? ? ? 從進(jìn)入幣圈至今奸攻，投資方面蒜危，我個(gè)人經(jīng)歷了很多階段，從最開始的跟隨投資睹耐，到大盤玩法辐赞，到短線操作，到長(zhǎng)線持有硝训，到參加眾籌响委，偶爾還玩幾把追漲殺跌，可謂嘗盡幣圈辛酸窖梁。而在這個(gè)過程中赘风，一直有一個(gè)詞縈繞在我耳邊，就是“價(jià)值投資”纵刘。
? ? ? ? 我們聽到“價(jià)值投資”四個(gè)字的場(chǎng)景一般是這樣的：
1邀窃，一個(gè)持有某種幣很長(zhǎng)時(shí)間，翻了幾十上百倍的大神假哎，宣稱自己是價(jià)值投資者或者被大家奉為價(jià)值投資者瞬捕。
2，某大V在文章或直播中舵抹，對(duì)我們諄諄教誨肪虎，要做價(jià)值投資者，不要投機(jī)倒把惧蛹，更不要追漲殺跌扇救。
之前每每聽到這樣的故事和教誨，都佩服的五體投地赊淑，立誓自己也要做一個(gè)價(jià)值投資者爵政！然而....下一秒，基本上還是該干啥干啥陶缺。
這種情況一直很讓我困惑：是我不知道價(jià)值投資的重要性钾挟？不可能，腦殘才不知道饱岸；那是我控制不住自己的欲望和恐懼掺出？這個(gè)有可能；又或者是其它什么原因苫费？
雖然一直有這個(gè)困惑汤锨，但剛開始并沒有當(dāng)回事，6月份入場(chǎng)正逢牛市百框，牛市人人都是大神闲礼，跟開公司一樣，只要賺到錢，就能掩蓋很多問題和矛盾柬泽，一些很底層的投資邏輯問題慎菲，根本無心深入思考。直到9月份的慘案發(fā)生锨并，隨著交易所的強(qiáng)制關(guān)閉露该，很多山寨幣腰斬再腰斬，恨不能腳斬第煮，EOS從三四十跌到3元解幼，BNB從將近20跌到4元，就連龍頭老大比特幣包警，也從3W左右跌到1.6W撵摆。
可是后面的劇情就好玩了，比特幣探底1.6W只有不到半小時(shí)揽趾，就瞬間一跟大陽線反彈了台汇，然后很快就回到了2W多，從此一發(fā)不可收拾篱瞎，在接下去的一兩個(gè)月，一直不停的漲痒芝，一路飛到10W+俐筋，在這個(gè)漲的過程中，中前期山寨幣幾乎不動(dòng)严衬，甚至還被抽血澄者，直到比特幣5W左右才開始復(fù)蘇，10W左右又全面爆發(fā)请琳，這時(shí)候所有的人又都嗨了粱挡，EOS破新高了，BNB也破新高了俄精，聚幣询筏、元寶網(wǎng)、比特時(shí)代上的大量歸零幣和下架幣早就被人遺忘竖慧，9月大慘案貌似從沒發(fā)生過嫌套。。圾旨。
這個(gè)一沉一浮的劇情對(duì)我刺激很大踱讨，開始促使我深入思考價(jià)值投資的問題，因?yàn)樵诘臅r(shí)候砍的，逼著你要避險(xiǎn)痹筛，這時(shí)候你才會(huì)真正意識(shí)到比特幣等主流幣種的珍貴，以及價(jià)值投資帶來的安全感。而反彈的時(shí)候帚稠，如果你手中持有價(jià)值幣種谣旁，它們又會(huì)優(yōu)先反彈，屢創(chuàng)奇高翁锡，這時(shí)候你會(huì)直觀體驗(yàn)到價(jià)值投資的威力蔓挖。而我個(gè)人，在這個(gè)過程中馆衔，終于完成了價(jià)值投資的思考和蛻變瘟判，操作上則陸續(xù)逢低抄入比特幣和BNB，時(shí)至今日角溃，兩者加一起達(dá)到總投資額的90%拷获，只有10%在參與眾籌或者短線投機(jī)。
今天就以比特幣和BNB為例减细，講一下我理解的價(jià)值投資匆瓜，探討一下到底做到什么程度才算價(jià)值投資。
還記得文章開頭的一個(gè)遺留問題么未蝌？就是雖然很多人都知道價(jià)值投資的重要性驮吱，但是他們依然我行我素，短線投機(jī)萧吠，這是為什么呢左冬？當(dāng)我真正開始進(jìn)行價(jià)值投資之后，我對(duì)這個(gè)問題才有了真正的答案：因?yàn)楦愣粋€(gè)幣種的價(jià)值太難纸型！
要進(jìn)行價(jià)值投資拇砰，首先當(dāng)然是搞懂投資標(biāo)的的價(jià)值到底是什么？?jī)r(jià)值幾何狰腌？然而除破，放眼幣圈，茫茫幾千種幣琼腔，有幾個(gè)真正是我可以搞懂的瑰枫？雖然我看了很多區(qū)塊鏈的底層書籍甚至代碼，還寫了很多科普文章展姐，但說實(shí)話躁垛，我不敢說我真的搞懂了，就連代碼結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單的比特幣圾笨，我都不敢說自己真的搞懂了教馆，更別說加了智能合約的以太坊和未開發(fā)出來的EOS了。除了代碼擂达，比特幣還覆蓋很多其它知識(shí)面土铺，包括貨幣、金融、經(jīng)濟(jì)學(xué)悲敷，甚至是社會(huì)學(xué)和博弈論的東西究恤，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我的知識(shí)范圍，這也是很多人懷疑中本聰是一個(gè)團(tuán)隊(duì)的原因后德。
當(dāng)我們沒有相關(guān)專業(yè)知識(shí)部宿，自己也沒有實(shí)踐過的情況下，這時(shí)候說理解都是很浮夸的瓢湃，就好像一個(gè)熱血青年聽了一些創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師的故事和教誨后理张，就宣稱自己已經(jīng)理解了創(chuàng)業(yè)，這個(gè)完全只是道理和情感上的理解绵患，不是真正創(chuàng)業(yè)后雾叭，學(xué)習(xí)和實(shí)戰(zhàn)下來的理解。
那么問題來了落蝙，如果我們無法完全搞懂投資標(biāo)的價(jià)值织狐，我們又如何進(jìn)行價(jià)值投資呢？下面以我自己重倉比特幣和BNB為例筏勒，分享一下我是如何考慮移迫，如何做的。
投資比特幣的邏輯：雖然我沒有完全看懂代碼管行，也沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會(huì)學(xué)的專業(yè)知識(shí)起意，在我沒有武器的時(shí)候，我還有一個(gè)選擇病瞳，就是以彼之茅攻彼之盾：
1，比特幣最核心的不是共識(shí)機(jī)制么悲酷？貨幣本質(zhì)上不也是一種共識(shí)么套菜？雖然從經(jīng)濟(jì)學(xué)層面，我沒有專業(yè)知識(shí)來判斷前面兩個(gè)假設(shè)是成立的设易，但我可以反問：如果比特幣作為取得共識(shí)范圍最大逗柴，共識(shí)時(shí)間最長(zhǎng)的一個(gè)幣種，我們都無法相信顿肺，那還有什么幣種是值得長(zhǎng)期相信的戏溺？還有什么電子貨幣可以保障自己的共識(shí)經(jīng)久不衰？哪個(gè)團(tuán)隊(duì)可以保證自己的技術(shù)永遠(yuǎn)是最領(lǐng)先的屠尊？也就是說旷祸，如果已經(jīng)取得最大共識(shí)的比特幣都能被輕易消滅，那么去中心化電子貨幣這個(gè)概念就是不穩(wěn)固的讼昆，其它一切同類投資都是危險(xiǎn)的托享，不值得長(zhǎng)持的。這個(gè)邏輯還可以這樣理解：就是當(dāng)我們無法完全搞懂投資標(biāo)的的價(jià)值時(shí)，那么就投這個(gè)領(lǐng)域價(jià)格最貴的闰围，畢竟錢是最聰明最勢(shì)利的東西赃绊，它可以幫我們做最冷靜的判斷。不過這里有一個(gè)前提羡榴，就是投資的領(lǐng)域要是向上發(fā)展的碧查，否則怎么折騰都是事倍功半。
2校仑，區(qū)塊鏈的精髓不就是去中心化么忠售？雖然我還無法從社會(huì)學(xué)和政治學(xué)專業(yè)角度理解去中心的真正影響，但是我可以反問：當(dāng)前所有幣種肤视，哪個(gè)最去中心化档痪？顯然還是比特幣。雖然比特幣現(xiàn)在發(fā)展出來很多中心勢(shì)力邢滑，比如礦霸腐螟、CORE開發(fā)者、交易所等等困后，但相對(duì)于V神一句話就能決定ETC和ETH誰才是真正的以太坊乐纸，我還是更相信多中心共治，否則的話摇予，區(qū)塊鏈鼓吹的去中心化的意義到底何在汽绢？這場(chǎng)社會(huì)革命的意義到底何在？所以侧戴，如果我們相信去中心化的價(jià)值宁昭，那么投資的時(shí)候，就投最去中心化的幣種酗宋，這個(gè)邏輯還是成立的吧积仗？而如果中心化的幣種反而超過了去中心化的幣種，那么整個(gè)行業(yè)的理念都坍塌了蜕猫，我們投什么都會(huì)變成毫無意義寂曹！
以彼之茅攻彼之盾的投資思路，妙處在于回右，就算我們有專業(yè)盲區(qū)隆圆，我們依然可以假設(shè)投資行業(yè)的方向和理念是對(duì)的，那么在行業(yè)理念框架下翔烁，用已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)來輔助決策渺氧，投資當(dāng)前已經(jīng)最有價(jià)值的幣種，這時(shí)候大概率會(huì)有兩種情況：第一租漂，行業(yè)理念不對(duì)阶女，最后行業(yè)和你的投資一起灰飛煙滅颊糜；第二，行業(yè)理念對(duì)了秃踩，行業(yè)和你的價(jià)值投資一起爆發(fā)衬鱼，比翼雙飛°狙睿可如果你不是這種思路鸟赫，第三種可能的概率就會(huì)大大提升：就是行業(yè)飛了，但你投錯(cuò)標(biāo)的物消别，錯(cuò)過了抛蚤！比如房地產(chǎn)大潮，你卻投了一堆四線城市寻狂；互聯(lián)網(wǎng)大潮岁经，你卻嫌貴一直錯(cuò)過騰訊和阿里的股票，在一些概念股里買賣拼殺蛇券。
那么最后的問題是缀壤，如何判斷行業(yè)理念是對(duì)的呢？比如去中心化是否是趨勢(shì)纠亚？共識(shí)機(jī)制設(shè)計(jì)是否合理塘慕？不好意思，這點(diǎn)木有捷徑了蒂胞，只能靠日積月累的學(xué)習(xí)图呢、實(shí)踐和思考！這里就有很大的運(yùn)氣成分了骗随，如果判斷錯(cuò)誤蛤织，投資損失就是在為自己的認(rèn)知買單，我們只能認(rèn)了鸿染！
投資BNB的邏輯：上面講了如何在搞不懂價(jià)值的情況下做價(jià)值投資瞳筏，下面則以BNB為例，講一下如何在盡量搞懂的情況下做價(jià)值投資牡昆。
繼比特幣之后，我為什么會(huì)選中BNB呢摊欠？因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)丢烘，在自己能力有限的情況下，為了盡量搞懂所投幣種的價(jià)值些椒，堅(jiān)持做價(jià)值投資者播瞳，還有一個(gè)思路，就是：找那些簡(jiǎn)單的幣種免糕。像BNB這種赢乓，只是一個(gè)交易所代幣忧侧，它有以下特點(diǎn)：
1，技術(shù)簡(jiǎn)單牌芋，就是一個(gè)ERC20代幣蚓炬，很成熟的技術(shù)了，技術(shù)層面沒有風(fēng)險(xiǎn)躺屁。
2肯夏，價(jià)格邏輯簡(jiǎn)單，只要幣安發(fā)展的好犀暑，BNB的使用場(chǎng)景不斷增加驯击，銷毀機(jī)制按計(jì)劃執(zhí)行，幾乎就可以估算增長(zhǎng)曲線耐亏。
3徊都，幣種受到的影響少，像比特幣這種全球化幣種广辰，涉及的利益方太多太復(fù)雜了暇矫，任何一個(gè)國家的政策或者大機(jī)構(gòu)的動(dòng)作，都可能影響它轨域，普通人完全無法預(yù)測(cè)其價(jià)格走勢(shì)袱耽。但BNB就不同了，它的價(jià)值和價(jià)格被局限在一個(gè)交易所里干发，相關(guān)信息收集相對(duì)容易太多了朱巨。
以上三個(gè)優(yōu)點(diǎn)，還可以進(jìn)一步簡(jiǎn)化為一句話：就是判斷幣安是否靠譜即可枉长，只要幣安靠譜冀续，BNB沒道理不漲。也就是說必峰，只要我們看懂幣安的價(jià)值洪唐，我們就可以對(duì)BNB進(jìn)行價(jià)值投資。
雖然我不是做交易所出身的吼蚁，但是相對(duì)來說凭需，看懂一個(gè)交易所，比看懂比特幣容易太多了肝匆，我們只要看：
1粒蜈，幣安的產(chǎn)品是否好用，穩(wěn)定旗国，安全枯怖？顯然是的，甚至可以說全球第一能曾。
2度硝，幣安的服務(wù)是否到位肿轨，運(yùn)營(yíng)是否給力？顯然也是的蕊程，就看一姐帶著一堆客服每天巡群椒袍，任何一個(gè)群里有討論幣安的問題，她都能及時(shí)出現(xiàn)解答存捺，這點(diǎn)幾乎沒有任何一個(gè)大型交易所能做到槐沼。而且?guī)虐驳倪\(yùn)營(yíng)活動(dòng)，也一直非常給力捌治，現(xiàn)在很多交易所都在模仿幣安岗钩。
3，盈利是否給力肖油？做為一家公司兼吓，利潤(rùn)給力，現(xiàn)金充足森枪，這是最硬的功力视搏。這點(diǎn)上，幣安交易量一度做到全球第一县袱，簡(jiǎn)直堪稱利潤(rùn)奶牛浑娜。
4，發(fā)展是否迅速式散？未來是否有更大的增長(zhǎng)空間筋遭？一個(gè)全新的交易所，只用不到半年就做到全球第一暴拄，這已經(jīng)足夠說明一切了漓滔。
5，公司數(shù)據(jù)是否容易確認(rèn)乖篷？交易所的各項(xiàng)數(shù)據(jù)相對(duì)透明响驴，包括交易量、BNB區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)撕蔼、網(wǎng)站訪問量豁鲤、國內(nèi)外電報(bào)群用戶量等等，這些數(shù)據(jù)都是公開的鲸沮，就算有出入畅形，也不會(huì)差太多，至少做趨勢(shì)判斷絕對(duì)沒問題诉探。
6，創(chuàng)始人是否靠譜劳澄？這點(diǎn)我無法準(zhǔn)確判斷顾犹，畢竟我沒跟CZ和一姐共事過。我只能憑一些細(xì)節(jié)做感知：我作為一個(gè)普通用戶油昂，一姐并不認(rèn)識(shí)我敬肚，但我每次找一姐咨詢問題毕荐，她都能及時(shí)回答，這點(diǎn)相比其它交易所艳馒，別說創(chuàng)始人幫你解決問題了憎亚，你能找到客服都不錯(cuò)了；CZ的直播我也看過很多次弄慰，我自己也是程序員第美，一下就能嗅出他的程序員氣息，一看就是個(gè)做實(shí)事的人陆爽。技術(shù)和市場(chǎng)雙劍合并什往，堪稱完美。
以上這些慌闭，都是一般人就可以切身體驗(yàn)别威，真實(shí)看到，審慎求證的驴剔，更難能可貴的是省古，只要求證了這些，一般人幾乎就可以對(duì)BNB進(jìn)行價(jià)值投資了丧失，簡(jiǎn)直是我等一般人的福利安蚣恕！而當(dāng)我求證了這些后利花，當(dāng)時(shí)BNB是8元科侈，雖然已經(jīng)升了8倍，但我還是毫不猶豫的梭了幾十萬進(jìn)去炒事，因?yàn)槟苷嬲炊粋€(gè)幣種的價(jià)值臀栈，并且還能確認(rèn)其會(huì)有巨大的升值空間，真的不光需要努力挠乳，還需要運(yùn)氣权薯，可以說是上天的眷顧，還有啥好猶豫的睡扬。
總結(jié)下來就是盟蚣，當(dāng)我們能力有限時(shí)候，如果無法判斷復(fù)雜幣種的價(jià)值卖怜，又特別想進(jìn)行價(jià)值投資屎开，那么一個(gè)竅門就是找那些價(jià)值邏輯簡(jiǎn)單的，或者在我們判斷力覆蓋范圍內(nèi)的幣種马靠。雖然不好找奄抽，但這點(diǎn)只要足夠努力和細(xì)心蔼两，還是可以做到的，不是那種需要以年為單位才能做到的事情逞度。
最后额划，正面講了半天如何做價(jià)值投資，我還想結(jié)合自身踩過的坑档泽，再從反面重點(diǎn)提示一下價(jià)值投資的倆個(gè)誤區(qū)：
1俊戳，價(jià)值投資的本質(zhì)是你能夠求證價(jià)值，而不是僅僅看懂了白皮書馆匿，理解了紙面價(jià)值那么簡(jiǎn)單抑胎。
2，價(jià)值投資更不是長(zhǎng)持甜熔，長(zhǎng)持只是價(jià)值投資的必然行為結(jié)果圆恤，如果長(zhǎng)持了傳銷幣，最后可能血虧腔稀。
最后的最后盆昙，來回答最重要的問題：我們?yōu)槭裁匆M(jìn)行價(jià)值投資呢？
1焊虏，我們理解并求證了一個(gè)幣種的價(jià)值后淡喜，我們才會(huì)真正相信它的理念和執(zhí)行。如果只是看了白皮書诵闭，只達(dá)到理解層面炼团，卻沒能求證它的執(zhí)行，那么在行情跳水的時(shí)候疏尿，你一定會(huì)懷疑它這個(gè)東西到底還做不做的出來瘟芝，概念再好，做不出來又有何用褥琐？非價(jià)值投資的脆弱性在這個(gè)時(shí)候會(huì)展露無遺锌俱！
2，在真正的價(jià)值投資后敌呈，如果基本面的理解和證據(jù)沒有巨大變化贸宏，我們就很容易堅(jiān)持下去，自然而然的做到長(zhǎng)持磕洪。而對(duì)一個(gè)價(jià)值幣種的長(zhǎng)持吭练，有三大優(yōu)點(diǎn)：第一，風(fēng)險(xiǎn)小析显，幾乎穩(wěn)賺鲫咽，莊家割韭菜，你卻是割莊家；第二分尸，耗費(fèi)精力少姊舵，不用天天盯盤，更多的時(shí)間可以用來學(xué)習(xí)和場(chǎng)外賺人民幣造血寓落；第三，在確保最大賺錢概率的情況下荞下，還可能有驚人的增長(zhǎng)伶选，時(shí)間線拉的越長(zhǎng)，真正的價(jià)值幣種常常越能跑贏空氣幣和傳銷盤尖昏，盡管傳銷幣經(jīng)常短時(shí)內(nèi)爆拉十幾甚至是幾十倍仰税。
3，敢于下重注抽诉！價(jià)值投資下重注是自信陨簇，短線投機(jī)、期貨杠桿下重注是賭徒迹淌，都是重注河绽，背后邏輯卻天差地別！都是100W籌碼唉窃，如果我們2017年初的低點(diǎn)直接梭哈比特幣耙饰，現(xiàn)在已經(jīng)翻20倍左右，變成2000W纹份。但如果分10個(gè)10W苟跪，10個(gè)幣種各種投機(jī)，各種翻幾倍就跑蔓涧，甚至追漲殺跌再虧點(diǎn)件已，期貨沒事爆個(gè)倉，梭哈傳銷盤歸個(gè)零啥的元暴，最后能不能變成2000W篷扩，真不好說。如果再拉長(zhǎng)時(shí)間昨寞，變成2年或者3年瞻惋，我?guī)缀蹩梢詳嘌裕诖髷?shù)據(jù)層面援岩，梭哈比特幣必贏歼狼，如果再能抓住一兩個(gè)低價(jià)價(jià)值幣，那就是爆贏了享怀！
2018年羽峰，愿與所有的價(jià)值投資者，互相鼓勵(lì)，相互學(xué)習(xí)梅屉，攜手前行值纱！
