近日最大的一條新聞就是人民日?qǐng)?bào)的文章了，通過(guò)我的總結(jié)袜炕，主要說(shuō)了這樣的幾個(gè)事：

1.從技術(shù)角度來(lái)看锰扶，全面禁止數(shù)字貨幣難以實(shí)現(xiàn)献酗，各國(guó)更多著眼于交易中的底線監(jiān)管，既然不能徹底禁止坷牛，就要加強(qiáng)底線監(jiān)管與投資保護(hù)罕偎，如反洗錢(qián)、市場(chǎng)操縱等京闰。

2.從廣義的角度看颜及，數(shù)字貨幣對(duì)現(xiàn)有體系的沖擊最為深遠(yuǎn)。

3.從狹義角度來(lái)看蹂楣，以比特幣為代表的數(shù)字貨幣俏站，其影響往往不在貨幣的層面，而在金融市場(chǎng)與金融穩(wěn)定的方向上痊土。

4.雖然加密數(shù)字貨幣存在眾多缺陷肄扎，但也是具有價(jià)值的實(shí)驗(yàn)，尤其是在超主權(quán)貨幣探索方面赁酝。

5.如果受到太多價(jià)格波動(dòng)犯祠、投機(jī)炒作、通縮限制等影響赞哗，加密數(shù)字貨幣在支付功能方面無(wú)法真正落地雷则。

原文如下：

近期，全球加密數(shù)字貨幣價(jià)格頗不穩(wěn)定肪笋，比特幣從去年底兩萬(wàn)美元左右的巔峰一路跌破7000美元月劈，又在一天內(nèi)飆升逾11%。市場(chǎng)巨幅波動(dòng)藤乙，各國(guó)對(duì)于數(shù)字貨幣的態(tài)度也有諸多差異猜揪。有的宣布將發(fā)行世界上第一個(gè)主權(quán)法定數(shù)字貨幣，表現(xiàn)出“力挺”姿態(tài)坛梁，更多國(guó)家謹(jǐn)慎觀察而姐，著眼于研究和引導(dǎo)。

之所以如此划咐，一是因?yàn)槊鎸?duì)數(shù)字貨幣“大雜燴”拴念，各國(guó)的關(guān)注點(diǎn)可能根本就不相同。如委內(nèi)瑞拉的“石油幣”褐缠，本質(zhì)更像是數(shù)字債務(wù)政鼠，而非貨幣。二是摻和了貨幣以外的因素队魏，如國(guó)內(nèi)政治公般、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)等。三是數(shù)字貨幣在各國(guó)的“粉絲”規(guī)模與影響力不同，包括可能的負(fù)面影響官帘，如灰色交易瞬雹、洗錢(qián)等。四是各國(guó)的法律完備刽虹、監(jiān)管嚴(yán)厲程度有異酗捌。五是各國(guó)的認(rèn)知角度不同，有的關(guān)注其貨幣屬性涌哲，有的則更傾向于作為類資產(chǎn)意敛、大宗商品等。

因此膛虫，探討數(shù)字貨幣的內(nèi)涵草姻，我們必須厘清一些模糊的概念。比如稍刀，是央行主導(dǎo)的法定數(shù)字貨幣撩独，還是民間非法定數(shù)字貨幣；是加密數(shù)字貨幣账月，還是貨幣電子化综膀；是否屬于“掛羊頭賣狗肉”的“劣幣”。

新技術(shù)確實(shí)使得貨幣的概念邊界變得更加模糊局齿。從理論上來(lái)說(shuō)剧劝，新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)指出了貨幣消失的可能性，即法定紙幣不再是惟一的交易媒介抓歼，并最終被產(chǎn)生貨幣收益讥此、由私人部門(mén)發(fā)行的金融資產(chǎn)所取代。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看谣妻，盡管法定貨幣的地位仍不可動(dòng)搖萄喳，但歷史上也出現(xiàn)過(guò)各種局部場(chǎng)景的私人貨幣，如20世紀(jì)20年代貨幣失控的德國(guó)曾有過(guò)“瓦拉”系統(tǒng)√０耄現(xiàn)在他巨，帶有“去中心化”特征的數(shù)字貨幣，更使得私人貨幣的挑戰(zhàn)日益突出减江。

事實(shí)上染突，無(wú)論是傳統(tǒng)“私人貨幣”，還是類似于比特幣的新型“私人貨幣”辈灼，都對(duì)各國(guó)貨幣當(dāng)局的“貨幣權(quán)力”帶來(lái)影響份企。但是從技術(shù)角度來(lái)看，全面禁止數(shù)字貨幣難以實(shí)現(xiàn)茵休，各國(guó)更多著眼于交易中的底線監(jiān)管與投資者保護(hù)薪棒，如反洗錢(qián)、市場(chǎng)操縱等榕莺。

就廣義角度來(lái)看俐芯，貨幣電子化對(duì)現(xiàn)有體系的沖擊最為深遠(yuǎn)，因其直接影響貨幣供給的統(tǒng)計(jì)范疇钉鸯、貨幣傳導(dǎo)機(jī)制吧史、支付清算的效率等。由于數(shù)字化時(shí)代的到來(lái)唠雕，可納入“準(zhǔn)貨幣”的資產(chǎn)類型不斷增加贸营，使得著眼于貨幣數(shù)量的政策操作與宏觀指標(biāo)間的相關(guān)性、聯(lián)動(dòng)性逐漸弱化岩睁。就狹義角度來(lái)看钞脂，以比特幣為代表的數(shù)字貨幣，其自身的“貨幣屬性”并不突出捕儒，更多被作為特殊的資產(chǎn)或商品冰啃，因此其實(shí)質(zhì)影響往往不在貨幣層面，而在金融市場(chǎng)與金融穩(wěn)定方面刘莹。

現(xiàn)有的貨幣阎毅、金融體系并非是自然演進(jìn)的，而是法律限制或政府管制的必然結(jié)果点弯。雖然加密數(shù)字貨幣存在眾多缺陷扇调，但也是具有價(jià)值的實(shí)驗(yàn)，尤其是在超主權(quán)貨幣探索方面抢肛。與貴金屬貨幣狼钮、信用貨幣的價(jià)值依托有所不同，其面向的是數(shù)據(jù)時(shí)代的“交易基準(zhǔn)共識(shí)”的發(fā)掘捡絮。當(dāng)然燃领，如果受到太多價(jià)格波動(dòng)、投機(jī)炒作锦援、通縮限制等影響猛蔽，加密數(shù)字貨幣在支付功能方面無(wú)法真正落地，則只能距離“貨幣實(shí)驗(yàn)”越來(lái)越遠(yuǎn)灵寺，或者成為某種特殊的基礎(chǔ)“數(shù)字資產(chǎn)”曼库，或者在歷史長(zhǎng)河中曇花一現(xiàn)。（作者為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)助理）