今天的學(xué)習(xí)內(nèi)容是現(xiàn)金再投資比率涕俗。
現(xiàn)金再投資比率，它的意思是公司手上有的現(xiàn)金流用于再投資的能力。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量--現(xiàn)金股利
現(xiàn)金再投資比率 ?= ? ? ? ? ?——————————————————————
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資+其他資產(chǎn)+營(yíng)運(yùn)資金
因?yàn)椋籂I(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資+其他資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)=總資產(chǎn)，
所以海渊，固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資+其他資產(chǎn)+營(yíng)運(yùn)資金 = ?總資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
一般而言，該指標(biāo)達(dá)到8%~10%哲鸳，即被認(rèn)為是一項(xiàng)理想的比率臣疑。
但根據(jù)MJ老師多年的經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)指標(biāo)大于10%更穩(wěn)妥徙菠。
以“華東醫(yī)藥”為例讯沈，來(lái)計(jì)算它2016年的“現(xiàn)金再投資比率”：
? ?現(xiàn)金再投資比率 ?= ?( 13.5 ?- 7.2 ?) / ( 144.6 - 57.8 ) = 6.3 / 86.8 = 7.26%
與財(cái)報(bào)說(shuō)的結(jié)果基本一致（差距在于我算的時(shí)候是四舍五入取值）。
PS：“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”和“現(xiàn)金再投資比率”兩者的區(qū)別
“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”主要用來(lái)判斷五年公司成長(zhǎng)所需的成本跟公司實(shí)際賺到的錢比例是不是匹配婿奔、對(duì)等缺狠，判斷時(shí)間是五年问慎。而“現(xiàn)金再投資比率”可以理解成公司手上的現(xiàn)金流用于再投資的能力，判斷時(shí)間是一年挤茄。
