撰文?|?區(qū)一刀? ? 編輯 |?鏡子編輯部
出品|?鏡子區(qū)塊鏈（ID：jingziqkl）
4月16日，據(jù)科創(chuàng)板日報消息配名，央行數(shù)字貨幣（DC/EP）將作為交通費補貼的形式，在5月發(fā)放給蘇州相城區(qū)各區(qū)級機關晋辆、事業(yè)單位和直屬企業(yè)員工渠脉。蘇州市相城區(qū)要求區(qū)屬行政單位員工在4月份安裝數(shù)字錢包，5月將其工資中的交通補貼的50%通過央行數(shù)字貨幣的形式發(fā)放瓶佳。
日前芋膘，網(wǎng)傳農(nóng)行已在內(nèi)測DCEP，測試錢包僅開放深圳霸饲、雄安为朋、成都、蘇州四個網(wǎng)點參與測試厚脉。從上述消息來看习寸，隨著蘇州率先試行DCEP使用，在不久的未來有關其他地區(qū)測試該資產(chǎn)的消息將逐漸增多傻工。
從內(nèi)測錢包截圖中可以看出霞溪，在基礎功能外，DCEP 錢包將支持數(shù)字資產(chǎn)兌換精钮、數(shù)字錢包管理威鹿、數(shù)字貨幣交易記錄查詢剃斧、錢包掛靠等功能轨香。
DCEP 消息自 2019 年 8 月以來陸續(xù)放出。8 月幼东，先是時任央行支付結算司副司長的穆長春公開表示臂容，從 2018 年開始，數(shù)字貨幣研究所的相關人員就已經(jīng)是“996”了根蟹，央行數(shù)字貨幣現(xiàn)在可以說是呼之欲出了脓杉。10 月，在首屆“2019外灘金融峰會”上简逮，中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長黃奇帆又稱球散，目前中國人民銀行對于央行數(shù)字貨幣DCEP 的研究已經(jīng)趨于成熟，中國人民銀行很可能是全球第一個推出數(shù)字貨幣的央行散庶。
DCEP 內(nèi)測版有哪些功能蕉堰？推出后怎么用凌净？和我們熟悉的移動支付有何區(qū)別？預計何時上線屋讶？
本文將對上述疑問一一解答冰寻。
?1?? ?DCEP內(nèi)測版長什么樣？
由于 DCEP 內(nèi)測版的安裝鏈接很快失效皿渗。我們只能從已體驗用戶流出的截圖來窺探一二斩芭。
（圖片來源于網(wǎng)絡）
圖中，DCEP 內(nèi)測錢包主頁包含“掃碼支付”乐疆、“匯款”划乖、“收付款”和“碰一碰”四大功能。
根據(jù)央行此前披露的消息挤土，DCEP 可以實現(xiàn)雙離線支付迁筛，即無網(wǎng)狀態(tài)下完成交易。在部分場景中耕挨，比如信號不好的地下停車場用支付寶掃碼付費细卧，雙離線支付的優(yōu)勢較為凸顯。
而“碰一碰”具體是如何實現(xiàn)的筒占，背后的技術手段是什么贪庙，官方尚未介紹。據(jù)市場猜測翰苫，應該是類似于非網(wǎng)絡環(huán)境下的“面對面轉(zhuǎn)賬”功能止邮。
再往下看「數(shù)字貨幣」一欄，我們可以看到“DC兌換”奏窑、“錢包管理”导披、“數(shù)字貨幣”和“錢包掛靠”四項輔助功能。
“錢包掛靠”應指商業(yè)銀行賬戶與數(shù)字貨幣錢包的相互綁定埃唯×秘埃”數(shù)字貨幣“中記錄著用戶每一筆的DCEP交易∧眩“錢包管理”應為農(nóng)業(yè)銀行托管用戶的數(shù)字錢包止毕，這與需要私鑰和助記詞的去中心化錢包有著本質(zhì)區(qū)別。
最讓我們好奇的是“DC兌換”這個功能漠趁。
由于 DCEP 采用了雙層運營投放體系扁凛，雙層分別指人民銀行對商業(yè)銀行，以及商業(yè)銀行或商業(yè)機構對C端用戶闯传。在實施層面谨朝，即人民銀行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或商業(yè)機構，再由這些機構兌換給大眾。
因此字币，我們猜測荚孵，“DC兌換”是普通用戶將電子銀行賬戶中的人民幣與DCEP相互兌換的場所。至于具體兌換規(guī)則纬朝，就要等 DCEP 正式上線運行后才可知曉收叶。
?2?? ?DCEP如何運營管理？?
2019年8月共苛，據(jù)《福布斯》報道判没，中國建設銀行的一名前雇員表示：中國央行將在未來幾個月內(nèi)正式推出數(shù)字貨幣，初期將向中國工商銀行隅茎、中國建設銀行澄峰、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行辟犀、阿里巴巴俏竞、騰訊以及銀聯(lián)七家機構發(fā)行。
（農(nóng)業(yè)銀行DC/EP錢包測試圖堂竟，已失效）
1．和區(qū)塊鏈有關嗎魂毁？?
首先，業(yè)界有一部分人認為DCEP是基于區(qū)塊鏈技術的出嘹，也有人認為和區(qū)塊鏈無關席楚，我們沒必要過度興奮，這可能與早期官方的委婉表述有關税稼。2019年8月穆長春在得到課程上表示烦秩，采用純區(qū)塊鏈架構無法實現(xiàn)零售所要求的高并發(fā)性能，因此央行層面決定保持技術中性郎仆，不預設技術路線只祠。但在2019年10月，中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長黃奇帆在“2019外灘金融峰會”上表示扰肌，目前我國央行推出的數(shù)字貨幣DCEP抛寝，是基于區(qū)塊鏈技術推出的全新加密電子貨幣體系。?
2．堅持中心化管理?
其次狡耻，雖然同樣基于區(qū)塊鏈技術墩剖，但不同于比特幣等去中心化數(shù)字貨幣， DCEP 采取中心化管理體系夷狰。央行保持權威地位，擁有最高權限郊霎。DCEP堅持中心化沼头，主要原因有三點：一是其背后是國家信用的有力擔保，具有無限法償性；二是中心化管理有利于央行實現(xiàn)宏觀審慎和貨幣調(diào)控職能进倍。三是雙層運營體系有利于維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定土至，維持原有的貨幣傳導方式。?
3．雙層運營框架?
再者猾昆，DCEP非但不“去中心”陶因，甚至也不“去中介”，而是沿用傳統(tǒng)金融體系的雙層運營框架垂蜗。所謂單層運營體系是指人民銀行直接對公眾發(fā)行數(shù)字貨幣楷扬。而DCEP則是由人民銀行兌換給銀行或者其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾贴见，屬于雙層運營體系烘苹。人民銀行與其他商業(yè)銀行和機構合作，可以充分利用資源并分散央行所承擔的風險片部，也可以避免對商業(yè)存款產(chǎn)生擠出效應镣衡，導致金融脫媒。?
4．三個中心協(xié)同?
DCEP對于央行來說档悠，最大的改變可能是運行框架廊鸥，它包含了三個中心：認證中心，登記中心和大數(shù)據(jù)分析中心辖所。根據(jù)華泰證券研究所發(fā)布的《中國人民銀行法定數(shù)字貨幣探索》研報：「認證中心」負責集中管理法定數(shù)字貨幣機構及用戶身份信息黍图，是系統(tǒng)安全的基本組件，在可控匿名中起到重要作用奴烙。認證可采用公開密鑰基礎設施（PKI）或基于標識的密碼技術（IBC）等方式助被；「登記中心」負責權屬登記和流水記錄，包括央行數(shù)字貨幣和對應用戶身份切诀，法定數(shù)字貨幣產(chǎn)生流通揩环、清點核對及消亡全過程；「大數(shù)據(jù)分析中心」依托大數(shù)據(jù)幅虑、云計算等技術丰滑，對海量的交易數(shù)據(jù)進行處理。通過進行支付行為分析倒庵、監(jiān)管調(diào)控指標分析褒墨，掌握貨幣的流通過程，保障數(shù)字貨幣交易的安全性擎宝，并對洗錢等違法行為進行防范郁妈，為宏觀政策的實施提供數(shù)據(jù)支持。
?3?? ??DCEP預計何時上線绍申？
關于央行數(shù)字貨幣何時正式上線噩咪，財聯(lián)社援引中信證券消息稱顾彰，預計央行數(shù)字貨幣或在年內(nèi)正式上線，中長期投放量或?qū)⑦_萬億規(guī)模胃碾。
年內(nèi)上線央行數(shù)字貨幣存在技術可行性和政策引導性涨享。一方面，銀行科技項目的測試周期一般在半年至一年時間仆百；另一方面厕隧，央行于近期表示要“堅定不移地推進法定數(shù)字貨幣研發(fā)工作”。因此俄周，自上而下推動央行數(shù)字貨幣年內(nèi)上線可能性較大吁讨。
關于央行數(shù)字貨幣投放量，目前國內(nèi)M0規(guī)模8.3萬億（增速逐年下降至5%以內(nèi)）栈源，作為M0部分替代挡爵，預計央行數(shù)字貨幣投放量將在萬億規(guī)模，受客戶習慣和技術條件的限制甚垦，取決于現(xiàn)金交易替換規(guī)模和電子支付替換規(guī)模茶鹃。
?4?? ??DCEP上線會帶來什么影響？
1．央行數(shù)字貨幣對產(chǎn)業(yè)的影響：
央行數(shù)字貨幣天然具備網(wǎng)絡效應艰亮，一旦試點推出將快速普及闭翩。從某種程度上講，機構認為央行數(shù)字貨幣天然具備網(wǎng)絡效應迄埃。類似于現(xiàn)金疗韵，在首批用戶兌換了央行數(shù)字貨幣之后，央行貨幣會隨著用戶的日常轉(zhuǎn)賬侄非、匯款和商業(yè)交易中在社會中流轉(zhuǎn)到交易方蕉汪，自然而然地在社會中快速普及。
（消費者獲取央行數(shù)字貨幣的途徑）
2．央行數(shù)字貨幣對于銀行的影響：
包括穆長春在內(nèi)的多位央行官員前期都公開表態(tài)：央行數(shù)字貨幣屬于現(xiàn)金（M0）范疇逞怨，也就是說對于央行數(shù)字貨幣賬戶不進行付息者疤。從目前內(nèi)測的錢包賬戶來看，機構也未看到有計息的相關體驗叠赦。從上述角度來看驹马，除了日常交易之外，理性消費者仍然會將主要的資金存放于銀行存款賬戶等付息賬戶內(nèi)除秀。因此糯累，機構認為央行數(shù)字貨幣的推出并不會對銀行造成存款擠壓；反而册踩，推廣央行數(shù)字貨幣可以將目前流通在銀行體系之外的紙鈔轉(zhuǎn)換到銀行體系內(nèi)泳姐。
（DCEP與銀行存款、現(xiàn)金等的區(qū)別）
3．央行數(shù)字貨幣對于支付/清算機構的影響：
從內(nèi)測來看棍好，央行數(shù)字貨幣之于消費者前端的使用體驗和微信仗岸、支付寶等支付模式無差別允耿。除了前端體驗之外借笙，市場更關心央行數(shù)字貨幣的推出對于后端的清結算體系的影響扒怖。結合央行官員的論文和表態(tài)，機構對于央行數(shù)字貨幣之于支付/清算機構的影響判斷如下：
（1）清算機構业稼。根據(jù)前任央行數(shù)字貨幣研究所所長姚前的表述：100%備付準備金模式的央行數(shù)字貨幣盗痒，其發(fā)行、流通低散、回籠等全生命周期均要依附于傳統(tǒng)賬戶體系俯邓。涉及到跨機構CBDC的流通，處理相應準備金賬戶間的清結算熔号，仍然需要專門的清算機構提供互聯(lián)互通服務稽鞭；
（2）支付機構。央行原副行長蘇寧在2020年1月11日舉行的中國區(qū)塊鏈應用研究中心首屆年會上表示引镊，央行數(shù)字貨幣的好處在于去中介朦蕴，支付成本預計會將降至原來的十分之一。機構預計弟头，相較于銀行卡刷卡支付吩抓、二維碼支付產(chǎn)生的較高的交易手續(xù)費，央行數(shù)字數(shù)字貨幣的交易費率將保持在一個較低的水平赴恨。類比前期引入二維碼支付對產(chǎn)業(yè)的影響疹娶，機構判斷央行數(shù)字貨幣的推廣盡管會造成部分場景的交易手續(xù)費率下降（小額零售場景），但可以把大量線下現(xiàn)金交易加速轉(zhuǎn)換到線上伦连，帶來了更多的增量在線交易流水雨饺。
