沒有人能否認(rèn)，“擔(dān)敝酰化”（即剛性兌付）確實(shí)存在于P2P行業(yè)這個(gè)事實(shí)村生；也沒有人能忽視，“擔(dān)北穑化”在行業(yè)發(fā)展初期助力P2P迅速崛起的巨大功勞趁桃。

然而，如今P2P已然迎來了一個(gè)分水嶺式的轉(zhuǎn)折拐點(diǎn)。全國(guó)互金整治行動(dòng)啟動(dòng)卫病，行業(yè)存量淘汰加速油啤，良性退出蔚然成風(fēng)，行業(yè)信披蟀苛、黑名單制度引領(lǐng)的監(jiān)管細(xì)則在不斷完善益咬，一個(gè)新的行業(yè)生態(tài)正呼之欲出。

此前帜平，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》也明確提出P2P行業(yè)要“去擔(dān)庇母妫化”。

因此筆者認(rèn)為裆甩，P2P“去擔(dān)逼老伲化”已是大勢(shì)所趨。

行業(yè)迎拐點(diǎn)

日前淑掌，廣州市融資擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)命令禁止會(huì)員單位與P2P合作蒿讥，“去擔(dān)保化”爭(zhēng)議再次成為輿論的風(fēng)口浪尖抛腕。這顯然是P2P行業(yè)正迎來拐點(diǎn)的一個(gè)輔證芋绸，如今的P2P，已經(jīng)開始與過去那無拘無束担敌、隨性而長(zhǎng)的稚嫩揮別摔敛，逐步走向成熟。

行業(yè)自律和行業(yè)規(guī)范全封，國(guó)字頭的中國(guó)互金協(xié)會(huì)在嚴(yán)抓马昙、在樹立，中國(guó)互金協(xié)會(huì)更將信披和黑名單制度作為加強(qiáng)行業(yè)自律和樹立行業(yè)規(guī)范的重要抓手刹悴，充分拿準(zhǔn)了P2P的互聯(lián)網(wǎng)屬性行楞，互聯(lián)網(wǎng)思維讓中國(guó)互金協(xié)會(huì)的含金量更高，其權(quán)威性也更強(qiáng)土匀。

行業(yè)監(jiān)管方面子房，全國(guó)互金整治行動(dòng)正以迅雷不及掩耳之勢(shì)，在全國(guó)各地全面鋪開就轧，多部門证杭、多維度、長(zhǎng)時(shí)間互動(dòng)執(zhí)法妒御，極具震懾力解愤。整治行動(dòng)大幕拉開，頻頻失控的線下理財(cái)公司成為嚴(yán)打?qū)ο蠛趵颍划?dāng)然送讲，P2P線下門店也隨之出現(xiàn)關(guān)閉歇業(yè)潮奸笤。工商總局牽頭組織的互金廣告整治行動(dòng)，將在5-11月開展李茫，為期半年之久。凡此種種肥橙，不一而足魄宏。

讓人欣慰的是，行業(yè)存量淘汰在加速存筏，良性退出成為行業(yè)新風(fēng)尚宠互，行業(yè)各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)在提前釋放，行業(yè)浮躁也在慢慢消退椭坚，無論是在廣告宣傳予跌、營(yíng)銷推廣方面，平臺(tái)都更加謹(jǐn)慎起來善茎。P2P平臺(tái)開始把更多的精力投入到真正的自身建設(shè)當(dāng)中券册，如積極擁抱監(jiān)管讓平臺(tái)合規(guī)化、明晰平臺(tái)定位垂涯、鞏固自身資產(chǎn)端開發(fā)體系等等烁焙。這些似乎都為“去擔(dān)保化”打造堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)耕赘。

監(jiān)管意已決

更為重要的是骄蝇，監(jiān)管層似乎對(duì)“去擔(dān)保化”也態(tài)度堅(jiān)決操骡。

雖說九火，監(jiān)管細(xì)則征求意見稿難產(chǎn)了，然而沒有人能否認(rèn)其對(duì)于行業(yè)監(jiān)管具有的重要指引作用册招。其明確了P2P的信息服務(wù)中介屬性岔激，也就是從根本上確認(rèn)了“剛性兌付”的不合理性，意見稿里三令五申是掰，P2P平臺(tái)不得提供增信服務(wù)鹦倚，禁止向出借人提供擔(dān)保或者承諾保本保息冀惭。

事實(shí)上震叙，剛性兌付早就備受爭(zhēng)議。當(dāng)然散休，剛性兌付并非P2P獨(dú)有的現(xiàn)象媒楼，其本來就是信托等傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)物。剛性兌付戚丸，本身就背離了“風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配划址，高收益隱含高風(fēng)險(xiǎn)”的金融規(guī)律扔嵌，給我們制造了一個(gè)“零風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的美好幻想夺颤，而所謂的“零風(fēng)險(xiǎn)”并不是零風(fēng)險(xiǎn)痢缎，只是平臺(tái)自身完全將投資者該承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)也包攬了。市場(chǎng)看似風(fēng)平浪靜世澜，其實(shí)波譎云詭独旷，一旦出事，剛性兌付還真是壓死駱駝的那根稻草寥裂。不僅平臺(tái)搭進(jìn)去了嵌洼，而且所有投資者也遭殃了。

打破亦無妨

換一個(gè)角度想想封恰，如果平臺(tái)自身不自保麻养，那可不可以讓有實(shí)力的第三方來?yè)?dān)保呢？例如獨(dú)立擔(dān)保公司诺舔、保險(xiǎn)等等鳖昌。即使有一天，各位還真的邪門碰上了問題平臺(tái)低飒，如果還有一個(gè)資金實(shí)力不錯(cuò)遗遵、甚至可以覆蓋你本金的擔(dān)保公司買單，那豈不是更好么逸嘀？

或許车要，有人開始擔(dān)心，一旦平臺(tái)不擔(dān)保崭倘，是否會(huì)在風(fēng)控上會(huì)有所松懈翼岁。這實(shí)際是杞人憂天。風(fēng)控司光，本身就是金融的一個(gè)關(guān)鍵所在琅坡，加上目前以整治行動(dòng)引領(lǐng)的監(jiān)管措施在不斷完善，行業(yè)回歸良幣驅(qū)逐劣幣的常態(tài)残家，越發(fā)成熟榆俺、異常重視用戶體驗(yàn)的投資者們，他們的眼睛也是雪亮的坞淮，相信沒有一個(gè)合格投資人會(huì)心安理得地將資金交給一個(gè)承諾保本保息的高收益平臺(tái)打理茴晋。而從平臺(tái)自身而言，在目前的行業(yè)洗牌整頓期回窘，合規(guī)平臺(tái)自然會(huì)將更大部分精力投入到修煉內(nèi)功的基礎(chǔ)上诺擅，而所謂的“內(nèi)功”，包括但不限于風(fēng)控能力的提升和技術(shù)軟硬件的配套啡直。

而打破P2P行業(yè)剛性兌付烁涌，似乎一切都已萬事俱備苍碟，只欠東風(fēng)。當(dāng)然撮执，那些真正打破剛性兌付的平臺(tái)微峰，還真需要無比的自信和巨大的勇氣，畢竟目前很多投資者都未能真正接受抒钱。