斷層線:全球經(jīng)濟(jì)潛在的危機(jī)

關(guān) 于 作 者?

拉古拉邁?拉詹盛杰,麻省理工學(xué)院博士禽捆,芝加哥大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)終身教授。2003年9月出任國(guó)際貨幣基金組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洲炊。他是美國(guó)藝術(shù)和科學(xué)學(xué)院院士感局,并在2003年獲得了美國(guó)金融協(xié)會(huì)頒發(fā)的費(fèi)舍爾?布萊克獎(jiǎng),該獎(jiǎng)只頒予40歲以下最優(yōu)秀的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家暂衡。

拉詹的偉大之處在于經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)了其來(lái)臨以及原因询微。在2007年他就對(duì)全球頂級(jí)銀行家發(fā)出嚴(yán)正警告:金融市場(chǎng)即將步入厄運(yùn)。當(dāng)時(shí)人們并沒(méi)有引起重視狂巢,直到2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)撑毛。2010年5月,拉詹把自己的預(yù)言寫成了《斷層線》唧领。

書 評(píng)?

世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)藻雌,不僅僅是因?yàn)槟硞€(gè)“點(diǎn)”,而是因?yàn)槟承熬€”斩个,類似于大陸板塊斷裂后引發(fā)碰撞的“斷層線”胯杭。對(duì)于這次金融危機(jī)沒(méi)有單一的一個(gè)解釋,而是多條斷層線之間不平衡相互作用形成的受啥,打破了各國(guó)抑制金融膨脹而建立的體系做个。在積累了巨大泡沫之后,整個(gè)世界的金融體系出現(xiàn)了危機(jī)。

全書圍繞三條“斷層線”展開:第一條斷層線來(lái)自于美國(guó)收入差距不斷擴(kuò)大和美國(guó)國(guó)內(nèi)政治之間的沖撞叁温。第二條斷層線是國(guó)際收支失衡再悼。靠借貸消費(fèi)是有限制的膝但,一旦對(duì)消費(fèi)品和服務(wù)品的需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)冲九,就會(huì)帶來(lái)通貨膨脹。第三條斷層線是不同的金融體系之間的碰撞跟束。

貧富差距是一切問(wèn)題的根源莺奸。根據(jù)20/80定律,少數(shù)的人掌握了社會(huì)大部分的財(cái)富冀宴。同時(shí)灭贷,美國(guó)教育體系加劇了這種不平均,收入水平較低的家庭往往受教育程度更低略贮。學(xué)校學(xué)習(xí)不只是唯一的教育方式甚疟。家庭教育、社會(huì)環(huán)境也是“人力資本”的重要部分逃延。

20世紀(jì)80年代以來(lái)览妖,以德國(guó)、日本為代表的出口大國(guó)向國(guó)際市場(chǎng)尋求過(guò)剩產(chǎn)品市場(chǎng)揽祥,發(fā)展中國(guó)家讽膏,吸收了剩余產(chǎn)能的同時(shí)也背負(fù)了大量貿(mào)易赤字。依靠大局外債擴(kuò)大支出引發(fā)巴西拄丰、印度陷入金融危機(jī)府树,并開始弱化對(duì)外國(guó)融資的依賴程度。

當(dāng)英美金融資本來(lái)到發(fā)展中國(guó)家之后料按,出于保護(hù)自身利益的考慮奄侠,會(huì)采取三種辦法:一是只借短債不借長(zhǎng)債;二是用外幣貸款不用本幣貸款站绪,這樣可以回避匯率風(fēng)險(xiǎn)遭铺;三是通過(guò)國(guó)內(nèi)銀行貸款,一旦出現(xiàn)金融危機(jī)恢准,發(fā)展中國(guó)家不得不救本國(guó)銀行魂挂,一旦救了本國(guó)銀行,也就等于救了國(guó)外的金融資本馁筐。這樣的碰撞帶來(lái)了“貨幣錯(cuò)配”和“期限錯(cuò)配”涂召,即本來(lái)要用本幣,但借到的卻是外幣敏沉,本來(lái)是想長(zhǎng)期貸款果正,但得到的都是短期貸款炎码,所有的風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)嫁到了發(fā)展中國(guó)家借款者的頭上。這就是新興市場(chǎng)出現(xiàn)金融危機(jī)的原因之一秋泳。

1988年潦闲,韓國(guó)、馬來(lái)西亞和泰國(guó)的投資占GDP的比例平均為29%迫皱,到1996年就劇增到42%歉闰。觸發(fā)東亞金融危機(jī)的另一個(gè)導(dǎo)火索是1995年日元貶值,日本的出口增長(zhǎng)卓起,但東亞新興經(jīng)濟(jì)體的出口卻紛紛下跌和敬,結(jié)果東亞經(jīng)濟(jì)體突然陷入增長(zhǎng)停滯。

作者也為經(jīng)濟(jì)危機(jī)開出了自己的“藥方”:加強(qiáng)社會(huì)福利保障制度戏阅;提升全民教育水平昼弟;降低對(duì)出口的依賴;金融體系必須改革奕筐,減少高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)舱痘。

《斷層線》邏輯清晰的指出了全球經(jīng)濟(jì)的潛在危機(jī),中文版翻譯的不錯(cuò)救欧,閱讀過(guò)程非常流暢衰粹,值得推薦锣光。

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