1
又一家上市公司爆雷侨赡！
商界木蘭之稱的博興股份董事長羅靜被抓蓖租！受到黑天鵝事件影響A股博興股份、港股承興股份暴跌近市值蒸發(fā)近80億羊壹。
活久見-巨跌后蓖宦，午后有資金翹板，出現(xiàn)了巨量和高換手油猫，上演了地天股稠茂。
退潮之后，我們才知道誰在裸泳情妖。
如果你能看懂財務(wù)報表睬关，在第一季度發(fā)出季報時，你應(yīng)該就能看出其中端倪毡证，找到機(jī)會跑路电爹。
2
專欄二 《看懂資產(chǎn)負(fù)債表，少踩一些雷》
資產(chǎn)負(fù)債表中三個要素：資產(chǎn)料睛、負(fù)債以及凈資產(chǎn)丐箩。
資產(chǎn)：我們上篇文章講過就是企業(yè)用于生產(chǎn)或者經(jīng)營的資源。
按資產(chǎn)類型他們可以分為有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)恤煞。比如應(yīng)收賬款就是無形資產(chǎn)屎勘，廠房就是有形資產(chǎn)。
和價值投資更相關(guān)的是流動性居扒，可以把資產(chǎn)分為流動性資產(chǎn)和非流動性資產(chǎn)概漱。
我們對資產(chǎn)變現(xiàn)時間小于1年的資產(chǎn)叫做流動性資產(chǎn)，變現(xiàn)資產(chǎn)大于1年的為非流動資產(chǎn)喜喂。一般在資產(chǎn)負(fù)債表中第一行為流動性最高的貨幣資金瓤摧，接下來按流動性分為應(yīng)收賬款和存貨。
流動性對企業(yè)來說非常重要夜惭，如果企業(yè)運(yùn)營良好姻灶，賬面上有很多資產(chǎn)铛绰，但是非流動資產(chǎn)卻占比非常高诈茧，如果企業(yè)未來面臨困難時需要現(xiàn)金，難以變現(xiàn)捂掰，則會造成非常大的運(yùn)營問題敢会。
重點(diǎn)講一下應(yīng)收賬款曾沈，應(yīng)收賬款的流動性一般30-90天，大部分企業(yè)的客戶都會在期限內(nèi)把款項(xiàng)結(jié)清鸥昏，所以應(yīng)收賬款流動性很好塞俱，但是如果應(yīng)收賬款收不回來時，就是企業(yè)的損失吏垮。
非流動資產(chǎn)有障涯；固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和商譽(yù)等膳汪，排列越靠后唯蝶，流動性可能越差。
1遗嗽、固定資產(chǎn)：固定住的資產(chǎn)比如廠房粘我。
2、無形資產(chǎn)：看不見摸不著痹换，但有用的資產(chǎn)征字，比如土地使用權(quán)、品牌娇豫、商標(biāo)匙姜。
3、商譽(yù)：在并購一家公司過程中當(dāng)中購買方支付的超過資產(chǎn)公允價值的差價锤躁。就是一家公司的價值1000萬搁料，但收購時價格2000萬，多出1000萬就是商譽(yù)系羞。商譽(yù)是一個估值馍资，代表收購方對于被收購方資產(chǎn)未來的價值期待。
如果一家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中商譽(yù)占了很大比重氮双，并且在資產(chǎn)負(fù)債表附注里有突擊收購布隔，那么它的資產(chǎn)質(zhì)量就要注意了。
非流動資產(chǎn)都是垃圾資產(chǎn)嗎澎迎？有一些上市公司有一些長期股權(quán)投資庐杨，他們?nèi)绻顿Y了比較有成長價值的企業(yè)比如阿里、騰訊等夹供，他們在沒上市前流動性比較差灵份，但上市后肯定是有價值的資產(chǎn)。
3
負(fù)債按流動性也可以分為流動負(fù)債和非流動負(fù)債哮洽。
流動負(fù)債：一年內(nèi)到期就要償還的項(xiàng)目比如短期賬款填渠、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款。非流動負(fù)債：超過一年的償還的項(xiàng)目
預(yù)收賬款這個特別有意思氛什，從客戶預(yù)先收的貨款莺葫，我們把它放在流動負(fù)債中。
比如茅臺酒枪眉，這部分貨太精巧了捺檬，自己沒有存貨，短期也來不及生產(chǎn)贸铜，雖然收到了客戶給到的賬款堡纬，但未來還欠著客戶茅臺酒，欠著別人的在資產(chǎn)負(fù)債表里表現(xiàn)為負(fù)債蒿秦。
大家可以看一下最近暴雷的博信股份隐轩，資產(chǎn)負(fù)債表里總負(fù)債4.54億元，全部是流動資產(chǎn)渤早。其中預(yù)收賬款達(dá)到3.22億元职车。博信主營業(yè)務(wù)做智能硬件產(chǎn)品：土方工程、管道基礎(chǔ)工程鹊杖、供水管道安裝悴灵。
你能相信交易對手預(yù)付款3.22億元，說白了送錢給公司骂蓖？明顯財務(wù)報表造假积瞒，掩蓋真正的負(fù)債項(xiàng)目。
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)登下，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高說明企業(yè)的運(yùn)用的杠桿越高茫孔，經(jīng)營風(fēng)險比較大，如果企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超過70%被芳，企業(yè)的資金鏈就會有很大壓力缰贝，如果資產(chǎn)負(fù)債率超過100%就是資不抵債。
但是合理負(fù)債可以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展畔濒，比如拼多多處于高速發(fā)展期剩晴，負(fù)債率保持在50%左右。
3
凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）=資產(chǎn)-負(fù)債侵状，它指的是股東對企業(yè)投入的一個增值或者減值赞弥。
我們可以把所有者權(quán)益分為本和利。? 本就是股東累計投入的資本趣兄，利就是企業(yè)經(jīng)營后產(chǎn)生的增值或減值绽左。財報里顯示的是未分配利潤。
一般來講艇潭，所有者權(quán)益越大拼窥，公司的價值越高承粤，股票價值越高。
4
最后總結(jié)一下
1闯团、今天講了資產(chǎn)負(fù)債表的三要素：資產(chǎn)-負(fù)債=所有者權(quán)益
2、用流動性去劃分資產(chǎn)和負(fù)債
3仙粱、所有者權(quán)益可以按本和利劃分房交，它是公司價值的重要體現(xiàn)
奶爸股票上保持5成倉位，重點(diǎn)關(guān)注白酒伐割、銀行候味、醫(yī)藥、航空板塊隔心。基金上已經(jīng)開始調(diào)倉白群，目前在贖回中，之后會新公布定投基金和定投報告
------操作指南------
?
1.大勢硬霍。總體評分：8分帜慢；階段最強(qiáng)指數(shù)：上證50（評分8分以下不超過半倉，6分以下不建議參與）
?
2.概況唯卖。截至收盤粱玲，上證綜指下跌2.58%，報收2933.36點(diǎn)拜轨，深證成指下跌2.72%抽减，報收9186.29點(diǎn)盤面上，農(nóng)業(yè)板塊一枝獨(dú)秀橄碾，天康生物卵沉、益生股份、敦煌種業(yè)法牲、民和股份史汗、仙壇股份、傲農(nóng)生物漲幅居前拒垃；通信板塊領(lǐng)跌淹办，昂立技術(shù)、萬馬科技恶复、神宇股份怜森、友訊達(dá)跌幅較大。
3.觀點(diǎn)谤牡。雖然預(yù)計目前下行是最小阻力方向并且6月19日的缺口回補(bǔ)只是時間問題副硅，但今日大跌仍超出預(yù)期。市場對于超級IPO所帶來的資金分流仍十分擔(dān)憂翅萤，本周回調(diào)的目標(biāo)為2900點(diǎn)處缺口完全回補(bǔ)恐疲，耐心等待調(diào)整腊满。
堅(jiān)持分享不容易，歡迎大家多多推薦培己，歡迎點(diǎn)擊右下方“在看”鼓勵碳蛋。
新朋友福利，按住下方二維碼識別關(guān)注后省咨，回復(fù)“理財書單”獲得從入門到進(jìn)階的10本電子書肃弟。
