一兔辅，為什么要學(xué)財報防坑指南腊敲？
課程回顧—白馬股的特點
投資回報率高，連續(xù)7年ROE≥15% ?????
長期業(yè)績優(yōu)秀维苔，剔除周期股碰辅，剔除基本面轉(zhuǎn)壞的股票
信息相對可靠，排除過分美化財報的公司：收入美化介时，資產(chǎn)美化没宾。
二、財報之利潤表
什么事財報沸柔？從會計角度記錄公司所有經(jīng)營事務(wù)的報表循衰。分為季度報表，半年報表褐澎，年度報表会钝。
財報：利潤表資產(chǎn)負債表現(xiàn)金流量表
利潤表又叫損益表，主要體現(xiàn)公司一段時間內(nèi)是賺錢還是虧錢工三。
資產(chǎn)負債表迁酸，記錄了在特定的某一天，公司有多少錢徒蟆、財胁出、物以及欠別人多少錢。
現(xiàn)金流量表段审，開支流水賬，記錄了公司花出去多少錢闹蒜，收到多少錢寺枉。
公司的收入記錄在哪一個里呢？
利潤表绷落？資產(chǎn)負債表姥闪？現(xiàn)金流量表？
公司的收入記錄在利潤表里：營業(yè)收入-營業(yè)成本-三費用=營業(yè)利潤
營業(yè)利潤-所得稅=凈利潤
營業(yè)收入就是賣東西的收入砌烁；
營業(yè)成本就是購買生產(chǎn)貨物的原材料等所付出的錢筐喳；
三費用：包括管理費用催式，銷售費用，財務(wù)費用避归。
收入的多少直接影響著公司利潤的多少荣月。
我們知道了收入是什么，也知道了收入越多一般也會使得利潤越多梳毙，這就使得公司可能通過美化收入來美化利潤哺窄。
三、什么是公司的收入账锹？
舉例：二狗糖果店
散客萌业，買幾袋糖付幾袋錢，收到的錢是糖果店的收入
暖心“大客戶”付錢預(yù)定1999包糖奸柬，預(yù)收貨款生年，不算收入。貨給客戶后廓奕，轉(zhuǎn)入收入抱婉。
鄰居賒賬，應(yīng)收賬款增加懂从，營業(yè)收入增加授段。
只要給了貨，無論是否收到錢番甩，都會計入營業(yè)收入侵贵。
四、二狗保持公司業(yè)績的歪招缘薛，假裝多賣一些窍育，出貨量增加，實際上沒有增加銷售宴胧，出財報后再退貨漱抓。
真貨假買：第一年賣100臺，實際銷售50臺
第二年賣120臺恕齐，實際銷售50臺
第三年賣130臺乞娄，實際銷售40臺
利潤表中：賣貨量一直在增加，營業(yè)收入一直在增加显歧！糖果店業(yè)績杠杠的仪或！
實際上賬面收入增加是假的。
五士骤、收入美化怎么識別范删？
綜合看營業(yè)收入和應(yīng)收賬款，就能識別“真貨假賣”拷肌。
應(yīng)收賬款：企業(yè)賣產(chǎn)品給客戶到旦，但還未收的錢旨巷，也就是客戶簽的白條。
營業(yè)收入：企業(yè)賣產(chǎn)品獲得的收入添忘。即使沒有收到現(xiàn)金采呐，收到白條也是計入收入的！
二狗糖果店賬本（單位：萬元）昔汉，假設(shè)單價一千元
第一年懈万， 營業(yè)收入10應(yīng)收賬款5
第二年， 營業(yè)收入12應(yīng)收賬款12
第三年靶病， 營業(yè)收入13銀收賬款21
第2年增長金額：營業(yè)收入 2会通，應(yīng)收賬款 7
第3年增長金額：營業(yè)收入1 ?應(yīng)收賬款 9
糖果店連續(xù)兩年的應(yīng)收賬款增長幅度，都大于營業(yè)輸入的增長速度娄周。
小熊定理一：連續(xù)2年應(yīng)收賬款上升幅度大于營業(yè)收入上升幅度涕侈，這家公司就需要警惕。
六煤辨、實操小熊定理一
以人民同泰為例裳涛。
第一步：打開理杏仁網(wǎng)站，在右上方搜索框輸入“人民同泰”众辨，點擊進入端三。
第二步：找到營業(yè)收入數(shù)據(jù)，計算每年的增長金額鹃彻。營業(yè)收入在利潤表中郊闯，點擊頁面的“利潤表≈胫辏”
進入利潤表頁面团赁，看最近4年的數(shù)據(jù)。
建議大家看最近3年的增長情況谨履，因此需要查找4年的數(shù)據(jù)欢摄。
在1、“選擇時間范圍”處笋粟，假設(shè)現(xiàn)在是2018年6月份怀挠，將起始時間設(shè)置為2014年，結(jié)束時間為2018年害捕∷粝悖看年度數(shù)據(jù)就可以，在2吨艇、處選擇“年”，看到3腾啥、處东涡，最近4年的營業(yè)收入冯吓。
將數(shù)據(jù)復(fù)制到EXCEL表格中。刪除同比增長的比例疮跑，只保留數(shù)據(jù)组贺。
使用減法公式，計算每年營業(yè)收入的增長金額祖娘。
第三步：找到應(yīng)收賬款失尖，計算增長金額。應(yīng)收賬款在資產(chǎn)負債表中渐苏，點擊“資產(chǎn)負債表”掀潮。
其他條件與第二步相同。將頁面下拉琼富，看到應(yīng)收賬款仪吧，復(fù)制數(shù)據(jù)到EXCEL表。
用同樣的方法鞠眉，在EXCEL表中計算出“應(yīng)收賬款”增長金額薯鼠。
第4部：比較每一年營業(yè)收入和應(yīng)收賬款各自的增長的幅度。
連續(xù)兩年應(yīng)收賬款增長金額-營業(yè)收入增長金額＞0械蹋，說明這個公司連續(xù)2年應(yīng)收賬款上升幅度大于營業(yè)收入上升幅度出皇，要當(dāng)心。
如果連續(xù)兩年的增長金額一年大于0哗戈，一年小于0郊艘，或者連續(xù)2年小于0，無需擔(dān)心谱醇。
從數(shù)據(jù)上看暇仲，人民同泰就沒有通過小熊定理一的考核，東阿阿膠通過小熊定理一的考核副渴。
招商銀行奈附，因為銀行業(yè)務(wù)的特殊性，并沒有應(yīng)收賬款等科目煮剧，銀行不適合用小熊定理一斥滤。
