本系列文章獻(xiàn)給親愛(ài)的女朋友??，感謝她一路以來(lái)的鼓勵(lì)每瞒。如果不是她金闽，這個(gè)系列的文章不知道要等到什么時(shí)候才會(huì)跟大家見(jiàn)面。
整個(gè)系列分為 10 個(gè)章節(jié)剿骨，從可轉(zhuǎn)債初印象代芜，到可轉(zhuǎn)債打新實(shí)戰(zhàn)，再到可轉(zhuǎn)債的套利浓利，都會(huì)涉及挤庇。如果認(rèn)可，讓你的男/女朋友一起學(xué)習(xí)可轉(zhuǎn)債呀贷掖。
可轉(zhuǎn)債系列文章（一）可轉(zhuǎn)債初印象
可轉(zhuǎn)債系列文章（二）可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
可轉(zhuǎn)債系列文章（三）可轉(zhuǎn)債的關(guān)鍵指標(biāo)
實(shí)戰(zhàn)操作
第一步 開(kāi)通證券賬戶(hù)
我用的是華寶證券旗下的華寶智投嫡秕，此平臺(tái)可以管理多個(gè)不同的賬戶(hù)，其他的平臺(tái)也允許用戶(hù)登錄多個(gè)賬戶(hù)苹威，選擇靠譜的昆咽、老牌的、智能的屠升。
通過(guò)下面二維碼開(kāi)戶(hù)的朋友潮改，直接享受所有場(chǎng)內(nèi)基金交易（ETF/LOF）萬(wàn)分之一的交易費(fèi)率狭郑。同時(shí)腹暖，基金交易沒(méi)有 5 元交易手續(xù)費(fèi)門(mén)檻限制，最低 0.2 元翰萨。LOF 基金場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)費(fèi)直接一折脏答。上海可轉(zhuǎn)債交易費(fèi)百萬(wàn)分之 5亩鬼，深圳交易費(fèi)用十萬(wàn)分之 8殖告，股票交易費(fèi)用萬(wàn)分之 1.8，可以免 X 元哦雳锋。
華寶智投目前是我的金主黄绩，通過(guò)我的二維碼有優(yōu)惠，比一些大 V 的還要優(yōu)惠玷过，如需自取爽丹。
第二步 選擇一個(gè)可轉(zhuǎn)債
理論上來(lái)說(shuō)，所有的可轉(zhuǎn)債都可以放心購(gòu)買(mǎi)辛蚊，因?yàn)?6 年以后能夠保本保息粤蝎。但是天下武功，唯快不破袋马，我們還是希望早早看到可轉(zhuǎn)債漲 30%初澎，然后落袋為安。
這里我利用在 集思錄 網(wǎng)站上發(fā)布的一個(gè)可轉(zhuǎn)債信息作為例子：
如圖虑凛，可以看到這是一個(gè)叫 “廣電轉(zhuǎn)債” 的可轉(zhuǎn)債碑宴，代碼是 110044软啼，在 APP 的選股界面，輸入這個(gè)代碼就能看到墓懂，標(biāo)注的是 “債”焰宣。對(duì)應(yīng)的正股是廣電網(wǎng)絡(luò)：600831，也能在選股界面搜到捕仔，標(biāo)注是 “滬 A”匕积，表示這是一家在上海證券交易所上市的公司。
解釋一下圖中四個(gè)地方：
（1）轉(zhuǎn)股價(jià)
在轉(zhuǎn)股期間榜跌，用戶(hù)可以將手里的可轉(zhuǎn)債闪唆，按照這個(gè)價(jià)格換成股票。這個(gè)價(jià)格可以表征 “持倉(cāng)成本”钓葫，當(dāng)然是越低越好悄蕾。
（2）轉(zhuǎn)股價(jià)下調(diào)
當(dāng)股價(jià)跌得只有轉(zhuǎn)股價(jià)的 90% 的時(shí)候，公司可以選擇是否調(diào)低轉(zhuǎn)股價(jià)础浮，這個(gè)非強(qiáng)制的帆调，看公司的意愿。即使?jié)M足條件了豆同，公司也可以選擇忽視番刊。
（3）強(qiáng)制贖回
當(dāng)股票價(jià)格上漲超過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)的 130%，是我們非常愿意看到的影锈。轉(zhuǎn)股此時(shí)變得非常劃算芹务，轉(zhuǎn)了股就可以收獲 30% 的利潤(rùn)。你會(huì)想鸭廷，為什么不能等到正股價(jià)格漲到 140%枣抱，150% 再轉(zhuǎn)不行嗎？這樣豈不是更好辆床。不行佳晶，這就是強(qiáng)制贖回條款，如果你不轉(zhuǎn)股讼载，那么公司將會(huì)以下方的利率轿秧，支付你本金和利息。最后的結(jié)果是你不得不在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成轉(zhuǎn)股维雇。
（4）回售
這個(gè)條款主要是保護(hù)我們投資者淤刃，它的意思是說(shuō)，在最后兩年時(shí)間內(nèi)吱型，這個(gè)公司的股價(jià)跌得不成人樣（70% 以下）逸贾，我們投資者有權(quán)利要求公司以規(guī)定的本金和利息，把我們手里的可轉(zhuǎn)債買(mǎi)回去。這個(gè)條款真的是考慮得很周到了铝侵，但是這個(gè)情況一般不會(huì)出現(xiàn)灼伤，因?yàn)樯鲜泄緯?huì)想方設(shè)法拉升股價(jià)，逼著我們轉(zhuǎn)股咪鲜，他們也不想一直負(fù)債啊狐赡。
只要買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債的價(jià)格低于 100 元，長(zhǎng)期來(lái)看這是一筆穩(wěn)賺不賠的投資疟丙。如果說(shuō)它作為一種波動(dòng)性的理財(cái)產(chǎn)品的話(huà)颖侄，它的底是 100 元 + 利息，低于這個(gè)底買(mǎi)到就能賺錢(qián)享郊；它的頂就是觸發(fā)強(qiáng)制贖回可轉(zhuǎn)債的時(shí)候出現(xiàn)（發(fā)行人 A 股股票連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 130%览祖，即可轉(zhuǎn)債價(jià)格為 130 元以上）。
以上是漁炊琉，下面是魚(yú)展蒂。
篩選可轉(zhuǎn)債是件麻煩的事兒，所以我用爬蟲(chóng)做了一個(gè)信息自動(dòng)收集的工具苔咪。
如有可轉(zhuǎn)債锰悼，當(dāng)天早上 9 點(diǎn)準(zhǔn)時(shí)發(fā)送申購(gòu)策略，可置頂公眾號(hào)「kurryluo」团赏，以免錯(cuò)過(guò)箕般。關(guān)心可轉(zhuǎn)債的朋友加我的微信：llkinchina，備注：可轉(zhuǎn)債馆里，我給大家設(shè)置標(biāo)簽單獨(dú)推送隘世。當(dāng)天頭條不是申購(gòu)策略時(shí)可柿，所有人都能看到鸠踪。
第三步 在 APP 里申購(gòu)
直接在華寶智投的「新債/新股申購(gòu)」欄目里提交申請(qǐng)「闯猓或者在交易軟件中营密，搜索可轉(zhuǎn)債代碼，點(diǎn)擊 “買(mǎi)入”目锭，根據(jù)用戶(hù)身份的不同评汰，有兩個(gè)代碼：
- 如果之前已經(jīng)是發(fā)行公司的股東，那么就填原股東配售認(rèn)購(gòu)代碼痢虹。
- 如果之前不是發(fā)行公司的股東被去，那么就填申購(gòu)代碼，數(shù)量選最高值奖唯，頂格申購(gòu)惨缆。
T 日申購(gòu)，T+2 日出申購(gòu)結(jié)果（其實(shí) T+1 日晚上 10 點(diǎn)以后就可以看到），中簽后要保證賬戶(hù)內(nèi)有足額資金坯墨。一年內(nèi)累計(jì) 3 次沒(méi)有正常繳款的寂汇，會(huì)被拉入黑名單。
第四步 「等」
購(gòu)買(mǎi)了一只可轉(zhuǎn)債捣染，接下來(lái)干的一件事情就是骄瓣，買(mǎi)點(diǎn)薯片，打開(kāi)電視耍攘，看看劇榕栏，窩在沙發(fā)里——等！不過(guò)等根據(jù)不同人的交易風(fēng)格蕾各，也分為三種：
第一個(gè)等：面向做短期的人臼膏，待可轉(zhuǎn)債一上市就賣(mài)出，好一點(diǎn)的可轉(zhuǎn)債一手能夠獲利 10% 以上示损，100 元左右渗磅，在申購(gòu)以后等一個(gè)月左右就能夠?qū)崿F(xiàn)。
第二個(gè)等：可轉(zhuǎn)債價(jià)格上漲 30% 以上检访，再賣(mài)出獲利始鱼。這個(gè)結(jié)果是最理想的，因?yàn)槲覀兊哪繕?biāo)也是 30%脆贵。這個(gè)等就不太確定医清，有的可轉(zhuǎn)債漲得慢，有的漲得快卖氨，和這個(gè)上市公司的正股走勢(shì)相關(guān)会烙。
第三個(gè)等：這個(gè)產(chǎn)品最壞的結(jié)果就是到期（6 年）都保本，賺一點(diǎn)點(diǎn)利息筒捺。但是這點(diǎn)利息跑不過(guò)通脹柏腻，而且周期太長(zhǎng)，資金的流動(dòng)性受到影響系吭。
買(mǎi)賣(mài)策略
- 開(kāi)盤(pán)就賣(mài)：回籠資金
可轉(zhuǎn)債開(kāi)盤(pán)就賣(mài)是一個(gè)不錯(cuò)的打新策略五嫂，雖然這種方式會(huì)導(dǎo)致「賣(mài)飛」，但對(duì)于持有多個(gè)賬戶(hù)的朋友來(lái)說(shuō)肯尺，這種方式能提高資金的利用率沃缘。
經(jīng)過(guò)我這幾年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我們不可能在當(dāng)天賣(mài)到最高價(jià)则吟。但在行情向上的時(shí)期槐臀，可以采取以下兩個(gè)方式獲得更多得利潤(rùn)：
（1）如果當(dāng)天正股高開(kāi)，那么可以設(shè)置一個(gè)比集合競(jìng)價(jià)高出 0.5-2 元的賣(mài)出價(jià)格氓仲。這種方式有點(diǎn)冒險(xiǎn)水慨，但每只可轉(zhuǎn)債能多收獲 5-20 元
（2）極速的下跌不要著急賣(mài)败匹，會(huì)有爬升。
- 長(zhǎng)期持有：吃夠利潤(rùn)
我的策略是在堅(jiān)定持有讥巡，保證收益的情況下掀亩，盡可能提高資金利用率。制定了三個(gè)檔位的止盈策略: 10%欢顷，20%槽棍，30%。
第一檔抬驴，10% 適用于評(píng)級(jí)較低炼七，A+; 發(fā)債規(guī)模較小，小于 5 億的袖珍債布持。
第二檔豌拙，20% 適用于評(píng)級(jí)中等，AA-题暖，AA按傅；發(fā)債規(guī)模大于 5 億。
第三檔胧卤，30% 適用于評(píng)級(jí)高唯绍，AA+，AAA枝誊；發(fā)債規(guī)模大于 5 億况芒。
以上的策略對(duì)每一只可轉(zhuǎn)債都不會(huì)完完全全適用，因?yàn)橛绊懣赊D(zhuǎn)債價(jià)格的主要因素是正股的表現(xiàn)叶撒，而影響正股表現(xiàn)的因素太多绝骚，太復(fù)雜。不過(guò)祠够，我們不用去讀公司的財(cái)報(bào)压汪，關(guān)心這個(gè)公司是否成長(zhǎng)。
買(mǎi)賣(mài)注意事項(xiàng)
- 買(mǎi)的注意事項(xiàng)：
（1）關(guān)于創(chuàng)業(yè)板資格哪审。創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債蛾魄，需要有創(chuàng)業(yè)板交易資格虑瀑。這個(gè)資格需要兩年以上（含兩年）股票交易經(jīng)驗(yàn)方可在線(xiàn)申請(qǐng)開(kāi)通湿滓，也可以在柜臺(tái)直接辦理。
（2）頂格申購(gòu)舌狗。行情好的時(shí)候叽奥，中簽率較低，一定要頂格申購(gòu)痛侍，即能申購(gòu) 1000 個(gè)號(hào)碼朝氓，就申請(qǐng) 1000 個(gè)魔市。
（3）及時(shí)繳款。T 日提交申請(qǐng)赵哲，T+1 日晚上 10 點(diǎn)以后可以查看中簽結(jié)果待德，T+2 日需要在賬戶(hù)留足錢(qián)，中 1 簽就是 1000 元枫夺，中 2 簽就是 2000 元将宪。如果 12 個(gè)月內(nèi)出現(xiàn) 3 次沒(méi)有繳納足額的款項(xiàng)，接下來(lái) 6 個(gè)月就會(huì)被禁止申購(gòu)新可轉(zhuǎn)債橡庞、新股较坛。
- 賣(mài)的注意事項(xiàng)：
（1）掛單規(guī)則。賣(mài)可可轉(zhuǎn)債的過(guò)程和股票一樣扒最，早上 9 點(diǎn) 25 之前集合競(jìng)價(jià)丑勤，然后買(mǎi)賣(mài)盤(pán)都會(huì)出現(xiàn) 10 檔，9 點(diǎn) 30 分準(zhǔn)時(shí)開(kāi)始交易吧趣。
（2）停牌規(guī)則法竞。上海交易所的可轉(zhuǎn)債會(huì)有臨停措施：開(kāi)盤(pán)價(jià)格高于 120 元，停牌 30 分鐘强挫，10 點(diǎn)恢復(fù)交易爪喘。如果盤(pán)中觸及 130 元，則再次停牌到 14:57纠拔；深圳交易所得可轉(zhuǎn)債沒(méi)有臨停措施秉剑，但是有集合競(jìng)價(jià)的上限——130 元。
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用心學(xué)習(xí)臀叙，認(rèn)真生活略水，努力工作！
