自由老木頭投資直播隨想(喜馬拉雅)

2018-02-08

招商銀行長(zhǎng)期持有初婆，沒有任何問題，興業(yè)同業(yè)被限制住了猿棉，現(xiàn)在的新的業(yè)務(wù)沒有找到磅叛，但興業(yè)已經(jīng)無處可跌。

銀行首先便宜萨赁，并且現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)向好弊琴。經(jīng)濟(jì)一旦好轉(zhuǎn)，估值回提高很大杖爽。

保守估計(jì)敲董，十幾個(gè)點(diǎn)紫皇，而一旦經(jīng)濟(jì)變好，則會(huì)有很好的收益腋寨。只要來一個(gè)百分之幾十的增長(zhǎng)聪铺，市場(chǎng)就會(huì)看好。所以銀行投資非常好萄窜，有確定性铃剔，退可守，進(jìn)可攻查刻。

買港股的大陸公司键兜，港幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)，不是風(fēng)險(xiǎn)穗泵，因?yàn)槟隳玫氖莾?nèi)地的公司普气，港幣編制，則公司股價(jià)會(huì)上漲佃延。

賣出理由：

有比它性價(jià)比更高的公司现诀；已經(jīng)漲的過高了。

木頭老師 雪球持倉(cāng) 融創(chuàng)中國(guó) 保利地產(chǎn)?

地產(chǎn)有一個(gè)很好的觀察點(diǎn)是它的凈利潤(rùn)往往是比它的銷售規(guī)模晚兩年到兩年半出現(xiàn)苇侵。房子建好了赶盔，但是還沒有賣出去，所以這部分只算它的負(fù)債榆浓，所以很多人看到地產(chǎn)覺得杠桿太高了于未，借債太多了，實(shí)際上的杠桿沒有那么高陡鹃，借債沒有那么多烘浦。

融創(chuàng)更好，但是保利更穩(wěn)萍鲸。

融創(chuàng)的估值現(xiàn)在太便宜了闷叉。

讀大量的國(guó)外投資的書，才能知道歷史脊阴，歷史經(jīng)驗(yàn)證明握侧，沒有通過短期交易獲勝的。要踏踏實(shí)實(shí)學(xué)習(xí)很多知識(shí)嘿期。

要了解股市的歷史品擎，有幾本書講美股的股票歷史，港股的股票歷史备徐。

有些人不適合投資萄传，還不喜歡學(xué)習(xí)，還想抗通脹蜜猾，就只能做定投秀菱。

往后看振诬，銀行肯定會(huì)變好。

后面5年衍菱，比前面5年赶么，銀行會(huì)更好。

保利地產(chǎn)是后賦權(quán)的梦碗。地產(chǎn)行業(yè)龍頭會(huì)不斷聚集禽绪，拉長(zhǎng)了兩年來看，它是不是一定會(huì)漲洪规。

便宜的(PE<15)印屁，優(yōu)質(zhì)的(ROE>15)

黃建平上雪球之后寫了《巴菲特投資案例集》

長(zhǎng)期陰跌的條件是之前股票太貴了

現(xiàn)在好公司下跌是因?yàn)榫虏藗冑I進(jìn)來了，這個(gè)時(shí)候就沒人買了斩例，就開始下跌了雄人，但好公司長(zhǎng)期看，一定是上漲的念赶。雖然平安漲了很多础钠，但任然是低估的品種，按照4-5年的時(shí)間看叉谜，肯定是賺錢旗吁，但是期間的過程你可不可以抗住，是個(gè)問題停局。一定要看書很钓。

市場(chǎng)不會(huì)教會(huì)你什么，只會(huì)一直割韭菜董栽。

藍(lán)籌股低于10倍估值時(shí)码倦，是投資最好的時(shí)候。茅臺(tái)都有市盈率10倍的時(shí)候锭碳。格力電器持續(xù)在10倍以下袁稽，下載買是不是買貴了。

地產(chǎn)未來大企業(yè)會(huì)有更高的市場(chǎng)溢價(jià)擒抛，所以很多小公司會(huì)被大公司收購(gòu)推汽。

人們拿不住股票是因?yàn)椋善痹降缁Γ瑝南⒃蕉唷?/p>

2018-02-09

暴跌隨想民泵，

2018-02-13? 一個(gè)世紀(jì)的股市歷史

《聰明的投資者》 股市的偏見，往往會(huì)存在很長(zhǎng)時(shí)間槽畔，有的甚至?xí)_(dá)到5-10年的時(shí)間，所以只有更長(zhǎng)時(shí)間的總結(jié)胁编，我們才能得到更可靠的看法厢钧。

在一百多年的股市歷史中鳞尔，大部分公司業(yè)績(jī)最輝煌的時(shí)候，也是估值最高的時(shí)候早直。低估值買入股票寥假，可以獲得超額收益率

市盈率低于10倍，分紅率會(huì)變得很高霞扬。

股市低估出現(xiàn)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)的低估糕韧，股市的高估出現(xiàn)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)的繁榮期。

國(guó)家的經(jīng)濟(jì)具有周期性喻圃，所以股市也有高估和低估的周期萤彩。

低估值買入獲利來自三個(gè)方面:1.低估到高估2.公司從低俗增長(zhǎng)到高速增長(zhǎng)3.低估值帶來的高分紅。

低估值和高估值可以持續(xù)很長(zhǎng)的時(shí)間斧拍。

美國(guó)股市曾經(jīng)出現(xiàn)過漂亮50和網(wǎng)絡(luò)的泡沫雀扶。

投資最重要的是找到低估值的優(yōu)秀的公司，適度分散肆汹，耐心持有愚墓。

優(yōu)秀的公司會(huì)跑贏絕大多數(shù)公司，跑贏指數(shù)昂勉。

應(yīng)該在指數(shù)比較低的時(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)浪册。但是在牛市估值高時(shí)，卻是開戶人數(shù)最多的時(shí)候岗照，導(dǎo)致投資者在比較貴的時(shí)候買入了股票村象。公司有價(jià)值，股票下跌是有底的谴返，特別是滬深300和上證50煞肾。高估不可預(yù)測(cè)，而低估是可以定性預(yù)測(cè)的嗓袱，如上證50歷史上最低的PE為10籍救。(理杏仁)。

有業(yè)績(jī)的公司渠抹，低估是有底的蝙昙。而高估是不能確定的。我們不能想著它瘋狂的時(shí)候梧却，我們只能看到奇颠，高估的時(shí)候不能買入，甚至應(yīng)該賣點(diǎn)放航，去換成低估的優(yōu)質(zhì)公司烈拒。

由于別人的存在，才導(dǎo)致你有更低的成本的買入，更高的價(jià)格賣出荆几。

一個(gè)價(jià)值投資者的成長(zhǎng)史

新手往往沒有耐心吓妆，買了之后往往希望馬上就漲，而股票往往絕大多數(shù)時(shí)間是不漲的吨铸，但是閃電打下來的時(shí)候行拢，你一定要在場(chǎng)。

《聰明的投資者》非常的重要诞吱，教你如何不賠錢舟奠，巴菲特的老師寫的

《彼得林奇的成功投資》《戰(zhàn)勝華爾街》

股票短期是投票器，長(zhǎng)期是稱重機(jī)

以價(jià)格為錨房维，是初學(xué)價(jià)值投資最容易犯的錯(cuò)誤沼瘫，應(yīng)該以價(jià)值為錨。

投資是建立在好的公司的基礎(chǔ)上的握巢。

時(shí)間是好公司的朋友晕鹊，壞公司的敵人。---巴菲特

沒有好的價(jià)格暴浦，你的收益率也會(huì)大大降低溅话。

伊利在三聚氰胺的情況下，一年虧損了歌焦，到底應(yīng)該賣出還是買進(jìn)飞几。要看業(yè)績(jī)的下降是行業(yè)短期還是長(zhǎng)期的問題。

銀行在金融危機(jī)的背景下独撇，國(guó)外銀行破產(chǎn)屑墨，國(guó)內(nèi)銀行市盈率低于4倍

最近的地產(chǎn)股，最近政府控制地產(chǎn)纷铣，所以很多人不敢買卵史，而現(xiàn)在地產(chǎn)的特點(diǎn)是

破爛的小區(qū)和好的小區(qū)臨街的，價(jià)格能相差一倍搜立。不同的開發(fā)商以后差距是越來越大的以躯。以后大家是追求更高的品質(zhì)。

蘇寧電器 蘇寧電器在最繁盛的幾年 屬于龍頭啄踊，并且替代了之前百貨商場(chǎng)的模式忧设。但卻輸給了時(shí)代。自己挖出的護(hù)城河颠通，被別人新建立的城堡打敗了址晕。

短期就是靠運(yùn)氣。

企業(yè)的告訴快速的發(fā)展顿锰，會(huì)給股東帶來很高的收益谨垃。

蘇寧的護(hù)城河守得住敵人启搂，卻守不住城里的百姓。

投資最重要的是確定性刘陶。

初學(xué)階段老木頭花了2年時(shí)間來磨練狐血。在投資初級(jí)階段，從書到實(shí)踐易核、再?gòu)膶?shí)踐到書、再?gòu)臅綄?shí)踐浪默。

一本好書會(huì)給你正確的思考方式牡直，一本好書會(huì)指導(dǎo)你實(shí)踐：

《巴菲特致股東的信》(好公司是投資的根本，長(zhǎng)時(shí)間的持有)纳决、

《怎樣選擇成長(zhǎng)股》(辨別好公司)

《巴菲特教你讀財(cái)報(bào)》（從財(cái)報(bào)看好公司的特點(diǎn)）碰逸、

《安全邊際》（讓你知道便宜的重要性）阔加、

《戴維斯王朝》(戴維斯三代主要投資銀行和保險(xiǎn))饵史、

《投資者的未來》

逐漸建立自己的投資體系胜榔。

2010年11月開始胳喷，新浪博客里的很多價(jià)值投資者互相關(guān)注夭织，都獲得很好的收益。有的人甚至財(cái)務(wù)自由尊惰。說明價(jià)值投資是可以復(fù)制的讲竿。

后來很多大V都被邀請(qǐng)到雪球了，后來放開后弄屡，很多人都來到雪球了。

持續(xù)跟蹤一個(gè)企業(yè)膀捷，你才能拿得住。

1個(gè)月買5000塊錢的担孔，一直買。11年賠了17%糕篇，12年賺了57%。當(dāng)時(shí)指數(shù)只上漲了3%拌消，大幅跑贏大盤安券，不斷下跌，不斷買侯勉。(中國(guó)平安，招行址貌，興業(yè)，海螺水泥练对，貴州茅臺(tái)埋酬，萬科泛范，暴力)

股票出現(xiàn)了暫時(shí)的臨時(shí)的問題图云。

2014年坟桅，一雙慧眼識(shí)好壞貴賤粘秆、一顆耐心看價(jià)格上下波動(dòng)纵穿、一屁股坐下等待價(jià)值回歸。

為什么敢堅(jiān)持政恍，因?yàn)橛?jì)算出了虧損的底線。

在雪球有一個(gè)銀行B的轉(zhuǎn)換(找到平衡點(diǎn)篙耗，然后在大于和小于時(shí)進(jìn)行切換)，因?yàn)閮蓚€(gè)是同樣的公司 同一家公司互換

有信心你才能把錢投進(jìn)去宗弯，才能夠賺得多。

看得準(zhǔn)才敢買蒙保。

融創(chuàng)中國(guó)、碧桂園

好股好價(jià)邓厕，適度分散，耐心持有详恼。

投資優(yōu)秀的企業(yè)补君，會(huì)不斷的給你驚喜昧互。好的價(jià)格給你更高的回報(bào)伟桅，好的價(jià)格給你更多的安全邊際，適度分散使你即使看錯(cuò)了也不會(huì)虧損太多楣铁，并且會(huì)使你的心態(tài)變好。

你比別人都了解這個(gè)企業(yè)更扁，在大跌時(shí)，你才敢買入浓镜。

只有深入的研究，才能抓住好的機(jī)會(huì)竖哩，才能長(zhǎng)期持有脊僚。

最近一段時(shí)間藍(lán)籌股下跌了30%，很多人會(huì)割肉辽幌，去買創(chuàng)業(yè)板增淹。

投資關(guān)注的是公司好不好乌企，價(jià)格高不高，(好不好就是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力加酵、成本的優(yōu)勢(shì)【海螺水泥】、品牌優(yōu)勢(shì)【消費(fèi)類】猪腕、)

興業(yè)銀行只是暫時(shí)失去了優(yōu)勢(shì)，但只是暫時(shí)的陋葡，而且低估。

民生銀行腐缤，在經(jīng)濟(jì)上行的時(shí)候捌归，民生銀行是上漲最多的岭粤。

堅(jiān)持能力圈，不斷擴(kuò)大能力圈绍在。

堅(jiān)持正確的方法雹有，并且工作能有不斷新的資金投入。

??U?Z?e?