你是否曾經(jīng)在股市中，因?yàn)椴欢?cái)務(wù)報(bào)表而摔過跟頭飞醉？
就像朋友小明冲茸，作為股市小白，他一直奉行巴菲特的價(jià)值投資理念缅帘，都挑業(yè)績好的股票入手噪裕，但是總體收益并不好。甚至因?yàn)椴壤坠珊粒胧至艘恢槐慌稑I(yè)績造假的股票，導(dǎo)致股票市值大量蒸發(fā)召衔×逦埽看著自己的市值，小明感到非常沮喪苍凛，覺得自己運(yùn)氣怎么這么差趣席，這么多股票，偏偏選上了一只財(cái)務(wù)造假的股票醇蝴。
他甚至懊惱宣肚，沒有多學(xué)習(xí)一些財(cái)務(wù)知識∮扑ǎ可事情上霉涨，很多人都掌握了一些基本的財(cái)務(wù)知識，但是也會不可避免地落入數(shù)據(jù)的圈套之中惭适，被蒙蔽雙眼笙瑟，看不到報(bào)表里面的貓膩。
那么癞志，你是否也和他們一樣往枷，不懂如何去看業(yè)績報(bào)表，不懂如何分辨業(yè)績數(shù)據(jù)里面的真假凄杯？
《牛角包一樣的會計(jì)：財(cái)務(wù)專家的投資手記》這本書的作者馬津错洁，是資深的英國特許公認(rèn)會計(jì)師、資深加拿大注冊會計(jì)師戒突，擁有20年的財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)經(jīng)驗(yàn)屯碴，他非常擅長財(cái)務(wù)精細(xì)管理業(yè)績，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理妖谴。為超過100家跨過企業(yè)窿锉，以及大型央企和民企酌摇，提供了各種專業(yè)服務(wù)。
他在書中嗡载，提出了企業(yè)三大收入造假的手段窑多，幫我們辨別財(cái)務(wù)報(bào)表里面的問題，并提出了具體的應(yīng)對之法洼滚。
一埂息、陰差陽錯(cuò)。
首先遥巴，因?yàn)樯鲜泄镜呢?cái)務(wù)審計(jì)千康，它的期間是限定的。而這一審查期間的前一個(gè)年度铲掐，不會作為主要的審查目標(biāo)拾弃，那么企業(yè)就可以挪用以前年度產(chǎn)生的銷售，騰挪到這一審查期間摆霉，提高收入豪椿。
企業(yè)具體是怎么做的呢？他們通常是通過和關(guān)系不錯(cuò)的客戶達(dá)成共識携栋，把合同和發(fā)貨單時(shí)間往后挪一挪搭盾，并且發(fā)票一般都是滯后的，假如暫時(shí)沒有多的現(xiàn)金流婉支，就可以暫時(shí)掛在應(yīng)收賬款的科目上鸯隅，這樣，就提高了收入向挖。
二蝌以、無中生有。
看到這里何之，你可能會想饼灿，既然可以騰挪一些業(yè)績到另一個(gè)季度去，那是否可以無中生有帝美，確實(shí)是有這種情況發(fā)生碍彭，合同和物流都是假的，沒有現(xiàn)金流進(jìn)出時(shí)悼潭，就暫掛應(yīng)收賬款庇忌，等下一季度生意好一點(diǎn)再把應(yīng)收賬款作為壞賬沖掉。所以就有一些公司舰褪，去年年度收入和毛利都很高皆疹，但是到第二年，業(yè)績就一落千丈占拍。
三略就、暗度陳倉捎迫。
第三種方式就是關(guān)聯(lián)交易，有很多公司在上市之前就開始布局表牢，成立很多獨(dú)立企業(yè)窄绒，他們的實(shí)際控制人是同一個(gè)老板，那么利用這些公司之間的“業(yè)績”來往崔兴，就可以營造一個(gè)收入高的業(yè)績彰导。比如康得新在2012年之后，宣布由于信息保密的需要敲茄，不在報(bào)表中公布前五大客戶和供應(yīng)商的名單位谋，但在后來證監(jiān)會的披露中，在這些上下游企業(yè)中堰燎，有不少的關(guān)聯(lián)方掏父，也正是這些“交易”，支撐起了它120多億的財(cái)務(wù)造假秆剪。
四损同、應(yīng)對之策。
那么鸟款，我們應(yīng)該如何去應(yīng)對和分辨這些財(cái)務(wù)上的貓膩呢？其實(shí)茂卦，這些造假手段何什，被硬穿插進(jìn)報(bào)表的，除非是很早就開始布局等龙，并是一個(gè)非常善于造假的高手处渣，否則我們還是可以從一些蛛絲馬跡之中，尋找到數(shù)據(jù)之中的真相蛛砰。
首先罐栈，我們可以從相鄰的審查期間做趨勢分析，看看這兩到三個(gè)相鄰的區(qū)間中泥畅，銷售趨勢是否合理分布荠诬。此外，我們還可以結(jié)合同行進(jìn)行判斷位仁，假如同個(gè)期間柑贞，其他公司銷售一般，而你觀察的這一公司業(yè)績非常好聂抢，那么就需要進(jìn)一步進(jìn)行深究钧嘶。
而我們要對這一公司進(jìn)行深究，就可以從成為作為突破口琳疏，尋找收入存在的問題有决。因?yàn)檎⒛茫粋€(gè)企業(yè)產(chǎn)生一塊錢的收益，那就應(yīng)該有對應(yīng)的成本產(chǎn)生书幕。
比如我們要考察一家牧場的收入情況新荤，可以去考察他們的羊群數(shù)目，和披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比按咒。對于生產(chǎn)制造行業(yè)的企業(yè)迟隅，可以通過查電表或者水表，以及觀察員工人數(shù)励七。
正如作者調(diào)查一家企業(yè)之前智袭，分析了他們的財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)它近幾年的收入都不錯(cuò)掠抬。到了現(xiàn)場卻發(fā)現(xiàn)吼野，在飯點(diǎn)到食堂吃飯的員工非常少，他對比了員工花名冊两波，并讓同事去抄了電表數(shù)瞳步，發(fā)現(xiàn)該廠正式員工有一百多人，近幾日就餐人員才15人腰奋，大部分員工已被遣散单起，當(dāng)月用電數(shù)是上個(gè)月的20%。這些數(shù)據(jù)無法支持他們當(dāng)月的收入數(shù)字劣坊，從而發(fā)現(xiàn)他們的收入有問題嘀倒。
綜上所述，我們明白了企業(yè)讓收入虛增的三個(gè)手段局冰，而我們可以通過對比之前的審計(jì)報(bào)表测蘑，以及深入研究企業(yè)的成本，來分辨這些財(cái)務(wù)中的貓膩康二，當(dāng)我們通過數(shù)據(jù)看透真相碳胳，我們也就離巴菲特的價(jià)值投資扁凛，更近一步枉圃。
