資本市場甜攀，虛假消息滿天飛，資本動作讓你眼花繚亂琐馆，就像技術(shù)分析一樣规阀，要抓住它的內(nèi)在脈絡(luò)！

看一篇文章：講解金洲管道背后的資本運(yùn)作

2017年12月18日瘦麸，金洲管道公告稱谁撼，大股東霍爾果斯萬木隆投資再度于二級市場增持公司股權(quán)。今年4月滋饲，萬木隆投資收購金洲集團(tuán)及上市公司部分董事高管股權(quán)厉碟，成為公司大股東，連續(xù)增持屠缭，或是為了擴(kuò)大公司話語權(quán)箍鼓，為后續(xù)裝入資產(chǎn)服務(wù)。有趣的是呵曹，萬木隆投資今年3月才成立款咖，實(shí)控人為三個80后，他們在先后入主金洲管道奄喂，逼退恒大人壽之剧，拿出2.32億元繼續(xù)增持，并透露出收購資產(chǎn)砍聊，調(diào)整上市公司主營業(yè)務(wù)的意向背稼。

年紀(jì)輕輕，玩轉(zhuǎn)資本運(yùn)作卻令人驚訝! 12月18日玻蝌，金洲管道再度發(fā)布《關(guān)于大股東完成增持公司股份的公告》蟹肘，大股東霍爾果斯萬木隆股權(quán)投資有限公司(以下簡稱“萬木隆投資”)持續(xù)在二級市場增持公司股票，本次增持后俯树，萬木隆投資持股比例已經(jīng)達(dá)到15.128%帘腹。 小編查詢發(fā)現(xiàn)，金洲管道的實(shí)控人為孫進(jìn)峰许饿、封堃和李巧思阳欲，有趣的是，三人分別出生于1986年、1984年和1989年球化，都是80后秽晚。2017年4月7日，三人旗下萬木隆投資與金洲集團(tuán)及公司部分董事筒愚、高管簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》赴蝇，6月2日過戶完成后，萬木隆投資取得上市公司10.14%的股權(quán)巢掺，成為公司大股東句伶。 值得注意的是，金洲管道2016年10月入股陆淀，而恒大人壽也與當(dāng)年10月份進(jìn)入考余，說明金洲管道這個平臺，金洲集團(tuán)想炒作軍工概念轧苫，恒大人壽也有意染指秃殉，但最終還是被三個年輕的80后拿下。 7億入主上市公司 2017年4月7日浸剩，萬木隆投資與金洲集團(tuán)有限公司及公司部分董事钾军、高級管理人員簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，其中金洲集團(tuán)轉(zhuǎn)讓4701.57萬股股票绢要，俞錦方吏恭、沈淦榮、徐水榮重罪、周新華樱哼、顧蘇民、吳巍平剿配、沈永泉搅幅、錢利雄將其合計持有公司574.88萬股股票轉(zhuǎn)讓于萬木隆投資。 根據(jù)雙方約定呼胚，交易價格為13元/股茄唐，交易總額為6.86億元。截至金洲管道停牌前蝇更，公司股價為11.90元/股沪编，交易價格較停牌前價格溢價9.24%。也就是說年扩，萬木隆僅以不到10%的溢價蚁廓，以近7億元的價格，就取得了一家上市公司控制權(quán)厨幻。 轉(zhuǎn)讓完成后相嵌，金洲管道股價短期一度上漲腿时，不過此后持續(xù)走低，截至12月21日饭宾，收報9.19元/股批糟。照此計算，萬木隆投資浮虧2.01億元捏雌。 可能與股價低迷有關(guān)，萬木隆投資開始逐步增持金洲管道股份笆搓。7月6日性湿，8月31日，11月16日和12月1日和12月18日满败，金洲管道多次發(fā)布大股東增持達(dá)1%的公告肤频，歷次增持均價分別為9.71元、9.00元算墨、9.19元宵荒、8.17元和8.51元。 以8.916元均價計算净嘀，5次增持股票花費(fèi)約2.32億元报咳。近7億元入主上市公司，又花費(fèi)2.32億元增持挖藏，萬木隆投資的資金實(shí)力確實(shí)不凡暑刃。

有趣的是，小編發(fā)現(xiàn)膜眠，萬木隆投資成立于2017年3月30日岩臣，正好在股權(quán)協(xié)議簽訂前一周成立。并且公司所在地位于霍爾果斯宵膨，眾所周知架谎，此地企業(yè)大多為了避稅。 而根據(jù)公告辟躏，萬木隆受讓股份的資金均來源于公司自有資金或自籌資金谷扣，不存在向第三方募集的情況，也不包含任何杠桿捎琐。 多方爭奪的殼! 萬木隆投資投入超過9億元入主及增持金洲管道抑钟，顯然不是為了公司原本業(yè)務(wù)，而是看中上市公司平臺野哭。根據(jù)公告顯示在塔，上市公司擬于后期尋找符合公司發(fā)展的標(biāo)的以改善資產(chǎn)質(zhì)量，不排除未來一年內(nèi)調(diào)整公司主營業(yè)務(wù)拨黔，均彰顯公司未來長遠(yuǎn)轉(zhuǎn)型預(yù)期蛔溃。 也就是說，在持續(xù)增持后，萬木隆投資可能在未來對金洲管道注入其他資產(chǎn)贺待，從而改善公司業(yè)務(wù)徽曲。 事實(shí)上，盡管金洲集團(tuán)自2014年12月以來一直在減持麸塞，也沒有放棄做大市值的計劃秃臣。2016年8月1日，金洲管道與中國保利集團(tuán)下屬公司保利防務(wù)投資簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》哪工，擬對接有關(guān)海外防務(wù)基地建設(shè)奥此，并向金洲管道提供國內(nèi)外技術(shù)先進(jìn)的軍工標(biāo)的資產(chǎn)。8月8日雁比，金洲管道更是以自有資金認(rèn)繳寧波保利科技防務(wù)投資中心(有限合伙)3億元稚虎。 2017年1月10日，金洲管道又公布《重大事項停牌》公告偎捎，公司大股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)蠢终，在后續(xù)公告中，又表示擬籌建資金購買標(biāo)的資產(chǎn)所屬軍工行業(yè)茴她，預(yù)計交易金額約10億元寻拂。 除了金洲集團(tuán)積極打造軍工概念，恒大人壽對金洲管道似乎也有所企圖丈牢。2016年10月15日兜喻，金洲管道披露三季報，恒大人壽旗下兩款產(chǎn)品出現(xiàn)在公司十大股東名單上赡麦。其中朴皆，“恒大人壽保險有限公司-傳統(tǒng)組合A”持有3.13%的股權(quán)，位列公司第三大股東泛粹，“恒大人壽保險有限公司-萬能組合B”持有1.83%的股權(quán)遂铡，位列公司第7大股東。 兩款產(chǎn)品合計持有份額達(dá)4.96%晶姊，恰好位于舉牌線之下扒接。隨著萬木隆投資入主金洲管道，恒大人壽也開始逐漸減持们衙。在2017年4月25日公布的年報中钾怔，上述兩款產(chǎn)品持股份額分別降至2.77%和1.61%，合計4.38%蒙挑。在10月20日公布的三季報中宗侦，“傳統(tǒng)組合A”持股比例降至1.22%，另一款產(chǎn)品已不在十大股東名單之中忆蚀。 值得一提的是矾利，2017年5月9日姑裂，金洲管道子公司富貴金洲突然收到證監(jiān)會立案調(diào)查，原因是涉嫌內(nèi)幕交易男旗。在6月2日完成過戶舶斧，正式成為大股東后，萬木隆投資果斷將其處理察皇。6月5日上市公司召開董事會通過出售富貴金洲的決議茴厉，最終，富貴金洲作價4.34億元轉(zhuǎn)讓給上市公司原大股東金洲集團(tuán)什荣。 年輕的實(shí)控人矾缓，神秘的投資者 孫進(jìn)峰、封堃和李巧思于2017年3月30日創(chuàng)立萬木隆投資溃睹，短短時間內(nèi)迅速取代金洲集團(tuán)成為大股東而账，并成功逼退恒大人壽胰坟，清理可能牽連上市公司的富貴金洲因篇，又陸續(xù)增持上市公司股份。 可以輕松調(diào)動大量現(xiàn)金資產(chǎn)笔横，并快速完成資本運(yùn)作竞滓，考慮到他們?nèi)硕际?0后，上述舉措確實(shí)令人驚異吹缔。 根據(jù)4月8日公布的《詳式權(quán)益變動報告書》商佑，當(dāng)時孫進(jìn)峰任防務(wù)投資管理(上海)有限公司高級副總裁，而在12月18日公布的《詳式權(quán)益變動報告書》中厢塘，孫進(jìn)峰已不擔(dān)任此職位茶没。公開信息顯示，防務(wù)投資管理(上海)有限公司的第一大股東為中船重工資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司晚碾，占40%的股份抓半。中船重工資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司是中國船舶重工集團(tuán)公司旗下控股公司。 此外格嘁，孫進(jìn)峰還任職過九鼎投資笛求、方正集團(tuán)。目前糕簿，他還持有蘇州胤昌九鼎投資中心(有限合伙)0.92%的股權(quán)探入。 有趣的是，金洲管道去年8月投資的寧波保利投資出現(xiàn)了九鼎系公司的身影懂诗。其中蜂嗽，蘇州昆吾九鼎投資管理有限公司為寧波保利投資歷史股東，而且離開日期與金洲管道進(jìn)入日期一直殃恒，均為2016年12月6日徒爹。 此外荚醒，保利科技防務(wù)投資有限公司的股東中，也有九鼎系身影隆嗅，昆吾九鼎投資管理有限公司持股40%界阁，與保利國防科技研究中心有限公司并列第一大股東。 值得注意的是胖喳，在金洲管道半年報中泡躯，還突然出現(xiàn)神秘股東劉爽，共持有上市公司2.88%的股權(quán)丽焊，為公司第二大股東较剃。萬木隆投資是4月7日簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，6月2日取得金洲管道股權(quán)技健，劉爽進(jìn)入也正好在2017年第二季度写穴，可以說是和大股東同步進(jìn)入的。然而劉爽并沒有持有其他上市公司股權(quán)雌贱，也并非牛散啊送，其具體持股目的令人疑惑

產(chǎn)業(yè)資本在2017年12月對320支股票進(jìn)行增持，金額達(dá)203.8億元欣孤，其中過半數(shù)股票為中小創(chuàng)馋没。社科院金融所表示，被低估的中小創(chuàng)股票即使出現(xiàn)慣性下跌降传，大概率是黎明前的黑暗篷朵，2018年A股市場或?qū)⒉辉儆伤{(lán)籌股主導(dǎo)，主題投資機(jī)會將不斷凸顯婆排∩回顧1月3日雄安板塊集體漲停，有望打響新年主題投資的第一槍段只。

據(jù)萬聯(lián)證券統(tǒng)計腮猖，12月獲產(chǎn)業(yè)資本增持的股票共有320支，相比11月增長13.88%翼悴，增持金額達(dá)203.8億元缚够。雖然產(chǎn)業(yè)資本在12月的凈減持金額為100.30億元，環(huán)比大增269%鹦赎，但原因主要在于2017年年末市場遭遇限售股解禁“小洪峰”谍椅，部分解鎖籌碼入市流通使上月凈減持金額出現(xiàn)較快攀升。從被增持的股票看古话，中小創(chuàng)股票占比過半雏吭，共有170多只中小創(chuàng)被增持。

從市場表現(xiàn)看陪踩，部分被產(chǎn)業(yè)資本增持乃至舉牌的股票近期表現(xiàn)十分突出杖们。例如被紫光控股多次舉牌增持的文一科技12月以來累計上漲56.24%悉抵，而同時出手增持聯(lián)想控股和中芯國際的紫光控股自身也收獲巨大漲幅，港股紫光控股在12月27摘完、28日兩個交易日內(nèi)的漲幅達(dá)155.21%姥饰。

值得注意的是，部分公司在被增持或舉牌前的股價表現(xiàn)并不好孝治，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為列粪，股權(quán)分散、第一大股東持股比例較低或無實(shí)際控制人的公司更容易成為產(chǎn)業(yè)資本的舉牌對象谈飒，近期產(chǎn)業(yè)資本增持乃至舉牌的原因多出于獲取控股權(quán)岂座、提升市場信心、進(jìn)行財務(wù)投資等杭措，由于去年中小創(chuàng)股票總體走弱费什，不少個股估值偏低，吸引產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)場抄底手素。

主題投資機(jī)會或可期 　　某公募基金研究員表示鸳址，產(chǎn)業(yè)資本的增持或表明部分中小市值股票的投資價值凸顯，有利于市場活躍刑桑，不排除相關(guān)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)主題投資機(jī)會的可能氯质，但投資者仍需摒棄無技術(shù)支撐募舟、沒有實(shí)質(zhì)業(yè)績改善的偽主題祠斧。在當(dāng)前流動性偏緊的環(huán)境下，主題投資的持續(xù)性有待觀察拱礁，投資良機(jī)或尚未到來琢锋。 　　社科院金融所也指出，2017年藍(lán)籌股和中小市值股票的明顯分化主要緣于新股發(fā)行和上市公司再融資制度的變化呢灶。經(jīng)過一年的上漲吴超，當(dāng)前藍(lán)籌股可能還將持續(xù)一段強(qiáng)勢行情跳座，但支持走強(qiáng)的因素已經(jīng)弱化或消失宙项；而部分被低估的中小創(chuàng)股票即使慣性下跌，也或?qū)⑹抢杳髑暗暮诎担?018年的A股市場或?qū)⒉辉偈撬{(lán)籌股主導(dǎo)阅懦。 　　總體上看缨睡，在強(qiáng)調(diào)監(jiān)管與規(guī)范的金融大背景下鸟悴，股市難以出現(xiàn)整體牛市行情，但隨著新一屆政府的一系列施政措施出臺奖年，金融資本與產(chǎn)業(yè)資金的合作有可能再次盛行细诸，主題性投資機(jī)會或?qū)⒉粩喑霈F(xiàn)。 　　廣發(fā)證券表示陋守，2018年A股主題投資將延續(xù)理性化趨勢震贵，具有確定性商業(yè)邏輯的產(chǎn)業(yè)類主題將初現(xiàn)曙光利赋。 　　一方面可從政策信號入手，緊抓供給側(cè)改革主線猩系，關(guān)注長效機(jī)制建設(shè)媚送，科技興國、制造 2025 等新興產(chǎn)業(yè)政策有望持續(xù)發(fā)力寇甸，環(huán)保季希、地產(chǎn)等與民生關(guān)聯(lián)度較高的產(chǎn)業(yè)逐漸追求長效機(jī)制建設(shè)。 　　另一方面幽纷，一級市場PE和VC的投資“風(fēng)向標(biāo)”有效性提升式塌，應(yīng)關(guān)注“真實(shí)創(chuàng)新”，一級市場的產(chǎn)業(yè)資本新方向包括人工智能友浸、金融科技峰尝、先進(jìn)制造、醫(yī)療等收恢。