一.什么是科創(chuàng)板

科創(chuàng)板是由上海證券交易所設(shè)立，主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略面粮、突破關(guān)鍵核心技術(shù)少孝、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)熬苍、高端裝備稍走、新材料、新能源冷溃、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)钱磅，是在現(xiàn)有的幾個(gè)板塊之上進(jìn)行的增量改革。

科創(chuàng)板全名《科技創(chuàng)新企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)》服務(wù)于科技型似枕，創(chuàng)新型中小微的專業(yè)化板塊盖淡。為全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)等資本主義市場培育企業(yè)，幫助企業(yè)快速的孵化凿歼。

二．科創(chuàng)板的由來

在“大眾創(chuàng)業(yè)褪迟、萬眾創(chuàng)新”的背景下，技術(shù)與資本需要更有效對接答憔。所以在2018年11月5日國家主席習(xí)主席在上海首屆進(jìn)博會(huì)發(fā)出在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板味赃。科創(chuàng)板可以理解為科技創(chuàng)新企業(yè)的"新三板"屬于場外交易市場虐拓，通過掛牌科創(chuàng)板可以有效緩解創(chuàng)新型心俗，科技型中小企業(yè)融資難問題，在得到資金與政策的支持下實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展蓉驹。部分科技創(chuàng)新企業(yè)城榛，在現(xiàn)有股市板塊中存在上市難的問題，通過設(shè)立科創(chuàng)板則可幫助該類企業(yè)上市态兴，并進(jìn)一步緩解科創(chuàng)企業(yè)融資難問題狠持，”科創(chuàng)板正是要打造這樣一個(gè)平臺

三．科創(chuàng)板的背景

中國證監(jiān)會(huì)深入貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想和黨的十九大精神，按照黨中央瞻润、國務(wù)院決策部署喘垂，進(jìn)一步落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略甜刻，增強(qiáng)資本市場對提高我國關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力的服務(wù)水平，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)正勒，完善資本市場基礎(chǔ)制度得院，貫徹新發(fā)展理念，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措昭齐。是背景面向世界科技前沿尿招、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求阱驾。

四.為什么投資科創(chuàng)板

1.合法合規(guī)

經(jīng)中央批準(zhǔn)設(shè)立的投資平臺

2.國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況

符合國家戰(zhàn)略就谜、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、始于技術(shù)里覆，成于資本

3.靈活轉(zhuǎn)讓機(jī)制

退出機(jī)制明確丧荐，5?個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。

4.國家政策支持

習(xí)近平主席為落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略喧枷，增強(qiáng)資本市場

五.科創(chuàng)板的市場情況及現(xiàn)狀

科技創(chuàng)新板掛牌企業(yè)總數(shù)達(dá)180家虹统，分布于先進(jìn)制造、信息技術(shù)隧甚、節(jié)能環(huán)保车荔、生物醫(yī)療等20個(gè)新興行業(yè)。據(jù)透露戚扳，首批掛牌企業(yè)預(yù)計(jì)20家左右忧便，上海、深圳帽借、中關(guān)村等地的高科技企業(yè)將有望登陸科創(chuàng)板珠增。

六.企業(yè)上科創(chuàng)板的好處是什么

企業(yè)通過掛牌科創(chuàng)板可以有效緩解創(chuàng)新型，科技型中小企業(yè)融資難問題砍艾，在得到資金與政策的支持下實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展蒂教。部分科技創(chuàng)新企業(yè)，在現(xiàn)有股市板塊中存在上市難的問題脆荷，通過設(shè)立科創(chuàng)板則可幫助該類企業(yè)上市凝垛，并進(jìn)一步緩解科創(chuàng)企業(yè)融資難問題，

七.風(fēng)險(xiǎn)性分析

1企業(yè)不上市

2企業(yè)倒閉

3企業(yè)跑路蜓谋。

八.科創(chuàng)板和主板梦皮，中小板，創(chuàng)業(yè)板孤澎，新三板區(qū)別

主板：以傳統(tǒng)企業(yè)為主，規(guī)模最大欠窒、要求最高

中小板：達(dá)不到主板市場要求的企業(yè)覆旭，在中小板企業(yè)上市退子，規(guī)模通常小于主板上市企業(yè)

創(chuàng)業(yè)板：針對中小企業(yè)，符合創(chuàng)業(yè)型和高科技型要求的企業(yè)型将，上市要求通常較寬松

新三板：主要針對中小微企業(yè)寂祥，為非上市股份有限公司提供股權(quán)交易服務(wù)

科創(chuàng)板：服務(wù)于科技型，創(chuàng)新型中小微的專業(yè)化板塊七兜。為全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)等資本主義市場培育企業(yè)

九．科創(chuàng)板的交易規(guī)則

1.T+1交易：科創(chuàng)板實(shí)行T+1交易規(guī)則丸凭。

2.漲跌幅限制：首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前?5?個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制腕铸，其后漲跌幅限制為?20%惜犀。

3.競價(jià)方式：三種參與交易的方式為競價(jià)交易、大宗交易狠裹、盤后固定價(jià)格交易（盤后固定價(jià)格交易虽界，指在收盤集合競價(jià)結(jié)束后，上海證券交易所系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價(jià)申報(bào)進(jìn)行撮合涛菠，并以當(dāng)日收盤價(jià)成交的交易方式莉御。每個(gè)交易日的?15:05?至?15:30?為盤后固定價(jià)格交易時(shí)間（當(dāng)日?15:00停牌狀態(tài)的股票除外）

科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板

交易機(jī)制T+1,引入盤后固定價(jià)格T+1，尾盤3分鐘集合競價(jià)

漲跌幅上市后前5個(gè)交易日（含首日）不設(shè)漲跌幅俗冻，5個(gè)交易日后礁叔，漲跌幅限制為20%。上市首日集合競價(jià)設(shè)20%上限迄薄，開盤后設(shè)20%上限琅关，最大漲跌幅為發(fā)行價(jià)的44%，交易次日實(shí)施漲跌幅10%限制

每手股數(shù)1噪奄、通過限價(jià)申報(bào)買賣科創(chuàng)板股票的死姚，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，且不超過10萬股勤篮；

2都毒、通過市價(jià)申報(bào)買賣的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股碰缔，且不超過5萬股账劲。

100股，限價(jià)訂單不超過100萬股

投資者適當(dāng)性個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板股票交易金抡，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1瀑焦、申請權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

2梗肝、參與證券交易24個(gè)月以上榛瓮；

3、本所規(guī)定的其他條件巫击。

無

機(jī)構(gòu)投資者參與科創(chuàng)板股票交易禀晓，應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)及本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定精续。

4.科創(chuàng)板的優(yōu)勢

創(chuàng)新無論對于企業(yè)還是國家都非常重要的，創(chuàng)新是國家發(fā)展的動(dòng)力粹懒，所以我國政府是非常重視企業(yè)創(chuàng)新的重付，也推出了很多辦法幫助科技企業(yè)創(chuàng)新和融資，科創(chuàng)板的優(yōu)勢第一凫乖，是科創(chuàng)板可能先于主板市場實(shí)施股份發(fā)行注冊制确垫。上海股交中心創(chuàng)新業(yè)務(wù)部總監(jiān)表示，科創(chuàng)板將參照擬實(shí)施的股票發(fā)行注冊制改革有關(guān)要求帽芽，建立以信息披露為中心的掛牌審核機(jī)制删掀。由掛牌企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)保證信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性嚣镜，信息披露審核的重點(diǎn)在于所披露信息的齊備性爬迟、一致性和可理解性。

科創(chuàng)板對個(gè)人投資者的門檻較低菊匿。相較新三板500萬元的投資門檻付呕，科創(chuàng)板僅為其十分之一〉Γ科創(chuàng)板建立了合格投資者制度徽职，主要包括機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。其中佩厚，對個(gè)人投資者的要求是姆钉，有金融資產(chǎn)50萬元以上。包括個(gè)人投資者的銀行存款抄瓦、投資的股票潮瓶、理財(cái)產(chǎn)品等相加超過50萬元。

十.科創(chuàng)板(N板)科技創(chuàng)新板掛牌條件

　　一钙姊、基礎(chǔ)掛牌條件（必須滿足一下所有條件）

1毯辅、屬于科技創(chuàng)新型的股份有限公司

2、業(yè)務(wù)基本獨(dú)立煞额，具有持續(xù)經(jīng)營能力

3思恐、最近一年（或一期）末公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于300萬元

4、不存在顯著的同業(yè)競爭膊毁，顯失公允的關(guān)聯(lián)交易胀莹，額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為

5、在經(jīng)營和管理上具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力

6婚温、公司治理結(jié)構(gòu)完善描焰，運(yùn)作規(guī)范

7、公司股權(quán)歸宿清晰

　　二栅螟、個(gè)性化或可選擇掛牌條件（必須滿足下列條件之一）

1荆秦、最近一年內(nèi)研發(fā)投入較大逆日，并取得較為明顯的技術(shù)突破

2、擁有行業(yè)領(lǐng)先的投資技術(shù)

3萄凤、具有創(chuàng)新的商業(yè)模式或?qū)儆谛屡d業(yè)態(tài)企業(yè)

4、擁有有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的特許經(jīng)營資質(zhì)

5搪哪、最近一年?duì)I業(yè)收入增長率不低于30%

6靡努、最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3000萬

科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板

目標(biāo)企業(yè)優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)晓折，科技創(chuàng)新能力突出惑朦，主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式漓概，市場認(rèn)可度高漾月，社會(huì)形象良好，具有較強(qiáng)成長性的企業(yè)胃珍。自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)

優(yōu)先推薦下列企業(yè)：

1梁肿、符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)觅彰、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)吩蔑；

2、屬于新一代信息技術(shù)填抬、高端裝備烛芬、新材料、新能源飒责、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè)赘娄；

3、互聯(lián)網(wǎng)宏蛉、大數(shù)據(jù)遣臼、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合的科技創(chuàng)新企業(yè)檐晕。

財(cái)務(wù)指標(biāo)市值不低于10億元時(shí)滿足：

1暑诸、最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5000萬元；

或

2辟灰、最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元个榕；

最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元芥喇；或者最近一年盈利西采，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)继控；

且

最近一期末凈資產(chǎn)不少于二千萬元械馆，且不存在未彌補(bǔ)虧損胖眷；

市值不低于15億元時(shí)滿足：

最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營業(yè)收入的比例不低于15%霹崎；

市值不低于20億元時(shí)滿足：

最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元珊搀，且最近三年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于人民幣1億元；

市值不低于30億元時(shí)滿足：

最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元尾菇；

市值不低于40億元時(shí)滿足：

主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)境析，市場空間大，目前已取得階段性成果派诬。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)劳淆，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。

當(dāng)：

1默赂、營業(yè)收入快速增長沛鸵，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)缆八，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)曲掰，申請?jiān)诳苿?chuàng)板上市的；

2奈辰、發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排的蜈缤；

上述兩種情況市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：

1、預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元冯挎；

2底哥、預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣5億元房官。

穩(wěn)定性發(fā)行人主營業(yè)務(wù)趾徽、控制權(quán)、管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員穩(wěn)定翰守，最近2年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事孵奶、高管及核心技術(shù)人員均沒有發(fā)生重大不利變化；控股股東和受控股股東蜡峰、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份權(quán)屬清晰了袁，最近2年實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更，不存在導(dǎo)致控制權(quán)可能變更的重大權(quán)屬糾紛湿颅。最近2年主營業(yè)務(wù)载绿、董事、高管沒發(fā)生重大變化油航；最近2年實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更崭庸。

違法違規(guī)最近3 年內(nèi)，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人不存在貪污怕享、賄賂执赡、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪函筋，不存在欺詐發(fā)行沙合、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、

公共安全跌帐、生態(tài)安全灌诅、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為含末。

董事、監(jiān)事和高級管理人員不存在最近3 年內(nèi)受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰即舌，或者因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查佣盒，尚未有明確結(jié)論意見等情形。

發(fā)行人的董事顽聂、監(jiān)事和高級管理人員不存在下列情形：

1肥惭、證監(jiān)會(huì)采取證券市場禁入措施；

2紊搪、最近三年內(nèi)受到證監(jiān)會(huì)行政處罰蜜葱，或者最近一年內(nèi)受到交易所公開譴責(zé)的；

3耀石、被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查

發(fā)行人及其控股股東牵囤、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在

1、損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為滞伟。

2揭鳞、未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券梆奈。

獨(dú)立性資產(chǎn)完整野崇，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)亩钟、機(jī)構(gòu)獨(dú)立乓梨，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在對發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競爭清酥，不存在嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易扶镀。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露已達(dá)到發(fā)行監(jiān)管對公司獨(dú)立性的基本要求。

訴訟事項(xiàng)發(fā)行人不存在主要資產(chǎn)焰轻、核心技術(shù)狈惫、商標(biāo)等的重大權(quán)屬糾紛，重大償債風(fēng)險(xiǎn)，重大擔(dān)保胧谈、訴訟忆肾、仲裁等或有事項(xiàng)，經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將要發(fā)生重大變化等對持續(xù)經(jīng)營有重大不利影響的事項(xiàng)菱肖。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛客冈。

注冊制是指發(fā)行人在準(zhǔn)備發(fā)行證券時(shí)，必須將依法公開的各種資料完整稳强、真實(shí)场仲、準(zhǔn)確地向證券主管機(jī)關(guān)呈報(bào)并申請注冊。作形式審查退疫，至于發(fā)行人營業(yè)性質(zhì)渠缕，發(fā)行人財(cái)力、素質(zhì)及發(fā)展前景褒繁，發(fā)行數(shù)量與價(jià)格等實(shí)質(zhì)條件均不作為發(fā)行審核要件亦鳞。不作出價(jià)值判斷。申報(bào)文件提交后棒坏，經(jīng)過法定期間燕差，主管機(jī)關(guān)若無異議，申請即自動(dòng)生效坝冕。

“?核準(zhǔn)制是指發(fā)行人在發(fā)行股票時(shí)徒探，不僅要充分公開企業(yè)的真實(shí)狀況，而且還必須符合有關(guān)法律和證券管理機(jī)關(guān)規(guī)定的必備條件;還對發(fā)行人是否符合發(fā)行條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)審核喂窟〔獍担”