有幸在2015年,雪球用戶銀行螺絲釘剛開始每天發(fā)布指數基金估值的時候,我就關注到了他,一個年輕的90后男生炸庞，非常的勤奮最欠，持續(xù)。

除發(fā)布指數基金估值表之外积担，他每天在發(fā)布到時候陨晶，還會寫個小短文，有時候就幾句話帝璧，簡單明了先誉，有時候是有關某個指數基金的主題研究成果湿刽。就這樣，三年多過去了褐耳，他在這個領域有了越來越多的積累诈闺，文章也寫的越來越有深度了。當然铃芦，他在低估的指數基金上的投資收益也達到了令人非常滿意的結果雅镊。

他先后出版了電子書和紙質書，名字都叫《指數基金投資指南》杨帽，這兩本我都看了漓穿。從銀行螺絲釘這里，我學習到了很多有關指數基金的知識注盈，對我本人的投資有著非常好的指導作用晃危，感謝！

我梳理一下指數基金的重要基礎知識和如何投資指數基金老客，包括常見指數基金品種有哪些僚饭，如何給指數基金估值，如何買賣指數基金等胧砰。

少消費鳍鸵，多儲蓄，把攢下來的錢買成資產∥炯洌現金不是資產偿乖，能為我們“生錢”的才是資產。房產哲嘲，低估的指數基金贪薪，都是資產。

當我們積累了足夠多能夠“錢生錢”的資產眠副，我們就實現了財務自由画切。通俗地說，財務自由就是我們可以不必為錢發(fā)愁囱怕，可以不做不想做的事情霍弹，同時又有足夠的時間來做自己想做的事情。

最適合上班族的基金娃弓，就是指數基金典格。指數是一個選股規(guī)則，它的目的是按照某個規(guī)則挑選出一籃子股票台丛，并反映這一籃子股票的平均價格走勢钝计。開發(fā)指數的機構主要有兩類：證券交易所和指數公司。

國內有三大指數系列齐佳，上海證券交易所（簡稱上交所）開發(fā)的上證系列指數私恬，深圳證券交易所（簡稱深交所）開發(fā)的指數，以及中證指數有限公司開發(fā)的中證系列指數炼吴。

美國主要有三大指數：納斯達克指數、標普500指數、道瓊斯指數扛邑。納斯達克指數是交易所指數姻檀，而標普500指數和道瓊斯指數是指數公司開發(fā)的。

中國香港主要是恒生公司開發(fā)的指數童芹，最主要的是恒生指數和H股指數涮瞻。

基金公司開發(fā)一個基金產品，完全按照指數的選股規(guī)則去買入完全一樣的一籃子股票假褪，這就是指數基金署咽。因為指數基金持有股票的種類、數量生音、比例都跟指數非常接近宁否，所以指數基金的表現也跟指數非常接近。指數基金把指數這個抽象的不能直接買賣的概念缀遍，變成了可以實際交易的產品慕匠。

所以，指數基金是一種特殊的股票基金域醇，它不依賴于基金經理的個人決策能力台谊，它是以某個指數作為模仿對象，按照該指數的構成的標準譬挚，購買該指數包含的證券市場中全部或部分證券锅铅，目的在于獲得與該指數相同的收益水平。

一般的股票基金殴瘦，依賴于基金經理的投資水平狠角，基金的業(yè)績好不好很大程度上取決于基金經理的能力；而指數基金的業(yè)績跟基金經理關系不大蚪腋，主要取決于對應指數的表現丰歌。

這是指數基金跟普通的股票基金最大的一個不同點。

指數基金的優(yōu)勢有哪些呢屉凯？

1.指數基金“長生不老”立帖，沒有一家公司可以長生不老，但是指數基金可以通過吸收新公司替換老公司的方法悠砚，實現長生不老晓勇。理論上，指數的壽命與國家的壽命等同。

2.指數基金能長期上漲绑咱，而且上漲速度相對其他資產大類更高绰筛。買指數基金就是買國運，只要國家能繼續(xù)發(fā)展描融，指數基金就能長期上漲铝噩，我們就能分享國家經濟增長的收益。

因為點數代表指數背后公司的平均股價窿克，而指數的點數是長期上漲的骏庸，所以看指數點數投資不靠譜。

例如：A股我們經常說的上證3000點年叮，這個上證綜指就是從1991年的100點開始起步的具被，現在上漲了30倍，以后還會繼續(xù)上漲只损。美國股市和中國香港股市的指數一姿，都是在很長的時間里上漲了幾百倍。中國內地的指數也是如此改执，若干年后啸蜜，A股的指數也會漲到10000點、20000點辈挂。因為點數會不斷上漲衬横，如果始終固定在一個點數以下投資，注定會失效终蒂。

3.指數基金成本低蜂林，每只基金在運作的時候，每年都會收取基金管理費和托管費拇泣。

主動型基金噪叙，一般會收取1.5%作為管理費，國內指數基金的平均管理費率在0.69%霉翔，部分規(guī)模較大睁蕾、運行時間較長的指數基金，管理費率會講到0.5%以下债朵。這些可以在基金的公告中查看子眶。長期投資下來差距還是比較明顯的。

托管費是交給基金的托管方的序芦〕艚埽基金的龐大資產，并不是直接存放在基金公司谚中，一般會在第三方托管渴杆，例如某家大型銀行寥枝。托管費就是支付給托管銀行的費用。

國內指數基金的托管費率平均在0.14%左右磁奖，低的可以做到0.1%囊拜。托管費比管理費低很多，所以一般更重視管理費率是否較低点寥。

所有基金艾疟，不管場內還是場外，都會有管理費和托管費敢辩。不過，國內基金的管理費和托管費弟疆，平均來看戚长，最近幾年都在逐漸下降了。主流的指數基金費率大致是0.6%的管理費率怠苔，0.1%的托管費同廉。相比以前1%~2%的管理費進步了非常多，相當于每年增加了15的收益率柑司。

美股等成熟市場迫肖，指數基金的管理費率更低，主流費率在0.2%以下攒驰，有的甚至能做到0.05%蟆湖。國內的指數基金才剛起步，還有很長的路要走玻粪。

4.指數基金還可以幫助我們規(guī)避投資中常見的風險隅津，如個股黑天鵝風險，本金永久損失的風險（指數基金只會按指數去買股票劲室，而且不會選擇虧損伦仍、財務有問題的公司，同時指數基金買入幾十只上百只股票很洋，即使下跌也會有限度充蓝，不會跌沒），制度風險（投資市場的制度還有很多不完善的地方喉磁，例如內幕交易谓苟，利益輸送等，指數基金是按指數規(guī)則選股线定，任何人都可以查詢娜谊，監(jiān)督，不會有利益輸送等情況出現）斤讥。

美國的401（K）養(yǎng)老計劃纱皆，和國內的五險一金比較相似湾趾，都是每個月上班族拿出一部分，企業(yè)也拿出一部分派草，投入到401（K）計劃中搀缠。401（K）計劃有很大比例的資金投資到指數基金上，也就是通過指數基金配置了股票資產近迁。無論美國還是中國艺普，股票資產的長期收益都是最高的。最近幾年鉴竭，我們國內也常常聽到到養(yǎng)老金入市計劃歧譬，我國有非常龐大的養(yǎng)老金體系，都是要逐步入市的搏存。養(yǎng)老金在過去幾年瑰步，已經在不斷買入股票資產了，相信未來會買入更多璧眠。

國內的大多數家庭缩焦，目前并沒有配置多少股票資產。如果想退休后過上體面的生活责静，必須要配置一定的股票類資產袁滥。如果每個月配合工資來定投低估值的指數基金，會是對現有五險一金的一個很好的補充灾螃。所以我們有必要自己投資指數基金题翻，為家庭資產補充上股票資產，提供更好的長期收益睦焕。

下金蛋的“鵝”

有一本兒童財商啟蒙書藐握，叫《小狗錢錢》，里面講了一只會下金蛋的鵝垃喊』眨看了那本書，我就特別想自己也養(yǎng)那樣的鵝本谜，而且最好把鵝養(yǎng)的又肥又大初家，下的金蛋越來越多才好。

所以乌助，尋找自己的“鵝”溜在，只要擁有了足夠多的“鵝”，即使我們不再工作他托，也可以源源不斷地獲取現金流掖肋，這就是實現財務自由的很好的方式∩筒危“鵝”有很多種志笼，低估值高分紅的指數基金是鵝沿盅，有利息的銀行理財也是鵝，可以往外出租的房子也是鵝纫溃，等等腰涧。

看好自己的鵝，不要輕易放手紊浩。好容易等到低估的機會窖铡，一個月一個月，慢慢地一點點買到的指數基金坊谁，在沒有達到賣出條件之前费彼，不要賣。一定要等到達到賣出條件呜袁，能獲得超額利潤的時候才賣敌买，這樣，才對得住自己研究和資金的付出阶界。

復利效應：擁有更多的“鵝”。我們可以努力工作聋庵，用工作所得來買鵝膘融。鵝自己也能下金蛋，產生復利效應祭玉。鵝下的金蛋氧映，可以拿來再買會下蛋的鵝，擁有下蛋的鵝越多脱货，每天拿到的金蛋也越多岛都；金蛋也可以拿來買飼料，喂養(yǎng)鵝振峻，讓它下的金蛋更大臼疫。這就是一種復利效應。

投資指數基金扣孟，復利從哪里來烫堤？

1.低買高賣。然后再低買高賣凤价。多來幾次鸽斟，一輪一輪，不斷重復利诺，就會有低買高賣的復利效應啦富蓄。

2.公司盈利的再投入，指數基金投資的公司慢逾，可以把每年賺取的錢立倍，用于擴大產能灭红，或再投入新業(yè)務，追求新發(fā)展帐萎，這樣下一年會賺取更多的錢比伏。這也是指數基金長期盈利上漲的重要原因。

3.分紅再投入疆导，有的成熟的公司赁项，并不需要再投入特別多的盈利，因為即使投入盈利澈段，也不會帶來利潤的增長悠菜，這種情況下，不如把每年的盈利多分紅出來败富。我們在持有指數基金的時候悔醋，就可以收到這些成分股的分紅了，將這些分紅再投入到低估值的指數基金里兽叮，可以買到更多的指數基金的份額了芬骄。

分紅再投入產生的復利大小，與指數基金估值高低有很大關系鹦聪。指數基金越是低估账阻，分紅再投入帶來的復利越高。如果收到分紅泽本，全市場找不到低估值的指數基金了淘太，那就不要再投入了，這時候规丽，可以考慮買其他資產蒲牧，或者用于改善生活。

買入的低估值品種赌莺，為啥還會下跌冰抢？

短期的漲跌，和價格關系不大雄嚣，更多的是供求關系的影響晒屎。價格圍繞價值上下波動，是我們都很熟悉的一句話缓升，上初中時都學過鼓鲁。這句話，在股市港谊，也是非常適用的骇吭。

巴菲特有個很經典的比喻：“股價就像一只跟著主人散步的小狗，主人沿著馬路前進歧寺，小狗一會兒跑到主人前面燥狰，一會兒又落后于主人棘脐。但最終主人到目的地時，小狗也會到龙致≈欤”我們尋找的就是落后于主人的小狗，最終到達終點的時候目代，小狗也會到屈梁，而這也是投資低估值品種的意義所在。短期里價格跟價值關系不大榛了，但是從3~5年的時間長度上看在讶，買入時的估值越低，未來的收益就會越好霜大。只要在價格低于價值的時候投資构哺，耐心等待價格回歸價值。

定投的“雙核制”

靠工資战坤、租金等收入提供穩(wěn)定的現金流曙强，靠指數基金來放大收益。定投低估值的指數基金途茫，收益上不會虧待我們旗扑，而且非常省心省力，不會影響我們的正常生活和工作慈省。早睡早起，經常鍛煉眠菇，提高身體素質边败，有助于長期投資發(fā)揮復利的威力。

認真工作捎废，用雙手創(chuàng)造價值笑窜，把自己打造成“獲取穩(wěn)定提升的現金流”的資產，這是我們的防御武器登疗；再將現金流定投到低估值的指數基金排截，依靠低估值的指數基金來放大收益，這是我們的進攻武器辐益。如此断傲，對普通上班族來說，實現簡樸的財務自由智政，就只是時間問題了认罩。

有恒產者有恒心

巴菲特的賣出三條件，1基本面惡化续捂，2過于昂貴垦垂，3有更好的品種宦搬。投資指數基金也遵循這三個條件。條件1基本不會出現劫拗，因為中國經濟還在高速發(fā)展间校。條件2會在牛市中后期出現，條件3需要在不同的投資標的中進行橫向比較页慷，需要具體問題具體分析憔足。

不過，無論哪個賣出條件差购，都不是頻繁出現的四瘫，在賣出之前都需要耐心地持有。大多數時間里欲逃，我們要做的找蜜，就是堅定地持有股票資產，享受它的復利增長稳析。簡單說就一個字：等洗做。

用買資產的角度投資指數基金

很多人在指數基金上賺到錢之后會想著把這個“燙手山芋”拋掉，生怕之前的收益沒了彰居。其實诚纸，指數基金是長期上漲的，在低估和正常估值趨于都能提供不錯的長期收益陈惰，但很多人并沒有長期持有指數基金的打算畦徘。

在很多人的心里，定期儲蓄抬闯、銀行理財井辆、保險保單、房子都是可以長期持有的溶握，而指數基金賺了錢就要趕緊賣掉杯缺。

其實，在沒有達到賣出條件之前睡榆，我們只需要耐心地持有指數基金就好萍肆，就像我們持有其他能產生現金流的資產一樣。就只要等胀屿，等到賣出條件出現的時候塘揣，再賣。

指數基金短期里會有波動碉纳，但長期是不斷上漲的勿负，而且從各個國家的歷史來看，指數基金可以抗通貨膨脹、能抵御貨幣超發(fā)導致的居民購買力下降奴愉。指數基金作為一個資產大類是非常不錯的選擇琅摩。

“迷你”公司

每一份指數基金可以看成是一個“迷你”公司

例如我們現在買了1萬元的低估值指數基金，這就相當于一個市值1萬元的迷你公司锭硼。這個迷你公司買下后就能賺每年1100-1200元的凈利潤房资。凈利潤中的350元左右會分紅給我們我們可以拿去花，剩下的再投入到公司里用于來年的發(fā)展檀头，可以賺到更多的利潤轰异。

你是這個迷你公司的老板，但是并不需要你親自去管理暑始，不需要你進貨搭独、跑工商局、應付客戶廊镜。更奇妙的是這個公司幾乎不會倒閉牙肝，即使你一點都不關心這個公司的發(fā)展，它也能一直自己運作下去嗤朴。

每隔一段時間配椭，我們就買入一些這樣的迷你公司，只要這些公司還在正常運營雹姊、賺取利潤股缸，我們就可以耐心的持有它們。最后當我們積累下足夠多的迷你公司吱雏，自然就財務自由啦敦姻。

有哪個大老板會把自己手里賺錢的公司隨便買來賣去呢？

總結

每一個指數基金歧杏，背后其實就是一籃子公司替劈。這些公司里有上萬名員工在每天辛勤的勞動，為股東創(chuàng)造價值得滤。每一份指數基金，其實就是這樣一個“迷你”公司盒犹。我們持有它一天懂更，這個迷你公司就是我們的產業(yè)，就會為我們產生利潤急膀、創(chuàng)造價值沮协。這些價值會積累的越來越多～除非有人愿意出個大價錢（牛市估值很高），否則我們?yōu)楹我p易賣出在低估時買入的這個“產業(yè)”呢卓嫂？

定投若干年后慷暂，我們大多數人手里會持有價值幾千萬、年穩(wěn)定產出幾百萬凈利潤的迷你公司，這些“產業(yè)”是我們實現財務自由的基石行瑞。

“有恒產者有恒心奸腺，無恒產者無恒心”。持有資產血久，這是我們實現財務自由的必經之路突照；而擁有“長期持有資產”的信念，是走上財務自由的第一步氧吐。

（未完待續(xù)……）