版權(quán)所有兑燥，如要轉(zhuǎn)抄，請注明出處琴锭。謝謝晰甚！
經(jīng)濟(jì)增速下降導(dǎo)致資產(chǎn)配置難度加大，金融機(jī)構(gòu)多元化發(fā)展導(dǎo)致競爭加劇决帖。所以保險資管的業(yè)務(wù)已經(jīng)由單一向復(fù)合發(fā)展厕九，行業(yè)競爭的態(tài)勢要求全產(chǎn)業(yè)鏈拓展，要擁有齊備牌照和專業(yè)復(fù)合的業(yè)務(wù)團(tuán)隊地回，同時資產(chǎn)配置多元化扁远。
保險資管的投資團(tuán)隊的專業(yè)不只要涵蓋投研俊鱼、量化投資、權(quán)益投資畅买、固收和類固收投資并闲、FOF等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，還要對一級二級市場投資能力和產(chǎn)品設(shè)計能力有更高要求皮获。投行業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)的基建投資焙蚓、不動產(chǎn)投資、股權(quán)投資的基礎(chǔ)上還要“走出去”洒宝，重點發(fā)展的業(yè)務(wù)方向包括：1、私募股權(quán)投資萌京；2雁歌、跨境投資；3知残、其他非標(biāo)投資靠瞎。
1、產(chǎn)業(yè)整合的并購和股權(quán)投資
a)互聯(lián)網(wǎng)金融求妹》ρ危基礎(chǔ)貨幣量投放的主要影響因素之一是貨幣流速，而互聯(lián)網(wǎng)金融可以加快貨幣流速制恍，這意味著同等資本量下貨幣流速增加導(dǎo)致的資本效率升高父能，這能有效提高資本邊際收益率。簡單說净神，互聯(lián)網(wǎng)金融和我國20年前的保險是一樣的何吝，所以布局要盡早。
b)國內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)布局鹃唯。多元融合的競爭和投行爱榕、資管、財管三合一的“大資管”趨勢下坡慌，需要通過行業(yè)并購和股權(quán)投資黔酥，構(gòu)筑全產(chǎn)業(yè)布局。
c)國外金融產(chǎn)業(yè)布局洪橘。2016年海外并購和投資額超過2015年的一倍跪者，“一帶一路”和可以預(yù)期的資本項下自由兌換是短期以及未來的趨勢。無論對個人還是公司梨树，從我國較低的資本邊際收益轉(zhuǎn)移至海外較高的資本邊際收益的“投出去”和從海外高邊際到國內(nèi)低邊際的“投進(jìn)來”是必然趨勢坑夯。所以應(yīng)盡早布局海外金融市場，布局國內(nèi)外保險和資管抡四，利用海外的較高信用等級和國內(nèi)的市場結(jié)合柜蜈，利用國內(nèi)外不匹配的資本邊際收益率增加公司利潤仗谆，還能夠更有效的利用杠桿持續(xù)進(jìn)行并購和運營。
2淑履、壽險關(guān)聯(lián)行業(yè)投資
a)醫(yī)療健康和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資隶垮。我國醫(yī)療健康消費占居民收入比例和居民人均收入的增長將有效擴(kuò)展國內(nèi)醫(yī)療健康市場的總量。應(yīng)盡早布局養(yǎng)老和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)秘噪。
b)文化教育產(chǎn)業(yè)投資狸吞。收入水平提高后，人的精神需求也隨之提高指煎。高勞動效率是大部分人獲得高工資的主要原因蹋偏。高教普及率進(jìn)一步提高和逐年降低的勞動力人口數(shù)量將有效推高人均收入。高知和高收入將促使文化產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展至壤。同時教育產(chǎn)業(yè)由于全面二胎進(jìn)入的短暫嬰兒潮和高知人群對教育的渴望也進(jìn)入快速發(fā)展階段威始。
3、新的FOF基金模式像街。私募股權(quán)基金黎棠、資管相關(guān)的信托和基金模式以及新房地產(chǎn)模式需要關(guān)注。上市進(jìn)入活躍周期镰绎，一級二級市場的優(yōu)質(zhì)基金管理公司成為資管關(guān)注的重點脓斩。另外，政府的土地出讓價格具有政策和價格的黏性畴栖，而土地供給由政府控制随静，市場端受利率和信貸政策因素影響大，所以短期房地產(chǎn)行業(yè)模式不會發(fā)生重大改變驶臊。但長時期來看挪挤，受城鎮(zhèn)化、房地產(chǎn)政策关翎、人口流動趨勢的的影響扛门，一二線城市的剛需市場可能向租住方向轉(zhuǎn)變，開發(fā)商和資管的融合度將進(jìn)一步加強(qiáng)纵寝。
