了判斷盈利能力的四個指標(biāo):毛利率,凈利率忱反,凈資產(chǎn)收益率(ROE)和三費占比泛释。
1.毛利率=毛利潤/營業(yè)收入=(營業(yè)收入-營業(yè)成本)/營業(yè)收入
主要反映的是公司銷售產(chǎn)品或者服務(wù)帶來的盈利情況。
2.凈利率=凈利潤/營業(yè)總收入
凈利潤就是扣除了公司花出去的原料成本以及各種費用之后的利潤温算,看的是公司的純利潤占所有收入的比例怜校。
毛利率和凈利率的區(qū)別:分母不一樣,計算毛利率用的是營業(yè)收入注竿,凈利率用的是營業(yè)總收入
營業(yè)收入和營業(yè)總收入有什么區(qū)別呢茄茁?營業(yè)收入是營業(yè)總收入的大頭,但是營業(yè)總收入里除了營業(yè)收入這個老大之外巩割,還有利息收入裙顽,傭金收入等等這些小兵。
為什么毛利率和凈利率要用不一樣的分母呢宣谈?
那是因為毛利率和凈利率站的角度不同愈犹,毛利率只和產(chǎn)品有關(guān),而凈利率則是站在公司的角度蒲祈,縱觀整體甘萧,是指除去所有營業(yè)成本,費用成本和所得稅成本后梆掸,剩下的純利潤扬卷,占公司所有收入的比例。
3.ROE=凈利潤/凈資產(chǎn)酸钦,看的是每一塊錢的凈資產(chǎn)可以帶來多少凈利潤怪得。比較常用的是加權(quán)ROE和歸屬于母公司股東的ROE
4.三費占比=(銷售費用+管理費用+研發(fā)費用+財務(wù)費用)/營業(yè)收入
三費占比越低說明這家公司管理經(jīng)營所需要的費用越低,費用低代表著總成本低。
最后徒恋,我們還學(xué)習(xí)了兩個比較特別的指標(biāo)
1.衡量運營效率的指標(biāo):凈營業(yè)周期
凈營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)天數(shù)
周轉(zhuǎn)天數(shù)就是完成一次周轉(zhuǎn)需要的天數(shù)
凈營業(yè)周期表示蚕断,公司從花錢購買原材料付出去,到賣出產(chǎn)品最終收回來這個過程入挣,越短越好亿乳。
2.衡量公司現(xiàn)金流情況的指標(biāo):自由現(xiàn)金流
代表著公司真正能自由運用的資金自由現(xiàn)金流=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-資本開支
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額=所有經(jīng)營活動收到的現(xiàn)金-所有經(jīng)營活動支付的現(xiàn)金
資本開支是,構(gòu)建固定資產(chǎn)径筏、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金
好公司的自由現(xiàn)金流肯定是正數(shù)
總結(jié)一下葛假,第二課的內(nèi)容其實就是三大財務(wù)報表,四個判斷盈利能力的指標(biāo)滋恬,2個特別指標(biāo)聊训,3+4+2。