第六期D14課程復盤
盈利能力概述
盈利能力的指標算是五大模塊中最多幕袱，但也就只有——6個姓言。分別是“毛利率悲龟、營業(yè)利潤率矾缓、經(jīng)營安全邊際率、凈利率觉阅、每股收益（EPS）和股東報酬率（ROE）”
這六個指標崖疤，對于判斷公司“盈利能力”中的權(quán)重如下：
下面我們進入第一個指標“毛利率”的學習秘车。
公式
公式很簡單：毛利率=毛利/營業(yè)收入。
其中分子：毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本劫哼。
實例計算
我們一起來算算“德賽電池”2016年的毛利率叮趴。
分子：“營業(yè)收入”和“營業(yè)成本”都在“利潤表”中，2016年其數(shù)據(jù)分別為：87.24億元权烧、78.77億元眯亦，毛利=87.24-78.77=8.47億元
因此，其2016年“毛利率”=8.47/87.24=9.7%豪嚎，與“財報說”對比搔驼，結(jié)果一致！
“毛利率”指標分析
“毛利率”沒有統(tǒng)一的判斷標準侈询，各行業(yè)之間可能差距很大舌涨，“毛利率”高的行業(yè)俗稱暴利行業(yè)，“毛利率”低的行業(yè)不計其數(shù)扔字。具體行業(yè)要具體分析囊嘉。
比如餐飲行業(yè)，由于人租水電等費用很高革为，所以毛利率通常要在50%上下扭粱，才能有足夠的利潤支付高額的經(jīng)營費用。
一家餐飲公司的毛利率也不可能高達80%~90%震檩，如果達到這樣夸張的毛利率琢蛤，說明老板對成本控制已經(jīng)超出生活常識范圍了。
“毛利率”的特征
（1）特征1：
毛利率越高抛虏，代表這真是一門好生意博其！
毛利率越低，代表這真是一門艱難的生意迂猴。
如果毛利率是負的慕淡，代表這真是一門爛生意，堅決不能投資沸毁！
MJ老師建議不要投資任何“連續(xù)三年毛利率都是負值”的公司峰髓！
（2）特征2：
如果一個行業(yè)是掙錢的，那么就會有其他人參與競爭息尺，參與的人多了携兵，行業(yè)毛利率自然會逐年下降，這是正持谰螅現(xiàn)象眉孩。
（3）特征3：
毛利率是一個相對平穩(wěn)的指標，如果出現(xiàn)突變勒葱，一定是出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變浪汪，我們要去研究到底出了什么重大事件！
因此凛虽，看毛利率要五年一起看死遭，從數(shù)字中看到趨勢，而不能只看一年單一的指標凯旋，那沒有太大的意義呀潭。
總結(jié)“毛利率”這個指標想告訴我們兩件事：
1、這是不是一門好生意至非？
2钠署、看五年的毛利率變化，這家公司是否有長期穩(wěn)定的獲利能力荒椭？
行業(yè)毛利率統(tǒng)計
下面是MJ老師總結(jié)的各行業(yè)不同的毛利數(shù)據(jù)：
根據(jù)這個標準可以對比各家公司是否符合行業(yè)標準谐鼎，判斷這家公司在行業(yè)中屬于什么層次。
同行對比
