最近中國(guó)A股連連飄綠奈辰，大量中國(guó)股民叫苦不迭，并且近幾年屢屢爆出明星參與金融市場(chǎng)的投機(jī)行為乱豆，割了一茬又一茬的韭菜奖恰。還好我自己的投資主要分布在指數(shù)基金上，短期內(nèi)的下跌倒也不是很害怕宛裕，可是中國(guó)金融市場(chǎng)的光怪陸離還是讓人又愛(ài)又恨瑟啃。從去年年底跟著北大香帥開(kāi)始金融課程的學(xué)習(xí)，這大半年來(lái)對(duì)于金融市場(chǎng)有了些許的了解（ps：應(yīng)用于實(shí)操還是差的很遠(yuǎn)....）揩尸，課程里曾推薦過(guò)一本書(shū)《偉大的博弈》蛹屿，最近花了一周多的時(shí)間讀完了這本書(shū)，接下來(lái)就是說(shuō)一說(shuō)這本書(shū)的內(nèi)容以及結(jié)合金融課的內(nèi)容我自己產(chǎn)生的一些想法
現(xiàn)如今美國(guó)華爾街就是金融的代名詞岩榆，這個(gè)小小街區(qū)的震蕩能帶動(dòng)全球金融市場(chǎng)的震蕩错负，這里是現(xiàn)代世界的火藥桶，美國(guó)名校的精英學(xué)生的職業(yè)路徑就是進(jìn)入華爾街從分析師——經(jīng)理——VP勇边。而偉大的博弈這本書(shū)就是講述華爾街是如
何一步步成為這樣的華爾街的犹撒。
第一個(gè)概念：金融市場(chǎng)
簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，貨幣的產(chǎn)生就算是金融的產(chǎn)生粒褒，只不過(guò)是最簡(jiǎn)易形式的识颊，隨后社會(huì)文明程度逐漸加深，在歐洲和古代中國(guó)都出現(xiàn)了更為復(fù)雜的金融奕坟，中國(guó)是票號(hào)歐洲則是銀行祥款，這就要說(shuō)到金融的作用——募集資金、分散風(fēng)險(xiǎn)月杉、時(shí)間價(jià)值
募集資金——實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要人力成本刃跛、固定設(shè)備投入的成本，而往往最初成立的企業(yè)利潤(rùn)很少甚至沒(méi)有利潤(rùn)苛萎，這個(gè)時(shí)候就需要金融工具來(lái)向有錢(qián)人募集資金桨昙，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展跌帐，實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的利潤(rùn)作為回報(bào)返還給出資金的人，這些人就是投資人
分散風(fēng)險(xiǎn)——如果只讓一個(gè)人出錢(qián)去支持一個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的發(fā)展的話绊率，一旦這個(gè)項(xiàng)目做不成功谨敛，這些錢(qián)就是打了水漂，所以投資人更傾向于找更多的人滤否，一起出錢(qián)去投資脸狸，這樣如果項(xiàng)目沒(méi)有成功，每個(gè)人損失的都少一點(diǎn)藐俺，一旦成功了炊甲，每個(gè)人都能享受到回報(bào)
時(shí)間價(jià)值——這個(gè)用存款來(lái)說(shuō)明簡(jiǎn)單易懂，我手里有一部分錢(qián)現(xiàn)在用不上欲芹，我存起來(lái)卿啡，銀行把錢(qián)給當(dāng)下需要資金的人，就是花未來(lái)的錢(qián)在現(xiàn)在做事菱父，打的是個(gè)時(shí)間差颈娜。
總結(jié)一下，金融市場(chǎng)的目的只有一個(gè)——通過(guò)提升資本的利用效率浙宜，去幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展
后續(xù)形形色色的金融市場(chǎng)現(xiàn)象都是在這一主線條下產(chǎn)生的變種官辽。
第二個(gè)概念：美國(guó)金融市場(chǎng)
美國(guó)來(lái)源于英國(guó)，這一點(diǎn)自不必多說(shuō)粟瞬，所以在英國(guó)產(chǎn)生的那一套金融市場(chǎng)和規(guī)則沒(méi)有保留的都帶到了美國(guó)大陸同仆。這其中包括債券、公司裙品、法律俗批、交易制度等等，在1776年美國(guó)獨(dú)立之后市怎，不再接受英國(guó)的殖民岁忘，金融市場(chǎng)則是完全在此前英國(guó)的基礎(chǔ)上開(kāi)始自己的內(nèi)在演變。
紐約原本只是一個(gè)小的港口焰轻，華爾街也是前殖民總督花園邊的一條街臭觉，獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期這里為了防御英國(guó)人建立起了木墻昆雀，所以獨(dú)立之后這些木墻拆除辱志，建立的街區(qū)叫做wall street。早期紐約的移民主要來(lái)自荷蘭狞膘，要知道大航海時(shí)期荷蘭是能和英國(guó)掰手腕的資本主義先驅(qū)揩懒，荷蘭人把商業(yè)精神帶到了紐約，紐約最初的名字叫做新阿姆斯特丹市挽封。
美國(guó)的金融市場(chǎng)從荷蘭人建立的小小的貿(mào)易站開(kāi)始最初的發(fā)展已球，最初美國(guó)的金融中心在費(fèi)城，因?yàn)槟抢锶丝诙啵⑶乙彩仟?dú)立宣言發(fā)表的城市智亮，金融業(yè)自然也走在了前列忆某。這一點(diǎn)上美國(guó)手機(jī)幸運(yùn)的，因?yàn)樗麄儾挥迷僮约好鹘鹑谀Ｊ嚼龋苯幽糜?guó)人那一套來(lái)用就行了弃舒。隨后伊利運(yùn)河修建成功，這中間也是金融市場(chǎng)起到了融資的巨大作用状原，因?yàn)槊绹?guó)是聯(lián)邦制聋呢，國(guó)家不拿錢(qián)去修就只能自己募資去修。
伊利運(yùn)河修建成功之后颠区，紐約和五大湖區(qū)聯(lián)系了起來(lái)削锰，商品貿(mào)易迅速發(fā)展，運(yùn)河公司也迅速發(fā)展毕莱，這中間誕生了許許多多的富翁器贩，紐約港也逐漸的繁忙了起來(lái)，并逐步超過(guò)了費(fèi)城朋截。從這中間可以看出——1.金融市場(chǎng)的作用就是給實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資本支持磨澡，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)一旦發(fā)展繁榮，反過(guò)來(lái)會(huì)更多地帶動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展
再往后质和，隨著蒸汽機(jī)投入商用稳摄，帶來(lái)了鐵路的發(fā)展，紐約和美國(guó)中西部地區(qū)鏈接的更緊密（鐵路的發(fā)展同樣離不開(kāi)金融市場(chǎng)的支持）饲宿，此后隨著加州淘金熱厦酬、第一次世界大戰(zhàn)、汽車(chē)工業(yè)發(fā)展瘫想、第二次世界大戰(zhàn)等等仗阅，都給華爾街帶來(lái)了蓬勃的發(fā)展，這其中兩次世界大戰(zhàn)美國(guó)本土沒(méi)有發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)国夜，并且作為全世界的軍工產(chǎn)品供應(yīng)商减噪，極大地促進(jìn)了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，戰(zhàn)后美國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量和金融市場(chǎng)一舉超越英國(guó)成為世界第一车吹，并一直延續(xù)至今筹裕。
第三個(gè)概念：投機(jī)與秩序的動(dòng)態(tài)演變
早期的金融市場(chǎng)制度有但不完善、信息有但是不透明窄驹，技術(shù)則是一點(diǎn)都沒(méi)有朝卒，這就容易滋生投機(jī)行為，事實(shí)上早期的華爾街金融市場(chǎng)就是如此乐埠，發(fā)行股票抗斤、股票交易囚企、政府政策等等都是有內(nèi)幕的，甚至法官可以決定一個(gè)法律條目來(lái)影響股市競(jìng)爭(zhēng)瑞眼。這其中股市有過(guò)多次危機(jī)龙宏，都是由于投機(jī)造成的，一旦危機(jī)產(chǎn)生受影響的不是幾個(gè)人伤疙，而是所有投資者烦衣，甚至是美國(guó)經(jīng)濟(jì)，所以華爾街規(guī)則的完善是一直進(jìn)行中的掩浙。接下來(lái)我會(huì)重點(diǎn)說(shuō)一說(shuō)我對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)不斷自我完善發(fā)展的一些思考花吟。
美國(guó)是聯(lián)邦制國(guó)家，所以立法和管理都不是中央集權(quán)式的厨姚，華爾街的秩序有很大一部分是華爾街的參與者自己組織制定的衅澈，這就提供了更接近一線的自
我完善的基礎(chǔ)——這可以看出自下而上有時(shí)候反而是更好的決策機(jī)制
?人性的貪婪導(dǎo)致即使在很多人都一致維護(hù)了一個(gè)盡量合乎公平的交易規(guī)則下仍然會(huì)產(chǎn)生一部分人通過(guò)非常手段進(jìn)行投機(jī)，這件事永遠(yuǎn)無(wú)法避免谬墙，因?yàn)槿硕际欠抢硇缘慕癫肌Ｍ瑫r(shí)由于金融市場(chǎng)相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬的，這也就是說(shuō)虛擬的市場(chǎng)會(huì)更難評(píng)判拭抬，也就更容易冒進(jìn)部默，基本上美國(guó)金融市場(chǎng)的每一次蕭條都是由于金融市場(chǎng)的冒進(jìn)導(dǎo)致的——這也就是說(shuō)虛擬的金融市場(chǎng)要盡可能和其所服務(wù)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配。
金融對(duì)于人生活方方面面的滲透導(dǎo)致生活離不開(kāi)金融造虎，反過(guò)來(lái)說(shuō)就是金融市場(chǎng)的發(fā)展能影響到人生活的方方面面傅蹂，也就能影響到整個(gè)國(guó)家，進(jìn)而是整個(gè)世界∷阍洌現(xiàn)在這一點(diǎn)可以深刻體現(xiàn)出來(lái)份蝴，華爾街的風(fēng)吹草動(dòng)帶動(dòng)全球股市的漲跌，從而進(jìn)一步影響人民生活氓轰。之所以能做到這一點(diǎn)就是因?yàn)橹刃虻牟粩嗤晟苹榉颍囅胍粋€(gè)不透明、充滿強(qiáng)權(quán)與內(nèi)幕的金融市場(chǎng)民眾能讓他融入到生活中嗎署鸡？這一點(diǎn)上中國(guó)有很多的路要走——這也就是說(shuō)案糙，一個(gè)東西要發(fā)展到很大的體量，必須不再野蠻成長(zhǎng)而是有完善的規(guī)則靴庆，秩序必須不斷動(dòng)態(tài)演變以適應(yīng)當(dāng)下的情況
第四個(gè)概念：把握時(shí)代
伴隨著華爾街的一次次繁榮时捌，誕生了一代代的資本英雄——賺大錢(qián)的人，這其中的大部分人最終又會(huì)走向破滅撒穷，分析他們的成功與失敗匣椰，一個(gè)關(guān)鍵詞就是——時(shí)代
時(shí)代包括兩個(gè)層面的裆熙，第一是行業(yè)端礼，第二是技術(shù)
行業(yè)——能推動(dòng)社會(huì)發(fā)生重大變革的行業(yè)是要追逐的行業(yè)
技術(shù)——成熟的有成功經(jīng)驗(yàn)與當(dāng)下主流金融市場(chǎng)匹配的技術(shù)
行業(yè)的例子有運(yùn)河時(shí)代的輪船公司禽笑、鐵路時(shí)代的鐵路公司、汽車(chē)時(shí)代的通用汽車(chē)福特汽車(chē)等公司耘分，以及互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)公司
技術(shù)的例子有早期內(nèi)幕交易的杜爾惕味、投機(jī)交易的利弗莫爾霜第、分析基本面交易的格雷厄姆、價(jià)值投資的巴菲特和芒格蟀伸，在哪個(gè)時(shí)代就要以符合這個(gè)時(shí)代的方法做能跟隨這個(gè)時(shí)代發(fā)展的事，這才是成功的大道理
總結(jié)下來(lái)華爾街之所以在美國(guó)成功有以下幾個(gè)原因：
1.集成英國(guó)和荷蘭人的金融基礎(chǔ)和商業(yè)精神
2.美國(guó)的聯(lián)邦制制度
3.金融市場(chǎng)不斷自我動(dòng)態(tài)演變的機(jī)制
4.幅員遼闊市場(chǎng)足夠大缅刽，一二次世界大戰(zhàn)遠(yuǎn)離本土并成為世界兵工廠
對(duì)我們的啟示：
1.看問(wèn)題看動(dòng)態(tài)演化
2.做事把握時(shí)代趨勢(shì)?
