本文是對汪恩富前輩多元金融思維模型的解讀，原文請閱讀微信文章 https://mp.weixin.qq.com/s/g-GmJ1l8e92Onl_bnJSR4A

0. 什么是金融文明

金融的工具和思維丢胚，塑造了社會發(fā)展的模式枕荞，使得人們可以在時間維度上應(yīng)對不確定性微峰、積聚資源、分散風(fēng)險。

金融，簡單而言就是資金融通邻奠，有時間、杠桿和風(fēng)險三大定理：

• 時間價值为居，預(yù)支未來改善當(dāng)下（貸款買房）碌宴，存儲資金應(yīng)對未來（養(yǎng)老金）
• 杠桿賦能，利用資金加速發(fā)展蒙畴，產(chǎn)生資產(chǎn)增值乘數(shù)效應(yīng)
• 控制風(fēng)險贰镣，企業(yè)通過債權(quán)股權(quán)融資、分散風(fēng)險膳凝、撬動巨大的項目

1. 精神文明和商業(yè)文明是金融文明的基礎(chǔ)

精神文明決定人的解放程度碑隆，社會的民主水平越高，社會越容易形成穩(wěn)定的預(yù)期蹬音，才能產(chǎn)生更發(fā)達的金融文明上煤。

金融需要穩(wěn)定的貨幣環(huán)境，更需要民主制度和信用體系著淆；古代帝制下的金融文明遠不如現(xiàn)代民主制度下的金融文明發(fā)達劫狠。因為帝制專制下，因而債務(wù)關(guān)系的履約無法得到保障永部，無法形成穩(wěn)定的市場預(yù)期嘉熊。

• 王的信用最高，但權(quán)力不受制約扬舒，對債務(wù)可以拒絕履約

八國聯(lián)軍戰(zhàn)爭期間阐肤，慈禧逃亡過程向喬家大院借款十萬兩白銀，最終沒有還款，只賞賜了4個字的牌匾孕惜。 官方掌握最重要的經(jīng)濟資源愧薛，但權(quán)責(zé)關(guān)系不統(tǒng)一。

• 民間產(chǎn)權(quán)不受保護

明朝沈萬三富可敵國衫画，他出錢資助朱元璋北伐蒙古毫炉，最終被朱元璋全族斬殺，資產(chǎn)充公削罩。 民間富豪經(jīng)常受到官員敲詐（待補充案例）瞄勾。

專制制度下，由于民間產(chǎn)權(quán)不受保護弥激，導(dǎo)致民間主體信用弱进陡、籌資能力差，市場債務(wù)關(guān)系難以形成長期穩(wěn)定的預(yù)期微服，導(dǎo)致民間缺乏信用體制趾疚，更難以孕育股份制的公司制。

而在民主制度下以蕴，產(chǎn)權(quán)能得到更好地保障糙麦，因而形成更穩(wěn)定的市場預(yù)期。信用可以發(fā)展為社會的共同想象丛肮，因而債權(quán)和股權(quán)的市場得以發(fā)展赡磅。

商業(yè)文明是金融文明的溫床，商業(yè)文明越發(fā)達宝与，對資金的融通需求就越大仆邓，對金融體系提出更高的要求。

2. 債權(quán)提供信用杠桿伴鳖，反哺社會制度

債權(quán)是人類最古老的金融行為节值，債務(wù)關(guān)系就是權(quán)責(zé)關(guān)系的度量。債務(wù)的形式從隱形到顯性榜聂、到證券化搞疗，反映了社會組織形態(tài)的進化。

• 隱性的債務(wù)须肆，如紅白喜事湊份子匿乃，是一個小群體內(nèi)“集中力量辦大事”的模式
• 顯性的債務(wù)，如白紙黑字的債務(wù)合同豌汇，明確約定了借款的額度幢炸、還款的期限、利率水平拒贱、違約責(zé)任宛徊，合同就是量化和貨幣化的責(zé)任佛嬉，促進了整個社會的信用關(guān)系發(fā)展和演化。
• 證券化的債務(wù)闸天，是社會分工細化的產(chǎn)物暖呕，把債務(wù)契約變成流動性的證券、并且通過市場對風(fēng)險定價苞氮，促進了社會資金的流動和配置湾揽。

債權(quán)關(guān)系，幫助人們突破自身的資金約束局限笼吟，用信用的杠桿撬動更大的社會資源和能量库物。同時，要維持債務(wù)契約的關(guān)系贷帮，必須通過機制對違約的行為懲罰戚揭，這就促進了社會法律和行政系統(tǒng)的發(fā)展和完善。

3. 股權(quán)賦能現(xiàn)代公司皿桑，驅(qū)動工業(yè)革命

股權(quán)是公司各投入方的契約，把不同的生產(chǎn)要素結(jié)合起來蔬啡，推動產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)展诲侮。隨著股份制公司的發(fā)展，產(chǎn)生了以股票交易為基礎(chǔ)的直接融資市場箱蟆，使得大量的社會零散資金可以聚集起來沟绪，投入公司和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

• 股份公司制推動了大航海和全球貿(mào)易體系

大航海的投入大空猜、風(fēng)險高绽慈、收益大，個人難以承擔(dān)這樣的投入和風(fēng)險辈毯。
通過股權(quán)融資坝疼，就可以快速聚集大量的長期資金，并且每個出資人的風(fēng)險都可承受谆沃，大航海事業(yè)才能發(fā)展起來钝凶。

• 股權(quán)是工業(yè)革命的動力

著名的學(xué)者希克斯(Hicks)說“工業(yè)革命不得不等待異常金融革命”唁影，在十七耕陷、十八世紀(jì)以股份制公司為代表的金融革命，使得蒸汽機等發(fā)明迅速推廣到產(chǎn)業(yè)界据沈，引爆了第一次工業(yè)革命哟沫。
而以風(fēng)險投資為主的股權(quán)投資，催化了現(xiàn)代的信息技術(shù)革命锌介。

• 英嗜诀、美稱霸全球猾警，得益于三次工業(yè)革命

英國抓住了第一次工業(yè)革命，崛起為第一任世界霸主裹虫。而美國繼承了英荷的商業(yè)文明和金融體系肿嘲，成功抓住了第二次工業(yè)，從而在十九世紀(jì)末期崛起為第一大經(jīng)濟體筑公，并在二戰(zhàn)之后引領(lǐng)了第三次工業(yè)革命雳窟，繼續(xù)穩(wěn)固了霸主的地位。

英美能夠抓住歷次工業(yè)革命的原因在于匣屡，民主制度下的產(chǎn)權(quán)保護激發(fā)了自下而上創(chuàng)造財富的動力封救；發(fā)達的金融體系尤其是股權(quán)市場，能夠直接為創(chuàng)新型企業(yè)輸送資金捣作，使得股份制企業(yè)加速發(fā)展誉结，成長為全球性的產(chǎn)業(yè)巨頭，進而形成了跨國公司主導(dǎo)的全球貿(mào)易格局券躁。

股權(quán)金融體系賦能商業(yè)文明惩坑，創(chuàng)造了巨量的社會財富，并且通過股市投資也拜，可以讓社會各階層共享經(jīng)濟發(fā)展的成果以舒，進而促進中產(chǎn)階級形成和底層的保障，促進社會的穩(wěn)定和民主的進步慢哈。

4. 科技金融開啟全金融時代

以移動支付和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)為土壤的科技金融蔓钟，將人的多個維度數(shù)據(jù)化、進而金融化卵贱。人們的衣食住行和各種網(wǎng)絡(luò)活動滥沫，都會留下數(shù)據(jù)，進而形成以基于個人數(shù)據(jù)的信用體系键俱。

• 互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展兰绣，催生了新型的商業(yè)文明形態(tài)，如電子商務(wù)编振、移動支付狭魂、O2O服務(wù)、共享經(jīng)濟党觅；
• 人的各種社會活動在互聯(lián)網(wǎng)上留下數(shù)據(jù)雌澄，數(shù)據(jù)即信用，信用即財富杯瞻；
• 信用的概念從借貸的履約擴展到生活的各個方面镐牺，降低社會的交易成本，為小微個體賦能魁莉；

人的各種活動都會金融化的時代睬涧，就是一個全金融時代募胃。傳統(tǒng)的金融體系主要服務(wù)高凈值人群，而基于數(shù)據(jù)信用的金融畦浓，可以將金融服務(wù)覆蓋到更多低凈值但有信用的小微個體痹束，這就是對人的解放，推動了精神文明讶请！

信用的價值在未來的社會中越來越高祷嘶，高信用的人可以贏得商業(yè)社會的信任，獲得更多的服務(wù)夺溢；而失信者的違約記錄無可遁形论巍，失去整個商業(yè)社會的支持，寸步難行风响，這是最有利的懲戒嘉汰。

全金融時代，金融更加無所不在状勤，金融關(guān)系的形式也更加多樣化鞋怀。科技金融促進了商業(yè)文明的發(fā)展持搜，也潛移默化中塑造人們的行為和觀念密似，進而反哺于精神文明。