同學們可能開始盤算今年自己基金投資的成績了狈定,基金經理們也是一樣颂龙。通過盤點目前掌管基金的成績,會更有利于他們樹立當前發(fā)力的目標纽什。尤其是在混合型基金當前排名膠著的時刻措嵌,更給基金經理們增加了失眠和脫發(fā)的機會。
當然芦缰,畢竟今年市場呈現(xiàn)出結構性牛市的行情企巢。即使是煩惱,對于基金經理們來說让蕾,也是幸福的煩惱浪规。在整體盈利背景下,只是賺多賺少的問題探孝。以混合型基金今年以來漲幅排名來說罗丰,前三名之間的差距不到5%,而四到十名之間的差距更是僅有3%再姑,說明有部分行業(yè)萌抵、個股存在基金經理抱團取暖的現(xiàn)象。另外元镀,通過這些基金的具體持倉情況绍填,也能發(fā)掘出有的行業(yè)將成為決定年末基金排名的重要因素。
公開數(shù)據(jù)顯示栖疑,目前排名混合型基金前三名的都是農銀系基金讨永,其重倉股以新能源、軍工主題為主遇革。排在第四和第五名的基金則有明顯不同卿闹。目前排名第四位的華商鑫安靈活混合基金,其重倉股的第五到第九位均為醫(yī)藥股萝快;漲幅第五的融通醫(yī)療保健行業(yè)混合基金锻霎,十大重倉股是清一水的醫(yī)藥股。因此揪漩,后面這兩只基金能否在年末排名成功逆襲旋恼,醫(yī)藥板塊表現(xiàn)將起到勝負手的作用。
其實奄容,和今年二季度末公募基金重倉股相比冰更,生物醫(yī)藥仍是眾多基金重點挖掘的行業(yè)板塊产徊。盡管這個板塊,在普通投資者甚至是基金經理之間蜀细,也存在較大爭議舟铜。畢竟醫(yī)藥股前期出現(xiàn)一定幅度的調整,并伴隨著如“藥中茅臺”長春高新等個股的閃崩奠衔,讓不少人對前三季度持續(xù)高歌猛進的該板塊產生了恐高心態(tài)谆刨。不過截至目前已披露的數(shù)據(jù)來看,三季度公募基金對醫(yī)藥生物板塊的持有量仍然較大涣觉。已曝光的公募基金重倉股中痴荐,已有16只醫(yī)藥生物行業(yè)股被基金重倉持有血柳,除了一直被公募基金“抱團”持有的智飛生物官册、健帆生物以外,三友醫(yī)療难捌、山河藥輔膝宁、普門科技、健民集團等個股也在三季度仍被多家公募基金繼續(xù)堅守根吁。
我們在市場里员淫,無論是對具體基金還是主題行業(yè)的選擇,一直強調的就是“長線”思路击敌。既然生物醫(yī)藥主題長期發(fā)展的邏輯并沒有發(fā)生變化介返,短期基金為了提升排名,還會有拉抬股價的驅動力存在沃斤,那么圣蝎,中短期的走強邏輯也就可以成立。
當然衡瓶,從靜態(tài)估值上看徘公,生物醫(yī)藥板塊有觸及天花板的風險。不過事物都是動態(tài)發(fā)展的哮针,上證指數(shù)在2006年突破前一輪牛市高點2245后关面,又有了兩倍的漲幅,直到6000點上方才停下腳步十厢,就是動態(tài)變化等太、與時俱進的結果。
基本面上也支持行業(yè)打開新空間的判斷蛮放。以生物醫(yī)藥細分的保健品行業(yè)來說澈驼,今年上半年我國新增保健品相關企業(yè)數(shù)量已經接近35萬家,較去年同比增長26%筛武。我國保健品在消費者中的滲透率僅為美國的1/3缝其,另外我國消費者平均用于保健品的花費僅占總支出的0.07%挎塌,遠低于發(fā)達國家2%的水平。因此内边,如果把生物醫(yī)藥放到“大消費+內循環(huán)”的邏輯上來觀察榴都,則行業(yè)盈利加速或許剛剛開始。
對于行業(yè)發(fā)展漠其,也不應刻舟求劍嘴高,市場空間的擴大伴隨盈利加速度,未來隨著收入和利潤的雙提升和屎,則我們現(xiàn)在看到的所謂高估拴驮,也許只是個小插曲。目前醫(yī)藥行業(yè)股票總市值約6.3萬億柴信,占全部A股市值比重從2011年的4%套啤,已經提升到9%,而美國則達到了14%随常,如果對標成熟市場潜沦,醫(yī)藥行業(yè)的市值擴張遠未結束。爬相對陡峭的高山時绪氛,有登山經驗的攀登者會告訴你唆鸡,盡量不要向下看。對于醫(yī)藥生物板塊的后市成長空間枣察,道理同樣適用争占。
具體投資策略上,從忠實跟隨行業(yè)主題波動角度而言序目,醫(yī)藥生物行業(yè)的指數(shù)基金具備較高配置價值臂痕。因為該類型基金占據(jù)了全市場所有行業(yè)主題基金的漲幅前六名,即使是年度漲幅第六名的華寶中證醫(yī)療指數(shù)分級基金宛琅,年初至今的漲幅也已接近70%刻蟹,而醫(yī)藥、中藥等主題的混合型基金嘿辟,漲幅則要遜色得多舆瘪。有超過2/3的醫(yī)藥生物主題混合型基金的漲幅,都低于同類指數(shù)基金红伦。因此英古,與其費心費力地篩選主動型基金,倒不如直接配置醫(yī)藥生物行業(yè)的指數(shù)型基金昙读。這類基金省時召调、省力、省心的特有優(yōu)勢,為著眼長期定投的投資者提供了非常適合的選擇唠叛。
除了同行業(yè)不同類型基金的橫向對比外只嚣,醫(yī)藥生物指數(shù)和自己對比,也是進步明顯艺沼。從2005年7月到今年7月册舞,這15年的表現(xiàn)來看,醫(yī)藥生物指數(shù)累計漲幅接近16倍障般,大幅超越同期上證綜指和滬深300指數(shù)的表現(xiàn)调鲸。當前在大盤調整的過程中,定投珍貴的低成本行業(yè)指數(shù)基金籌碼挽荡,就是在為未來的財富向上藐石,積極構筑基本倉位,播下希望的種子定拟。
好了于微,今天的內容就到這里,希望能給你的投資帶來幫助办素。
本文來自喜馬拉雅《一學就會的基金定投課》角雷。