公司名稱:萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司

曾用名:煙臺(tái)萬(wàn)華->G萬(wàn)華->煙臺(tái)萬(wàn)華

總經(jīng)理:廖增太

公司簡(jiǎn)介:

一嚎货、 報(bào)告期內(nèi)公司所從事的主要業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)模式及行業(yè)情況說(shuō)明

（1）主要業(yè)務(wù)

公司主要從事聚氨酯系列荆针、石化系列、功能材料系列、特種化學(xué)品系列的研發(fā)航背、生產(chǎn)和銷售喉悴。 其中 MDI 產(chǎn)品是制備聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯具有橡膠玖媚、塑料的雙重優(yōu)點(diǎn)箕肃，廣泛應(yīng)用于 化工、輕工今魔、紡織勺像、建筑、家電错森、建材吟宦、交通運(yùn)輸、航天等領(lǐng)域问词。目前督函，公司 MDI 產(chǎn)品質(zhì)量和單 位消耗均達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，是全球最大的 MDI 供應(yīng)商激挪。2013 年辰狡，為實(shí)現(xiàn)“中國(guó)萬(wàn)華向全球萬(wàn)華 轉(zhuǎn)變，萬(wàn)華聚氨酯向萬(wàn)華化學(xué)轉(zhuǎn)變”的戰(zhàn)略垄分，公司正式更名為“萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司”宛篇。 萬(wàn)華煙臺(tái)工業(yè)園一期項(xiàng)目全面建成，標(biāo)志著萬(wàn)華化學(xué)進(jìn)入丙烯酸及酯等石化產(chǎn)品領(lǐng)域薄湿、水性 涂料等功能性材料叫倍、特種化學(xué)品領(lǐng)域，未來(lái)將打造成為最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的聚氨酯豺瘤、石化產(chǎn)品吆倦、功能 性材料、特種化學(xué)品供應(yīng)商坐求。

（2）經(jīng)營(yíng)模式

公司的經(jīng)營(yíng)模式：萬(wàn)華化學(xué)堅(jiān)持走專業(yè)化的發(fā)展道路蚕泽，始終專注于在化工新材料領(lǐng)域發(fā)展， 為更好的發(fā)揮公司在技術(shù)和制造方面的優(yōu)勢(shì)桥嗤，公司主要開展 B2B 型的業(yè)務(wù)须妻。 采購(gòu)模式：公司生產(chǎn)所需的主要原料純苯、煤炭泛领、LPG 等為大宗原料荒吏，公司通過(guò)積極開拓國(guó) 內(nèi)外供應(yīng)渠道，與戰(zhàn)略供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系渊鞋，綜合采用固定價(jià)绰更、浮動(dòng)價(jià)瞧挤、合同價(jià)等多種采 購(gòu)模式，實(shí)現(xiàn)了原料的穩(wěn)定供應(yīng)及低成本采購(gòu)动知。 生產(chǎn)模式：公司產(chǎn)品種類繁多皿伺，生產(chǎn)路線復(fù)雜，涉及高溫高壓盒粮、有毒有害等危險(xiǎn)工藝。為確 钡旎“安穩(wěn)長(zhǎng)滿優(yōu)”生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)丹皱，提供讓客戶滿意的、高質(zhì)量宋税、穩(wěn)定的好產(chǎn)品摊崭，公司采取寧波生產(chǎn)基 地、煙臺(tái)生產(chǎn)基地杰赛、珠耗佤ぃ基地的屬地生產(chǎn)管理，總部統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式乏屯。公司根據(jù)年度生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃制定每月生產(chǎn)目標(biāo)根时，依據(jù)市場(chǎng)需求及裝置狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 銷售模式：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為化工和新材料產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售辰晕，主要產(chǎn)品全部通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作蛤迎， 以直銷和經(jīng)銷兩種形式銷售。 （3）行業(yè)情況說(shuō)明 公司的產(chǎn)品與日常生活息息相關(guān)含友，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑替裆、家電、汽車窘问、輕工辆童、紡織等領(lǐng)域。 近年來(lái)惠赫，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的帶動(dòng)下把鉴，聚氨酯下游應(yīng)用市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，萬(wàn)華憑借技術(shù)汉形、產(chǎn)能纸镊、 產(chǎn)品質(zhì)量等優(yōu)勢(shì)，牢牢把握了中國(guó)入世以來(lái)的黃金發(fā)展期概疆，成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的 MDI 供應(yīng)商逗威。自 2008 年金融危機(jī)之后，MDI 產(chǎn)品遭遇嚴(yán)重的周期性波動(dòng)岔冀，公司意識(shí)到盈利產(chǎn)品和區(qū)域單一的風(fēng)險(xiǎn)凯旭，逐步將投資重心向與相關(guān)多元化的其他化工新材料領(lǐng)域發(fā)展，形成了目前產(chǎn)業(yè)鏈高度整合、生產(chǎn)高 度一體化罐呼，但行業(yè)周期又不盡相同的聚氨酯鞠柄、石化、功能性材料和特種化學(xué)品等四大產(chǎn)業(yè)集群嫉柴。

二厌杜、? 報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析 √適用 □不適用?

技術(shù)創(chuàng)新是萬(wàn)華的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)公司還不斷追求卓越運(yùn)營(yíng)计螺，打造優(yōu)良文化夯尽，形成萬(wàn)華獨(dú) 有的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

（1）技術(shù)創(chuàng)新

萬(wàn)華的技術(shù)創(chuàng)新工作始于 1996 年登馒，在試圖引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)但屢屢碰壁后匙握，意識(shí)到真正有市 場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)是買不到的真理。歷時(shí) 20 年陈轿，公司已經(jīng)建立起了完善的流程化研發(fā)框架和項(xiàng)目管 理機(jī)制圈纺，形成了從基礎(chǔ)研究、工程化開發(fā)麦射、工藝流程優(yōu)化到產(chǎn)品應(yīng)用研發(fā)的創(chuàng)新型研發(fā)體系蛾娶，成 功組建了“國(guó)家聚氨酯工程技術(shù)研究中心”、“聚合物表面材料制備技術(shù)國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室”法褥、“國(guó) 家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心”茫叭、“企業(yè)博士后科研工作站”等行業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)。

（2）卓越運(yùn)營(yíng)

在杜邦安全管理體系半等、日本豐田精益六西格瑪管理體系揍愁、SAP（企業(yè)管理解決方案）信息管理 系統(tǒng)、卓越績(jī)效管理等先進(jìn)理念的指導(dǎo)下杀饵，萬(wàn)華的運(yùn)營(yíng)效率和質(zhì)量逐年提升莽囤。隨著萬(wàn)華工業(yè)園一 期項(xiàng)目的成功投產(chǎn)，業(yè)務(wù)復(fù)雜度的進(jìn)一步增加切距，公司在企業(yè)安全管理朽缎、生產(chǎn)流程優(yōu)化、信息平臺(tái) 升級(jí)谜悟、管理平臺(tái)系統(tǒng)化方面的投入也不斷加大话肖。成本管理繼續(xù)強(qiáng)化，員工的節(jié)儉意識(shí)和精益管理 思想有了進(jìn)一步的提升葡幸，公司全年重點(diǎn)可控管理費(fèi)用同比降低 20%最筒。人力資源配置優(yōu)化工作穩(wěn)步 推進(jìn)，通過(guò)人才盤點(diǎn)蔚叨、組織職能調(diào)整床蜘，精簡(jiǎn) 15 個(gè)模塊辙培，進(jìn)一步提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率。同時(shí)邢锯，通過(guò)落 實(shí) 243 機(jī)制扬蕊、班組標(biāo)準(zhǔn)化、操作工崗位技能認(rèn)證丹擎、新任經(jīng)理和主管領(lǐng)導(dǎo)力提升班等卓有成效的工 作尾抑，促進(jìn)員工能力的持續(xù)提升。

（3）優(yōu)良文化

萬(wàn)華的企業(yè)愿景是打造讓員工自豪的企業(yè)鸥鹉，用優(yōu)秀的企業(yè)文化感召蛮穿、吸引、留住毁渗、培養(yǎng)人才 是公司文化的重心，在不斷的實(shí)踐中將團(tuán)隊(duì)精神单刁、奉獻(xiàn)精神灸异、務(wù)實(shí)作風(fēng)、感恩文化深入人心羔飞。優(yōu) 良的企業(yè)文化保證了萬(wàn)華員工的敬業(yè)度和人才的穩(wěn)定性肺樟，萬(wàn)華連續(xù) 4 次榮獲了翰威特中國(guó)最佳雇 主的殊榮。

第四節(jié) 經(jīng)營(yíng)情況討論與分析

一逻淌、經(jīng)營(yíng)情況討論與分析 2016 年么伯，全球經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)，中國(guó)供給側(cè)改革的成效開始顯現(xiàn)卡儒，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不斷向好田柔，全 球大宗商品特別是原油價(jià)格明顯回升，中國(guó)化學(xué)品價(jià)格觸底反彈骨望。公司在全體員工的共同努力下硬爆， 取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 但 2016 年擎鸠，公司發(fā)生了一起建廠以來(lái)最嚴(yán)重的安全事故缀磕，造成 4 名員工死亡， 4 名員工重傷劣光， 給公司的安全管理敲響了警鐘袜蚕。

（一）市場(chǎng)與營(yíng)銷情況 2016 年公司順利完成了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)部管理體制的變革，變產(chǎn)品線管理為產(chǎn)品線绢涡、區(qū)域和大客戶 經(jīng)理相結(jié)合的管理體制牲剃，提升了工作效率和客戶滿意度。 2016 年海外 MDI 銷量快速增長(zhǎng)垂寥，市場(chǎng)影響力進(jìn)一步提升颠黎。在亞太另锋、中東和土耳其等市場(chǎng)，優(yōu) 化客戶結(jié)構(gòu)狭归、強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)客戶關(guān)系夭坪；北美市場(chǎng)，公司加大了在板材和復(fù)合木材領(lǐng)域的市場(chǎng)開發(fā)力度过椎。 同時(shí)室梅，海外冰箱組合料、改性路面材料疚宇、人造板亡鼠、汽車等高端領(lǐng)域新業(yè)務(wù)和新客戶開發(fā)也取得進(jìn) 展，公司硬泡系統(tǒng)料成功登陸美國(guó)市場(chǎng)敷待。 2016 年萬(wàn)華石化業(yè)務(wù)通過(guò)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)间涵，創(chuàng)新周期定價(jià)操作模式等措施，搭建起萬(wàn)華石化 產(chǎn)業(yè)平臺(tái)榜揖，逐步建立起市場(chǎng)的新規(guī)則勾哩。同時(shí)，經(jīng)過(guò)四年國(guó)際 LPG 市場(chǎng)深耕細(xì)作举哟，2016 年 2 月思劳，萬(wàn)華獲得沙特阿美 CP 價(jià)格推薦權(quán)，成功進(jìn)入中東 LPG 行業(yè)基準(zhǔn)價(jià)格決策委員會(huì)妨猩，成為第一家獲得 CP 價(jià)格推薦權(quán)的中國(guó)企業(yè)潜叛。 2016 年公司通過(guò)信息化改造、流程再造和精細(xì)化控制壶硅，在煙臺(tái)威兜、寧波工業(yè)園實(shí)現(xiàn)了商務(wù)支持、 收款森瘪、物流牡属、法務(wù)集中辦公，建立一站式服務(wù)大廳的目標(biāo)扼睬，減少了物流運(yùn)輸與后勤支持部門內(nèi)部 溝通頻次逮栅、降低了人工操作量，作業(yè)效率明顯提升窗宇，到貨及時(shí)率達(dá)到 98%措伐。 公司品牌建設(shè)能力提升。從公司戰(zhàn)略發(fā)展角度及業(yè)務(wù)發(fā)展需求出發(fā)军俊，公司通過(guò)參加海內(nèi)外大 型展會(huì)侥加、傳統(tǒng)媒體與新媒體結(jié)合，組織多項(xiàng)基于青少年的責(zé)任關(guān)懷活動(dòng)粪躬，發(fā)表近 200 篇各類宣傳 文章担败，進(jìn)一步加強(qiáng)了萬(wàn)華在聚氨酯行業(yè)的品牌建設(shè)昔穴，也逐步在涂料、膠粘劑提前、SAP吗货、PC 等新行業(yè) 樹立起萬(wàn)華的高端企業(yè)形象。

（二）煙臺(tái)工業(yè)園與寧波工業(yè)園的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況 2016 年萬(wàn)華煙臺(tái)工業(yè)園通過(guò)工業(yè) 4.0 項(xiàng)目的實(shí)施狈网，各生產(chǎn)裝置的自動(dòng)化水平持續(xù)提升宙搬，兩大 產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行日趨穩(wěn)定，產(chǎn)能得到有效釋放拓哺。 寧波工業(yè)園以三化一低戰(zhàn)略為指導(dǎo)勇垛，突出精細(xì)化管理思想，以“嚴(yán)士鸥、細(xì)闲孤、實(shí)”為基本工作要 求，以技術(shù)管理體系烤礁、全員設(shè)備管理維保體系崭放、班組生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)為抓手，通過(guò)管理創(chuàng)新鸽凶、產(chǎn) 業(yè)鏈的高質(zhì)量穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造效益。通過(guò)工業(yè) 4.0 的實(shí)施建峭，生產(chǎn)裝置的自控率玻侥、聯(lián)鎖率和報(bào)警率指 標(biāo)大幅提升，非計(jì)劃停車同比大幅降低亿蒸。

（三）技術(shù)創(chuàng)新 2016 年凑兰，研究院認(rèn)真執(zhí)行公司經(jīng)營(yíng)方針，不斷探索新常態(tài)下公司的前瞻性研究和戰(zhàn)略方向边锁， 加快科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的能力建設(shè)姑食，狠抓裝置優(yōu)化工作，取得了令人矚目的技術(shù)創(chuàng)新成就茅坛。 多部門通力合作音半，公司自主新產(chǎn)品和新技術(shù)的成果轉(zhuǎn)化迎來(lái)豐收之年。寧波 HDI 裝置經(jīng)過(guò)技 改和優(yōu)化后贡蓖，產(chǎn)能將達(dá)到 4 萬(wàn)噸/年曹鸠，產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到國(guó)際一流水平；IP-IPN-IPDA-IPDI 全產(chǎn)業(yè)鏈 建成投產(chǎn)斥铺，萬(wàn)華成為世界上少數(shù)幾家掌握異佛爾酮全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品生產(chǎn)核心技術(shù)的企業(yè)彻桃； SAP 和 POP 工業(yè)化裝置建成并一次開車成功，產(chǎn)品質(zhì)量受到客戶的好評(píng)晾蜘。MIBK邻眷、MMA眠屎、PMMA 等自主開發(fā)的新 產(chǎn)品正在工業(yè)化推進(jìn)中。同時(shí)肆饶，HEMA 和 CDT 兩套中試裝置開車成功改衩，為煙臺(tái)工業(yè)園創(chuàng)新型產(chǎn)品的 產(chǎn)業(yè)化帶了好頭。? 各種化工新材料產(chǎn)品線和功能化的解決方案不斷完善抖拴，全年共有 25 支水性涂料樹脂新產(chǎn)品燎字、 199 支 TPU 新產(chǎn)品、11 支 SAP 新產(chǎn)品阿宅、28 支 CPU 新產(chǎn)品候衍、98 支改性異氰酸酯新產(chǎn)品上市。其中單 組分自交聯(lián) PUD 獲得客戶認(rèn)可洒放，填補(bǔ)行業(yè)空白蛉鹿，植物油聚氨酯獲得涂料榮格獎(jiǎng)，水包水多彩漆成 為行業(yè)標(biāo)桿產(chǎn)品往湿，無(wú)醛人造板粘合劑及系統(tǒng)應(yīng)用解決方案基本定型妖异，高端管道和集裝箱用聚氨酯 系統(tǒng)料開始進(jìn)入市場(chǎng)并逐漸獲得客戶好評(píng)，冰箱用快速脫模聚醚組合料達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平领追。 創(chuàng)新體系方面他膳，海內(nèi)外高層次創(chuàng)新人才的引進(jìn)頗有成效，中央研究院組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整绒窑，成 立了高性能材料研究中心和中試中心棕孙，水處理、高性能材料等新技術(shù)平臺(tái)和研究團(tuán)隊(duì)開始組建些膨， 技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)一步拓展蟀俊。公司入選國(guó)家九部委評(píng)定的“國(guó)家創(chuàng)新百?gòu)?qiáng)企業(yè)試點(diǎn)企業(yè)”，并獲批組建 行業(yè)唯一的“聚合物表面材料制備技術(shù)國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室”订雾，公司技術(shù)創(chuàng)新的知名度和影響力再上 新臺(tái)階肢预。 知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，公司新提交申請(qǐng)國(guó)內(nèi)外發(fā)明專利 122 件洼哎，新獲得發(fā)明專利授權(quán)專利 48 件烫映。通 過(guò)實(shí)施專利保護(hù)，推進(jìn)保密體系建設(shè)和策略落地谱净，現(xiàn)已形成了多層次窑邦、全方位的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措 施。

（四）管理創(chuàng)新情況 2016 年壕探，公司在財(cái)務(wù)冈钦、采購(gòu)、卓越運(yùn)營(yíng)李请、文化建設(shè)等方面進(jìn)行了多項(xiàng)管理創(chuàng)新瞧筛，取得顯著成 效厉熟。

1、財(cái)務(wù)管理

（1）2016 年公司多渠道籌集資金较幌，及時(shí)滿足了項(xiàng)目建設(shè)及日常運(yùn)營(yíng)的資金需求揍瑟。融資成本 低于銀行同期基準(zhǔn)貸款利率，為公司節(jié)約較大財(cái)務(wù)費(fèi)用乍炉。

（2）萬(wàn)華化學(xué)上市 16 年來(lái)首次非公開發(fā)行募集 25 億元資金順利完成绢片，最終以 21.55 元/股 的價(jià)格實(shí)現(xiàn)溢價(jià)發(fā)行，募集資金于 2017 年 1 月 6 日到賬岛琼。 2底循、采購(gòu)管理 2016 年，采購(gòu)部通過(guò)信息化平臺(tái)創(chuàng)新采購(gòu)模式槐瑞，進(jìn)一步降本增效：建立起了萬(wàn)華自己的電商 采購(gòu)平臺(tái)熙涤；JIT 開始全面推廣使用，包裝車間可以直接給供應(yīng)商下達(dá)采購(gòu)指令；SRM 建設(shè)基本完成， 線上招投標(biāo)比例達(dá)到 66%淤堵；全年簽署了 11 家戰(zhàn)略供應(yīng)商，累計(jì)戰(zhàn)略供應(yīng)商達(dá) 17 家刹泄。通過(guò)以上工作，在降低了采購(gòu)成本的同時(shí)，大大提高了供應(yīng)商的響應(yīng)速度和服務(wù)水平，降低了采購(gòu)人員的工 作量软瞎，提升了工作效率。 3拉讯、卓越運(yùn)營(yíng) 2016 年公司適時(shí)導(dǎo)入“工業(yè) 4.0”理念，通過(guò)對(duì)生產(chǎn)流程優(yōu)化和自動(dòng)化改造升級(jí)鳖藕，煙寧兩地 生產(chǎn)裝置的自控率魔慷、聯(lián)鎖率、報(bào)警率和機(jī)械完整性水平不斷提高著恩，現(xiàn)在各項(xiàng)指標(biāo)均達(dá)到并處于國(guó) 際先進(jìn)水平院尔；煙臺(tái)工業(yè)園已初步構(gòu)建 4G 信息通信網(wǎng)絡(luò)，成為山東省智慧園區(qū)建設(shè)示范項(xiàng)目喉誊；通過(guò) 對(duì)各園區(qū)廠內(nèi)和廠外物流進(jìn)行自動(dòng)化改造邀摆，一站式服務(wù)中心、LMS 物流系統(tǒng)整體上線運(yùn)行伍茄，系統(tǒng) 實(shí)現(xiàn)了全部設(shè)計(jì)功能栋盹，客戶滿意度得到極大提升。 公司整合產(chǎn)品客戶服務(wù)團(tuán)隊(duì)與質(zhì)量管理團(tuán)隊(duì)敷矫，實(shí)現(xiàn)了客戶服務(wù)與質(zhì)量管理的高效融合例获。 4汉额、企業(yè)文化 2016 年，萬(wàn)華文化進(jìn)一步完善豐富榨汤∪渌眩基于公司國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要，重新定義 VI 體系收壕， 以適應(yīng)公司在海外形象展示妓灌，并對(duì)宣傳冊(cè)、展廳等進(jìn)行重構(gòu)編輯蜜宪，做好全面展示萬(wàn)華的名片虫埂。企 業(yè)文化深入生產(chǎn)一線，傾聽(tīng)員工心聲端壳，加強(qiáng)文化理念宣貫告丢。通過(guò)內(nèi)刊、微信公眾號(hào)等傳播途徑损谦， 以時(shí)事評(píng)論岖免、熱點(diǎn)剖析等方式，廣泛且深入地開展萬(wàn)華文化的推動(dòng)與傳播照捡。與此同時(shí)颅湘，69 對(duì)新人 參加的萬(wàn)華化學(xué)集體婚禮、員工攜家人親情互動(dòng)的“感恩季”家庭日等活動(dòng)栗精，得到了員工闯参、家屬 及社會(huì)各界的積極認(rèn)同，增強(qiáng)了員工的自豪感和歸屬感悲立。

二鹿寨、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況 2016 年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入 301.00 億元，同比增長(zhǎng) 54.42%薪夕；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利 潤(rùn) 36.79 億元脚草，同比增長(zhǎng) 128.57%；每股收益 1.70 元原献。 2016 年末馏慨，公司資產(chǎn)總額 507.65 億元，同比增長(zhǎng) 6.19%姑隅；歸屬母公司所有者權(quán)益 148.22 億 元写隶，同比增長(zhǎng) 28.09%；公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 28.11%讲仰，同比增長(zhǎng) 13.44 個(gè)百分點(diǎn)慕趴；每股凈資 產(chǎn) 6.85 元，同比增長(zhǎng) 28.04%；資產(chǎn)負(fù)債率 63.88%秩贰，同比降低 5.11 個(gè)百分點(diǎn)霹俺。

(四) 行業(yè)經(jīng)營(yíng)性信息分析 √適用 □不適用

中國(guó)供給側(cè)改革，將有利于創(chuàng)新型和規(guī)范化運(yùn)作的企業(yè)毒费；人們對(duì)家居建材環(huán)保性能的要求丙唧， 有利于公司表面材料及人造板膠黏劑用 MDI 的產(chǎn)品推廣；老齡化觅玻、全面二胎政策和汽車輕量化為 化工新材料提供了新的發(fā)展空間想际。 但是未來(lái)兩年中國(guó)及中東有 MDI 新裝置建成，將加劇亞太地區(qū)的供需矛盾溪厘；中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新 常態(tài)胡本，需求進(jìn)入穩(wěn)定低速增長(zhǎng)階段，石化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈畸悬，而潛在的競(jìng)爭(zhēng)者對(duì) MDI 行業(yè)虎視眈 眈侧甫；公司主產(chǎn)品為大宗化學(xué)品，價(jià)格呈周期性變化蹋宦，對(duì)公司盈利的穩(wěn)定性提出挑戰(zhàn)披粟；全球貿(mào)易保 護(hù)主義抬頭，給公司的海外經(jīng)營(yíng)帶來(lái)更多的不確定性冷冗。

化工行業(yè)經(jīng)營(yíng)性信息分析

1 行業(yè)基本情況

(1). 行業(yè)政策及其變動(dòng) √適用 □不適用 2016 年守屉，在“供給側(cè)改革”深入和新環(huán)保法實(shí)施的同時(shí)，國(guó)家還提出了“中國(guó)制造 2025 規(guī) 劃”蒿辙，對(duì)化工和新材料提出了更高的要求拇泛。

鑒于以上，2016 年以來(lái)思灌，化學(xué)工業(yè)呈現(xiàn)重大變化：

1俺叭、大量不具備競(jìng)爭(zhēng)力的低水平重復(fù)建設(shè)產(chǎn)能開始逐步退出。

2泰偿、大量中小型高污染化工企業(yè)由于環(huán)保不達(dá)標(biāo)绪颖，無(wú)法維持生產(chǎn)。

3甜奄、制造業(yè)和居民需求的轉(zhuǎn)型升級(jí)加速，對(duì)于上游原材料需求逐步向高端轉(zhuǎn)移窃款。 以上幾點(diǎn)變化课兄，均給萬(wàn)華的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)巨大機(jī)遇。2016 年晨继，公司聚氨酯產(chǎn)業(yè)盈利能力逐步 恢復(fù)烟阐；石化產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，盈利能力加強(qiáng)；功能材料及特種化學(xué)品產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求旺盛蜒茄，保持 高速增長(zhǎng)唉擂。

(2). 主要細(xì)分行業(yè)的基本情況及公司行業(yè)地位 √適用 □不適用

1、聚氨酯業(yè)務(wù)板塊： 聚氨酯業(yè)務(wù)包括異氰酸酯和多元醇兩部分檀葛。 大宗異氰酸酯分為 MDI 和 TDI 兩類玩祟。在全球 MDI 市場(chǎng)，萬(wàn)華市場(chǎng)份額超過(guò) 20%屿聋，已成為全球 領(lǐng)先的 MDI 制造商空扎，產(chǎn)品質(zhì)量在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先；在中國(guó)市場(chǎng)润讥，萬(wàn)華成為行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)转锈。公司還積 極依托 MDI 的技術(shù)和生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，籌建 30 萬(wàn)噸 TDI 裝置楚殿，預(yù)計(jì) 2018 年投產(chǎn)撮慨。 2016 年年度報(bào)告 16 / 141 多元醇是聚氨酯板塊不可或缺的產(chǎn)品，與異氰酸酯有極強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)脆粥，萬(wàn)華自 2006 年進(jìn)入該 領(lǐng)域以來(lái)砌溺，已經(jīng)發(fā)展成為產(chǎn)品門類齊全的多元醇制造商。

2冠绢、石化業(yè)務(wù)板塊： 石化業(yè)務(wù)主要發(fā)展 C3 和 C4 烯烴衍生物抚吠。國(guó)內(nèi)丙烯需求巨大，萬(wàn)華煙臺(tái)工業(yè)園是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的 丙烯及衍生物制造基地弟胀，擁有丙烯產(chǎn)能 75 萬(wàn)噸楷力。萬(wàn)華還依托技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，在丙烯酸孵户、丁醇萧朝、環(huán) 氧丙烷等丙烯一級(jí)衍生物的基礎(chǔ)上，向下發(fā)展具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的夏哭、高附加值的精細(xì)化產(chǎn)品检柬。

3、功能材料業(yè)務(wù)板塊： 近年來(lái)竖配，公司在功能材料板塊投入了大量的研發(fā)和營(yíng)銷力量進(jìn)行技術(shù)和市場(chǎng)開發(fā)何址，2016 年該 板塊均取得驕人業(yè)績(jī)，相關(guān)產(chǎn)品均躋身行業(yè)前列： 聚氨酯下游 TPU 產(chǎn)品屬于多品種进胯、客戶定制化業(yè)務(wù)用爪，客戶粘性好，且下游市場(chǎng)主要是汽車胁镐、 電子等消費(fèi)品領(lǐng)域偎血，需求穩(wěn)定增長(zhǎng)诸衔。目前，公司該產(chǎn)品系列中市場(chǎng)份額國(guó)內(nèi)領(lǐng)先颇玷，未來(lái)笨农，公司將 瞄準(zhǔn)國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)銷量和利潤(rùn)的雙豐收帖渠。 SAP 業(yè)務(wù)是基于煙臺(tái)工業(yè)園產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)打造的全新的業(yè)務(wù)谒亦，一期 3 萬(wàn)噸已于 2016 年建成投產(chǎn)。 SAP 主要應(yīng)用于嬰兒和成人紙尿褲阿弃、婦女衛(wèi)生巾和農(nóng)林保水材料诊霹，隨著二胎政策的放開，城市化 和老齡化的發(fā)展渣淳，紙尿褲產(chǎn)品的滲透率還將持續(xù)擴(kuò)大脾还，萬(wàn)華工業(yè)園集聚了 SAP 產(chǎn)品所需的精丙烯 酸、燒堿等原料優(yōu)勢(shì)入愧，發(fā)展 SAP 產(chǎn)業(yè)得天獨(dú)厚鄙漏。 PC 業(yè)務(wù)依托萬(wàn)華的光氣化技術(shù)優(yōu)勢(shì)，開發(fā)不同于國(guó)內(nèi)其他企業(yè)的高端 PC 制品棺蛛，首套 7 萬(wàn)噸 裝置將于 2017 年上半年投產(chǎn)怔蚌，2018 年底產(chǎn)能將達(dá)到 20 萬(wàn)噸。PC 主要應(yīng)用于汽車旁赊、電子產(chǎn)品桦踊、光 學(xué)器件、包裝等領(lǐng)域终畅，是中國(guó)自給化率最低的工程塑料品種籍胯，萬(wàn)華不僅具有生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí) 依托已有的材料加工平臺(tái)离福，向下游塑料合金等方向延伸杖狼，為客戶提供更多樣化的定制化產(chǎn)品。

4妖爷、特種化學(xué)品板塊 特種異氰酸酯業(yè)務(wù)是異氰酸酯領(lǐng)域的皇冠明珠蝶涩，包括 HDI、H12MDI絮识、IPDI 等主要品種绿聘。萬(wàn)華是 少數(shù)擁有全系列產(chǎn)品的供應(yīng)商之一，產(chǎn)品推出市場(chǎng)后很快取得了客戶認(rèn)可次舌。 特種胺業(yè)務(wù)是萬(wàn)華基于加氫技術(shù)平臺(tái)打造的獨(dú)特的業(yè)務(wù)平臺(tái)熄攘，目前已成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)品門類齊全， 技術(shù)水平較高的特種胺制造商垃它。隨著高端的風(fēng)電、電器、飾品等高端環(huán)氧領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展国拇，預(yù)計(jì)該 產(chǎn)業(yè)未來(lái) 5 年內(nèi)仍將快速增長(zhǎng)洛史。 公司還在積極開發(fā)基于丙烯產(chǎn)業(yè)鏈和異丁烯產(chǎn)業(yè)鏈的其他功能化學(xué)品，未來(lái)將進(jìn)一步加大擴(kuò) 充該業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)品線的力度